36氪获悉，福安药业发布公告，公司全资子公司福安药业集团湖北人民制药有限公司于近日收到国家药品监督管理局签发的注射用硫酸艾沙康唑药品注册证书。注射用硫酸艾沙康唑适用于治疗成人患者下列感染：侵袭性曲霉病；侵袭性毛霉病。

今年1至11月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资7538亿元，同比增长5.9%，有效发挥了对全社会投资的拉动作用，为经济社会高质量发展提供了有力支撑。（证券时报）

36氪获悉，12月10日，《燕云十六声》移动端国际服全球预约人数突破500万，将于12月12日正式上线iOS和Android平台。作为首款由国产自研引擎打造的中国武侠开放世界游戏，《燕云十六声》PC端于11月15日全球发布，上线两周全球玩家超900万、斩获Steam全球畅销榜第二、好评率近90%的佳绩。

36氪获悉，爱企查App显示，近日，瑞幸咖啡（云南）有限公司成立，法定代表人为夏伟，注册资本1000万美元，经营范围包括食品销售、食品生产、餐饮服务、茶叶制品生产等。股东信息显示，该公司由瑞幸咖啡商贸（香港）有限公司全资持股。

 

于轰然成势处，见万象归一。

2025年12月3日，“轰然成势，万象归一”2025甲子引力年终盛典在北京举办。本次大会共吸引了2000+人次到场参会。

会上，70多位科技行业重要嘉宾，从算法创新、基础设施架构、具身系统等核心技术，到开源生态、产业落地、资本流向等方面，带来了系统性的最新分享与深刻洞见。

大会开场，甲子光年创始人&CEO张一甲发表了《轰然成势，万象归一：2025人工智能产业30条判断》报告。

报告指出，人工智能的发展已越过临界点，其能量积蓄正“轰然成势”，推动产业进入以“默认式AI”为底层逻辑的新阶段。报告的30条判断旨在穿透技术、产品、产业及社会层面的复杂流变，揭示智能革命从爆发到“万象归一”新秩序形成的完整图景与未来路径。

甲子光年创始人&CEO张一甲

此外，大会还设置两场巅峰对话和三大专场。与会嘉宾共同探讨了AI从技术爆发到产业落地的演进路径，以及在“默认式AI”时代下，企业如何穿越周期，寻找新的增长极。

一直以来，「甲子光年」深耕硬科技、智能制造以及数字化转型，跟踪产业发展最新动态，独立输出有价值的产业观点。为了表彰推动中国科技产业发展的先锋，在大会最后的颁奖典礼环节，「甲子光年」现场发布【甲子100榜单】【甲子Cool Vendor榜单】【科技产业投资榜单】，记录下2025年中国科技界那些最亮眼的企业与个人，并对行业格局和未来开启新展望。

（篇幅所限，本文只摘取大会当天精华部分。各环节实录内容均会陆续在「甲子光年」官方渠道陆续发布，敬请期待）

1.轰然成势，万象归一：2025人工智能产业30条判断

在2025甲子引力年终盛典的开幕式上，甲子光年创始人&CEO张一甲发表了《2025年人工智能产业30条判断》报告（点击阅读报告全文）。

甲子光年创始人&CEO张一甲

张一甲以“轰然成势，万象归一”八个字为产业现状定调。当前AI的发展已从单点突破演变为复杂系统的能量耦合，模型、算力、数据与应用正融合为统一的经济基础，智能革命正式从爆发期走向秩序建立期。

回顾产业历程，张一甲指出，继2023年的“惊讶”与2024年的“商业拷问”之后，2025年行业正式进入“默认式AI”（Default AI）阶段。

所谓“默认式AI”，是指无需用户主动选择，默认开启的人工智能形态，具有非选择性、低感知、系统绑定三大特征。

“AI不再只是工具或伙伴，而是成为了世界的底层逻辑。”张一甲强调，当关闭AI成为例外时，意味着它已像互联网一样深度嵌入社会结构。

基于此，张一甲从技术、产品、产业、社会四个维度发布了30条核心判断。

在技术维度 ，“性价比”叙事取代了“参数规模”竞赛，竞争核心转向“每单位智能成本”的极致优化。同时，AI记忆机制迎来质变，学会“回忆与遗忘”成为通向高阶智能的关键。

产品形态走向“无头化”，软件被拆解为API供智能体直接调用。“最好的UI是忘记UI”，交互方式正经历从聊天框走向“无形代理”的静默革命，AI将隐形于业务流中成为第一调度实体。

产业端分化清晰：B端竞逐“自动化中枢”，致力于重构工作流；C端争夺“超级入口”，独立应用生存艰难。同时，具身智能迎来应用拐点，推动制造业向“轻设计、轻试错”模式转型。

但社会层面隐忧也在浮现，就业市场两极分化加剧，资深人才稳固而初级岗位面临危机。此外，过度依赖AI引发的“认知负债”及“自动越狱”等新型威胁，要求安全机制必须从“打补丁”走向“原生设计”。

报告尾声，张一甲抛出了一个发人深省的命题——“智能的诅咒”。当全自动化的经济系统不再依赖人类劳动，人类是否面临被“省略”的风险？

对此，她呼吁重写激励机制，构建真正“以人为本的AI”。

“如果说工业革命放大了人类的力量，AGI则应当放大人类的价值。”张一甲总结道，未来的核心考题不再是“如何让机器更聪明”，而是“如何让聪明的机器继续需要人”

2.探寻智能本质，决胜产业下半场

甲子光年的报告为产业指明了宏观方向，而随后的两场巅峰对话，则分别从“学术本源”与“商业落地”两个维度，揭示了AI行业的行路之难与解决之道。

在第一场巅峰对话环节，甲子光年创始人&CEO 张一甲与清华大学电子工程系教授、系主任、国家自然科学基金杰青、IEEE Fellow、无问芯穹发起人汪玉，北京大学北京国际数学研究中心博雅特聘教授、北京中关村学院常务副院长董彬，以及北京智源人工智能研究院院长王仲远，围绕《AI这一年：借假修真还是去伪存真？》这一主题展开精彩对话。

汪玉重点关注了算力受限下的中国路径与系统优化问题。

他指出，今年DeepSeek的成功展示了强化学习提升生产力与跨层次优化的巨大潜力。面对中美算力基础设施的差异，他强调中国不能单纯依赖规模扩张，而必须在有限算力下进行从算法、软件、芯片到制造的垂直协同优化，以实现能力反超。

汪玉提出，真正大规模的强化学习与传统的训练有巨大区别。强化学习的每一次交互是不确定的，这对系统层面的优化提出了极高要求，必须通过软硬协同来支撑算法的持续迭代

清华大学电子工程系教授、系主任、国家自然科学基金杰青、IEEE Fellow、无问芯穹发起人汪玉

董彬则从数学与推理的视角切入，认为今年大模型在多模态推理能力上取得了显著突破，尤其是在数学与代码等形式科学领域。

针对“强化学习导致模型狭隘”的争议，董彬直言：“这不是强化学习的锅，而是大家没有做对。”他认为，目前业界主要以结果为导向，缺乏对过程的监督，若能完善过程监督，强化学习仍是通往AGI的重要手段。

此外董彬认为，AI的下半场就是要人工智能开始体验物理世界，这样才能把语言和符号的认知与自然界形成对应，才有机会产生真正意义的智能。

北京大学北京国际数学研究中心博雅特聘教授、北京中关村学院常务副院长董彬

而王仲远基于“第一性原理”对技术演进做出了判断。他认为，大语言模型已步入成熟期，而多模态技术与世界模型是当下的核心突破点。

在王仲远的观点中，“越简洁的架构，生命力越强”。他推崇用统一的自回归架构来压缩多模态数据，而非复杂的工程堆砌。

对于未来，他强调智源研究院正从“悟道”迈向“悟界”，在不确定性中寻找确定性，即AI将加速从数字世界迈向物理世界，解决实际物理问题，并坚信AGI有望在五年内初步实现。

北京智源人工智能研究院院长王仲远

如果说第一场对话聚焦于学术与底层的“真伪”之辨，那么第二场巅峰对话则转向了产业与落地的实战抉择。

围绕《当AI走进Second Half》这一主题，面壁智能联合创始人&CEO李大海、云知声创始人&CEO黄伟、昆仑万维董事长兼CEO方汉，以及它石智航创始人兼CEO陈亦伦，分享了各自在产业下半场的“生存法则”。

嘉宾们对“下半场”的定义各具洞见。黄伟形象地将当下状态比作“勤工俭学”：“行业不能等拿到AGI毕业证才找工作，必须一边读书（研发）一边工作（落地）。”

云知声创始人&CEO黄伟

在落地策略上，方汉总结了B端与C端的本质差异：“B端对效率敏感，C端对成本与情感敏感。”他指出，AI正在B端取代如券商行研等初级脑力劳动，而在C端，AI社交因“无门槛、无风险”的特质意外成为了内向人群的福音。

昆仑万维董事长兼CEO方汉

李大海则强调了“双向奔赴”的逻辑，应用形态正从直接服务用户转向服务Agent。他指出，当AI不再只追求模型刷榜的惊艳，而是真正落地为可信赖的“硅基同事”，我们才真正走进AI的下半场。

面壁智能联合创始人&CEO李大海

陈亦伦从具身智能视角指出，“硬件正在为AI而生”，现在的机器人设计首先考虑的是计算流与AI驱动的便利性。面对泛化性难题，陈亦伦提出可参考“影子模式解法，让训练数据无限逼近真实部署环境。

它石智航创始人兼CEO陈亦伦

此外，几位嘉宾还对2026年人工智能领域的发展做出了预测，包括多模态爆发、具身机器人量产以及、人类与“硅基同事”如何协同等话题。

3.应势而动，识势而谋，筑势而立

在本次盛典中，除了主论坛的宏观定调，大会还设立了三大平行专场。从关注“落地与实效”的智能体与具身智能专场，到探讨通过架构创新与开放协同来夯实AI底座的AI模型、基础设施与生态建设专场，再到解析产业“资本新逻辑”的科技产业投资专场，数十位嘉宾共同勾勒出AI技术在应用、基建与资本维度深度协同演进的全景图。

伴随跨领域的深入探讨，一系列源自产业一线的具体实践与核心洞察逐渐浮现。为清晰呈现这些关键声音，「甲子光年」撷取了部分嘉宾的发言精要，从中或可一窥技术突破的切实路径与产业共建的生态脉搏。

针对当前大模型面临的“海量工具调用”瓶颈，Pokee.ai创始人、Meta应用强化学习部门前负责人朱哲清带来了破局之道。

他指出，Pokee.ai通过引入AI Feedback训练机制，推出了“基础Agent”，成功在调用一万个工具的场景下实现了97%的准确率，并将推理成本大幅降低。这意味着，打造能自主完成长链条规划的企业级Agent底座已成为可能。

Pokee.ai创始人、Meta应用强化学习部门前负责人朱哲清

中科紫东太初总裁楚汝峰指出，人工智能正迈向物理AI的范式跃迁，数字与物理世界融合成行业变革核心。锚定全栈国产化，紫东太初4.0作为全球首个“深度推理+多模态”大模型，实现从被动分析到主动认知物理世界的关键突破，核心技术筑牢国产自主纵深。

商业落地层面，其构建全链路一站式解决方案，布局具身智能、科学智能等未来产业，通过全国多地创新中心构建联动生态，助力实体经济智能化转型与高质量发展的全新航向。

中科紫东太初总裁楚汝峰

硅基流动创始人、CEO袁进辉则从AI基础设施的视角指出，中国AI产业面临模型使用门槛高、国产芯片生态薄弱及算力供需错配三大挑战，其团队通过构建推理引擎、弹性调度与模型服务三层产品体系，致力于推动国产芯片、模型、应用间的高效协同，为自主、强大的国产 AI 供应链贡献力量。

硅基流动创始人、CEO袁进辉

加速进化CEO程昊指出，人形机器人未来的发展路径会和当年的计算机比较像，可能现在做机器人、卖机器人，就和70年代末期、80年代初期，做计算机、卖计算机一样。“我们希望能够尽快把整个机器人的售价，能够让更多的开发者拥有自己的机器人，能够上面做二次开发。”程昊表示。

加速进化CEO程昊

面对当下具身智能领域“Demo繁荣”与“落地惨淡”并存的现状，Dexmal原力灵机联合创始人&CEO唐文斌直指行业缺乏“共同标尺”的痛点。他宣布推出基于真机可重复的评测平台RoboChallenge，并犀利地指出：“一个在1000次失败中筛选出的精彩视频，无法代表技术的可靠性。行业需要的是在统一、开放的物理基准上，用真机跑出可复现的成功率。”

Dexmal原力灵机联合创始人&CEO唐文斌

在探讨C端AI Agent的竞争壁垒时，灵宇宙创始人兼CEO顾嘉唯提出了超越功能层面的深刻洞见。他认为，单纯的工具效率优势极易被迁移和取代，真正的护城河在于“关系”。他阐述道：“未来用户离不开的，不是一个功能多强大的AI，而是一个理解你、陪伴你、与你共同积累记忆与信任的‘硅基伙伴’。这种因长期交互和数据沉淀形成的‘关系资产’，才是C端Agent最高也是最难的壁垒。”

灵宇宙创始人兼CEO顾嘉唯

中关村科金副总裁刘倩在圆桌对话中从产业实践角度出发，认为对于“AI推理是否为真”的学术争论不必过分拘泥，产业界更应关注如何将技术能力转化为应用价值。她强调，在金融等高合规要求场景中，关键是推理过程“可视化、可溯源”，并通过人机协同实现灵活性与可解释性的平衡。

中关村科金副总裁刘倩

银杏谷资本创始人、董事长陈向明指出，科技投资需回归“第一性原理”，投资逻辑应从传统的“避险”转向“怕错过”，并主张用“放大镜”发掘团队长板，通过产学研深度融合构建投资生态。

银杏谷资本创始人、董事长陈向明

明势创投合伙人焦腾则深度拆解了科技投资的演进阶段，他认为AI正处于工程化向产品化迈进的拐点，尽管美国在算法与算力上暂时领先，但中国在数据精度与能源规模上的优势将成为下半场制胜的关键。

明势创投合伙人焦腾

红杉中国合伙人张涵强调了早期投资“在场”的价值，分享了即便在市场低谷期仍坚持布局具身智能等前沿赛道的经验，主张通过持续投入构建认知壁垒。

红杉中国合伙人张涵

元禾原点合伙人乐金鑫则回顾了从机器人集成到AI底座长达十余年的布局逻辑，指出在深水区投资中，机构应在市场共识趋同的背景下，通过长期深耕挖掘非共识的认知红利。

元禾原点合伙人乐金鑫

千丁数科COO兼首席科学家魏振华则在演讲中分享了龙湖集团从“AI Ready”迈向“AI Inside”的路径，总结出“认知、价值、平台、知识、应用、进化”的六步实施法。

魏振华强调，AI Agent应当深度融入企业业务，被视为能够带来实际价值、实现组织提效的“数字员工”，龙湖通过部署远程巡检等Agent，已实现数倍的人效提升。

千丁数科COO兼首席科学家魏振华

红熊AI CEO温德亮进一步剖析了B端市场的真实心态。他直言，企业主对“增效”的渴望远大于“降本”，AI落地必须是“一把手工程”。

红熊AI CEO温德亮

针对行业痛点，红熊AI推出基于记忆科学理念的开源产品“记忆熊”，赋予AI如同人类一样的记忆。在记忆科学与多模态大模型融合驱动下，其Agent互动服务平台在客服、营销场景中表现出色，实现幻觉率低于0.2%、自助解决率达98.4%、人工替代率达70%，为企业带来可量化、可感知的实质价值提升。

RockAI CEO刘凡平则认为Transformer架构已陷入“规模信仰”的死亡螺旋，端侧智能的真正价值在于具备原生记忆与自主学习能力，其非Transformer架构模型采用特征状态驱动的记忆机制和选择激活机制实现硬件价值的“指数级共创”，并预言群体智能才是AGI的真正涌现路径。

RockAI CEO刘凡平

科杰科技联合创始人兼副总裁朱建勇强调，在算法与算力领域竞争日益激烈的当下，数据已成为 AI 规模化落地的最大短板，当前行业主要面临三大核心挑战 —— 海量存量数据激活难、多元异构数据融合难、规模化 AI 场景落地支撑不足，而破解这些难题的关键，在于构建 Data & AI 一体化数据基础设施。

科杰科技联合创始人兼副总裁朱建勇

4.2025中国科技产业，谁主沉浮？

成立8年来，「甲子光年」持续关注着推动中国科技产业发展的科技公司与投资者。

在本次大会的「颁奖典礼」环节，「甲子光年」现场发布了【甲子100】【甲子Cool Vendor】（点击查看榜单细节）与【2025中国科技产业投资榜】（点击查看榜单细节）三大榜单。

其中，【甲子100】榜单旨在评选出引领行业发展的科技龙头企业与最具商业潜力的细分赛道标杆。而该榜单设立的初衷，正是为了表彰这些2025年度中国科技产业企业的创新性产品和优秀实践案例。

而作为科技创新的“新锐力量”，【甲子Cool Vendor】榜单旨在表彰2025年度中国科技创新领域的创变者和突破者，挖掘出推动技术创新的新锐力量。

【2025中国科技产业投资榜】则旨在表彰2025年度投资业绩显著、成长力强劲，对中国科技产业发展具有深刻影响力的投资⼈、投资机构及其他组织，为中国科技产业投资贡献一份自己的力量。

在「甲子光年」看来，人工智能的故事，从来不是一朝爆发的奇迹，而是一段厚积薄发的征程。

从追逐单点技术突破的微光，到在孤立场景中构建实验闭环，行业终于抵达了一个临界点。AI不再是实验室的奇观，它正“轰然成势”。

这股势能，源自技术、产业、资本与社会的同频共振，正将我们推向一个不可逆转的未来。

未来，「甲子引力」依旧与你不见不散！

（篇幅所限，本文只摘取大会当天精华部分。各环节实录内容均会陆续在「甲子光年」官方渠道陆续发布，敬请期待）

（封面及正文配图来源：甲子光年）

END.

本文来自微信公众号“甲子光年”，作者：甲子光年，36氪经授权发布。

36氪获悉，恒指收涨0.42%，恒生科技指数涨0.48%；有色金属、零售、机械板块领涨，灵宝黄金涨超9%，中国中免涨超3%，中国重汽涨超2%；造纸、石油石化、传媒板块跌幅居前，合丰集团跌超13%，中港石油跌超12%，乐思集团跌超10%；南向资金净流出10.18亿港元。

封面来源 |  企业提供 

“她在花车上。”

当地时间11月27日，家住纽约的雅各布参加了梅西百货感恩节大游行，他原以为LABUBU会以巨型气球的形态亮相，没想到除了大气球，LABUBU明星朋友也出现在花车上。

在纽约留学的李悦也同样感到惊讶。“泡泡玛特和迪士尼的花车经过的时候，全场欢呼声非常响亮。我以为知道LABUBU的都是中国人，但显然很多美国人对LABUBU也非常感兴趣。”

作为一项延续百年的文化盛事，梅西百货感恩节大游行每年吸引全球数千万观众。今年，米老鼠、海绵宝宝、超级马里奥、史努比等全球知名IP悉数登场。而LABUBU携一众“好友”登上泡泡玛特专属花车，让其成为了百年来首个以原创潮玩IP形象登上花车的中国品牌。

2025年以来，LABUBU持续活跃于全球视野，也几番面临人气下滑的质疑。围绕LABUBU能否持续长红的讨论从未停止，而其在今年梅西大游行的亮相，至少印证了LABUBU已经成功融入美国主流文化场景。今年刚满10岁的LABUBU，与已经跨时代的经典IP同台，似乎还稍显年轻，更引人关注的是，LABUBU背后的泡泡玛特真的“闯美”成功了吗？

大游行的新朋友

在雅各布的回忆中，现场很多市民看到泡泡玛特的花车都兴奋地喊出LABUBU、DIMOO、MOLLY的名字，还有不少粉丝都带着自己收藏的泡泡玛特前来打卡、合影，三只LABUBU明星朋友沿路与观众亲切互动，以怪萌灵动的造型不断点燃现场热情，引来观礼人群的阵阵欢呼，LABUBU在美国的行程也引发了社交媒体的热烈讨论。

在美国，梅西百货大游行对于市民的重要性不言而喻。

自1924年起的每年感恩节，梅西百货都如期举办年度庆典。其中的大游行于上午9点开始，以巨型气球、花车和表演队伍为核心内容，集合了包括拉拉队员、小丑、行进乐队、巨型卡通气球等元素，并以圣诞老人作为传统压轴角色亮相。整个游行持续约3小时，游行路线从曼哈顿中央公园西大道起，行至先驱广场梅西旗舰店，每年吸引数百万现场观众并通过电视覆盖数千万观众。

今年的游行队伍中，共包括34个大型气球、28辆花车。

其中，泡泡玛特的花车以“Friendsgiving in Pop City”为主题，16英尺高的LABUBU与MOKOKO以毛绒气模形态登场，同时携手SKULLPANDA、MOLLY、DIMOO、PEACH RIOT和DUCKOO等IP一同亮相。

作为全美瞩目的文化盛事，能登上梅西感恩节大游行花车的IP，大多已是世界级的文化符号：无论是米老鼠、超级马里奥、史努比，还是海绵宝宝、巴斯光年和宝可梦，在上个世纪就已经诞生，陪伴几代全球粉丝成长，并展现出持久的全球影响力与商业价值。

一位行业人士表示，LABUBU等一众IP以“新面孔”的姿态亮相，引发当地消费者的热情欢呼，一定程度上也印证了泡泡玛特除了商业运营的拓张，其IP文化真的逐渐深入到了当地主流文化。

“闯美成功”？

2024年，泡泡玛特在东南亚火爆的故事此起彼伏，特别是LABUBU，简直到了国民顶流的地步。与之伴随的，在大洋彼岸的北美，以LABUBU为代表的泡泡玛特IP同样迎来爆发期。

去年2月，天后级女歌手蕾哈娜在洛杉矶机场被拍到拥有一只粉色的LABUBU，这一事件也被网友戏称为“LABUBU闯美成功”。随后，布拉德·皮特、贝克·汉姆等国际巨星也纷纷在不同场合表达了对LABUBU的喜爱，引发全球粉丝大量关注。

对美国市场而言，产品力仅是起点，长线的IP孵化与运营能力才是持续成长的关键。作为全球艺术潮流与消费趋势的重要策源地，美国市场自始便是泡泡玛特国际化布局中的核心一环。

2021年，泡泡玛特在美国Designer Con潮流艺术展亮相，并于同年12月上线了其官方应用程序“POP MART Global”美国版。‌次年6月，泡泡玛特于加利福尼亚州开设了美国首家线下快闪店，正式通过线下渠道接触美国消费者。2023年6月，泡泡玛特进一步向东扩展，在美国东海岸的纽约世贸中心开设线下快闪店。

长久的经营在2025年迎来爆发。2025年4月，LABUBU第三代搪胶毛绒挂件“前方高能”发售后在全球引起抢购热潮，泡泡玛特APP一度登上美区APP STORE购物榜第一。

‌从财报数据，能更直观地看出泡泡玛特在美国市场的增速，以及实际的“势能转换”。

公司2025年半年报显示，其美洲营收22.6亿元，同比增长1142.3%；美洲门店数量从2024年年底的22家增长到2025年上半年的41家。

除了海外线下门店增长之外，今年上半年，泡泡玛特官网及APP影响力显著提升，上半年，泡泡玛特在美洲的线上渠道营收13.3亿元，同比增长1977.4%。

进入三季度以来，泡泡玛特在美国的热度更高了。

对于美国消费者而言，体育赛事不仅为人们提供娱乐，还是整个社会最重要的粘合剂之一。

今年10月，湖人球星勒布朗・詹姆斯空降网红凯·塞纳特的直播，与他共同出现的还有LABUBU挂饰。这场直播瞬间打破世界纪录，吸引了超过100万人观看。

另在不久前的美国网球公开赛，混血网球手大坂直美，更是将装饰过的LABUBU带到赛场。近日，在“尼克斯vs篮网”的赛事现场，LABUBU也与美国人民一同见证了这一盛大体育赛事的热血时刻。

感恩节自身的内涵正在年轻一代中悄然演变。“Friendsgiving”——这个强调与朋友共度节日的概念日益流行，使传统节庆超越了家庭团聚，延伸为友情的欢庆。泡泡玛特以“Friendsgiving in Pop City”为主题的花车，敏锐地捕捉并融入了这一趋势，从而建立起与消费者之间更紧密的情感连接。

与此同时，LABUBU的身影也活跃在纽约的多个标志性场景中：不仅出现在马克酒店；另在美国王牌新闻节目《今日秀》中，LABUBU也意外出现并与主持人互动，为粉丝们带来欢乐。

如今，越来越多的美国消费者被LABUBU“治愈”。截止目前，泡泡玛特在社交媒体Instagram上的美国账号，已拥有超过97万粉丝。

做人的生意

曾经不被看好、饱受偏见的泡泡玛特，究竟是凭借什么力量撬动了看起来格外稳固的西方文化圈？

不容忽视的是，精神需求、情绪价值，已是当下全球消费者的普世需求。从整个IP行业的发展来看，无论是迪士尼、万代还是泡泡玛特，都是为全球消费者提供情绪价值、提供普世需求产品的代表。

对于泡泡玛特而言，向“大人朋友们”提供“有趣、有爱、高质价比”的IP产品，也最能安抚经济周期下，绝大多数消费者的精神世界。IP产品本身能为人们带来的愉悦感、“集邮式”购买带来的满足感，也都提升了IP产品本身的价值。

更早前，泡泡玛特的早期投资人、来自黑蚁资本的何愚，也曾将泡泡玛特的成功归为“对人的照顾”。而这些或许也是泡泡玛特——这个来自中国的IP公司，能够在短时间内撬动东南亚及欧美市场，被全球各地的主流文化接受的首要原因。

更多公开场合下，泡泡玛特董事长兼创始人王宁，也多次强调泡泡玛特IP公司的定位。

王宁曾将泡泡玛特比喻为“唱片公司”，他认为，全世界优秀的设计师、艺术家对泡泡玛特而言，就像歌手、音乐家之于唱片公司。而泡泡玛特也在不断挖掘来自世界各地的优秀设计师。

例如，在美国市场，泡泡玛特也在不断发掘北美市场本土的设计师。

其中颇具代表性的，是生活在洛杉矶的插画师Libby Frame，她创作的Peach Riot是三个女孩组成的朋克乐队，带有浓郁的西海岸朋克风。这样的文化基因也使得这个IP与美国本土消费者快速建立起了情感连接。

2023年底，Peach Riot首个系列一经发布就成为美国单系列销售的第一名。只是，发掘全球各地优秀创作者需要时间，抓住海外消费者的偏好也不能一蹴而就。为了更好地运营北美市场，泡泡玛特也组建了来自本土化的团队。

今年8月的半年报业绩会上，泡泡玛特管理层也表示：泡泡玛特确实花了两年时间找到好的人才，组建了比较不错的团队，一点一点摸清楚美国市场的商业游戏规则。

在细化的运营中，泡泡玛特也能看到当地市场的不同，进行差异化运营。美国的文化更多元，即使是对泡泡玛特感兴趣的美国人也属于不同族裔。且相比其他国企市场，美国市场拥有迪士尼、皮克斯等享誉全球的国际IP公司，成熟的IP产品在本土扎根壮大，新晋的外来IP想打入美国市场、让本土消费者接受相对较难。

也因此，在美国的泡泡玛特门店，国内门店素来陈设居于C位的MOLLY、SKULLPANDA等热门IP会“隐退”至店内，取而代之的是本地消费者更熟悉的迪士尼IP联名款。而在年轻消费者被更熟悉的大IP吸引时，也容易产生审美疲劳，进而发现更新鲜、丰富的泡泡玛特原创IP产品。

截至目前，泡泡玛特的众多艺术家IP也都在美国本土逐渐积累了自己的受众。不仅LABUBU跻身世界级IP，MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO、HIRONO小野等泡泡玛特旗下IP也持续热销。一位泡泡玛特内部人士表示，实际上不同区域销售前几名的IP差距不是特别大，虽然文化背景不同，但消费者对美好的需求具有共通性。

站在中国原创IP爆发的开端

从当下的发展来看，泡泡玛特对美国市场本土消费者的影响是潜移默化的过程。

高度概括其能成功融入欧美主流文化的原因，除了踩中了全球情绪消费、满足“普世 价值”外，公司丰富IP矩阵的竞争力、在内容方面的‌长期的投入，以及采取的“全球标准化，区域差异化”的本土策略，都让泡泡玛特有在不同区域市场发展壮大的底气。

与此同时，泡泡玛特在全球的组织架构与供应链也在不断迭代。

今年4月，泡泡玛特设立了美洲区、欧洲区等区域总部，以强化本地化运营能力。‌供应链方面，其在越南的工厂也已经投产，保障了供应链的稳定与成本的优势。‌

当然，对于泡泡玛特而言，欧美市场，尤其是美国市场也具备重要的战略地位。

作为世界最大的经济体以及全球最大的IP市场，美国市场对于任何中国出海企业而言，都有巨大的想象空间。1963年，日本首部系列电视动画《铁臂阿童木》就出口至美国，这也标志着日本动画进军全球市场的开端。

横向对比，当下的中国，伴随近三十余年城镇化的发展、年轻世代的崛起，已具备日本60年代原创IP发展的土壤。以泡泡玛特为代表的优秀IP企业，正站在中国原创IP爆发的风口。相信在未来，无论是现象级的LABUBU、哪吒还是浪浪山，想要最大限度地发展，美国都是必须攻克的重要市场。

2025年10月，泡泡玛特公布第三季度财报，美洲市场延续了半年报的辉煌成绩，同比增长超过1200%。

今年9月末，摩根士丹利曾走访6家美国的泡泡玛特门店。在其报告中，其中的5家门店客流量和交易额明显超过周边门店，仅次于苹果。

时至今日，泡泡玛特在美国已经开出了60多家线下门店。但泡泡玛特也强调，美国市场的开店数量不会明显地增加，依然会坚持更好的开店质量。接下来，泡泡玛特还会在美国几个大城市非常好的地段陆续开出旗舰店。“从战略上来讲，美国市场会占据我们大部分的精力。”

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36氪获悉，仙坛股份发布公告，公司2025年11月实现鸡肉产品销售收入4.94亿元，销售数量5.74万吨，同比变动幅度分别为11.63%、18.34%，环比变动幅度分别为-1.79%、1.89%。

12月10日，市场有传闻称，香港证监会、港交所于上周五（2025年12月5日）联名致函IPO保荐人，称旨在表达监管层对近期所递交的新上市申请中所观察到的质量下滑、以及某些不合规行为的监管关切。对此，从香港交易所获悉，香港交易所确认与香港证监会就上市申请相关事宜联合致函保荐人。香港交易所表示：“为了推动资本市场的蓬勃发展，香港交易所致力确保新上市申请的审核能及时且严谨进行。同时，我们也积极与发行人、保荐人及专业顾问保持紧密沟通，以确保提交的上市资料内容完整并维持高质素”。（证券时报）

记者从海关总署广东分署了解到，今年前11个月，广东外贸进出口8.61万亿元，较去年同期（下同）增长4.2%，创同期历史新高；同期全国增长3.6%，占全国进出口总值的20.9%，对全国增长的贡献度达23.8%。其中，出口5.5万亿元，增长2.1%；进口3.11万亿元，增长8%。（央视新闻）

记者今天了解到，市场监管总局积极推进重点实验室和技术创新中心建设和发展，截至目前，市场监管总局已在全国29个省份和新疆生产建设兵团布局建设88个重点实验室和42个技术创新中心。从领域布局看，食品安全36个，工业产品质量安全35个，特种设备安全21个，计量26个，标准化3个，检验检测7个，质量基础设施1个，市场综合监管1个，初步形成了覆盖重点领域和区域的市场监管科技创新平台基地体系。（央视新闻）

36氪获悉，近日，小米集团发布了多个AI教育相关岗位招聘需求，涵盖教研产品经理、儿童与教育高级产品经理、高级商务等职位，表明其有意涉足AI教育领域。爱企查App显示，小米科技有限责任公司已申请注册多枚“小爱老师”商标，国际分类涉及教育娱乐、广告销售、健身器材等，目前上述商标多数已注册成功；曾为“米兔点读笔”“米兔儿童学习手表4pro” 登记作品著作权。

阿里云CTO、通义实验室负责人周靖人近期成为阿里巴巴合伙人。合伙人团队是阿里的最高集体决策机构。今年6月，阿里合伙人团队刚经历大幅缩编，人数降至上市以来最低的17人。周靖人成为阿里合伙人的关键因素之一，是他负责的通义实验室过去一年努力保证了Qwen的模型领先地位。阿里管理层给了他高度肯定，评价 “这非常不容易”。（晚点LatePost）

12月10日，千问App向所有用户首批开放AI PPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能。除了上述办公学习功能外，阿里巴巴透露，正在陆续将地图、外卖、订票、购物、健康等各类生活场景接入千问。数据显示，自11月17日公测以来，千问在仅23天内月活跃用户数（含App、Web、PC端）已突破3000万，成为目前全球增长最快的AI应用。

为巩固其在半导体领域的强国地位，韩国考虑耗资4.5万亿韩元（约合30.6亿美元）建造一座芯片制造厂，资金将来自政府和私人投资。韩国产业通商资源部在一份声明中表示，韩国将考虑建立一座由政府和私人部门共同支持的12英寸、40纳米芯片代工厂，以帮助公司开发和测试芯片。（财联社）

36氪获悉，爱企查App显示，近日，一重集团大连核电石化有限公司发生工商变更，新增中国一重集团有限公司为股东，注册资本由约28.2亿人民币增至约33亿人民币，增幅约17%，同时，陆文俊卸任法定代表人，许崇勇卸任董事长，均由张文平接任。该公司成立于2001年6月，经营范围包括特种设备设计、特种设备制造、特种设备安装改造修理、特种设备检验检测等，现由中国第一重型机械股份公司及上述新增股东共同持股。

12月10日，有消息称，一批具身智能公司正在竞逐2026年总台马年春晚的赞助商资格。目前，智元和宇树的竞争最为激烈。为了争夺最大赞助商的权益，智元机器人率先开价6000万元，而宇树科技直接将报价拉升至1亿元。对此，智元机器人回应称“不是真的”。宇树方面暂无公开表态。（界面）

和硕11月销售额1018亿元新台币，同比下降3.74%。（界面）

36氪获悉，12月10日，飞猪发布的2025年新旅行洞察系列之《租车自驾游报告》显示，2025年平台上的租车订单量保持强劲增长态势，90后用户规模继续扩大，占比接近五成；00后用户增速更快，订单量同比去年增长近40%。飞猪数据显示，2025年租车用户数同比去年扩大近三成，人均租期超过6天。