36氪获悉，线下兴趣活动社区“粗门”已完成新一轮融资，投资方为一家长期关注消费与生活方式领域的香港家族基金。 本轮资金将主要用于扩大品牌影响力、提升优质主理人供给，并加速社区生态与玩法体系建设。这也是粗门继2023年获得Keep战略投资后的又一次融资。

粗门正在试图重构一件逐渐被忽视的事情——人们“如何在现实世界一起玩”。

当线上娱乐极度丰富，线下体验反而变稀缺

过去二十年，互联网解决的是“链接”和“内容”。但今天，一个新的问题正在出现：线上娱乐越丰富，线下真实体验反而越稀缺。

短视频、游戏、社交平台占据了大量时间，但人与人之间面对面的真实互动却在减少。粗门创始人湘翁曾负责闲鱼产品与支付宝B端产品，他在多年互联网经验后，做出了一个不那么“主流”的判断：“AI可以替代效率，但无法替代体验。人和人最真实的连接，依然在线下。”

不想做平台，做一种新的“玩法生产方式”

粗门成立于2022年，定位为一个连接真实世界的兴趣活动社区。创业之初以“活动报名”工具切入，但不仅仅局限于工具。粗门鼓励用户不只做参与者，主理人不只做组织者，活动不只是单次的消费，而是进行更深的参与。湘翁希望：“玩法可以被设计，活动可以被生产，体验可以被创造。”

围绕“组局”这一核心行为，粗门希望每一个用户都可以：发起一场活动、组织一群人、创造一次体验。

截至2025年12月： 粗门累计用户超2000万，主理人及俱乐部超过10万个，月活动规模超过10万场。从飞盘、徒步、骑行、匹克球，到阿卡贝拉、即兴戏剧，再到“躲猫猫”“乱讲PPT”“偷甘蔗”等新玩法，这些活动共同构成了一种新的线下生活方式。

粗门数据

让“带人玩”的主理人，成为一门新职业

在粗门上，很多主理人有着严肃的“三次元”标签：如退役运动员、退休教授、职业户外选手，也有很多只是普通兴趣爱好者。他们都能通过组织活动获得收入，同时也在创造体验。

粗门致力于让“带人玩”这件事，从少数人的能力变成一种可以规模化的机会。通过个人能力为体验带来更丰富的感受，比如：有人夏天带用户去感受萤火虫的浪漫；退休教授在古蜀道上讲述历史故事；厨艺爱好者在家里组织一场“家宴”；植物学家在公园里讲述植物的变迁；剧院运营者将话剧排练开放给用户参与。

这些原本稀缺的体验被粗门重新组织。湘翁认为：“主理人收钱不是在卖服务，而是在创造情绪价值和人与人的连接。”

从“内容种草”到“体验入坑”

在商业化层面，粗门不希望走互联网平台的老路。与传统互联网依赖流量不同，粗门更像一个“线下体验分发系统”。品牌投放广告不只是发布内容，而是进入真实场景让用户去体验产品，让“体验入坑”成为一种新的品牌推广路径。

• Salomon通过一场场越野赛和嘉年华，让更多用户感受产品理念；
• 在牛背山顶租赁OPPO手机拍照的登山者，在亲身体验中被国产品牌的崛起所震撼；
• 峨眉山设计的打卡挑战赛，让户外人乐此不疲地刷新纪录。

粗门目前月均活动超10万场，品牌可以通过兴趣、场景或人群等标签精准链接合作方案。

主理人小会

当“玩”成为生活的一部分

湘翁提到一个设想：如果未来每一天都有百万场真实发生的活动，那么“玩”将不再只是线上娱乐，而会成为人们日常生活的重要组成部分。他希望能实现：任何时间、任何城市，打开粗门都可以找到一件值得参与的事。这不仅是一个产品目标，更是希望促进社会产生变化，让大家：

• 从线上娱乐 到 真实体验
• 从被动消费 到 主动参与
• 从内容观看 到 体验创造

更长期的选择

尽管已经实现盈利，粗门并没有急于规模化扩张。这轮融资也对投资方提出了特殊的要求：不进入董事会、无对赌协议、无短期业绩压力。湘翁的判断是：“线下的事情，是需要时间积累的。”

相比快速增长，粗门更看重：主理人生态、玩法创造、真实体验。他希望主理人在快乐中赚到钱，成为一个为社会带去快乐价值的新职业。

重新回到真实世界

在AI快速发展的时代，人们需要重新思考：什么是不可替代的？什么是真实的？什么值得参与？

粗门试图给出的答案是：真实的体验、人与人的互动，以及一起发生的瞬间。如果说互联网改变了人与信息的关系，那么粗门的目标就是改变人与人之间的连接方式。

或许未来某一天，“出门玩”不再需要思考——就像打车用滴滴、买卖二手用闲鱼一样：出门玩打开粗门，就够了。

 

作者 | 乔钰杰

编辑 | 袁斯来

4月13日，娲宝科技正式推出新一代宠物智能项圈，并同步披露其技术架构及后续产品布局。

图源企业

近年来，宠物相关消费持续增长，行业正由基础饲养逐步向精细化健康管理延伸。在宠物智能硬件领域，现有产品多集中于定位、围栏及运动记录等功能，部分产品开始引入心率、体温等基础生理指标监测，但整体仍以单点数据为主，数据维度与应用场景相对有限，尚未形成完整的健康管理闭环。

在此背景下，娲宝科技将产品定位为长期健康数据采集终端，尝试通过硬件、数据、宠粮与后续服务结合的方式，拓展应用场景。

此次发布的智能项圈，采用声、光、力多模态传感方案，结合骨传导、光谱与柔性传感技术，对宠物生理与行为数据进行采集。

从系统架构来看，产品由端侧设备、云端算力平台、多模态模型及专家系统组成：项圈负责数据采集，云端完成存储与计算，模型进行分析处理，最终输出健康相关建议。

在监测指标方面，产品覆盖心率、体温、呼吸频率、运动姿态等多项数据。与行业中以单点、间歇性数据为主的方案不同，其重点在于连续数据采集与趋势分析，通过模型将原始数据转化为活动变化、夜间行为等结构化指标，并结合数据库进行异常识别。

图源企业

与此同时，项圈还加入了宠物语言翻译功能，试图打通人宠交互壁垒，让项圈兼具健康与情感价值。

除硬件外，娲宝科技还提出将数据与宠物食品结合的思路。根据规划，后续将基于监测数据开发分阶段、分功能的宠粮产品，并探索与宠物医院、保险机构的数据合作，以形成“监测—分析—干预”的应用闭环。

 

 

 

今日热点导览

可能含有“永久性化学物”，Lululemon在美被调查

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离境退税2.0版措施预计4月底前推出

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TOP3大新闻

恒大集团、恒大地产及许家印案一审开庭

2026年4月13日至14日，广东省深圳市中级人民法院对深圳市人民检察院提起公诉的被告单位恒大集团有限公司非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、欺诈发行证券、违规披露重要信息、单位行贿，被告单位恒大地产集团有限公司欺诈发行证券，被告人许家印非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、违法运用资金、欺诈发行证券、违规披露重要信息、职务侵占、单位行贿一案进行了公开开庭审理。庭审中，法庭主持控辩双方围绕指控的事实进行了法庭调查及法庭辩论，被告单位、许家印进行了最后陈述。许家印当庭表示认罪悔罪。法庭将择期宣判。部分人大代表、政协委员，被告人亲属，集资参与人代表等旁听了庭审。（央视新闻）

交管部门回应新能源车牌绿色变白色

近日，有网友通过社交平台发布视频，称其在路上看到有车辆悬挂白底黑字的机动车号牌，感到十分好奇。通过社交平台搜索发现，国内多地均出现白底黑字的新能源汽车号牌，相关帖文的发布者表达了对于这种车牌风格的喜爱，认为其更具高级感。

4月13日，据媒体从交管部门了解到，人为将新能源机动车号牌褪色属于污损车辆号牌，是违法行为，市民如遇此类车牌可向交管部门举报反映。《中华人民共和国道路交通安全法》第十一条明确规定，机动车号牌应按规定悬挂并保持清晰、完整，不得故意遮挡、污损。第九十五条指出，故意遮挡、污损或不按规定安装号牌的，将依据第九十条处以警告或二十元以上二百元以下罚款。（第一财经）

哩布哩布AI就内容安全问题致歉

4月14日，哩布哩布AI发布关于加强内容安全管理的说明：近期媒体对AI生成内容安全问题的讨论，我们已关注并高度重视。第一时间启动内部专项排查，对平台生成能力及审核机制进行了全面自查。经排查发现，在个别复杂提示词组合及规避表达的边界场景下，平台存在生成不符合规范内容的情况。对此，我们深表歉意。本次问题也为我们敲响了警钟，使我们清醒认识到在内容安全边界识别与机制完善方面仍存在不足，未达到应有标准。相关问题已第一时间完成技术修复，并对风险路径进行全面封堵。同时，我们已同步加强攻防演练与审核机制升级，持续提升识别能力与处置效率，从源头降低风险发生。我们也已启动内部责任复盘机制，进一步完善相关管理与审核流程。(界面新闻)

大公司/大事件

比亚迪回应坪山园区一立体车库火情：为试验及报废车辆专用停放区，火势已扑灭，无人员伤亡

4月14日，就网传工厂起火事件，比亚迪回应称，“今日凌晨，我司坪山园区一立体车库发生火情，该车库为试验及报废车辆专用停放区。目前，火势已扑灭，无人员伤亡。”此前，坪山区消防救援局发文称：2026年4月14日2时48分，坪山区马峦街道一立体车库发生火情，市区两级应急、消防等部门第一时间赶赴现场处置。火势已扑灭，没有人员伤亡。（澎湃新闻）

大批“五一”航班突然取消背后：高油价下的停飞潮正在全球蔓延

最近一段时间，不少网友在社交平台上，贴出了自己提前预订的“五一”假期机票被取消的截图，被取消的航班主要以飞东南亚和大洋洲居多。记者从多家航空公司获悉，从4月开始主动取消的航班确实有所增加，其中东南亚和大洋洲是重头，这与油价的大幅上涨不无关系。相比国内，部分国际机场加油价格更高，叠加需求和竞争的影响，部分航线的取消就首当其冲。而这样的情况，正在全球航线市场蔓延，也逐渐改变着航空业的竞争格局和旅客的出行选择。（第一财经）

可能含有“永久性化学物”，Lululemon在美被调查

据路透社报道，美国得克萨斯州总检察长Ken Paxton当地时间4月13日在社交平台X上发文称，已对运动休闲品牌露露乐蒙(Lululemon)展开调查，原因是其运动服饰中可能含有“永久性化学物”。Paxton表示，此次调查将核查露露乐蒙的运动服装是否含有全氟及多氟烷基物质(PFAS)。对此，露露乐蒙一名发言人表示，已知悉此次调查，并将予以配合。露露乐蒙的发言人回应称：“公司产品中并未使用全氟及多氟烷基物质。”该发言人补充称，此前该物质仅少量用于耐用防水类产品，公司已于2023财年完成对其的逐步淘汰。（中新经纬）

突破20万小时人类视频，智在无界发布下一代具身世界模型H0.7

BeingBeyond（智在无界）发布新一代具身世界模型Being-H0.7，成为业内首个可端侧部署的商用世界模型。该模型基于国内现有最大规模20万小时人类视频，采用隐空间推理方式替代视频生成，首次在75TOPS的低成本端侧计算平台Orin NX上实时部署。Being-H0.7在6项世界权威评测榜单中综合排名第一（其中4项登顶）。公司称，H0.7实现了跨本体迁移和物理世界理解能力，目前已与多家国内具身本体企业建立合作关系。

TCL电子将出售印度电视制造业务？公司回应：不持有该资产

针对TCL电子拟出售印度电视制造部门股份传闻，TCL电子代表14日回应称，“公司并不拥有此前报道中提到的资产”。据此前报道，TCL电子控股有限公司正考虑向印度买家出售其在当地电视制造部门的部分股份，以帮助务增长。（新浪科技）

近一周“一口价”黄金产品最高下跌17%

近一周，多个品牌的“一口价”黄金产品价格出现了不同程度的下跌。4月14日，有交易软件发布数据显示，近一周，“一口价”金价波动集中在3000元以下的黄金配饰产品，3000元以上的黄金配饰暂未出现明显变化。老凤祥的莲花吊坠（1g）近一周市场成交价由峰值1683元下跌至1398元，下跌了285元，跌幅17%；中国黄金四叶草吊坠（0.3g）市场成交价由579元下跌至504元，下跌了75元，跌幅13%；中国黄金小金马手链市场成交价由876元下跌至798元，下跌了78元，跌幅9%。

除了一口价黄金配饰外，年轻人喜欢“攒金”的小金豆价格也有一定程度下滑，老凤祥金豆（1g）市场成交价从1314元下跌至1195元，下跌了119元，跌幅9%；中国黄金小金猪（0.1g）市场成交价由213元下跌至169元，跌幅21%。（证券时报）

执法部门：违规超量投放共享自行车，哈啰拒不改正将被处罚

4月13日，执法人员复核整改情况，发现东城区盛德紫阙、簋街等地仍存在大量未备案车辆，经认定，哈啰公司未按交通行政管理部门要求投放车辆，且拒不改正，违反了《北京市非机动车管理条例》及《北京市互联网租赁自行车监管管理办法（试行）》有关规定。针对哈啰公司未按照交通行政管理部门要求投放车辆、拒不改正的行为，依据《北京市非机动车管理条例》第二十条第一项、第三十一条及《北京市交通运输行政处罚裁量基准》，总队将依法对哈啰公司作出行政处罚，并调减其运营规模。目前，该案正在按法定程序办理。（界面新闻）

中国将健全药品价格形成机制

国务院办公厅4月14日发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，提出14条举措，包括优化创新药等新上市药品首发价格机制、发挥医保支付标准对药品价格形成的引导作用、引导药店合理制定药品零售价格、强化短缺药保供稳价等。意见要求加强药品价格治理，提出实行药品价格风险预警、健全药品价格风险处置制度、防范非理性竞价中标影响供应、严惩药品和原辅料生产经营领域以缺逼涨等违法违规行为、加强医药领域全链条穿透式审计监督、建立药品医保价值评估制度等针对性措施，引导药品价格运行在合理区间。（新华社）

2026总票房突破125亿

据网络平台数据，截至4月14日12时08分，2026年度电影总票房（含预售）突破125亿元。(界面新闻)

随着战略转向，OpenAI的8520亿美元估值遭投资者质疑

据报道，随着OpenAI将战略重心转向企业市场，并着手应对来自Anthropic的竞争，其高达8520亿美元的估值正受到其自身投资者的审视。部分OpenAI投资者透露，尽管该公司正筹备最早于今年进行首次公开募股（IPO），但上述战略调整恐使其在面对Anthropic以及势头回升的谷歌时，处于较为脆弱的境地。（界面新闻）

离境退税2.0版措施预计4月底前推出

4月14日在第六届消博会期间获悉，离境退税2.0版措施目前正在报批过程中，预计4月底前推出。（中证金牛座）

一季度业绩陆续出炉，多家行业龙头公司亮相

据统计，4月14日，共计29家上市公司发布2026年一季度业绩相关公告，多家行业龙头公司在列。从净利润规模来看，16家净利润在1亿元以上，盐湖股份、神火股份、金山办公、卫星化学等四家公司均超过20亿元；沪电股份超过10亿元。从净利润变动来看，金山办公同比增幅居首，高达437.35%；神火股份、亚翔集成增幅超过200%；盐湖股份、金徽股份、中船防务、北方稀土等紧随其后，一季度业绩均实现同比翻倍增长。（证券时报）

国家统计局：4月上旬生猪（外三元）价格环比下降4.2%

36氪获悉，据国家统计局，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2026年4月上旬与3月下旬相比，30种产品价格上涨，18种下降，2种持平。其中，生猪（外三元）价格为9.1元/千克，环比下降4.2%。

Omdia：存储成本上涨推升设备价格，2026年中国大陆智能手机市场小幅下滑1%

36氪获悉，Omdia的最新研究显示，2026年第一季度，因为成本上涨导致部分品牌产品涨价，大盘持续呈下滑趋势，中国大陆智能手机市场同比下降1%，出货6980万台。华为以1390万台的出货量得到第一，占据20%市场份额。苹果排名第二，出货量1310万台，市场份额为19%。OPPO在realme回归后首个季度出货1100万台，排名市场前三。vivo出货1050万台，排名第四。小米出货870万台排名第五。

美股三大指数集体收涨，纳指连续十个交易日上涨

36氪获悉，4月14日收盘，美股三大指数集体个涨，道指涨0.66%，纳指涨1.96%，实现连续十个交易日上涨，标普500指数涨1.18%，大型科技股普涨，Meta涨超4%，英伟达、特斯拉、谷歌、亚马逊涨超3%，微软涨超2%。热门中概股集体走强，爱奇艺涨超11%.京东涨近8%.百度涨超5%.阿里巴巴、哔哩哔哩、小鹏集团涨超2%。拼多多、蔚来涨超1%。

特斯拉机器人出租车推进引发现金流担忧，不断增加的支出给财务带来压力

特斯拉公司因其向机器人出租车和自动驾驶汽车的进军开始对其现金流造成压力而备受关注，尽管其在全自动驾驶计划中正接近一个重大目标。一些分析师认为，特斯拉今年的资本支出可能超过200亿美元，部分估计甚至高达250亿至300亿美元，具体取决于公司的增长目标。这样的投资水平很可能会导致自由现金流下降。（新浪财经）

亚马逊或接近达成收购GlobalStar的交易，以期与Starlink展开竞争

知情人士透露，亚马逊接近达成收购GlobalStar的交易，以期与Starlink展开竞争。（财联社）

苹果新款平价电脑MacBook Neo首批产品已售罄，正向供应商鸿海和广达紧急追加大量订单

苹果推出的新款平价电脑MacBook Neo在消费市场取得了早期成功，目前其首批产品据称已经售罄，导致苹果正在向供应商鸿海和广达紧急追加大量订单。MacBook Neo自3月11日起全球发售。有消息称，这款售价为599美元（国内起售价为4599元人民币）的笔记本的交货周期已经延长至5月。苹果还上调了MacBook Neo的销量预期，从700万台增长至1000万台。与此同时，MacBook Neo使用的A18 Pro芯片库存成为了限制该款笔记本电脑产能的一个关键制约因素。（财联社）

苹果加码iPhone Fold

4月14日，尽管折叠屏手机市场近年成长力道趋缓，但消息称苹果已为首款折叠屏手机iPhone Fold加码20%面板库存。（新浪财经）

甲骨文被指在近期裁员中针对持有股票期权的员工

根据报道，科技巨头甲骨文近期的大规模裁员引发了争议，有前员工指责公司在裁员过程中，可能通过算法刻意针对那些持有未行权股票期权的资深员工和高绩效人才。报道指出，在甲骨文于3月31日裁员约3万人后，一位在该公司工作了三十余年的前安全警报经理在领英上发帖称，裁员似乎遵循着一种“算法”，专门针对高级个人贡献者、中层管理人员，“尤其是那些持有未行权股票期权的人”。这一指控迅速引发了外界对甲骨文裁员公平性的质疑。（新浪财经）

伊媒：伊美或重返伊斯兰堡继续谈判

据伊朗新闻电视台15日报道，伊朗和美国代表团可能本周晚些时候在巴基斯坦首都伊斯兰堡重启谈判。伊美双方上轮谈判未能达成协议，在多个问题上存在分歧。（新华社）

美能源部长：霍尔木兹海峡通航前，美国能源将持续涨价

美国能源部长克里斯·赖特4月13日承认，在霍尔木兹海峡恢复“有意义”的船只通行前，美国能源价格可能持续上涨。克里斯·赖特称，霍尔木兹海峡的航运将在未来数周内恢复。（央视新闻）

英伟达否认“洽购大型PC制造商”传闻

当地时间4月13日，有消息称，英伟达公司正寻求收购一家大型公司，此举将“重塑个人电脑行业格局”。消息称，英伟达就这笔交易的谈判已持续了一年多。英伟达对此回应称，消息不实，英伟达没有在磋商收购任何个人电脑制造商。（界面新闻）

快看漫画将研发多款AI应用，涉及AI角色互动等

36氪获悉，4月14日，快看漫画内部正在推进不止一款App，而是一组围绕AI能力展开的多款App组成的产品矩阵。该AI应用矩阵可能覆盖多个用户需求与使用场景，涉及AI角色互动、开放世界、破次元陪伴等维度。

谷歌宣布提供1000万美元资助，支持4万名制造业从业者掌握AI技能

当地时间4月13日，谷歌宣布提供1000万美元的资助，以支持美国制造业研究所帮助美国劳动力迎接工业创新新时代的到来，这笔资金将助力4万名现有及未来的制造业从业人员掌握AI技能，并将学徒培训机会扩展至全美15个地区。（界面新闻）

SpaceX星链业务2025年营收或增长50%，达到114亿美元

据报道，马斯克旗下SpaceX公司的最新财务数据显示，星链业务2025年营收增长50%，达到114亿美元，而SpaceX的另外两项业务——火箭发射和人工智能，未能产生足够增长，让投资者为马斯克所寻求的惊人估值买单。（界面新闻）

上市进行时

Nuclea Energy

致力于为离网市场及数据中心开发核微反应堆的Nuclea Energy于4月13日向美国证券交易委员会提交申请，拟通过首次公开募股（IPO）筹资最高5000万美元。Nuclea Energy的核心产品为“Morpheus微反应堆”，这是一种可运输、工厂预制、密封堆芯的核反应堆，专为加拿大偏远北极地区和原住民社区、采矿及资源开采、数据中心及关键基础设施、国防与国家安全等场景设计。目前公司仍处于开发阶段，尚未产生任何收入。（新浪财经）

越疆

36氪获悉，证监会网站披露，深圳市越疆科技股份有限公司（简称“越疆”）IPO辅导状态于近日变更为“辅导验收”。此前，越疆曾于2025年12月30日在深圳证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并在深交所上市，辅导券商为国泰海通证券。

AI最前沿

Seedance 2.0全面开放API服务

36氪获悉，火山引擎正式上线Seedance 2.0系列API服务。据介绍，Seedance 2.0支持文字、图片、音频、视频四种模态输入。火山引擎为Seedance 2.0建立了肖像与版权安全标准，覆盖视频生成涉及的各种模态和创作前后的全部流程。

MiniMax Agent桌面端更新：新增Pocket功能，支持接入飞书、微信等

36氪获悉，MiniMax发布MiniMax Agent桌面端两项更新：Pocket功能上线（Beta版），支持接入飞书、微信、企业微信、Slack等主流IM通讯软件；Computer Use功能上线，Agent可以像人一样看屏幕、操作鼠标和键盘，直接操作用户电脑上的软件。

美团发布AI产品“小团健康管家”

36氪获悉，4月14日，在乌镇健康大会上，美团正式发布聚焦家庭健康管理的AI产品“小团健康管家”和全新付费会员服务“健康卡”。前者提供基础的问病问药、健康咨询服务，还支持家庭健康档案管理和体检报告智能解读。用户在对话中可跳转线上购药、在线问诊或预约线下就医。“健康卡”则提供超千款药品购药返现服务，其中原研药超过300款。

诺和诺德宣布与OpenAI建立战略合作伙伴关系

诺和诺德4月14日宣布与OpenAI建立战略合作伙伴关系，此次合作将运用先进的人工智能能力，对复杂数据集进行分析，筛选具有潜力的候选药物，并缩短从基础研究到惠及患者所需的周期。（界面新闻）

对标OpenClaw，微软拟为Copilot开发新功能

据报道，微软正为其AI助手Copilot开发一系列新功能，旨在使其更接近OpenClaw。微软表示，公司目前正“在企业应用场景下，探索OpenClaw等技术的潜力”。这些新特性包括在Microsoft 365应用程序内部引入一支“始终在线”的智能代理团队。（界面新闻）

大公司财报

LVMH集团第一季度收入下滑6%

LVMH集团2026年第一季度营收191.21亿欧元（约合人民币1537亿元），同比下滑6%，有机收入增长1%。该集团提到，在中国、亚洲及美国看到有机收入稳健增长，而中东市场受到该地持续冲突的严重影响，拖累集团一季度有机收入下滑1%。分部门看，营收占比近50%的时装与皮具同比下滑9%，有机收入减少2%；余下部门按规模大小依次是精品零售、珠宝腕表、香水和化妆品、葡萄酒和烈酒，同比分别下滑3%、2%、6%和2%，有机收入增长4%、7%、0%和5%。（界面新闻）

申通快递：2025年净利润13.69亿元，同比增长31.63%

36氪获悉，申通快递发布业绩快报，2025年实现营业总收入555.86亿元，同比增长17.84%；归属于上市公司股东的净利润13.69亿元，同比增长31.63%；基本每股收益0.92元。

BP发布首季交易更新：石油交易表现卓越，净债务预计上升

4月14日，BP发布2026年第一季度交易更新报告。报告显示，BP预计第一季度的石油交易结果将表现“卓越”。财务方面，由于营运资本预计出现40亿至70亿美元的显著增加，公司预计截至一季度末的净债务将从2025年底的220亿美元上升至250亿至270亿美元区间。（界面新闻）

燕京啤酒：2025年净利润16.79亿元，同比增长59.06%

36氪获悉，燕京啤酒披露年报，2025年实现营业收入153.33亿元，同比增长4.54%；归属于上市公司股东的净利润16.79亿元，同比增长59.06%；基本每股收益0.596元。公司拟每10股派发现金红利2元（含税）。

鄂尔多斯：2025年净利润23.63亿元，同比增长27.93%

36氪获悉，鄂尔多斯披露年报，2025年实现营业收入257.41亿元，同比下降9.37%；归属于上市公司股东的净利润23.63亿元，同比增长27.93%；基本每股收益0.84元。公司拟每10股派发现金红利7元（含税）。

投融资

CREAO AI完成千万美金融资

36氪获悉，据Prosperity7消息，CREAO AI完成千万级美金融资，领投方为阿美风险投资（Aramco Ventures）旗下的多元化风投基金Prosperity7 Ventures和经纬创投，并获得过往投资人，包括云启资本、砺思资本、高瓴创投、红杉中国、华业天成资本持续加注。在过去不到一年的时间内，CREAO AI已累积完成超3000万美元融资。

“蓝点触控”完成超亿元C+轮融资

36氪获悉，“蓝点触控”近日宣布完成超亿元C+轮融资，由宁德时代旗下溥泉资本、智元机器人、银河通用、奥普特、银河源汇等机构联合投资。这是近一年内蓝点触控完成的第三轮过亿元融资。

“庞伯特”完成近2亿元A轮系列融资

36氪获悉，“庞伯特”已完成A轮系列融资、三轮累计金额近2亿元，神骐资本、明势创投、蓝驰创投、锦秋基金、华创资本等头部机构参投，高鹄资本担任独家财务顾问。本次融资将用于公司产品技术迭代，同时加速推进全球化品牌与市场布局。

酷产品

高德首款具身机器人将亮相

从高德获悉，高德首款具身机器人产品将在2026亦庄机器人半马赛事上首次公开亮相。该产品来自高德具身业务部，是一款四足机器人，为阿里巴巴集团推出的首款具身机器人产品。这款机器人将在比赛现场的开放环境下，通过自主感知、决策与交互，完成一系列任务挑战。（上证报）

雷诺韩国计划到2029年每年推出新车型

据报道，雷诺韩国计划到2029年每年推出新车型，并从2028年起在釜山生产下一代电动车。（财联社）

有道词典笔A7S正式发布

36氪获悉，14日，网易有道正式发布有道词典笔A7S，首发到手价349元。有道词典笔A7S集成了豆包、千问、DeepSeek、子曰等模型集群，用户可根据推理或语言场景自由切换。

亚马逊卫星联网项目Leo发布航空天线

亚马逊当地时间4月13日发布了专为商业航空设计的Leo航空天线，该天线利用低地球轨道卫星网络，可提供高达1 Gbps的下载和400 Mbps的上传速度，足以支撑全机乘客同时进行4K视频、游戏或协作办公。目前，亚马逊已与达美航空和捷蓝航空达成合作协议。（界面新闻）

氪大事

氪大事短视频栏目，鲜活解读商业世界大事。 为了保住同伙，AI有多癫？ 

 

年轻人“丰容方式”小调查

丰容，一个动物园学术语。原本指动物园通过丰富环境，让圈养动物摆脱单调压抑，减少刻板行为。如今这个词，却被越来越多人用在了自己身上。这些“人类的自我丰容”措施包括但不限于：认真做一顿早餐；走一条从没走过的路；独自打卡一家美食；主动和卖菜摊主聊聊菜价……

这种看得见摸得着的小事，或许是一场年轻人的精神自救。你是否也曾通过一些微小的改变，打破重复枯燥的生活常态？让你重新感到安全、充实、新鲜，拿回了生活掌控感？扫描下方二维码，分享你的“丰容Tips”。

年轻人“丰容方式”小调查

整理｜Kris 

文丨果脯

编辑丨刘士武

过去几天里，《明末：渊虚之羽》（后称：明末）制作组解散、制作人夏思源离职创业的消息，让不少人感到唏嘘。

这款由灵泽科技开发的国产类魂动作游戏，曾被寄予厚望，后续也取得了不错的成绩。

据统计，2025年上线后，游戏在Steam预估销量约120万套，主机平台PS5约30至40万套，加上其他渠道总计约200万套，销售额超过5亿元。这样的成绩，放在国内单机史上，已与《戴森球计划》《鬼谷八荒》等大火产品同处一个量级。

更重要的是，它把国产单机游戏的单价继续推到了3A级价位——Steam国区248元，海外49.99美元，又一次证明了国产单机也能站稳3A赛道。

《明末：渊虚之羽》的Steam界面

灵泽的故事也确实励志。这家从VR游戏起家、曾靠外包维持运转的团队，凭一腔热血熬出了《明末》，一度穷到只剩理想支撑。

然而热闹背后藏着尴尬。上线后的舆论风波、优化问题、定价策略失误，以及最致命的剧情方向与主流玩家预期的严重偏差，让这款产品从“村里第二个大学生”一夜变成了“村里的第一个大学退学生”。

发行商505 Games虽仍以“Strong”形容游戏表现，但多方分账之后，项目首年仅能勉强打平研发成本，无法形成持续的利润闭环。

夏思源讲解《明末》关卡设计（36氪拍摄于2025年7月的灵泽科技）

去年游戏上线前，36氪游戏曾与灵泽科技几位核心创始成员进行过深入交流，彼时我们能感受到这个团队对于《明末》的信心与期待。

毕竟，这家成立于2016年的公司，初期大部分营收来源于外包——2021年正式上市的VR游戏《A.D.2047》并不足以证明灵泽制作大型游戏甚至3A级单机的能力。但对于几位创始成员来说，3A国单是梦想，也是《明末》能够坚持至今取得亮眼销量成绩的原因。

《明末：渊虚之羽》

然而，一系列的事件后，《明末》最终还是迎来了这样一个Bad Eding——

灵泽股方要求团队全部转外包，团队拒绝，团队直接被解散，制作人夏思源带着不足5万元注册资本的工作室从零开始。前几天我们与夏思源简单沟通得知，他已经在专注于新的工作。

或许过去的就让它过去吧。

但唏嘘背后，一款销量约200万套、过了“成本关”的游戏，一棋下错，满盘皆输，最终落得物是人非的境地。这究竟是为什么？或者说，国产单机走到今天，我们究竟还缺什么？

要回答这个问题，有必要先正视一个事实：时至今日，国产游戏或许早已不需要向世界证明什么。

“人越炫耀什么，就越缺什么”这句俗语，大多数人都听过。它可能不完全对，但多少有几分道理。很长一段时间，当我们反复强调“中国游戏”如何如何，可能都依旧下意识把自己放在低位，试图向世界证明什么。但现在，这个命题或许已经悄然翻转。

论产品能力与文化传播力，国内诸多二次元游戏哪怕在二次元文化的发源地日本，都已建立起无可比拟的统治力。从《原神》开启的“文化输出”讨论，到《鸣潮》在海外掀起的热潮，再到《恋与深空》拿下TGA、App Store、Google Play等多个维度的奖项，中国游戏产品早已站上全球头部赛道。

《恋与深空》在东京电玩展

腾讯的《三角洲行动》则是在欧美最擅长的射击赛道，进一步拉高了此类产品的天花板。比起过去一味的模仿、追赶，这款产品基本是从"搜打撤"的玩法循环中，真真正正摸索出了一个属于自己的解法。

有部分人质疑它的优秀成绩仅限于国内，但不可否认，它比《逃离塔科夫》或《ARC Raider》都更先找到了理想化的商业化与玩法平衡的解法，甚至在这条路上走得更远。

而聚焦到更具体的产品，《黑神话：悟空》不论是技术力还是项目管理水平，基本得以比肩世界第一梯队的团队。2024年正式发售后，首月销量破2000万份，全球媒体评分均在90分以上，TGA年度游戏提名。2000万份的销量证明了"中国人也有做好3A"的能力。

它不仅是一款成功的游戏，更是一个文化符号——它告诉世界：中国人，也能做出世界顶级的单机大作。

《很神话：悟空》

此外，国内游戏市场每年依旧会爆出一些足够惊艳的小产品。像去年上线的《苏丹的游戏》《逃离鸭科夫》《明末：渊虚之羽》，以及即将推出的《影之刃零》等等，都在不同路线上推动着国产单机的前行。基于这份成绩，国外甚至已经出现了有关"中国游戏"的专属词条。在Reddit上，r/ChineseGames小组的成员已经超过10万，他们讨论的不再只是"made in China"，而是那些真正由中国团队主导、有中国味儿的原创作品。

《影之刃零》

说白了，时至今日我们或许已经不用再向世界去证明什么。所谓"想要国产游戏崛起"的期望，更多是中国游戏人基于热爱、经历和遗憾，而对当下与未来生出的一股子心气。

那么，这股心气为什么最终又会聚焦于"国产单机"这一标签？

明显能看到，即使在长线运营的多端互通产品上已成绩斐然，行业与玩家最寄望的，依然是更多的《黑神话：悟空》。玩家的这份希冀，甚至比下一个《王者荣耀》或《原神》来得更猛烈。

究其原因，一方面，单机游戏的商品属性更弱，内容属性更强。与粗暴的DAU、留存等数据化指标相比，这类产品具有更加强烈的设计导向和内容驱动。并且在这个一切都变成"长线服务"的时代，单机游戏难得保留着一股子完整性。它要求你坐下来，投入几十小时，与角色建立情感连接，最终在通关的那一刻，获得一种算法永远无法给予的"完成感"。

另一方面，时至今日，玩家都需要足够多的高质量产品去证明：比起纯粹的娱乐性，电子游戏作为走在科技前沿的产物，实际还能承载住更多意义与价值。并且如果游戏还需要被“正名”，国产单机游戏也是最有力的武器。

《古剑奇谭3》

只是，回看这批国产游戏开发者的成长路径，会有一个更深的体感：他们大多从小玩着千禧年前后的优秀国产作品长大，经历过国产游戏的辉煌，也见识了它的衰落，更经历过在不同公司打工赚钱的日子。游戏科学为了做出"黑神话"，必须先造出"斗战神"；灵游坊想要养家糊口，也得先放下"雨血"先做"影之刃"。一如冯骥所说："我们想做自己的游戏，想了很多年。"

于他们而言，做一款属于自己的单机游戏，无异于机车迷找到了哈雷。这不是高低之分，只是前两者中，很多人可能只是飞机上的一颗螺丝钉，受各类数据牵制，并不符合他们这代人最初对游戏的印象。

而从市场层面看，根据《2025年中国游戏产业报告》显示，包含了单机与网游的“客户端游戏”，其营收占比行业全年总营收的22.26%；而主机游戏则仅占比2.38%。当然，无论是客户端还是主机游戏，整体增长仍然强劲，从侧面证明了国单的崛起和玩家的期待。

《2025年中国游戏产业报告》

除了市场规模的增长以外，钱也是重要推手。

过去几年，随着游戏市场逐渐成熟，手游借助工业化模式已经变得相对稳定，越来越多的资本积累开始流向可能性更多的单机领域。腾讯投资了游戏科��、灵游坊等一大批单机团队；网易已着手开发《归唐》；米哈游的品质已逐步开始向单机的设计质感靠拢；鹰角也在逐步尝试各类不同方向的单机产品。与其说是资本不再现实了，不如说是单机游戏的回报率让他们足以愿意为此投入。

同时，基于多年积累，中国玩家数量显著增多。2015年，Steam的中国用户数还只有几百万，而现在一度超过5000万，占了软件整体用户数量的半壁江山。中国已经有了一个巨大且愿意为正版付费的玩家群体。

而最后不可忽视的，还有国家政策各个维度的支持。从前几年版号回暖开始，国家层面对游戏行业的关注度明显在持续上升。2023年，中国音像与数字出版协会联合央视推出纪录片《中国游戏纪事》；2025年，教育部通过游戏艺术设计专业，将游戏学科正式纳入国家高等教育体系；国务院新闻办公室举办发布会，提及要发展游戏出海业务，布局从IP打造到游戏制作、发行、海外运营的整个产业链——这是国务院第一次在发布会上提及游戏。针对游戏开发者，北京、上海、深圳、广州各地也已开启了相应的政府扶持政策。

但《黑神话：悟空》的出现，会不会只是昙花一现？

显然不是。但大家想要的，确实不只是一两款偶然成功的产品，而是一个"国产单机"不再需要被特意强调的时代。

去年11月，知乎上曾冒出个提问："2026年会是国产单机游戏更加百花齐放的一年吗？"问题并不具体，整体数据寥寥，没什么人关注。底下的回答只有一条，来自《太吾绘卷》制作人茄子：

"这是必然的，大势所趋。"

茄子的知乎回答

这句话，或许是对未来几年国产单机游戏市场最好的预测与总结，就像《黑神话：悟空》的出现并非偶然，而是数十年积累沉淀而爆发的必然结果。况且，当一个行业的从业者开始用"必然"而非"希望"来描述未来时，风向其实就已经变了。

于投资人而言，比起早几年偶然爆品时期，现在无疑是更好的入局时间。不论是玩家数量、官方关注度还是技术支持，都已能构建出一套足够完整、可持续的商业生态。一个明显的证据是：比起单独的某款新品，各大公司明显开始更加关注自身持有的IP，以及未来长线发展的可能。

中手游收购《仙剑奇侠传》全球IP版权，意图构建"仙剑宇宙"；网元圣唐围绕《古剑奇谭》打造影视、游戏、衍生品联动；就连一向被视为"手游大厂"的腾讯，也开始在年度发布会上给单机产品留出专门的版块。

《湮灭之潮》

长此以往，做单机游戏就不再是一件需要"卖房卖车，只为追梦"的事情，而是一件有利可图、有意义可寻的事情。

而往深了看，这同样意味着游戏作为娱乐媒介的价值正在被重新定义。在碎片化的信息时代，当短视频以15秒为单位切割着人们的注意力，当算法用无尽的推荐消解着深度思考的可能，单机游戏这种强沉浸感、高互动性的娱乐模式，反而成为了一种稀缺的"完整体验"。而对于国产游戏而言，这种"完整体验"的载体，恰好是我们自己那些尚未被表述、被传达出来的文化。

2022年，《原神》推出"神女劈观"章节，一段以京剧为基底、融合现代音乐创作的剧情短片，在海外引发热潮。外国玩家为了理解"云堇"的唱词，主动去查阅中国戏曲的历史；YouTube上出现了大量解析"京剧唱腔""戏词韵脚"的教学视频。《古剑奇谭三》则以"传承"为主题，将视角从个人爱恨情仇，拉升到种族存续、文明传承的高度，让无数人第一次从游戏身上感受到了游戏作为文化载体的表达使命。

《古剑奇谭3》最后的寄语

这些无法通过纯粹言语传递的情绪与精神，往往能借助视听互动的模式，让人更感同身受地理解。

这就是为什么，国产游戏剩下的路，是它自己的路。这条路没有现成的模板可以参考，因为我们要讲述的故事、要触达的玩家、要承载的文化，都是独一份的。欧美的魔幻史诗、日本的武士物语，都已找到了最适合自己的表达方式。而中国的武侠、仙侠、神话、历史，以及当代都市里那些细碎的日常，正在等待属于自己的游戏语言。

回到开头的那个问题：国产单机究竟还缺什么？

或许缺的从来不是做出好产品的能力，而是一套能让好产品持续活下去的生态。《明末》的故事已经说明，一款销量约200万套的游戏，在海外成熟市场或许会被给予持续投入的机会，但在这里，团队在第一次"不够成功"之后就失去了一切。这是整个行业都需要回答的问题：当越来越多的团队选择走这条路，我们能不能给他们足够的支撑系统？

《明末》的制作人夏思源，在离开灵泽后成立了自己的工作室，注册资本只有5万元。他需要的不是情怀式的惋惜，而是一个能够让他再次安稳做产品的环境。

这条路肯定还有曲折，会有人失败，会有团队解散。但这一次，站在牌桌上的并不是少数情怀人，而是一整代经历过断层的玩家和从业者。他们见过辉煌，也见过衰落；他们被现实打磨过，但心底那团火始终没灭。

毕竟，胜败乃兵家常事，大侠还请重新来过。

文 | 贝果树

编辑 | 果脯

4月14日，网易互娱回应了“网易互娱市场中心负责人网怡离职”的传闻。网易互娱表示上述信息不实，“裁撤营销中台”也属子虚乌有，王怡因个人原因提出调任，已获公司批准。

网易互娱发布的内部邮件显示，市场负责人王怡工作地点将调整至海外。原市场中心更名为用户增长中心，原渠道发行中心更名为发行中心。相关组织架构和人员调整工作将在4月内完成。

王怡曾任宝洁品牌经理，于2010年加入网易，负责网易旗下游戏的市场营销工作，在网易任职长达16年，是网易游戏营销体系的核心人物。王怡长期活跃于行业活动，2016-2023年间，王怡多次以“网易副总裁”的身份出席中国游戏产业年会，发表演讲。

此前，网易内部也经历了多次人事变动。今年1月8日，原梦幻事业部负责人林云枫离职。2025年12月，任职23年的网易执行副总裁、互动娱乐事业群负责人丁迎峰宣布退休，转任公司顾问。

同时，新一代负责人也在晋升。2025年3月，雷火事业群负责人胡志鹏晋升为集团执行副总裁，程龙晋升为集团高级副总裁。雷火事业群开发的《永劫无间》《逆水寒》成绩表现优异，在研的二次元开放世界游戏《无限大》也获得了极高的关注，预约量超过1200万。

在增长放缓的压力下，网易正在通过内部的多次调整，进行一场新老交替的转型。

大公司：

全球最大零食店“零食王国”将于4月17日开业

36氪获悉，由鸣鸣很忙集团创建的全球规模最大的沉浸式零食体验空间“零食王国”，将于4月17日在湖南长沙芙蓉广场正式开业。该项目拥有超1.2万㎡的零售与体验空间，汇聚了全球约70个国家和地区的风味、超过6500个国内外品牌及3.5万款商品。

TCL电子将出售印度电视制造业务？公司回应：不持有该资产

针对TCL电子拟出售印度电视制造部门股份传闻，TCL电子代表今日回应称，“公司并不拥有此前报道中提到的资产”。据此前报道，TCL电子控股有限公司正考虑向印度买家出售其在当地电视制造部门的部分股份，以帮助务增长。

苹果新款平价电脑MacBook Neo首批产品已售罄，正向供应商鸿海和广达紧急追加大量订单

苹果推出的新款平价电脑MacBook Neo在消费市场取得了早期成功，目前其首批产品据称已经售罄，导致苹果正在向供应商鸿海和广达紧急追加大量订单。MacBook Neo自3月11日起全球发售。有消息称，这款售价为599美元（国内起售价为4599元人民币）的笔记本的交货周期已经延长至5月。苹果还上调了MacBook Neo的销量预期，从700万台增长至1000万台。与此同时，MacBook Neo使用的A18 Pro芯片库存成为了限制该款笔记本电脑产能的一个关键制约因素。

随着战略转向，OpenAI的8520亿美元估值遭投资者质疑

据报道，随着OpenAI将战略重心转向企业市场，并着手应对来自Anthropic的竞争，其高达8520亿美元的估值正受到其自身投资者的审视。部分OpenAI投资者透露，尽管该公司正筹备最早于今年进行首次公开募股（IPO），但上述战略调整恐使其在面对Anthropic以及势头回升的谷歌时，处于较为脆弱的境地。

日产发布转型计划：削减20%车型，冲刺中美百万销量

4月14日，日产汽车发布转型战略，拟将全球车型数量从56款削减至45款（降幅约20%），并计划将其80%的销量集中在三大核心车型家族中。日产力争到2030财年，在美国和中国两大市场分别实现年销量超100万辆的目标。为此，公司将推出更具竞争力的新品。

比亚迪回应坪山园区一立体车库火情：为试验及报废车辆专用停放区，火势已扑灭，无人员伤亡

就网传工厂起火事件，比亚迪回应称，“今日凌晨，我司坪山园区一立体车库发生火情，该车库为试验及报废车辆专用停放区。目前，火势已扑灭，无人员伤亡。”此前，坪山区消防救援局发文称：2026年4月14日2时48分，坪山区马峦街道一立体车库发生火情，市区两级应急、消防等部门第一时间赶赴现场处置。火势已扑灭，没有人员伤亡。

新产品：

高德首款具身机器人将亮相

从高德获悉，高德首款具身机器人产品将在2026亦庄机器人半马赛事上首次公开亮相。该产品来自高德具身业务部，是一款四足机器人，为阿里巴巴集团推出的首款具身机器人产品。这款机器人将在比赛现场的开放环境下，通过自主感知、决策与交互，完成一系列任务挑战。

有道词典笔A7S正式发布

36氪获悉，今日，网易有道正式发布有道词典笔A7S，首发到手价349元。有道词典笔A7S集成了豆包、千问、DeepSeek、子曰等模型集群，用户可根据推理或语言场景自由切换。

联想助力理想汽车打造的PPAP文档审核智能体正式发布

36氪获悉，近日，联想助力理想汽车打造的行业首个PPAP文档审核智能体正式发布。基于联想ThinkStation PGX AI工作站，该智能体实现了PPAP文档审核效率质的飞跃。ThinkStation PGX基于NVIDIA GB10 Grace Blackwell超级芯片打造，具备1 PetaFLOP（每秒1千万亿次浮点计算）算力与128GB统一内存，能在本地实时运行理想自研的27B大模型，同时支撑多个智能体并行推理。

投融资：

CREAO AI完成千万美金融资

36氪获悉，据Prosperity7消息，CREAO AI完成千万级美金融资，领投方为阿美风险投资（Aramco Ventures）旗下的多元化风投基金Prosperity7 Ventures和经纬创投，并获得过往投资人，包括云启资本、砺思资本、高瓴创投、红杉中国、华业天成资本持续加注。在过去不到一年的时间内，CREAO AI已累积完成超3000万美元融资。

今日观点：

报告：欧洲消费者在速卖通的年花费增速达25%

36氪获悉，尼尔森发布《2026出海品牌平台迁移白皮书》指出，品牌出海重心正从亚马逊向以速卖通为首的中国平台迁移。数据显示，欧洲消费者在速卖通的年花费增速达25%；品牌侧，亚马逊GMV下滑4%，速卖通以4%增速领涨“出海四小龙”。30%的欧洲消费者视速卖通为“最有可能挑战亚马逊”的平台，认知度居首。

其他值得关注的新闻：

国办：优化创新药等新上市药品首发价格机制

36氪获悉，国务院办公厅印发《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，意见提出，优化创新药等新上市药品首发价格机制。实行新上市药品企业自评制度，引导医药企业做好自评，综合临床价值、市场供求、竞争格局、社会承受能力等因素自主合理定价，接受社会监督和同行评议。对新上市药品价格制定，区分高水平创新药、改良新药、通用名药（即仿制药）等情形，分别予以政策支持和引导。对创新程度高、临床价值大的高水平创新药，支持在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格，在一定时期内保持价格相对稳定。对改良新药等，鼓励引导制定与患者获益相匹配的价格。对通用名药等其他新上市药品，引导医药企业参照同通用名、同作用机制、同功能主治药品价格合理定价。根据真实世界研究结果和临床使用实效，医药企业可在药品首发价格基础上适当调整价格水平。

我国最大规模科学智能计算集群投入使用

今天（14日）我国最大规模科学智能计算集群在位于郑州的国家超算互联网核心节点投入使用。这标志着我国在人工智能驱动科学研究算力基础设施领域实现关键突破，将助力我国抢占人工智能产业应用制高点。

文 | 张冰冰

编辑 | 阿至

36氪获悉，蓝点触控（北京）科技有限公司（以下简称「蓝点触控」）近日宣布完成超亿元C+轮融资，由宁德时代旗下溥泉资本、智元机器人、银河通用、奥普特、银河源汇等机构联合投资。这是近一年内「蓝点触控」完成的第三轮过亿元融资。

「蓝点触控」是36氪长期关注的企业，聚焦机器人力传感器，已搭建涵盖高性能弹性体设计、嵌入式硬件电路、高精度结构解耦算法及六维同步校准在内的四大平台型技术，形成人形机器人专用力传感器、通用力传感器、力控综合解决方案及复合型机器人工作站等多元化产品体系。

凭借0.1%FS的高精度、10kHz以上高频响应、500%抗过载等性能指标，「蓝点触控」打破海外厂商技术垄断，已获得智元、小米、小鹏、银河通用、众擎、优必选、星海图、北京人形机器人创新中心等头部人形机器人企业的批量订单。

根据睿工业《2025年中国人形机器人六维力传感器市场调研报告》，2024年蓝点触控在中国人形机器人六维力传感器市场占有率约为62%，并预计2025年将提升至70%。高工机器人《GGII：2025中国人形机器人六维力传感器市场分析报告》显示，「蓝点触控」2025年前三季度市场份额达72.6%。

「蓝点触控」产品系列

2026年以来，持续火热的具身智能赛道融资中，频繁出现宁德时代的身影。除了重资投入整机企业，宁德时代的布局也在向产业链上下游延伸，其中，力传感器作为关键力控、末端力控的刚需零部件，成为其中的重要一环。

据了解，资金支持之外，双方将从三方面进一步合作：第一，宁德时代在机器人领域已经投资了多家企业，能够提供客户资源支持；第二，宁德时代在零部件制造方面的管理经验和业务逻辑值得借鉴；第三，作为终端用户，宁德时代自身存在大量工业应用场景，有助于推动产品落地。

除了产业投资方，本轮投资方还包括「蓝点触控」的客户：智元机器人、银河通用。从客户到股东，合作的核心是行业共识的形成——大模型在人形机器人上的应用高度依赖于力控能力，力传感器因而成为核心零部件。同时，作为力传感器的规模化使用者，两家头部人形机器人企业在长期产品搭载中，对「蓝点触控」的技术指标与交付能力完成了严苛验证，本次投资体现了客户对「蓝点触控」的进一步认可。

为什么力控对机器人如此关键？刘吴月从两个维度进行了说明：第一，机械臂的绝对定位精度受限。由于谐波减速器、连杆等环节存在变形或间隙，加上各臂体一致性不如工业机械臂，导致理论位置与实际到达位置之间存在偏差。第二，视觉系统同样受限于柔性环节，在复杂光照环境下识别和定位误差较大。因此在实际操作中，视觉和手臂只能进行粗定位，最终的精细操作需依赖力觉感知与控制来完成。

另一方面，机器人大模型的训练高度依赖可靠的数据。由于真机数据的缺口较大，不少大模型训练采用仿真数据和真机数据结合的方式，但与位置、动作轨迹等数据相比，力觉数据更难通过仿真来实现。“力觉数据涉及接触物体的刚性及机械臂的柔性环节，存在很多非线性和不一致的问题，更难建模，这是后续数据训练时用真机补充的核心要点，必须通过大量操作来实现。” 刘吴月总结。

放到实际应用场景中，情况将更加复杂，因此「蓝点触控」下一步的技术重点是配合客户做场景化的批量落地。“场景化落地就是真正把力控批量应用起来，这过程中会暴露出很多客户端对机器人的新需求，这也是对传感器和力控整体的新需求。”刘吴月介绍，机器人的硬件关节虽然指标相同，但在不同的机器人硬件产品上，解决方式各有特点和方式。「蓝点触控」基于客户群体和应用规模的优势，能更好地跟踪客户需求，满足其更高性能要求。

「蓝点触控」力传感器产品在机械臂应用

市场方面，人形机器人增长速度超过市场预期。咨询公司IDC发布的《全球人形机器人市场分析》显示，2025年全球人形机器人出货量约为1.8万台，同比增长约508%，其中中国厂商领跑市场。摩根士丹利将我国2026年人形机器人的销量预测从1.4万台上调至2.8万台，并预计我国2030年的人形机器人销量将达到26.2万台。

伴随具身智能和机器人产业的快速崛起，「蓝点触控」已连续三年实现销售收入翻倍，并实现盈利。市场需求的快速扩张，给核心零部件供应链带来巨大机遇。刘吴月预计，2026年「蓝点触控」关节力传感器出货量将达约40万套，六维力传感器出货量约为3万至4万套。

目前，「蓝点触控」已在广东建成超万平自有生产基地，实现机器人力觉传感器生产的自动化，一期全自动产线实际利用率已接近90%。下一步，通过产线复制，「蓝点触控」将具备关节力传感器年产100万套、末端六维力传感器年产20万套的能力，交付周期有望进一步压缩至2周。

谈及未来发展，刘吴月表示，「蓝点触控」将加大下一代高精度、高集成度力控传感器研发，更好地适配人形整机量产刚需；产业生态上加强和人形机器人、汽车产业链相关伙伴的合作；在销售端做好国内战略目标规划，同时开展海外市场。

36氪未来产业

「36氪未来产业」持续关注城市发展、产业转型和创新创业项目落地。寻求报道可邮箱联系wangfengzhi@36kr.com或扫码联系。

此外，36氪正式推出《36氪企业投资指南内参》，依托在经济圈产业群、区域重点推进规划与招商领域的深厚积累，36氪通过提供深入详细、更为及时、独家专有的全面信息服务，为政府部门提供高效、精准的产业项目内参；助力项目方匹配产业资金、链接关键人脉、快速融入新的产业生态。

    

本文来自微信公众号“36氪未来产业”，作者：张冰冰，阿至，36氪经授权发布。

作者 | 黄绎达

编辑 | 张帆

进入4月以来，受地缘关系缓和、“再通胀”预期走弱等利好的持续释放，美股三大指数持续走强。截至4月13日，标普500在4月的前8个交易日里实现6连阳，纳指的同期区间涨幅则相对更高，录得7.38%。

行业板块方面，科技板块作为本轮美股短期上涨的“领头羊”表现相对强势。细分领域中的半导体、芯片、AI、量子技术等方向的表现尤为突出；截至4月13日，万得美国半导体指数、万得美国芯片指数、万得美国AI指数4月以来的区间涨幅都超过了10%。

图：美股三大指数走势；资料来源：wind，36氪

回顾今年以来美股大盘的走势，进入2月以后，美股三大指数均出现了不同程度的持续调整，主要受到了中东地缘冲突、美联储政策预期、AI叙事切换等多方面因素的扰动；相较之下，科技板块受到的影响更大。从风格来看，价值的表现好于成长，同时中小盘的表现要好于大盘股。

值得注意的是，尽管在进入4月后，美股迎来了一轮强势反弹，“股神”巴菲特在近期参加CNBC节目时表达了看空当前美股市场的观点。作为历经多轮市场周期、深谙价值投资精髓的投资大师，巴菲特的观点对于股票投资者具有重要的参考意义。

01 当前美股估值吸引力不足

尽管今年一季度美股创下近四年来的最差季度表现，但在巴菲特看来，经历本轮下跌后的美股估值水平，仍不具备显著的吸引力。这一判断，既源于他漫长职业生涯积累的投资经验，也与其以长期投资价值为核心的理念一脉相承。

自巴菲特接手伯克希尔哈撒韦之后，不仅经历了三轮市场超过50%的暴跌，也见证过美股大盘单日重挫21%的极端行情。所以，在美股大开大合的交易风格之下，今年一季度美股大盘仅6~7%的跌幅实在不值一提，这样的折价程度自然也很难打动巴菲特，而4月以来的上涨行情则进一步强化了这一观点。

更为重要的是，巴菲特的投资逻辑向来不看重短期涨跌，而是注重企业的长期投资价值，并通过长期持有优质资产来实现可观的收益。苹果、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油等伯克希尔长期重仓的标的，都是这一理念的集中体现。

图：巴菲特股票投资组合部分重仓股；资料来源：Investing，36氪

在美股市场尚未出现足够诱人的大幅折价机会时，他依旧选择以耐心等待为主。伯克希尔2025年财报显示，公司持有的现金及现金等价物约3700亿美元，且主要配置为美国国债。基于美债高流动性的特征，伯克希尔资产端的这一布局，亦直观的反映出其当前的投资策略：以防御为核心，同时兼顾灵活的攻守转换。

02 “再通胀”风险的两面性

结合巴菲特一贯的投资风格，不少投资者将其手握3700亿美元现金的操作，简单解读为静待抄底的时机。然而，从更深的层次来看，他当前的投资策略，主要是基于对宏观经济、货币政策、地缘政治风险等多重因素的综合研判，并非单纯等待市场大跌后的抄底机会。

在货币政策方面，巴菲特的态度比美联储更加激进，他认为应该把通胀的政策目标定在0，而非当前的2%。其背后的核心逻辑，本质上是一笔简单的投资账：即便不考虑通胀的复利效应对财富的长期侵蚀，只要投资年化收益跑输通胀就等同于实际亏损。

从通胀预期来看，美国“再通胀”风险有持续升温之势，对美股等风险资产形成明显压制。美国2026年3月CPI同比上涨3.3%，较前值2.4%的水平显著反弹。从结构来看，美国CPI权重最高（30~40%）的住房（含房租）分项目前已经回到了疫情前的水平，而能源价格走高则是推动3月CPI同比走扩的主要推手。

图：2026年3月美国CPI同比；资料来源：MacroMicro，36氪

本轮能源价格的短期大幅上涨，主要受美伊冲突的影响，因此国际油价是观察美国“再通胀”风险的核心指标之一。以油价变动趋势为核心变量进行情景推演可知：唯有美伊双方迅速达成和解，国际油价才可能快速回落，美国“再通胀”风险将应声解除；除此以外，最乐观的情况，也是油价维持在90美元/桶高位至少持续到今年二季度末。

图：美国能源CPI和布伦特原油期货价格；资料来源：wind，36氪

然而，美国“再通胀”风险持续升温，对于巴菲特投资决策的影响相对复杂，不局限于压制美股整体的预期。由于伯克希尔重仓了雪佛龙、西方石油等石油化工龙头，随着国际油价在今年一季度的暴涨，上述重仓股在同期也取得了不俗的收益，雪佛龙在今年一季度的涨幅高达31%，西方石油的同期涨幅更是接近60%。

从巴菲特长期价值投资的理念来看，他重仓雪佛龙、西方石油等石化龙头的核心逻辑，是对石化行业长期基本面的坚定看好。而这些能源股在今年一季度取得的可观收益，是其长期持有优质资产策略的自然结果。

根据当前市场的主流预期，国际油价维持高位至少持续到今年二季度末，巴菲特重仓石化龙头则有望为组合继续贡献可观收益。而他手握巨额现金的核心逻辑，不仅是对“再通胀”风险压制美股预期的审慎，也包含对金融系统潜在风险的担忧。

03 持有天量现金也是对冲潜在风险

巴菲特虽一贯强调不预测市场的短期涨跌，却始终对潜在风险保持高度警惕。在当前金融体系中，顶级投行的无担保业务规模持续扩张，由于金融机构之间高度关联，一旦某一环节出现风险，极易出现快速传导、扩散，这也正是当前金融系统脆弱性的突出体现。

正是基于对当前金融系统潜在风险的考量，巴菲特选择持有充足的现金（包括短期国债），甚至避开货币基金、票据等非极端市场条件下的高流动性资产。在他看来，极端的市场环境下，当市场出现流动性枯竭，只有现金与国债能够维持真正可靠的流动性，这也是巴菲特在其漫长的职业生涯中，经历过多轮市场周期后的经验之谈。

由此可见，巴菲特在当下持有天量现金的核心原因，除了看空美股外，也是出于他注重安全边际的投资理念，意在对冲“再通胀”压力、潜在的流动性危机等多个方面的市场风险，凭借其数十年的投资经验，他或许已提前嗅到了潜在的危机信号。

图：2008年金融危机期间TED利差走势；资料来源：wind，36氪

04 “美股例外”或被终结？

在CNBC与巴菲特的对谈中，他表达了对美元全球储备货币地位的担忧，其背后亦隐含了对未来美股长期前景的担忧。在全球的权益市场中，美股堪称“独一档”的存在，基于美国在经济、政策和科技发展等方面的优势，美股得以在全球周期中持续跑赢非美市场，这种“美股例外”的观点正是“美国例外论”在资本市场的集中体现。

美股之所以能够成为“例外”，核心根基正是美元的全球储备货币地位，美元资产因此而普遍受益，美股更是最直接的受益者。其内在的逻辑在于：凭借美元带来的全球资产定价权优势，叠加美股巨大的市场规模、成熟的市场生态与完善的交易制度，美股拥有了全球独一档的流动性优势，上述多重因素持续共振，由此构成了美股的核心竞争力。

然而，随着近年来逆全球化趋势的持续，美股“独一档”市场地位的根基已出现了一定的松动。在去美元化浪潮的冲击下，美元储备货币地位正被不断削弱，美股依托美元而建立的全球定价权、国际资本吸引力与充裕流动性等优势，均面临直接挑战。反映在投资交易上，从短期的趋势来看，全球资金已经连续两个季度减持美股。

日元近期的汇率波动对美股也形成明确利空，特别是高估值的科技股。自2025年二季度以来，日元整体上在持续贬值，近期日元汇率关键关口的失守，触发日本监管层“口头干预”；随着日本4月加息预期的升温，日元的市场预期出现转向，由此驱动日元短期走强。

由于日元长期0利率，甚至出现过长期负利率的情况，由于借贷成本极低，所以日元也逐步成为全球最大的融资货币。通过日元套利交易，即借入日元转投高收益资产，为美股市场提供了大量的流动性。

但是，日元套利交易对日元汇率波动极为敏感，随着近期日元的短期升值，驱动日元从海外回流；流动性“抽水”的同时，由于套利盘普遍带有一定倍数的杠杆，所以日元汇率波动的影响被放大，进而在一定程度上逆转日元套利交易，由此形成“卖美股→美股跌→日元进一步升值→更多套利盘平仓→美股再跌”的负向螺旋。

图：美元兑日元走势；资料来源：wind，36氪

根据央视新闻消息，当地时间4月13日，美国总统特朗普称已经开始军事封锁伊朗，并表示“不需要”霍尔木兹海峡；OPEC数据显示，主要受地缘冲突影响，该组织3月原油产量刷新史上最大单月跌幅。地缘冲突加剧与原油供给收缩预期，推升美国国内“再通胀”压力升温，一方面直接对美股估值形成新一轮压制，另一方面能源成本上行也将加剧企业盈利压力，利空美股基本面。

在滞胀风险与避险情绪共振下，市场风险偏好将显著下行，加之地缘局势反复带来的扰动，美股整体预期短期偏空。其中，此前依靠充裕流动性维持高估值的科技股，对流动性收紧与市场情绪变化更为敏感，随着美国国内的“再通胀”压力升温，叠加日元套利交易被逆转引发的被动平仓，美股科技板块或将面临更大的估值回调风险。

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本文内容仅代表作者看法。

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

作者 | 乔钰杰

编辑 | 袁斯来

近期，深圳远见智存科技有限公司发布其HBM3/3e高带宽存储芯片产品，提供12GB与24GB两种容量规格，带宽达819GB/s，对标JEDEC国际标准体系。

远见智存HBM3/3e产品规格（图源/企业）

HBM（High Bandwidth Memory，高带宽存储）被视为当前AI算力体系中的关键组件之一。在大模型规模持续扩大、训练与推理负载提升的背景下，算力芯片与内存带宽之间的瓶颈问题愈发突出，业内通常将其称为“内存墙”。

HBM通过多层DRAM裸片堆叠及TSV（硅通孔）互连，实现较传统DDR更高的带宽与单位面积容量，已成为AI加速器与高性能计算系统的主流配置之一。据YOLE预测，2026年全球HBM市场规模将突破460亿美元，2030年有望接近1000亿美元，年复合增长率约33%。

此前，全球HBM市场长期由SK海力士、三星、美光三家厂商主导，占据超过95%的市场份额。近年来，中国HBM相关产业链技术实力显著提升，市场普遍认为的多项瓶颈正在逐步突破，在这一背景下，远见智存的产品推进可视为国内厂商在HBM领域的重要阶段性进展。

此次发布的HBM3/3e产品，采用1024bit数据总线设计，相较DDR5的64bit接口实现数量级提升。产品具备两大差异化优势：其一，通过优化核心电路电压域设计，整体功耗降低20%；其二，采用TSV冗余性布局和可修复性设计，芯片制造良率提升约8%，可实现同等产能下节省近十分之一的晶圆成本。

远见智存HBM3/3e产品优势（图源/企业）

团队方面，远见智存成立于2023年，专注于高带宽存储芯片（HBM），创始团队自2016年前后即开始参与上一代HBM技术研发，是最早一批进入该领域的工程团队之一 。目前公司在国内设有多个研发中心，团队成员包括来自美光、尔必达等存储厂商的工程师，具备一定国际化背景。

业务模式上，公司采用“芯片设计+晶圆代工+封装测试”的Fabless模式，整套供应链均由中国供应商配套完成。值得注意的是，当前，国内存储芯片设计公司仍以传统DRAM为主，高端HBM领域参与者相对有限。在此背景下，远见智存的HBM产品设计已覆盖从DRAM Die到Base Die的完整链路，且完整持有相关逻辑与存储部分的知识产权，核心研发设计能力较为突出。

应用侧，公司当前HBM3/3e产品已可应用于AI全产业的训练与推理场景。随着AI算力需求外溢，HBM也开始向车载计算、边缘设备等场景探索。目前远见智存已着手进行面向汽车车载、移动穿戴、具身智能及无人设备等场景的定制化开发，未来，低功耗、高可靠性、小容量高带宽等多元化产品将逐步落地。

从技术演进看，HBM仍在快速迭代。公司披露的产品演进路线显示，2027年将推出定制版HBM及HBM+HBF融合架构，面向大模型推理提供TB级容量方案；2028年计划推出HBM4/4e，单颗带宽提升至2.5TB/s；2029年规划推出HBM5及存内计算产品，探索“计算靠近数据”的架构方向。

远见智存 产品规划路线图（图源/企业）

How的赛道。

亚马逊当地时间4月13日发布了专为商业航空设计的Leo航空天线，该天线利用低地球轨道卫星网络，可提供高达1 Gbps的下载和400 Mbps的上传速度，足以支撑全机乘客同时进行4K视频、游戏或协作办公。目前，亚马逊已与达美航空和捷蓝航空达成合作协议。（界面）

今日热点导览

张雪回应机车新手禁令

西班牙首相桑切斯参观小米科技园

中央网信办：加强网络直播打赏规范管理

小红书跨境电商平台Redshop将于今年6月正式上线

A股景气度投资或回归主线

TOP3大新闻

“马斯克版微信”或在4月17日上线

美国当地时间4月11日，X平台宣布旗下独立社交应用XChat将于4月17日正式登陆App Store。这款被外界视为“西方版微信”的应用，主打端到端加密、无广告及无追踪，旨在构建集聊天、支付、AI于一体的超级应用生态。XChat无需手机号注册，支持音视频通话、阅后即焚及防截图，并深度集成了AI助手Grok。

然而，尽管马斯克宣称其采用“比特币式加密”，但安全专家指出其缺乏第三方独立审计，且隐私标签显示仍会收集用户数据，安全性受到质疑。能否在WhatsApp等巨头林立的市场中突围并兑现隐私承诺，将是XChat面临的最大挑战。（第一财经）

美军开始拦截进出霍尔木兹海峡船只

据半岛电视台报道，美军已经开始对进出霍尔木兹海峡的船只进行阻截。美军中央司令部此前发通知称，格林威治时间4月13日14时（北京时间22时）起，美军在阿曼湾和霍尔木兹海峡以东的阿拉伯海实施封锁，该封锁将“适用于所有船只，无论其悬挂哪国旗帜”。通知称，封锁“涵盖伊朗全境海岸线，包括但不限于港口和石油码头”，“任何未经授权进入或驶出封锁区域的船只，均可能被拦截、改道及扣押”，包括食品、医疗用品和其他必需品在内的人道主义物资运输在经检查后将获准通行。通知还称，“此次封锁不会妨碍经由霍尔木兹海峡往返非伊朗目的地的中立过境通行。”

当地时间4月13日中午，美国总统特朗普在白宫回答记者提问时确认，美军对伊朗的“封锁”已开始。 特朗普坚称美国“不需要”霍尔木兹海峡，但“不能允许一个国家敲诈勒索全世界”。（CCTV国际时讯）

字节与荣耀接洽“豆包手机”合作？知情人士：细节尚未达成一致

4月13日午间消息，有消息称，荣耀正与字节跳动就“豆包手机”相关合作展开接洽。对此，知情人士透露，双方主要是在品牌合作的细节尚未达成一致。该人士称，荣耀与豆包助手的分歧并非在AI发展的路线。实际上，荣耀内部也在积极探索类似豆包手机的模式，此前发布会上就曾展示了一句话点2000杯奶茶。（新浪科技）

大公司/大事件

梦龙广告关联芭蕾舞鞋引争议，客服回应：会加强内容审核与把控

近日，不少网友注意到梦龙冰淇淋在某社交平台发布的一则开心果新品广告，其宣传物料中以“灵感源自芭蕾舞鞋的撞色美学”为主题，将芭蕾舞鞋的配色设计与冰淇淋外观关联。部分消费者认为这种联想令人不适，质疑内容涉嫌物化女性。话题“梦龙广告 芭蕾舞鞋”也在4月13日迅速登上热搜。

或是因舆论发酵，梦龙相关账号目前已删除该广告，相关链接显示“当前内容无法展示”。对于广告是否被要求下架一事，另一名和路雪客服向界面新闻表示，暂时没有接到这方面的通知，但开心果冰淇淋仍在线上线下渠道正常销售。（界面新闻）

张雪回应机车新手禁令

张雪在接受《面对面》专访时，回应了“张雪机车新手禁令”。他表示，限购对订单的影响不止10%，但是大排量的摩托车容易让人兴奋。转速一拉起来，年轻人就越容易兴奋，当控制不住兴奋时，可能危险就来了。虽然做这个事，是有利益损失的，但如果这件事引起了社会热议，促成了驾照分级，也是功德一件。今年少赚点钱，对现在来说可能有点影响，但张雪机车未来要成为世界很高端的品牌时，10年后，再来看今天，就做得很棒，这点损失忽略不计。（央视新闻）

科大讯飞回应“员工中1500万彩票后当场离职”

近日，科大讯飞员工中1500万元彩票立即离职的消息引发热议。4月13日，科大讯飞官方账号发文回应称：我们关注到网传我公司员工中奖的相关信息。如果真有同事这么幸运，我们真心为他高兴。比起可遇不可求的运气，我们更在意为每位伙伴提供 “看得见、摸得着”的保障，那就是一份有竞争力的薪酬，一个持续成长的空间，一套安心的福利支持。相信美好的事情总会发生！

不过，南方日报报道，网传图片显示，一个彩票店门口挂着“恭喜本站彩民喜中双色球一等奖1462万”的宣传横幅。记者核实发现，图片中的彩票店不在科大讯飞总部安徽合肥，而是位于河北省廊坊市固安县。彩票店负责人对记者表示，近期确实有人中了1462万，该彩民之前就会在店里买彩票。对于中奖者是否为科大讯飞员工，其表示彩民具体身份不确定，双色球不是实名的，购买时无需登记个人信息，而且彩民身份属于个人隐私，因此无法透露进一步信息。（中国新闻周刊、南方日报）

西班牙首相桑切斯参观小米科技园

4月13日，正在中国进行正式访问的西班牙首相桑切斯一行到访位于北京的小米科技园。小米集团创始人、董事长兼CEO雷军陪同桑切斯参观小米科技展厅，并介绍小米的业务布局及在欧洲市场的发展情况。根据Omida数据，小米是西班牙市场份额最大的智能手机品牌，2025年以30%的市占率位居第一。近年来，小米持续拓展欧洲市场布局，与多家西班牙本地企业建立了合作关系。（环球时报）

官方回应茅台总经理王莉被带走调查

近日，网络出现有关贵州茅台集团有限公司副董事长、总经理王莉被带走调查的传闻。4月13日，贵州茅台方面回应澎湃新闻记者称，“根据工作安排，王莉外出学习两个月，将于5月初返回公司。”据贵州茅台官网显示，王莉，女，汉族，1972年10月生，大学，工程硕士，中共党员。现任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理，贵州茅台酒股份有限公司党委副书记、董事、代行总经理职责。（澎湃新闻）

英伟达否认收购PC制造商

金十数据4月14日讯，据美媒SemiAccurate报道，英伟达(NVDA.O)正在谈判收购一家主要个人电脑(PC)制造商，该媒体称英伟达已谈判超过一年，试图收购一家“大型公司”，这可能“重新定义PC行业”。虽未点名目标，但投资者立即指向戴尔和惠普--全球第二和第三大PC制造商，分别占有17%和19%的全球市场份额。戴尔(DELL.N)和惠普(HPQ.N)股价因传闻而飙升。然而，英伟达(NVDA.O)发言人盘后否认与PC制造商进行收购谈判。（金十数据）

中央网信办：加强网络直播打赏规范管理

36氪获悉，中央网信办发布关于加强网络直播打赏规范管理的通知。其中提出，网站平台向用户提供充值打赏服务，设置榜单排名，设计互动玩法，应制定明确规则，并以直接、简洁方式公开，不得采取多次跳转、冗长条款等方式影响用户知晓。网络直播账号申请开通打赏营利权限，如有违规记录，应在处置期满3个月后，再予以开通。网络直播账号被禁言的，应同步暂停其打赏营利权限，时长为禁言期限的2至3倍。未经用户同意，网站平台不得公开展示用户充值打赏、购买礼物等消费统计数据。不得以打赏额度为唯一依据对网络主播排名、引流、推荐，或对用户进行排名。

热门中概股美股盘前多数下跌，理想汽车跌超2%

36氪获悉，热门中概股美股盘前多数下跌，截至发稿，理想汽车跌超2%，阿里巴巴，京东跌超1%，小鹏集团跌0.86%，网易跌0.55%，拼多多跌0.31%，蔚来涨超1%,百度涨0.68%，哔哩哔哩涨0.17%。

央行：一季度人民币贷款增加8.6万亿元

36氪获悉，央行发布2026年一季度金融统计数据报告，3月末，本外币贷款余额284.51万亿元，同比增长5.7%。月末人民币贷款余额280.51万亿元，同比增长5.7%。一季度人民币贷款增加8.6万亿元。分部门看，住户贷款增加2967亿元，其中，短期贷款减少1640亿元，中长期贷款增加4607亿元；企（事）业单位贷款增加8.6万亿元，其中，短期贷款增加4.13万亿元，中长期贷款增加5.42万亿元，票据融资减少1.1万亿元；非银行业金融机构贷款减少3680亿元。

4月13日人民币对美元中间价调贬3个基点

36氪获悉，4月13日，人民币对美元中间价调贬3个基点，报6.8657，上一交易日中间价6.8654。

隆基机械：目前与张雪机车暂无业务交集

36氪获悉，隆基机械在互动平台表示，公司主营业务为汽车制动盘、制动鼓、轮毂等部件的研发、生产与销售，主要客户集中于乘用车与商用车领域，产品销往全球50多个国家和地区。张雪机车作为新兴摩托车品牌，其制动系统配套体系与公司现有汽车供应链不属同一体系，目前暂无业务交集。

多家龙头公司辟谣：多晶硅控产挺价传闻不实

4月13日，多晶硅期货主力午后直线拉升，最终收于涨停板，报34770元/吨，涨幅为9%。与此同时，午后光伏概念股震荡反弹，硅料板块全线走强。大涨背后，是一篇“小作文”推波助澜。当日，市场有传闻称，通威、协鑫等多晶硅龙头企业于本月初在成都召开闭门会议，商议强制控产挺价事宜。对此，协鑫科技、TCL中环等均明确回应：该消息为假。隆基绿能表示，公司身处产业链下游，对相关会议并不知情。有业内人士表示，市场短期波动存在非理性因素。当前，多晶硅现货市场交易氛围偏弱，价格并未出现明显异动。投资者应以官方信息为准，警惕市场传闻引发的短期波动风险。（中证金牛座）

小红书跨境电商平台Redshop将于今年6月正式上线

4月13日上午消息，接近小红书的相关人士向媒体透露，其跨境电商平台Redshop将于2026年6月正式上线，标志着小红书从“商家出海”的测试阶段，全面迈入“平台出海”的战略新阶段，进一步完善其全球化商业布局。对此，接近小红书的人士表示，“Redshop将于2026年6月正式上线，首期计划定向邀请部分种子商家，重点覆盖非遗手工、特色手工艺品等品类，后续将逐步拓展至更多类目。”（新浪科技）

A股景气度投资或回归主线

过去一周，A股市场探底回升，市场情绪与成交活跃度同步回暖，科技成长板块大幅领涨。机构策略研报分析认为，A股市场近期回暖，主要原因包括：中东地缘冲突趋于缓和，市场风险偏好修复；4月A股进入财报发布密集期，有业绩预期的光模块、锂电、证券等板块集体走强带动市场情绪。展望后市，虽然中东局势仍有不确定性，但市场对此已形成较为充分的理性预期。中东地缘冲突作为资产定价主要矛盾的阶段或已至尾声，而景气度投资正回归市场主线。（上证报）

郭明錤：不存在“压缩KV Cache就能消除内存需求”的逻辑

知名分析师郭明錤发文表示，最近发生的三件看似独立的事件正在从不同层面缓解内存瓶颈的影响。分别是：英伟达：通过Groq 3 LPX稳定低延迟输出以提升Token价值；谷歌：利用TurboQuant最大化基础设施利用率；Anthropic：支持长时间运行的有状态代理架构。郭明錤表示，不同参与者采用的方案多种多样，反映出内存密集型问题并非组件层面的问题，而是涉及硬件和软件的系统级挑战，上述方案彼此互补而不可替代，不存在“压缩键值缓存（KV Cache）就能消除内存需求”这种简单的逻辑。相反，必须在各个层面同时且持续地缓解内存密集型问题。（新浪财经）

机构：预估苹果将于今年取得折叠手机市场近20%的市占

36氪获悉，根据TrendForce集邦咨询最新显示产业研究，折叠手机市场最快将于2026下半年迎来苹果入局，引发外界关注相关技术革新。其中，面板折痕的优化，正从以往依赖铰链与支撑结构的“机械对抗”，转向以材料堆叠为核心的“应力管理工程”，折痕处理已成为衡量品牌显示技术整合能力的核心指标。该机构预估，苹果凭借品牌形象与消费者的期待，将于2026年取得折叠手机市场近20%的市占。

霍尔木兹海峡船舶通行再次完全中断

当地时间4月13日，有英国方面消息显示，在美国总统特朗普在社交媒体平台上宣布美国将对霍尔木兹海峡实施封锁后，海峡“所有通行”均已停止。据悉，该封锁已持续数小时。详情显示，在特朗普宣布“封锁令”前，11日通过霍尔木兹海峡的油轮数量一度略有增加，12日海峡航运量虽有所减少，但仍可通行。然而，“特朗普宣布实施海上封锁后，所有交通似乎都已停止”，至少两艘原本正驶出海峡的船只已经掉头。（央视新闻）

上市进行时

德赛西威

36氪获悉，德赛西威公告，公司已于2026年4月12日向香港联合交易所有限公司（简称“香港联交所”）递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

Wise公司

Wise公司正接近其全球定位的一个关键转折点，该公司确认其仍按计划推进于5月11日将主要上市地从伦敦转移至纳斯达克。管理层将此举描述为一种可能提升其在美国的知名度和覆盖范围的方式，该公司正瞄准与超过4000家银行建立合作伙伴关系。(新浪财经)

四方股份

36氪获悉，四方股份公告，正在筹划发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。截至本公告披露日，公司正与相关中介机构就本次H股上市的相关工作进行商讨，相关细节尚未确定。本次H股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

AI最前沿

Meta押注AI数字人，正打造AI版扎克伯格

Meta正在打造人工智能版马克・扎克伯格，可代他与员工互动，这是这家科技巨头全面向AI转型的重要举措之一。据四位知情人士透露，这家市值1.6万亿美元的集团一直在研发照片级逼真、可实时交互的AI 3D数字人。其中三位人士称，公司近期已将AI版扎克伯格列为优先项目。（新浪财经）

荣耀首发预制龙虾AI智能体技术YOYO Claw

36氪获悉，4月13日，荣耀正式发布其自研的终端侧“龙虾”AI智能体——YOYO Claw，并宣布该技术将首发搭载于荣耀MagicBook系列轻薄本中。经荣耀实验室基于PinchBench测试集验证，荣耀YOYO Claw可以实现综合词元消耗节省50%，可降低用户使用龙虾类AI的长期使用成本。

智元发布面向具身作业场景的零代码应用平台Genie Studio Agent

36氪获悉，继连续发布数据集、仿真平台、基座模型及世界模型后，智元（AGIBOT）于“AI发布周”第五日推出面向具身作业场景的零代码应用平台——Genie Studio Agent。智元表示，从提供技术能力到构建产业基础设施，Genie Studio Agent的发布标志着智元已完成具身智能全链路闭环。

百度Duclaw推出小龙虾生活助手

36氪获悉，近日，百度智能云旗下DuClaw公布了新一轮升级，在此前打通小度硬件的基础上，进一步打通百度地图，用户现在通过DuClaw部署小龙虾，只需一条出行指令，就可同步调起小度与百度地图，完成包括日程查询，天气路况及出行规划建议，并通过小度硬件语音交互实时反馈给用户。

阿里云：调整标准版、专业版用户的API免费额度并支持按量付费

36氪获悉，阿里云宣布调整标准版、专业版用户的API免费额度并支持按量付费。DataWorks标准版、专业版用户，取消每日调用API的数量限制；DataWorks标准版，调用API的免费额度调整为10万次/月；超出部分采用OpenAPI按量付费的方式；DataWorks专业版，调用API的免费额度调整为50万次/月；超出部分采用OpenAPI按量付费的方式；DataWorks基础版和企业版保持不变；各版本的QPS限制保持不变。从2026年4月14日逐步发布，到2026年4月23日所有region生效。

大公司财报

SpaceX星链业务2025年营收或增长50%，达到114亿美元

据报道，马斯克旗下SpaceX公司的最新财务数据显示，星链业务2025年营收增长50%，达到114亿美元，而SpaceX的另外两项业务——火箭发射和人工智能，未能产生足够增长，让投资者为马斯克所寻求的惊人估值买单。（界面新闻）

亚翔集成：一季度净利同比预增181%-223%

36氪获悉，亚翔集成公告，预计2026年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为2.30亿元-2.65亿元，同比增长180.52%-223.21%。

腾远钴业：一季度净利同比预增308%-352%

36氪获悉，腾远钴业公告，预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为5.04亿元-5.58亿元，比上年同期增长308.22%-351.95%。

北方稀土：一季度净利同比预增109%-118%

36氪获悉，北方稀土公告，预计2026年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润9亿元-9.4亿元，同比增加109.14%-118.43%。

华工科技：一季度净利同比预增46.38%-56.13%

36氪获悉，华工科技公告，预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为6亿元-6.4亿元，比上年同期增长46.38%-56.13%。

投融资

AI潮玩品牌“MOMOTOY”完成数千万元融资

36氪获悉，AI潮玩品牌“MOMOTOY”已完成数千万元融资，由翼朴基金投资，投后估值2.5亿。品牌负责人透露，本轮融资资金，会重点投向AI技术迭代、高端产品矩阵落地、全球渠道拓展及核心商圈旗舰店铺设四大核心领域。

“易加仿生”完成首轮天使轮融资

36氪获悉，近日，专注于ToC端仿生飞行鸟研发与商业化的“易加仿生”完成首轮天使轮融资，本轮融资资金将全部聚焦于消费级产品的研发迭代、规模化量产以及全球ToC市场的渠道布局，涵盖国内电商全平台运营与海外市场拓展。

“明日新程”完成连续两轮融资

36氪获悉，日前，由微软小冰原班人马成立的新公司“明日新程”宣布已连续完成两轮融资，重仓布局Harness群体多智能体赛道。其中，天使轮融资由创新工场和Atypical Ventures联合领投，奇绩创坛继续跟投，其余参投方包括原微软全球副总裁David Ku等个人投资者、公司独家财务顾问安可资本等。目前，公司已募得供未来三到五年持续创新的所需资金。

UNICUS完成数百万美金新一轮融资

36氪获悉，个性化制造品牌UNICUS（原方仔照相馆，深圳千帜科技有限公司）于近日完成新一轮融资。融资金额达数百万美金。本轮由线性资本领投，九坤创投、天际资本跟投，元一资本担任独家财务顾问。公司创始团队及Maker赛道头部公司创始人以个人身份参与跟投。本轮资金将主要用于积木生成大模型训练、AI Agent的研发以及海外市场的拓展，持续构建“AI驱动的个性化制造”核心能力体系。

酷产品

售价28.58万，奇瑞线上售卖人形机器人

奇瑞旗下墨甲机器人的人形机器人产品正式在线上开售。4月13日，界面新闻查询发现，墨甲机器人的墨茵（Mornine）M1全尺寸通用具身智能机器人，已经在“AiMOGA智能机器人京东自营旗舰店”上线，该店铺具体开店时间为2026年4月2日。（界面新闻）

京东汽车与深蓝汽车达成战略合作

36氪获悉，4月13日，京东汽车与深蓝汽车正式签署战略合作协议，双方宣布国民好车2.0正式锁定深蓝L06增程版，该车将在京东独家销售。

速腾聚创机器人视觉品类获欧洲头部人形机器人企业规模化订单

36氪获悉，速腾聚创宣布，机器人视觉新品类Active Camera系列产品获得欧洲头部人形机器人企业的规模化订单，将于2026年内实现量产交付。

余承东官宣华为新款大阔折手机

36氪获悉，4月13日，华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东官宣华为大阔折手机华为Pura X Max新机将于4月20日正式发布。

整理｜Kris 

新加坡金管局（MAS）周二收紧货币政策并上调通胀预期，原因是中东冲突导致能源价格和供应波动。新加坡金管局在4月份的货币政策声明中表示，将小幅提高新元名义有效汇率政策区间的升值步调，区间的宽度和中点将保持不变。新加坡金管局以汇率作为其主要政策工具，引导本币兑一篮子货币在一定区间内波动，并通过调整区间的斜率、宽度和中点来控制汇率的升值或贬值速度。（新浪财经）

36氪获悉，中信证券研报指出，市场对流动性紧缩的定价有望减弱，中信证券仍预计美联储今年下半年降息25bps、比市场共识更偏鸽派。随着伊朗战事进入降级阶段，美股估值可能仍有修复空间，不过此后前景尚不明朗、需观察霍尔木兹海峡航运受阻对全球供应链及需求扰动的范围与烈度。目前美国经济基本面的韧性或将支持美债实际利率，长端美债收益率难以持续明显下行。金价或有由流动性驱动的反弹机会，美元则可能随市场情绪改善而偏弱震荡。

汇丰银行当地时间4月13日宣布在美国推出代币化存款服务(TDS)，可在符合监管规定的全天候环境中实现跨司法管辖区的无缝、实时资金流动。TDS融合了传统银行存款的熟悉性和信任度，以及基于区块链支付通道的速度、透明度和自动化优势。通过TDS，符合条件的客户可以全天候（24/7）在美国国内和跨境范围内，从资金中心即时通过链上转账至子公司，从而改善流动性管理和全球贸易。（财联社）

36氪获悉，Omdia的最新研究显示，2026年第一季度，因为成本上涨导致部分品牌产品涨价，大盘持续呈下滑趋势，中国大陆智能手机市场同比下降1%，出货6980万台。华为以1390万台的出货量得到第一，占据20%市场份额。苹果排名第二，出货量1310万台，市场份额为19%。OPPO在realme回归后首个季度出货1100万台，排名市场前三。vivo出货1050万台，排名第四。小米出货870万台排名第五。

36氪获悉，中信证券指出，随着新的行业规范条件下的企业分类发布，钢铁行业高质量发展开始进入“分级评价—名单公告—要素集聚”的实操阶段，行业管理逻辑由过去单纯强调产能合规，进一步转向对高端化、智能化、绿色化和效率能力的综合评价。尤其是对于行业龙头企业，其环保能效等方面都走在前列，随着尾部产能产量的出清，行业格局将进一步改善。维持钢铁行业“强于大市”评级。

新加坡经济在第一季度失去动能，逊于预期，并且随着中东冲突开始对贸易和制造业构成压力，经济已显现初步承压迹象。根据周二公布的初步预估数据，新加坡1-3月国内生产总值（GDP）同比增长4.6%。相比之下，第四季度增幅修正为5.7%，媒体调查预测的增幅为5.7%。经季节性调整后，第一季度该国经济环比萎缩0.3%。（新浪财经）

36氪获悉，中信证券指出，这一轮电子布涨价弹性及持续性将明显超出市场预期，特种布在主动补库大周期下将释放明显价格弹性，传统布在低库存及供需偏紧下，价格高度有望突破前高，我们重点推荐所有电子布公司。