36氪获悉，热门中概股美股盘前多数上涨，截至发稿，哔哩哔哩涨超4%，百度涨超2%，阿里巴巴涨超1%，蔚来涨0.65%，小鹏汽车涨0.59%，拼多多涨0.36%；京东、爱奇艺跌超1%，理想汽车跌0.94%。

36氪获悉，美股大型科技股盘前普涨，截至发稿，英特尔涨超3%，苹果、谷歌涨超1%，微软涨0.66%，亚马逊涨0.51%，特斯拉涨0.42%，英伟达涨0.39%，Meta涨0.23%。

1月27日，波音公布2025年第四季度财报显示，营收239.48亿美元，同比增长57%；按GAAP计算，净利润82.20亿美元，去年同期为亏损38.61亿美元；调整后每股收益10.23美元，去年同期为亏损5.46美元。（界面）

36氪获悉， 中国黄金公告，公司股票交易存在市场情绪过热情形，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。公司主营业务未发生变化，主要从事黄金珠宝首饰研发、加工、零售、批发及回购等，未拥有探矿权、采矿权，敬请广大消费者理性决策，审慎投资。

36氪获悉，天奇股份公告，公司股票于2026年1月26日、1月27日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到21.99%，属于股票交易异常波动的情况。公司与银河通用机器人于2025年5月成立合资公司天奇银河。目前，天奇银河已开展具身智能机器人在汽车产业链、3C制造等典型工业制造场景落地应用相关业务。上述业务尚处于市场开拓阶段，天奇银河的经营情况对公司2025年业绩情况影响较小，对公司未来年度业绩影响存在不确定性。请广大投资者注意投资风险。

36氪获悉，赛微电子公告，预计2025年度实现营业收入80,663.32万元～83,989.64万元，上年同期营业收入120,471.56万元；预计2025年度归属母公司净利润141,444.11万元～150,377.43万元，上年同期亏损16,999.41万元。

36氪获悉，常山北明公告，常山北明预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3500万元，上年同期为亏损5.93亿元，同比扭亏为盈。主要系2024年11月置出纺织业务后盈利能力提升，叠加加强费用管控、降本增效所致。

36氪获悉，万科A公告，经协商，万科企业股份有限公司第一大股东深圳市地铁集团有限公司向公司提供不超过23.6亿元借款。本次关联交易事项已经公司董事会审议通过。不构成重大资产重组，无需有关部门批准。

SpaceX首席执行官埃隆·马斯克在社交平台上发文宣布，星舰V3版本（第三代星舰）的首次飞行测试将于六周后在得克萨斯州博卡奇卡的Starbase发射场进行。（新浪财经）

1月27日，通用汽车公布2025年第四季度业绩显示，营收452.9亿美元，同比减少5.1%；调整后息税前利润28.4亿美元，同比增长13%；调整后每股收益2.51美元，上年同期为1.92美元；该季度汽车销量937000辆，同比减少9.8%。通用汽车预计2026年全年净利润103亿美元至117亿美元；调整后每股收益11美元至13美元。（界面）

36氪获悉，港交所文件显示，江苏新泉汽车饰件股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中信证券。

36氪获悉，嘉事堂公告，公司接到股东光大实业书面通知，光大实业及子公司中国光大医疗健康产业有限公司正在筹划公司股权转让事宜，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。公司股票自2026年1月28日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

36氪获悉，视觉中国公告，公司实际控制人廖道训、吴玉瑞、柴继军因自身资金需求，计划在2026年2月26日至5月25日期间，以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过1295万股，即不超过公司总股本的1.85%。减持价格按照减持实施时的市场价格确定。

36氪获悉，视觉中国公告，持股5%以上股东梁军计划在公告发布之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价方式减持公司股份不超过560万股，即不超过公司总股本0.8%。

1月27日，有消息称，SK海力士将在美国设立新部门，旨在整合集团旗下各公司分散进行的人工智能投资，以加快决策速度并提升投资专业能力。SK海力士对此回应称，正在考虑多种方案，包括成立人工智能投资部门。（新浪财经）

36氪获悉，璞泰来公告，公司拟以现金方式收购宁波昭如持有的乳源氟树脂5%股权，交易对价为2.4亿元。交易完成后，公司对乳源氟树脂的持股比例将由55%上升至60%。此次交易有利于提升公司净利润规模，增强整体盈利能力，同时激励核心团队，扩大经营规模。交易已获公司董事会审议通过，无需提交股东会审议。

美国联合包裹服务公司（UPS）1月27日公布2025年第四季度财报显示，合并收入为245亿美元，合并营业利润为26亿美元；非公认会计准则调整后合并营业利润为29亿美元。本季度摊薄后每股收益为2.10美元；非公认会计准则调整后摊薄每股收益为2.38美元。（界面）

作者 | 谢芸子

安踏对PUMA彪马的收购终于敲定。

1月26日，安踏体育发布公告，以每股35亿欧元，约合15.06亿欧元的对价（约124亿元人民币‌‌）与Artémis公司签订购股协议，计划收购PUMA彪马29.06%的股份。

待交割完成后，安踏集团或将以第一大股东的身份，寻求监事会委派合适的代表。值得一提的是，本次交易有望于2026年底前完成，且股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。

就在半个月以前，路透社还曾报道，安踏与Artémis背后的皮诺家族谈判陷入停滞，主要在于双方对估值的分歧过大，皮诺家族期望彪马股价不低于40欧元/股。从当下结果看，35欧元每股的价格已是博弈后的结果，但对比彪马的最新收盘价，收购溢价仍超过了60%。

图片来自Wind

彪马的历史可追溯到20世纪初，这家老牌德国体育品牌曾与阿迪达斯是一家，两个品牌的创始人是达勒斯家族的亲兄弟，后因理念不同独立发展。

在而后数十年的光景中，彪马通过赞助运动员和团队迅速崛起，尤其在足球、田径等项目中享有盛誉。时至2007年‌，GUCCI母公司——开云集团以59亿欧元的价格收购彪马，并靠着多元化的布局，成功渡过了2008年因美国次贷危机引起的全球经济萧条。

但在开云集团的运作下，作为体育品牌的彪马却出现了‌品牌定位摇摆、专业与潮流不平衡的问题。2016年，彪马在失去C罗代言后，转向与蕾哈娜合作，潮流明星虽带来了短期的销售增速，却导致品牌的专业运动形象受损。‌

在专业技术上，当耐克推出Flyknit、阿迪达斯研发Boost等创新科技时，彪马仍依赖改良EVA中底，产品更新周期也慢于其他竞品品牌。

‌2018年‌，开云集团为专注奢侈品业务分拆彪马，将其持有的约70%股份分配给集团最大股东皮诺家族。后者最终通过Artémis收购了彪马剩余的、约29%的股份。疫情的“黑天鹅”事件后，全球经济再度进入下行阶段。此刻皮诺家族出售彪马股权，也可被视作其剥离非核心资产、聚焦奢侈品战略的最后一步。

反观安踏体育，有观点认为，这一收购案对于全球体育产业的影响力，不亚于2019年安踏集团收购亚玛芬集团。

安踏集团董事局主席丁世忠也表示，收购彪马股权成为最大股东，是安踏集团深入推进“单聚焦、多品牌、全球化”发展战略的重要里程碑。“安踏一直看重彪马这一品牌所蕴含的长期价值和潜力。好的品牌基因与价值沉淀可遇不可求，我们相信彪马过去几个月的股价并未充分反映其品牌所蕴含的长期价值。”

只不过，当下的市场环境已与收购亚玛芬时大有不同，对于成熟的体育品牌，增速放缓是大趋势。

Wind数据也显示，2026年以来，彪马的市销率始终在0.5以下，这一数据在运动品牌里较低，也说明市场对彪马的估值相对保守。此时的彪马，也的确处于业绩亏损、战略转型的“脆弱阶段”。

财报数据显示，2025年第三季度，彪马销售额在汇率调整后下降10.4%，至19.6亿欧元；前九个月销售额累计下降4.3%。也正是在这一季度，彪马净亏损6200万欧元，去年同期则盈利1.28亿欧元。

在彼时的财报电话会上，彪马新任CEO亚瑟·霍尔德直言不讳地指出，彪马目前缺乏足够的品牌热度。根据公司委托进行的市场调研，彪马在消费者心中的地位已落后于竞争对手，不再是消费者首选的前三运动品牌。“我们的产品线过于复杂，这导致我们的核心产品，那些彪马应该被铭记的标志性产品未能真正确立。”

图片来自彪马官方微博

另一个需要持续强化的，是彪马的渠道。

据此前财报，彪马约70%的收入来自批发渠道，行业基准通常为60%。更为糟糕的是，在其全球前十大客户中，有三家属于大众商超，这严重损害了彪马的品牌形象。截至第三季度末，彪马的库存水平同比激增17%，达到了21亿欧元的高位。

面对困境，彪马通过裁员、调整渠道等手段改革。去年12月，彪马刚刚在伦敦开设了欧洲最大的旗舰店。在霍尔德的计划中，2026年会是彪马的过渡年，而恢复至高于行业平均水平的增长至少要等到2027年。

从此前安踏集团对于FILA以及亚玛芬的收购来看，品牌重构与DTC渠道转型正是其所擅长的。这也表明，安踏在“充分尊重彪马独立治理与文化”的同时，仍能给到资金外的其他支持。

一个明确的事实是，通过收购彪马的股权，在足球领域，安踏已与阿迪达斯坐上了同样一张牌桌。尽管彪马在业绩与市场竞逐上节节败退，但仍手握曼城、AC米兰等顶级俱乐部合作资源。与此同时，2026年正是世界杯的超级大年，安踏或可借势彪马的赛事资源，进一步实现旗下品牌的全球曝光。

当然在此之前，安踏还要与彪马一起渡过战略转型的痛苦时期。截至发稿前，安踏体育股价上涨2.03%，每股报价77.90港元。

*免责声明： 

本文内容仅代表作者看法。 

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。 

关注获取更多资讯

36氪获悉，凯普生物公告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-1.20亿元至-1.95亿元，上年同期为-6.55亿元。因HPV-DNA检测系列产品实施集采，部分产品出厂价降幅较大，相关产品使用量占公司所有自产产品使用量比重较大，影响公司分子诊断产品整体收入规模和毛利率，且自2025年1月1日起，公司销售自产检测试剂的增值税率由3%调整至13%，以上因素对报告期内公司分子诊断试剂的整体收入和利润带来不利影响。