36氪获悉，中信证券研报称，日前行业专业媒体“我的钢铁网”报道了钢铁产品重新纳入出口许可证管理的消息，预计政策有可能抑制未来钢铁出口量，影响国内钢材产量及焦煤需求。中信证券认为，政策或在短期影响焦煤价格预期，但中长期看，对优质主焦煤需求也存在结构性的支撑，对长期焦煤价格不宜过度悲观。具备资源禀赋的优质主焦煤公司依然有长期投资价值。

36氪获悉，AI4S企业哲源科技近日完成亿元A1轮融资，由国科投资（中国科技产业投资管理有限公司）领投，泽源基金、睿智医药跟投。

国内AI制药赛道历经起伏，当前正逐步回归理性。伴随着分子虚筛、自由能预测、抗体结构优化等AIDD工具走向成熟，药物分子的设计难度正在下降，但首尾两端（靶点发现和临床试验）的挑战，尚未因技术发展而产生本质改变。

成熟靶点的分子开发进入红海，新靶点的发现面临枯竭，药企在漫长的临床试验环节需要投入巨额经费，但仍面临“九死一生”的失败风险。因此，借助AI技术，挖掘新机制、评估新靶点、提高临床试验效率和成功率，成为当下产业界的重要关注点。

理解疾病，破解新药开发首尾困境

与众多聚焦于“AI+分子”的公司不同，哲源科技自身定位为“AI4S+疾病”公司，其打造的“计算医学”平台，尝试以新范式赋能药物创新，特别是新机制新靶点发现、临床试验环节。

哲源科技创始人、CEO张春明认为，得益于行业多年的发展，如今设计出“合格且可专利”的分子，已不是掣肘难题；当下药物创新最大挑战在于深层的疾病理解。

“药物研发的第一性原理应是治病，在立项之初，系统地理解疾病、确定靶点和疾病之间的因果关系，以及潜在适应症和患者特征，让后续资源投入更有价值的方向，才有可能从根本上提高药物研发效率、成功率。”

基于计算医学平台，哲源科技构建了一套“理解疾病”的智能体集群（Agents），在疾病和靶点机制研究产出三方面洞见：发现全新靶点，开辟全新的研发方向；发现已知靶点的新机制，为同Class的管线找到差异化适应症；药物重定位，为上市药物拓展新适应症，释放老药价值，让患者受益。

另外，据介绍，哲源科技的计算医学平台也打造了“虚拟临床试验”能力。通俗的讲就是“电子人吃电子药”。

其解决方案是“生命功能的数字孪生”，即虚拟患者。这并非物理外观的模拟，而是将个体的组学数据，映射到人体生物学信号通路网络上，构建出一个反映该患者生命功能特征和疾病特点的高维数学模型。在计算机的虚拟世界中，模拟患者数字孪生受到药物扰动后的结果。

据哲源科技介绍，通过虚拟临床试验的方式，在药物管线论证阶段，就可评估该药物在数万个适应症亚型的效果。 这种基于AI的疗效预测，已在实际项目中得到验证。

在与北京肿瘤医院合作的虚拟临床平行试验项目中，哲源科技利用其计算医学平台，对8位入组患者进行了药物响应的预测，其介绍称“就像是通过AI给患者‘算命’，预测用药结果（如疾病缓解程度等）。揭盲结果显示：AI预测的药物响应结果与真实临床试验结果完全一致”。

面对复杂疾病，利用AI手段预判药物在临床试验中的结果，就意味着，可以在药物正式开展人体试验前，筛选出适合该药物的适应症，在计算机上进行试错，加速穿越临床试验的“死亡之谷”。

从“理想乌托邦”到“可验证结果”

当前，市场对于AI制药的技术能力边界、商业价值判定，仍存在一些质疑。尤其涉及到新靶点发现、虚拟临床试验等学科深度交叉的复杂环节，判断一个公司是否具备这些能力，并不容易。因此行业中逐步形成了用BD交易或联合开发合同等结果证明的风向。

在张春明看来，做创新技术的能力判断，有一套渐进式的方法论，可以用五个层级进行描述：

“第一层是理想乌托邦，就是看得见机会；第二层是独特方法论，就是说得明白。独特的方法论可以获得超额红利；第三层建立基于方法论的一套技术体系；第四层是工程化的技术平台，具有可靠性（reliability）和可扩展性（scalability）；第五层则是产生若干可验证的结果。”

在AI和医药的交叉领域，能做到第五层，就可以证明团队具备技术创新度、成熟度，及赋能产业的可能性。

除了上述与北京肿瘤医院合作的虚拟临床项目外，哲源科技还产出了其他可验证的成果。其中，针对胰腺癌的1类创新药PR00012已经进入临床I期；通过计算医学平台，已计算出200多个潜在靶点相关的“insight（洞见）”，每个洞见有望开发出价值超过百亿新药IP资产。

哲源科技选择的商业模式是：打造创新药“IP工厂”。“经过几十年的发展和各领域专家的努力，医药行业形成了非常成熟的供应链体系，药厂拥有强大的临床开发、生产和商业化能力，我们的能力和产业链各方非常互补，希望各方协同创新，将行业的产能和资源高效地转化成药物资产，让患者受益。”张春明表示。

通过构建底层技术体系，让药物研发从艺术，进化为可预测、可复制的工程技术，彻底改变新药研发“耗费16年、投入26亿美元、仅3%成功率”的行业困境，成为哲源科技等众多科技创新企业努力的方向。

市场普遍预计周五日本央行行长植田和男将把基准利率上调至三十年来的最高水平。由于政府对廉价融资的需求与日元贬值推高进口价格形成冲突，未来的政策路径愈发扑朔迷离。（新浪财经）

OpenAI首席通信官Hannah Wong即将离职。（新浪财经）

36氪获悉，上交所对复星医药下发关于复星医药对外投资绿谷医药相关事项的监管工作函。

日本航天企业SPACE ONE当地时间12月15日宣布，明年2月25日上午11点，将从和歌山县串本町的民用火箭发射场“Space Port纪伊”发射该公司小型火箭“KAIROS”3号机。“KAIROS”1号机于2024年3月发射，但因对飞行推进力的预测出现误差，在发射后约5秒爆炸。同年12月发射的2号机因传感器等故障导致机体姿态失衡、执行自毁。高度虽达到约110公里，但未能将卫星送入轨道。（界面）

36氪获悉，证监会披露，兴宇汽车零部件股份有限公司启动上市辅导，辅导机构为东方证券。

PayPal当地时间12月15日宣布，已向美国犹他州金融机构部和联邦存款保险公司提交申请，拟设立PayPal银行，一家拟在该州注册成立的实业贷款公司。根据提案，PayPal银行将使PayPal能够更高效地为美国小企业提供商业贷款解决方案，同时减少对第三方机构的依赖。PayPal银行还计划向客户提供计息储蓄账户。（界面）

36氪获悉，国金证券研报表示，绿醇：国内外氢能政策共振打开需求，率先投产、能保障销售渠道的绿醇生产商具备竞争力；制氢设备：行业已经实现大幅出清，竞争格局的优化将带来更集中的机会，重点推荐已具备项目经验的设备企业；燃料电池车：随着燃料电池系统成本的下降、氢车高速过路费的免除等，行业进入爆发前夜。竞争格局已缩圈，相关燃料电池头部企业均上市，为磨底时间最长、预期差最大的板块，业绩和估值有望迎来共振；固体氧化物燃料电池：Bloom Energy及其核心供应链、海外及国内系统商。

英特尔公司周一宣布，任命美国总统特朗普的一名经济顾问为政府事务负责人。几个月前，美国政府收购了这家芯片制造商10%的股份。（新浪财经）

今日热点导览

蜜雪冰城工作人员回应7.9元早餐套餐被嫌贵

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英国房价因税收政策不确定性下跌

TOP3大新闻

麦当劳部分餐品涨价0.5到1元，“随心配”价格未调整

12月15日早间，有网友发现麦当劳餐品的价格均有所上调，涨幅在0.5-1元，包括多款汉堡、小食及套餐。 其中巨无霸汉堡价格上涨1元，双层深海鳕鱼堡上涨1元，麦香鱼上涨1元；在小食方面，麦乐鸡价格上涨1元、那么大鸡排上涨1块、红油添香小酥肉上涨0.5元、麦麦脆汁鸡上涨0.5元、中份薯条上涨0.5元、脆脆薯条上涨0.5元，玉米杯上涨0.5元，麦旋风和新地上涨0.5元。 值得注意的是，被网友调侃为“穷鬼套餐”的“1+1随心配”套餐价格并未调整，仍为13.9元起，但其中搭配不同的单品，出现了1元涨幅的组合方式。（新浪财经）

深圳一地厕所安装“吸烟会变透明”玻璃

12月14日，多位网友称在深圳罗湖区一家商场内，厕所隔间内的门很特别，传言“如果吸烟，门上的玻璃会变透明”。针对网络流传的“商场客服否认”说法，深视新闻记者调查发现深圳一地厕所安装“吸烟会变透明”玻璃消息属实，网络流传的视频上定位在“金展珠宝广场”，存在定位信息偏差，真实位置在水贝国际中心和水贝金座大厦均设有该装置。

12月15日，深视新闻记者实地探访深圳罗湖区的水贝国际中心，涉事隔间门板中部嵌有一长方形的电控调光玻璃。该玻璃在日常呈乳白色磨砂状，当内置烟感装置检测到烟雾时，会自动通电变为透明状态。门板显著位置张贴有“吸烟触发透明模式”的警示标识。（深圳卫视）

深圳一地厕所安装“吸烟会变透明”玻璃

纳斯达克称申请将工作日交易时长延长至23小时

纳斯达克称于周一向美国证券交易委员会提交文件，申请推出近乎全天候的股票交易，将股票及交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的16小时延长至23小时。目前，纳斯达克在工作日设有三个交易时段：美国东部时间凌晨4点至上午9点30分的盘前交易时段、上午9点30分至下午4点的常规交易时段，以及下午4点至晚上8点的盘后交易时段。（财联社）

大公司/大事件

蜜雪冰城门店工作人员回应7.9元早餐套餐被嫌贵：暂时没收到降价通知

12月15日，“蜜雪冰城7块9早餐套餐为何被嫌贵”登上热搜引热议，据报道，蜜雪门店卖的面包不是自制的，而是来自食品品牌卡尔顿的预包装面包。消费者更倾向把蜜雪冰城早餐与社区早餐摊、便利店对比而非连锁品牌。路边摊“2元豆浆+3元包子”仅需5元，便利店的热乎蒸包套餐约7元；而蜜雪的预制面包+调制乳饮组合缺乏现做热食的饱足感，消费者们认为“性价比不足”。

对此，记者咨询了杭州的两家蜜雪冰城门店，其中一家门店只上线了早餐奶，另一家门店则有早餐销售，工作人员告诉记者，目前并没有收到价格调整通知，记者询问是否有消费者觉得贵，工作人员回复“应该不是太贵吧”。随后记者采访到蜜雪冰城总部工作人员，接电客服表示会将记者的问题反馈给上级，之后会以电话形式回复。（钱江视频）

35万纯电玛莎拉蒂被一抢而空，销售：不建议购买

今年的六七月份，玛莎拉蒂格雷嘉发起了第一轮降价促销。官方指导价65.08万元的格雷嘉，大幅优惠至一口价38.88万元，加上1.79万元的选配，只选装轮毂，不带天窗，最低40万元出头就能落地。

山东一家玛莎拉蒂4S店销售透露，纯电版格雷嘉官方指导价89.88万元，降价后裸车价格只要35.88万，等于暴降54万元，这价格比二手市场还便宜。不过数量不多，国内总共不足100台，很快就售罄了。该销售坦言，事实上，玛莎拉蒂只生产了这一批纯电版格雷嘉，因为一直压着库存没卖完，之后大概率也不会再生产。销售们并不建议客户买纯电版，因为保有量小，万一以后出现问题，维修会很麻烦，配件很难找。（浙江经视）

美国多家大学上调学费，拿本科学历总花费接近280万元

今年以来，美国多家大学上调学费，使美国本土学生和国际留学生面临沉重的经济负担。位于马萨诸塞州的美国知名私立女子文理学院韦尔斯利学院估算，今年本科生年度总支出将首次突破10万美元（约合人民币70.6万元），成为全美首个跨过10万美元这一“心理临界线”的高校。据统计，目前在常春藤名校和其他一些美国私立高校，取得一份本科文凭的总花费已逼近40万美元（约合人民币282万元）。（央视财经）

美股三大指数集体收跌，特斯拉涨超3%

36氪获悉，12月15日收盘，美股三大指数集体下跌，道指跌0.09%，纳指跌0.59%，标普500指数跌0.16%。大型科技股跌多涨少，Arm跌超4%，奈飞、亚马逊、苹果跌超1%，微软、谷歌小幅下跌；特斯拉涨超3%，英伟达小幅上涨。热门中概股普跌，百度跌超4%，阿里巴巴、小鹏汽车跌超3%，理想汽车跌超2%，拼多多、腾讯音乐跌超1%，微博、网易、蔚来小幅下跌。

中国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可

11月15日，工业和信息化部正式公布中国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着中国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。（央视新闻）

胖东来最高年薪30万元招烘焙类产品研发

12月15日，胖东来商贸集团官方账号发布“技术岗位人员”招聘公告。公告显示，此次招聘共计60人，岗位包括商品开发、商品采购、原辅料采购、产品研发等，所属部门有许昌超市、许昌电器、许昌实业等；薪酬方面，产品研发工程师年薪为25万-30万元，其余岗位10万到25万元不等。此次招聘的简历投递时间是2025年12月15日11:00至12月17日24:00，12月18日至12月26日将进行简历筛选，12月27日至12月28日将发放面试邀约，2026年1月4日开始分岗位进行面试。（界面新闻）

《阿凡达3》预售票房破3000万元

据灯塔专业版实时数据，截至12月15日16时15分，影片《阿凡达3》预售总票房突破3000万元。（界面新闻）

霸王茶姬创始人婚礼人手一杯奶茶

12月15日，霸王茶姬创始人张俊杰与光伏龙头天合光能创始人高纪凡之女高海纯举办婚礼。婚礼现场部分视频及图片流出，给宾客准备的饮品是大量霸王茶姬奶茶。（中国蓝新闻）

同仁堂回应磷虾油涉嫌造假：对涉事产品开展全流程核查与追溯

36氪获悉，“同仁堂健康会员”微信公众号发布声明称，有媒体报道一款标注“安徽哈博药业有限公司生产、北京同仁堂（四川）健康药业有限公司经销”的“99%高纯南极磷虾油”产品，相关成分涉嫌虚假标注。针对上述情况，公司立即责令四川健康药业停止经销该产品，并对涉事产品开展全流程核查与追溯。同仁堂在声明中表示，这款产品未经授权擅自突出使用“北京同仁堂”字样，涉嫌违法，公司已启动司法程序，对涉事企业进行起诉。

《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准正式发布

36氪获悉，据中国黄金协会消息，《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准近日正式发布，从企业资质和经营管理、服务人员、场地设备要求等方面对黄金以旧换新业务作出了全面规范。这一标准的出台标志着黄金以旧换新业务将迈入规范化、专业化、透明化发展新阶段。下一步，中国黄金协会将推动标准落地执行，开展宣贯培训，持续完善行业治理体系，实现企业合规经营、消费者放心消费、行业健康发展的多方共赢。

寒武纪：拟使用27.78亿元资本公积金弥补亏损

36氪获悉，寒武纪公告，公司2025年11月28日、2025年12月15日分别召开第三届董事会第一次会议、2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于使用公积金弥补亏损的议案》。公司拟使用母公司资本公积27.78亿元用于弥补母公司累计亏损。本次公积金弥补亏损以公司2024年末母公司未分配利润负数弥补至零为限。

东方园林：东方新能拟购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权，预计构成重大资产重组

36氪获悉，东方园林公告，东方新能（北京）企业管理中心（有限合伙）（上市公司及其全资子公司合计持有全部出资份额的合伙企业）拟以现金支付方式购买海城锐海100%股权和电投瑞享80%股权。其中，海城锐海100%股权拟通过在天津产权交易中心摘牌方式购买。标的资产的审计和评估工作尚未完成，评估值及交易价格均尚未确定（海城锐海100%股权在天津产权交易所的挂牌转让底价为1410.00万元）。本次交易预计构成重大资产重组。

马斯克：特斯拉启动无安全员Robotaxi路测

当地时间12月14日，一名X用户拍摄到一辆特斯拉Model Y在奥斯汀街头行驶的画面，车内似乎空无一人，甚至没有配备安全监督员。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克晚些时候对此回应称：“测试正在进行中，车内没有人。”马斯克上周在一场活动上透露，将在三周内特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员，实现真正无人驾驶载客。（财联社）

马斯克称太阳是免费聚变反应堆

特斯拉首席执行官埃隆・马斯克在社交媒体平台X上发文，对在地球上研发微型核聚变反应堆的商业逻辑提出尖锐批评。他指出，太阳本身就是一个悬挂在天空中的巨大且免费的聚变反应堆，试图在地球上复制这种机制制造“微型版”是极其愚蠢的行为。

这并不是马斯克首次提出此类观点，早在2023年马斯克在《乔・罗根体验》（The Joe Rogan Experience）播客节目中就表示，我们在天上有一个巨大的聚变反应堆，只要能用太阳能板发电，并通过电池储存起来，就可以实现全天24小时供能。马斯克称，“实际上，仅需一块100英里乘100英里的太阳能板，就足以满足整个美国的电力需求。”

马斯克的观点与当前主流核聚变研究形成鲜明对比。国际热核聚变实验堆（ITER）项目正在建设全球最大的托卡马克装置，该项目由30多个国家合作，旨在证明聚变能源的可行性。（IT之家）

韩国航企表示“零容忍”乱动机舱安全门行径

韩国大韩航空公司15日表示，近年乘客“乱动”机舱安全门的事件增多，威胁航空安全。该公司将对这类行径采取“零容忍”政策，包括对肇事乘客提起刑事诉讼。据悉，大韩航空公司在过去两年间遭遇了14次乘客“乱动”或“试图乱动”机舱安全门的事件，因此公司方面决定今后对这类行径采取“零容忍”政策，以更好地维护航空安全。（央视新闻）

英国房价因税收政策不确定性下跌

房地产网站Rightmove表示，受政府税收计划不确定性的拖累，12月份英国房屋挂牌价环比下跌1.8%。据该在线房地产平台称，此次下跌使挂牌价降至358128英镑（约合479425美元），导致年底挂牌价较2024年12月下跌0.6%。（新浪财经）

Palantir宣布与法国国土安全总局续签多年合作协议

Palantir科技公司宣布，与法国国土安全总局续签一份为期三年的合作协议。这一举措让双方已持续近十年的合作关系得以延续。根据该协议，Palantir需继续为法国国土安全总局提供其专属软件平台，并配套提供软件投入实际应用所需的必要集成、技术支持及协助服务。（新浪财经）

AI最前沿

OpenAI前CTO再创业，新产品Tinker宣布接入Kimi K2 Thinking

36氪获悉，前OpenAI首席技术官Mira Murat离职后，率一批OpenAI旧将创办Thinking Machines Lab，据多家媒体报道，最新估值将达500亿美元。Mira Murat日前发文介绍，首款产品Tinker已正式全面开放，并新增万亿参数级推理模型Kimi K2 Thinking。

英伟达发布Nemotron 3系列开源模型

12月15日，英伟达发布Nemotron 3家族开源模型，包括Nano/Super/Ultra版本，该模型引入混合型Mamba-Transformer专家混合架构。（界面新闻）

投融资

“因克斯”完成近2亿元人民币新一轮融资

36氪获悉，日前，人形机器人与具身智能核心零部件企业“因克斯”宣布，完成近2亿元人民币新一轮融资。由华控基金、深创投集团共同领投，普华资本跟投，绿洲资本、锦秋资本作为老股东持续追加投资。这是因克斯在今年内完成的第三轮融资。

沈阳兴业机床有限公司完成5000万A轮融资

36氪获悉，近日，沈阳兴业机床有限公司宣布完成5000万元人民币A轮融资，由清控控股领投，台孚精密战略跟投。融资资金将主要用于五轴联动核心技术迭代、智能生产车间扩建及高端人才梯队建设。

君跻基因完成近亿元A轮融资

36氪获悉，近日，“君跻基因”宣布完成近亿元A轮融资。本轮融资由天汇资本、金桥基金、金海创投共同领投，光谷产投跟投，凯乘资本担任独家财务顾问。本轮资金将重点用于全自动化产线完善升级、核心技术研发迭代、团队扩容及全球市场拓展等关键业务，进一步推动自动化基因技术应用的全球化布局。

整理｜何雨婷 

36氪获悉，中金公司指出，电网和工控行业2025年整体表现稳健向上，提示投资者重点关注结构性机遇。电网方面，国内电网投资景气延续，特高压项目自下半年进入核准招标加速期，我们认为电网是新能源投资的后周期，仍有较大的投资缺口有待补齐，看好电网投资景气延续。工控方面，周期整体不变，目前仍处于内生修复阶段，展望明年我们认为需求有望持续稳增。此外，我们重点提示关注AIDC、出海两大高弹性投资方向。

新西兰当前预计2030年将恢复预算盈余，预计2025-2026财年预算赤字将占国内生产总值的3.0%，预计国家净债务规模将于2028年达到峰值，占国内生产总值的46.9%。（财联社）

韩国政府周二表示，将投资至少4.5万亿韩元（约合30.6亿美元），确保海外物流中心的安全，以支持韩国企业的出口业务。韩国海洋水产部在产业竞争力相关部长会议上公布了这一计划，理由是国家需要加大对海外物流中心的投资，以帮助出口商。（新浪财经）

36氪获悉，中信建投研报称，人形机器人方面，机器人供应链海外产能规划推进，建议聚焦优质环节。T审厂稳步推进，机器人供应链海外产能建设持续，量产脚步渐行渐近，Gen3的定点与定型仍然是当前时点的核心关注，板块有望逐步去伪存真。特朗普政府聚焦机器人领域发展，进一步提高美国机器人产业发展的战略高度，后续国内相关政策也值得期待，机器人领域中美共振局面有望持续。后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。

12月以来，长城、兴业、华泰、首创等多家上市券商发布分红实施公告，新一轮分红派息进入落地阶段。在监管鼓励上市券商提高现金分红水平等政策的积极引领下，年内上市券商分红金额已逾548亿元，其中14家已实施10亿元以上分红。与此同时，还有不少券商在近期增设了第三季度利润分配方案，新的“红包雨”仍在途中。（经济参考报）

36氪获悉，中信建投研报称，证券方面，2026年政策利好驱动业绩持续增长，板块有望重新定价。2025年证券行业进入新一轮增长周期，但券商股票因缺少独立催化、前两年悲观情绪的延续等原因而导致超额收益不佳。当前“服务新质生产力+中长期资金入市+券商国际化机遇”三大核心利好逻辑尚未被市场充分定价，其驱动的投行、资管、国际业务等新动能，有望在2026年后逐步兑现至行业基本面，为中长期业绩弹性与韧性提供坚实支撑，无需担忧增长断层。

36氪获悉，中信建投研报称，当前商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元。商业航天产业涉及信息化的主要环节包括：1.遥感及其应用；2.卫星测运控系统；3.CAE仿真/卫星测试；4.星际传输处理模块、通信模组、数据处理平台等；新场景扩展层面关注太空算力。此外，研报认为当前商业航天发展是国企与民营企业共振周期，建议关注电科、电子系与航天系标的等国企，以及为蓝箭、银河航天等民营企业做配套的公司。

当地时间12月15日，英伟达宣布收购开源工作负载管理提供商SchedMD。英伟达表示，将继续开发和分发开源工作负载管理系统Slurm，使其能够被更广泛的HPC和AI社区在各种硬件和软件环境中广泛使用并获得支持。（界面）