中国物流与采购联合会今天（5日）公布11月份中国大宗商品价格指数。从指数运行情况看，连续七个月实现环比上升，且好于去年同期水平。11月份中国大宗商品价格指数为114.1点，环比上涨0.8%，同比上涨1.6%。在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，11月价格环比上涨的大宗商品有25种。其中碳酸锂、焦炭和瓦楞纸涨幅居前，较上月分别上涨15%、7.2%和7.1%。（央视新闻）

三星重工与美国造船商签署液化天然气加注谅解备忘录。（新浪财经）

36氪获悉，中共湖北省委关于制定全省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提到，加快未来产业前瞻布局。深刻把握国家战略导向和经济社会发展潜在需求，重点围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来健康、未来能源等主攻方向，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则。着力在具身智能、第六代移动通信（6G）、高端芯片、量子科技、脑机接口、合成生物、基因和细胞治疗、氢能与核聚变能等领域抢占新赛道，培育新的经济增长点。建立未来产业投入增长和风险分担机制，发挥政府投资基金与国资基金作用，引导社会资本参与未来技术创新和产业化落地。引导各地聚焦优势领域，合理规划、优选培育未来产业细分赛道，建设一批未来产业先导区。

36氪获悉，中共湖北省委关于制定全省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提到，推动新兴产业培育壮大。巩固提升光电子信息产业“独树一帜”领先地位，打造世界存储之都，高质量建设“世界光谷”。着力推动集成电路、北斗、人工智能、工业母机、低空经济、新能源、新材料、高端医疗器械、生物医药等新兴产业规模化跃升。做大做强武汉国家航天产业基地，建设航天强省。发展壮大智能经济，加快智能网联汽车、智能手机、智能家电、智能穿戴等智能终端产业发展。强化算力、算法、数据等高效供给，争创国家数据标注基地，推动自主安全计算产业创新发展，培育数据产业集聚区。实施“人工智能+”行动，促进实数融合、数智融合，全方位赋能千行百业，打造全国数智经济发展高地。

36氪获悉，中信证券指出，AI时代显存带宽和容量升级为核心，存算一体是趋势，近存计算高景气，看好投资机遇。围绕国内HBM及CUBE相关产业链，重点推荐四个方向：1）存储方案厂商：CUBE必要配套，定制设计方案助力产业化，并以此进军高端市场，重点关注有存储原厂支持、具有先发优势的龙头。此外关注布局超薄LPDDR堆叠方案的公司。2）半导体设备：产业配套，受益先进封测需求升级，配合工艺优化及良率提升，加快供应链国产化；受益先进封测升级+国产化，重点关注刻蚀、键合、减薄设备。3）先进封装：高端存储核心突破口，设备可获得性高，中国大陆厂商先进封装能力居于行业前列并扩充产能。4）逻辑芯片公司。

美国财政部当地时间12月4日公布数据显示，11月份国库券、票据和债券合计增加约0.7%，达到30.2万亿美元，这是美国政府未偿债务规模首次突破30万亿美元，自2018年以来已增长逾一倍。（界面）

36氪获悉，开源证券指出，2025年债券收益率走势的特征是，第一2025年并非债券牛市，第二10-11月收益率下行，即与历史上12月收益率下行年份的两种情形均不符，因此2025年12月，收益率或不会下行。反而是，历史上与2025年节奏类似的2006年和2009年均出现了12月收益率上行的情况。此外，考虑到2025年11月债市投资者或因季节性已经提前参与，意味着12月债市或缺乏增量资金，因此预期2025年12月债券收益率或上行。

美国钢铁公司周四表示，受客户需求推动，该公司已开始重启伊利诺伊州Granite City钢厂两座高炉中的一座。美国钢铁公司首席执行官David Burritt表示：“经过几个月对客户需求的仔细分析，我们做出了重启高炉的决定。”美国钢铁公司在2023年暂时闲置了该高炉。该公司今年早些时候已被日本制铁公司收购。（新浪财经）

孙正义在软银持股比例升至34.7%。（财联社）

12月5日上午，淘宝闪购官方正式宣布：即日起“饿了么”App在更新至最新版本后将全面焕新为 “淘宝闪购”，更深度融入阿里集团“大消费平台”战略。在近期财报电话会上，阿里巴巴管理层强调：淘宝闪购在第一阶段完成了规模的快速扩张，第二阶段的经济效益优化符合预期，这为外卖业务长期可持续发展奠定了基础，也增加了在即时零售长期投入的决心。

总台记者12月5日获悉，在当天的日本债券市场上，作为长期利率指标的10年期新发国债收益率升至1.94%，为自2007年7月以来的最高水平。由于市场认为日本央行可能会继续分阶段加息，国债被抛售，导致长期利率上升。（央视新闻）

四季度以来，市场高位窄幅震荡，后市方向不明。时至年末，如何应对这种“牛皮市”行情？从公募基金最新动向看，绩优基金频发“限购令”，通过限制大额资金流入保障产品平稳运作。与此同时，新发基金也主动控制募集规模。业内人士表示，在不确定性因素增多背景下，基金公司不再单纯追求规模扩张，更加注重投资者的持有体验。（上证报）

12月4日，世界黄金协会发布2026年展望称，黄金在2025年经历了非凡的一年，超50次创下历史新高，回报率超过60%。展望2026年，金价前景仍将受到持续的地缘经济不确定性影响。如果当前状况持续，金价可能会在区间内波动，因为其走势大体反映了宏观经济的普遍预期。然而，从今年走势看，2026年金价很可能继续带来“惊喜”。如果经济增长放缓，利率进一步下降，黄金可能会温和上涨。在以全球风险上升为特征的更为严重的经济低迷时期，黄金可能会表现强劲。（证券日报）

一场涉及37万亿元公募基金的深刻变革，正悄然影响着投资者手里的每一只基金——投资不再凭感觉，基金业绩优劣，终于有了清晰可依的标尺。业绩比较基准，这个曾经被很多人忽略的细节指标，如今正成为公募基金行业规范发展的关键抓手。随着推动公募基金高质量发展、强化业绩比较基准约束作用的政策举措相继落地，今年以来，多家基金公司着手检视并调整旗下产品业绩比较基准与真实投资策略的一致性，尤其是5月份以来，基金变更业绩比较基准步伐明显加快。（证券日报）

文｜胡香赟

编辑｜海若镜

36氪独家获悉，易合科技已完成数千万元天使轮和天使+轮融资。天使轮投资方为险峰长青，天使+轮投资方为天使投资人费革胜，募集资金主要用于团队组建、实验室工艺优化、及一期产品中试。

另据了解，近期，易合科技已开启新一轮融资，跃为资本仍将担任后续轮次独家财务顾问。

易合科技主要从事电化学合成技术研发和产业化，公司CEO金庆丰毕业于浙江大学，拥有20余年化工工程经验，曾任职于法国液化空气集团、并担任过比利时考克利尔竞立CTO，主导投资25亿元己内酰胺新材料项目，对电化学技术产业化有深刻理解。

此外，湖南大学化工学院书记、教授王双印任易合科技首席科学家，湖南大学教授邹雨芹任易合科技研发主管，皆深度参与公司催化剂研发和反应机理研究。王双印是两期国家杰出青年基金获得者、科技部重点研发计划首席科学家。

“考虑到未来绿色可持续的工业生态，电化学技术可以通过对传统化工行业的电气化改造，在提供高附加值产品的同时，还能实现高效降碳排，具有巨大的社会价值和经济价值。”金庆丰认为。

电化学合成，从“实验室”到“产业化”

所谓电化学合成，核心是将电能直接转化为化学能，利用电子作为“试剂”来驱动有机化学反应。通过精确控制施加的电压来调节电子的“能量”，从而选择性地氧化或还原分子中特定的官能团，实现高选择性的化学转化。

“相较传统化学合成而言，电化学合成成本更低、安全性更高，且能实现独特分子结构合成；与合成生物学相比，其效率与普适性更优，产业化放大难度更低。”金庆丰介绍称。

资料来源：易合科技

基于这类优势，电化学合成方法可适用于多类产品的生产：例如，精细化学品和医药中间体（如非天然氨基酸、手性药物中间体）、高危化学品合成的绿色替代（如己二睛、有机氟化物）、生物质平台化合物的高值化利用（如木质素、纤维素），以及传统方法难以合成的特殊分子。

过去，受研发能力、工程化及设备集成能力、供应链管理等因素限制，从事电化学合成方法生产的企业以巴斯夫、旭化成等国际化工巨头为主，其目的往往在于工艺优化、降本增效。全球电化学合成市场规模超百亿美元，在己二腈（尼龙66原料）、氯碱行业等特定领域，电化学合成方法甚至已被视为主导技术，年产量达数十万吨级别，但长期被化工巨头垄断。

“这也给市场造成一种刻板印象，电化学合成是只有巴斯夫这种巨头才能用得起、且只适用于超大吨位产品的技术，但事实并非如此。”金庆丰认为。

近些年，在“绿电自由”背景下，国内外逐渐都涌现出一批以技术见长的初创公司。这类企业往往技术扎实，选品务实，集中在医药中间体、香料、特种聚合物单体等高附加值精细化学品领域，比如利用电化学进行选择性氟化、对特定官能团进行氧化或还原，或合成一些非天然氨基酸。这些领域的市场规模虽不及大宗商品，但胜在利润高，而且用传统合成方法生产的路线长、污染重，更适合电化学技术切入。

“这些领域是我们这类电化学合成初创公司的‘主战场’，目前大多处在商业化初期或中试阶段。可以说，电化学合成整体正处于从‘实验室’向‘产业化工厂’迈进的阶段。”金庆丰表示。

技术壁垒与未来规划

据介绍，易合科技已搭建从反应体系、催化剂，到反应器设计、纯化工艺的系统性生产体系。金庆丰介绍，打造这样一个体系的难点在于“多学科知识的深度融合和工程实践”。

以电解槽的放大效应为例，这是从实验室走向工业化生产的“死亡谷”。在小烧杯里，传质（反应物到达电极表面）和传热（反应热量散发）都很快。但当电极面积从几平方厘米放大到几平方米时，往往易出现电位或电流分布不均、传质限制、热量积聚等问题，这就需要团队具备深厚的电化学工程知识积累，通过设计复杂的流道（如零极间距、微通道设计）、优化流体动力学、开发高效的冷却系统等来解决。

此外，易合科技自主研发了“流体导向电解槽（FGE）”技术平台，通过流道设计、流体动力学优化及冷却系统集成，解决放大生产中的传质与传热难题，实现从实验室到产业化的衔接。FGE技术平台可以通过更换不同的电极和调整工艺参数，快速将这个平台的能力复制到更多高附加值的化学品上，从而缩短新产品的开发周期和成本。

“目前，我们正在为FGE技术平台建立‘工艺-性能’数据库，开发数字孪生模型。这意味着，未来当我们开发一个新产品时，我们可以在计算机上通过模型模拟，快速筛选出最优的工艺参数区间，新产品的研发周期缩短50%以上，目标在2026年底完成5-8个高附加值产品商业化生产，成为电合成领域的技术标杆和成本领导者。我们追求的不仅仅是化学反应的成功，更是可预测、可复制、高度智能化的工程实现。”金庆丰表示。

据了解，易合科技储备的下一阶段产品管线已涵盖医药、农药中间体和新型分子等领域。

记者今天从中国石油获悉，大庆古龙陆相页岩油示范区年产量首次突破100万吨，创历史同期最高水平，我国页岩油国家级示范区建设取得重大突破。中国石油大庆油田总地质师白雪峰表示，古龙页岩油的成功勘探开发，不仅实现了陆相页岩油勘探开发理论、核���关键技术的双突破，更为同类型页岩油开发提供可借鉴的经验。目前，古龙页岩油已提交探明储量1.58亿吨，我们规划到“十五五”末，年产量要达到300万吨。（央视新闻）

36氪获悉，成立于2024年的AI游戏开发商「美酷瑞」已先后获得两轮融资。其中，首轮投资方未披露，次轮由连尚网络领投，且已有多家机构正在接洽后续合作。

据了解，距离美酷瑞旗下AI驱动3D推理游戏《神探夏洛克：暗夜追踪者》将在2026年正式全平台发售。而在AI游戏从概念向商业落地过渡的时期，《神探夏洛克：暗夜追踪者》有机会成为AI游戏时代的重要一作。

2025年，被许多人视为AI真正开始融入游戏世界的一年。在这一背景下，美酷瑞将AI技术与推理玩法结合，开发了《神探夏洛克：暗夜追踪者》（Detective Sherlock: Shadow Stalker），这不仅将传统独立游戏在技术范畴内实现了突破，还在玩法体验、叙事结构与商业化体系上探索了AI游戏的可能性。

《神探夏洛克：暗夜追踪者》

据了解，在游戏中，玩家将化身福尔摩斯，在维多利亚时代的伦敦展开推理。美术方面，游戏整体采用巴洛克风格的视觉设计，重现了伦敦的古典氛围。从灯光、街景到人物服饰，都以高精度3D建模呈现，还原福尔摩斯时代的社会环境。

不同于传统的线性剧情，《神探夏洛克》构建了非线性、多结局的动态叙事系统——玩家的每一句提问、每一个证物，都会改变案件的走向。通过AI驱动的自由对话系统，玩家还可以实时语音交流，AI角色则会根据情绪、动机与逻辑生成即时回应与表情。

可以说，有了AI，无论是在游戏中审问嫌疑人、追查线索，还是进行心理博弈，每次体验都能够独一无二，让“每个玩家都能创造属于自己的推理故事”。

《神探夏洛克：暗夜追踪者》

在近两年的AI游戏或社交类产品中，AI恋爱、AI文字游戏等产品已经吸引了大量关注，但大多基于2D界面或轻交互体验，画面简单、逻辑有限。《神探夏洛克：暗夜追踪者》团队认为：AI的真正潜力更适合在3D大型化的沉浸式世界中被充分激活——只有当场景、角色与叙事三者合一，玩家才会感受到“AI真正参与故事”的力量。

为此，本作从游戏引擎层级重新定义了AI在游戏中的角色。据介绍，团队自主研发了一套AI角色生成与表达系统，包括实时表情驱动、语音唇同步、声音克隆、情绪表达与多模态互动，使得AI角色具备更真实的反馈能力。当玩家与角色对话时，不仅能听到实时生成的语音，还能看到与内容紧密匹配的表情、情绪变化与肢体反馈以及音效和场景特效，实现“AI角色自然交互”。

《神探夏洛克：暗夜追踪者》

为了保证角色在长时间互动中的人格一致性和逻辑完整性，团队引入了斯坦福前沿技术动态人格细化框架（DPRF，Dynamic Persona Refinement Framework），这是推动游戏体验革新的核心技术之一。

传统AI角色常出现“记不住前文”“情绪突然跳变”“行为前后矛盾”等问题——简单来说，就是AI很难有记忆。而DPRF通过持续的人格建模、行为反馈强化与情绪演化，让每个AI角色在与玩家的反复互动中不断细化自身人格，使其行为、动机、信念与情绪保持稳定并自然成长。

因此，玩家的每一次追问、质疑、证物展示，都会一定程度上影响角色的心理状态，使审问过程变成真正的心理博弈。嫌疑人可能因玩家的坚持而崩溃，也可能因玩家的犹疑而变得更加狡猾。

《神探夏洛克：暗夜追踪者》

除了技术和叙事上的升级，《神探夏洛克：暗夜追踪者》也将心理学理论融合进商业化体系中，自研了情绪驱动道具推荐系统（Emotion-Adaptive Item Recommendation System）。通过对玩家在语音、文本、点击节奏、停顿时间、情绪倾向等多模态数据的实时分析，系统能够判断玩家是否处于焦虑、紧张、沮丧、兴奋、沉浸、困惑等不同情绪状态，结合心理学中的“情绪启发式”和“情绪一致性效应”，在恰当时机向玩家推荐最匹配其心境的工具或内容。

这不仅能够提升破案体验的顺畅度，也进一步增强了玩家与AI角色之间的情感连接，同时有机会提升游戏的付费转化与ARPU。

《神探夏洛克：暗夜追踪者》

此前，《神探夏洛克：暗夜追踪者》在参加2025科隆国际游戏展期间获得了很高的关注度，现场大量观众排队体验，有海外媒体称其为“首次将AI对话深度融入叙事核心的游戏作品”。

2025科隆国际游戏展

在Steam新品节上，游戏开放1小时内容的试玩版本后，吸引了超过一万名玩家预约体验，平均试玩时长近40分钟，高于行业平均水平。在TikTok、Facebook等海外平台的内容传播中，核心玩法视频点击率超过10%，使其成为AI游戏中首批具备全球传播能力的新产品。同时，《神探夏洛克》还获得了世纪华通“数龙杯”全球AI游戏及应用创新大赛多项大奖，并在2025腾讯游戏创作大赛中摘得“AI技术应用大奖”，获得了业内权威机构的高度认可。
 

世纪华通“数龙杯”全球AI游戏及应用创新大赛

2025腾讯游戏创作大赛

目前团队已确认，游戏将于2026年登陆iOS、安卓移动端以及steam、PS5、Xbox、Switch 2等全平台发行。第二季内容也在制作中，未来将引入更复杂的心理AI模型与多角度案件系统，进一步拓展AI与叙事的结合深度。

创始人朱笑靖表示：“我们希望让玩家感受到AI角色的‘灵魂’与情感，让每次对话都像在和真人交流。AI第一次真正以叙事的方式，传递情绪、理解与未知，这可能会改变整个娱乐产业。”

此外，团队还透露其全新的 AI 策略游戏也在紧锣密鼓的筹备中，将在2025年度中国游戏产业年会上对外公布更多细节。

进入年末，智能眼镜迎来一波上新潮。12月3日，理想汽车发布首款理想AI眼镜Livis。此前，11月27日，阿里旗下夸克AI眼镜S1正式发布。同时，阿里还联合高通、立讯精密、博士眼镜、至格科技等多家企业，宣布成立夸克AI眼镜产业生态联盟。近日，中国AR企业XREAL与谷歌共同宣布，将于今年12月推出首款搭载Android XR平台的AI眼镜Project Aura。更早前在10月末，三星方面表示，作为其更广泛的XR路线图的一部分，三星正在开发包括AI眼镜在内的多种形态产品。庞大的全球眼镜用户基础为AI眼镜智能化升级提供了天然的存量市场，加之当前极低的AI渗透率，共同构成了AI眼镜市场广阔增长潜力的核心逻辑。（证券时报）

随着一批商业火箭、商业卫星陆续升空，国内商业航天领域迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点。在12月3日至4日举行的2025商业航天论坛上，多家商业航天公司展示了火箭发射、星座测控管理、空间在轨服务等产业链上各环节的最新进展。多名业内人士表示，无论是政策、技术还是生态，中国商业航天正迎来前所未有的发展机遇。随着国家重大航天工程向商业力量开放、在轨服务能力加速构建以及地方产业集群初具规模，一个万亿级的市场正蓄势待发。（上证报）