8月21日，越秀服务（06626.HK）披露2025年中期业绩报告。报告显示，上半年越秀服务营业收入为19.62亿元，商业收入3.70亿元，占18.9%，非商收入15.92亿元，占81.1%，其中商业运营及管理服务收入3.12亿元，基础物业管理收入为7.16亿元，同比增长19.2%。这是越秀服务连续第四年保持“基本盘”基础物业营收达成增速20%左右的高增长。同时，报告期内股东应占盈利2.40亿元，继续保持盈利势头。

业绩会上，管理层宣布维持50%高派息率，将业务增长切实转化为投资回报。

越秀服务2025年上半年利润表主要数据

截至报告期末，越秀服务合约面积达9245万平方米，较2024年末提升4.2%，合约项目515个，在管面积超7231万平方米，较2024年末提升4.3%，在管项目444个。越秀服务区域深耕战略是其收益持续稳定增长的重要原因之一。其在管面积中91%位于一二线城市，公司平均物管单价约 2.8元/平方米，属于行业中高水平区间。母公司越秀地产近几年的交付楼盘也均为一二线核心城市的高品质社区，为越秀服务的高能级区域深耕打下基础。

越秀服务业务布局

越秀服务管理层表示，基础物管高增长的底层逻辑在于服务品质升级。在物业费限价政策下，“质价相符”成为行业焦点。越秀服务围绕业主需求，持续进行客户研究，结合客户痛点升维服务力，并利用数智科技驱动服务品质升级，致力于提供“优质优价”的服务。

 首先是基础作业模式的迭代。2025年上半年，越秀服务打造“人机协同”保洁新模式，通过集中化管理和机械化作业，大幅提升了服务效率和品质，保洁满意度提升0.9分；同时全面推行智慧通行，以智能化管理显著提升社区安全等级与通行效率，目前近90个达到要求的项目已全部运行。

同时，管理模式也同步实现变革。在越秀服务的集成指挥中心，大屏幕上实时跳动着全国项目的设备运行数据，从“人盯人”管理模式转向数据驱动的智能化督导。这背后靠的是自研EBA系统+RTU网关，从硬件设计到软件算法均实现100%自主可控，有效规避外部技术依赖风险，确保设备在数据安全、功能迭代及定制化服务方面具备灵活响应能力，为业务持续创新提供坚实技术保障。目前，越秀服务已实现项目穿透，完成物业驾驶舱主屏、客户满意和综合收缴分屏上线，通过后台数据倒逼一线规范作业，全面提升服务水平。

基于此，越秀服务积极构筑与地产双向延伸的管理机制、建立对客维保的快速协同响应机制、优化早介机制、重构验收工作机制，为广大业主提供好产品。在基础物业服务方面，越秀服务持续聚焦物理、数字、人际三大触点，开展客户研究与服务设计，形成服务蓝图及任务清单，满足客户的使用价值、情绪价值和资产价值。

截至2025年6月末，越秀服务账面现金及定期存款为47.91亿元，较2024年末再增8900万元；同时经营性现金流持续为正，稳居上市物企“现金一梯队”。

越秀服务管理层表示，未来公司将一方面凭借越秀集团、越秀地产和广州地铁三大国企的背景优势以及多元化业务范围，拓展包括地铁物业在内的更多项目。另一方面，积极关注一些上下游的投资机会，今年计划5亿元用于收并购，继续拓展业务规模。

作者：欧雪

编辑：彭孝秋

8月21日，瑞声科技（2018.HK）在新加坡发布2025年中期业绩报告，集团上半年收入为人民币133.2亿元，同比增长18.4%，再创新高。净利润同比提升63.1%至8.76亿元，主要由于光学业务盈利性持续改善，以及精密结构件业务的高速增长。

财报显示，上半年瑞声科技经营性现金流入为28.9亿元，同比增长9.1%。截至2025年6月30日，集团净资产负债率为4.7%，账面现金为77.5亿元。

分业务来看，2025上半年，瑞声科技声学业务收入35.2亿元，同比增长1.8%；车载声学业务收入17.4亿元，同比增长14.2%；光学业务收入26.5亿元，同比增长19.7%；电磁传动与精密结构件收入46.3亿，该合并分部收入同比增长27.4%；传感器及半导体业务收入6.08亿元，同比增长56.2%。

值得注意的是，上半年光学业务对公司业绩贡献显著，尤其是塑胶镜头。瑞声科技CFO郭丹透露，上半年塑胶镜头销售额大幅提升，毛利率超30%，市场表现强劲，下半年这一业务还将持续向好。

郭丹进一步表示，塑胶镜头价值量提升主要得益于客户拓展和高端产品渗透率的提高。例如，6P和7P塑胶镜头以及G+P玻塑混合镜头等高端产品市场需求旺盛。今年G+P镜头出货量预计超过1000万个，明年有望更高。这显示高端机型对G+P解决方案的认可度和市占率都在持续提升。

展望下半年，瑞声科技管理层持乐观态度，预计公司收入将保持快速增长，下半年收入同比增速有望不低于上半年的18.4%。整体来看，郭丹认为，手机和车载领域将是瑞声科技后续增长的两大稳健支柱。

手机方面，郭丹表示，尽管全球智能手机出货量较为稳定，但高价值产品价值在提升。一方面，折叠机超薄趋势为声学、马达结构件等带来价值提升机会；另一方面，智能手机摄像功能和AI应用带来新需求，推动MEMS麦克风、散热等需求大大增加。

今年上半年，瑞声科技散热业务同比增长超45%至2.21亿元，产品在全球头部客户旗舰机型上快速放量。“我们是安卓手机主要供应商，去年散热销售额3亿多，今年预计翻三倍，且增长趋势将持续多年，应用范围也将拓展。”郭丹称。

车载方面，随着公司此前并购PSS后，今年紧接着又收购了初光汽车。报告期内，瑞声科技持续导入新客户以及新车型，进一步发挥集团与PSS的协同效应。定点国内某新能源品牌旗舰SUV项目，包含32扬声器、40通道功放及软件调音的音响系统，打造超豪华车载声学体验。

此外，集团收购初光汽车，其主要产品组合涵盖智能麦克风、E-call麦克风以及RNC传感器等，其中智能麦克风已实现主要车型全覆盖，强化了集团在车载声学系统解决方案的布局。

郭丹表示，公司收购初光汽车后整体表现较为稳健。初光汽车自6月起并表，预计今年将为公司贡献超2亿元营收。

“未来，汽车将成为类似手机的智能设备，其在销量、价格和市场机会方面都极具潜力，我们对其前景非常看好，并持积极态度。”郭丹称。

自今年5月以来，多地围绕新型政策性金融工具开展政策宣讲会或者项目筹备会。近期，部分地方更是进一步梳理出入库项目清单，明确了申报基金的金额。从地方透露信息来看，新型政策性金融工具的资金规模为5000亿元，重点投向新兴产业、基础设施等领域，具体包括数字经济、人工智能、低空经济、消费领域、绿色低碳、农业农村、交通物流、城市基础设施等，国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等政策性银行参与其中。（21世纪经济报道）

36氪获悉，热门中概股美股盘前涨跌不一，截至发稿，小鹏汽车涨近6%，蔚来、爱奇艺涨超3%，百度涨0.28%，拼多多涨0.08%；哔哩哔哩跌超3%，阿里巴巴跌超1%，京东跌0.55%，理想汽车跌0.47%。

36氪获悉，美股大型科技股盘前普跌，截至发稿，Meta跌0.72%，特斯拉跌0.66%，亚马逊跌0.64%，英伟达跌0.51%，谷歌跌0.5%，苹果跌0.27%，微软跌0.16%。

美国总统特朗普近来加大对美国联邦储备系统决策层施压。除一再批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔坚持不降息的立场，他20日又公开向美联储理事莉萨·库克“喊话”，要求库克辞职。“库克必须辞职，现在！！！”特朗普在其自创社交平台“真实社交”上写道。她在致法新社的一份声明中说：“我无意因为一个帖子提出一些问题就被霸凌到辞去职务。”但她表示会严肃对待有关其个人财务历史的问题，“收集准确的信息，回答任何合理的问题，并提供事实”。（新华社）

36氪获悉，叮咚买菜发布2025年第二季度财报。财报显示，叮咚买菜二季度实现GMV 65亿元，同比增长4.5%；营收实现59.8亿元，同比增长6.7%。在盈利方面，Non-GAAP标准下的净利润为1.3亿元，较去年同期增长了23.9%，同时在GAAP标准下也实现了1.1亿元净利润，同比增长59.7%。

8月21日，快手科技举行2025年第二季度业绩电话会。快手CFO金秉透露，目前可灵2025年全年收入预计比今年初目标翻倍，这使公司坚定了在可灵AI上进行长期投入的决心。基于业务发展需要，公司在年中也追加了可灵AI在推理算力方面的投入，预计可灵AI相关的2025年Capex上的投入较年初预算也实现了翻倍。此外，金秉表示：“预计集团AI整体投入对全年利润率的影响依然还是在1%—2%左右，这意味着我们尽管增加了在AI上的投入，但依旧有信心实现全年的经调整净利润率同比保持平稳的目标。”

36氪获悉，帝欧家居公告，公司拟使用自有及自筹资金5亿元设立全资子公司“水华未来”，分步实施，5年内完成实缴。新公司将作为公司人工智能相关业务的实施主体和产业孵化中心，采取“内生增长”与“外延并购”相结合的双轮驱动策略，积极布局人工智能领域，分阶段地推进公司战略，实现公司由传统制造企业到全栈式工业智能服务商的转型。

36氪获悉，金融服务公司Stripe于今日“Stripe新加坡巡展”中集中展示了基于AI及海外稳定币的创新产品及应用。其宣布扩大市场准入，推出全新支付方式和Terminal S710读卡器，并在支付、营收及嵌入式金融工具方面带来50多项升级。同时Stripe预测，未来互联网商业的核心入口将从传统网站转向AI原生交互界面，至2030年，82%的亚洲企业计划采用AI驱动的销售渠道，其中50%预计至少部分销售将通过这些新渠道完成。

36氪获悉，广生堂公告，公司上半年营业收入2.09亿元，同比下降4.27%；归属于上市公司股东的净亏损6668.81万元。

据报道，美联储博斯蒂克表示，我的立场仍然是今年降息一次；2026年政策应该能更接近中性水平。（第一财经）

私募股权公司Thoma Bravo当地时间8月21日宣布达成最终协议，将以全现金交易私有化美国人力资源软件和服务公司Dayforce，企业价值为123亿美元。这笔交易预计将于2026年初完成，但需满足惯例成交条件。（界面）

36氪获悉，三一重工公告，公司上半年营业收入445.34亿元，同比增长14.96%；净利润52.16亿元，同比增长46.00%。

36氪获悉，小鹏汽车在港交所公告，董事会获控股股东何小鹏通知，其于2025年8月20日至2025年8月21日已于公开市场通过由其全资拥有的Galaxy Dynasty Limited购买本公司合共310万股A类普通股，平均价为每股A类普通股80.49港元。

美国白宫发表与欧盟的联合声明称，美国与欧盟已就一项贸易协定的框架达成一致。欧盟方面随后也发表了联合声明。声明明确，欧盟采购美国能源产品，包括液化天然气、石油与核能产品，预计2028年承购额将达到7500亿美元。此外，欧盟承诺采购至少价值400亿美元的美国人工智能芯片用于欧洲数据中心的建设。声明预计，在2028年前，欧洲企业将在美国战略性领域额外投资6000亿美元。此外，欧盟还计划大幅增加从美国采购军事和国防装备。（央视新闻）

大公司：

新华百货：上半年净利润8600.81万元，同比下降2.52%

36氪获悉，新华百货公告，公司上半年实现营业收入32.54亿元，同比下降0.99%；归母净利润8600.81万元，同比下降2.52%；基本每股收益0.38元。公司向全体股东按每10股派发现金红利1元（含税）。截至报告期末，公司各业态累计运营343家实体门店。

沃尔玛将2026财年调整后每股收益将提高至2.52美元至2.62美元

沃尔玛预计，第三季度净销售额预计将增长3.75%至4.75%，营业收入预计将增长3.0%至6.0%。公司将2026财年的净销售额增长预期提高至3.75%至4.75%，调整后每股收益将提高至2.52美元至2.62美元。 调整后的营业利润指引保持不变，介于3.5%至5.5%之间。（财联社）

叶国富：将把MINISO LAND门店开到海外

36氪获悉，在8月21日的投资者交流会上，名创优品创始人、董事会主席兼首席执行官叶国富表示，MINISO LAND意外成功，带给我们意外的惊喜。同时他认为，MINISO LAND门店能吸引大量潮玩艺术家与名创优品合作，未来也会把MINISO LAND开到海外。他还表示，“我们对自有IP充满信心”“自有IP是重要抓手，原来我们只做全球IP授权，现在双轨布局，自有IP与全球IP同等重要。我们要把IP这件事做足、做透、做深。”

仁和药业：子公司ULook脑机交互智能眼镜产品尚未形成销售收入

36氪获悉，仁和药业公告，经公司自查，发现公司子公司近期研发的ULook脑机交互智能眼镜产品传闻较多，该产品系本公司子公司（江西闪亮明眸医药有限公司）与合作方（深圳必爱智能医疗科技有限公司）共同研发。该产品目前仅有样品产出，目前仅在部分眼镜店进行试验测试，尚未形成销售收入，对公司当前业绩不构成重大影响。该产品技术路线与当前传闻的在大脑内部植入芯片的脑机交互科技前沿技术存在显著区别，请投资者注意投资风险。

腾讯游戏旗下全链路AI创作解决方案VISVISE亮相德国科隆游戏展

36氪获悉，腾讯游戏旗下全链路AI创作解决方案——VISVISE亮相德国科隆游戏展（Gamescom 2025）。据介绍，该方案覆盖动画制作、3D模型生成、智能NPC和数字资产管理4大管线，全链路贯穿游戏创作中的模型生成、贴图制作、骨骼绑定、动画制作、场景构建及渲染六大环节，通过AI赋能美术生产全流程。

B站：二季度总营收同比增长20%，调整后净利润5.6亿元

36氪获悉，B站发布2025年第二季度财报。财报显示，B站二季度营收73.4亿元，同比增长20%，其中广告业务收入24.5亿元，同比增长20%；游戏业务收入16.1亿元，同比增长60%。净利润和调整后净利润均创下历史新高，分别为2.2亿元和5.6亿元。用户方面，二季度B站日均活跃用户数达1.09亿，同比增长7%，创历史新高；月均活跃用户数达3.63亿，同比增长8%；月均付费用户达3100万，同比增长9%。

快手：二季度总营收350亿元，GMV同比增长17.6%至3589亿元

36氪获悉，快手发布2025年第二季度财报。财报显示，二季度快手实现营收350亿元，同比增长13.1%；经调整净利润56亿元，同比增长20.1%。本季度，快手的毛利率和经调整净利润率均达到单季新高，分别为55.7%和16.0%。本季度，快手电商GMV同比增长17.6%至3589亿元。同时，快手宣布派发特别股息每股0.46港元，总额约20亿港元，将于10月6日前后以现金形式派付给9月16日登记在册的股东。

DeepSeek官微留言：UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计

36氪获悉，DeepSeek在其官宣“正式发布DeepSeek-V3.1”的文章里面提到，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。另外，V3.1对分词器及chat template进行了较大调整，与 DeepSeek-V3 存在明显差异。DeepSeek官微在置顶留言里说，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。

投融资：

无人车公司“白犀牛”完成近5亿元B轮融资

36氪获悉，L4级自动驾驶企业“白犀牛”近日完成了B+轮融资。至此，白犀牛的B轮融资总额累计近5亿人民币。本轮融资中，老股东顺丰、线性资本继续跟进，以骏资本、三六零基金、华泰紫金等机构也加入成为新股东。本轮资金将重点投向车规级无人车产品研发、AI技术的持续迭代和商业场景的拓展等三大领域。值得注意的是，本轮融资后，白犀牛B轮总融资金额已近5亿元。并且本轮是顺丰自2024年8月首次注资后，一年内的第三次投资。

新产品：

速卖通推出新品营销AI Agent

36氪获悉，阿里旗下跨境电商平台速卖通AliExpress推出新品营销AI Agent “新品闪电推”，商家只需“确认报名”，AI将自动整合站内外资源，通过智能决策实现快速出单。据悉，7月以来“新品闪电推”带动的7天破零的新品数量，相较4月翻了一倍。

今日观点：

高盛建议逢低买入美股动量股

高盛集团的交易部门表示，若以史为鉴，近期涨势强劲的动量股的大幅下挫可能正提供一次逢低买入的机会。交易员们指出，高盛High Beta一篮子动量股票此前在出现类似跌幅后的反弹表现，加上当前的技术面走势，为其观点提供支持。他们在一份客户报告中表示：“过去当多空动量一篮子股票在五天内下跌10%或以上时，在接下来的一周上涨的概率为80%。接下来一周的回报率中值为4.5%，接下来一个月的回报率中值超过11%。”（财联社）

其他值得关注的新闻：

白宫：美国与欧盟已就贸易协定框架达成一致

当地时间8月21日，美国白宫发表声明称，美国与欧盟已就一项贸易协定的框架达成一致。美国和欧盟已采取措施正式确立其贸易协定，详细制定了可能在未来几周内降低欧洲汽车关税的计划，对欧洲进口汽车实施15%的折扣关税（此前为27.5%）。美国承诺对部分欧洲产品，包括飞机及飞机零部件、仿制药和一些自然资源，适用较低的最惠国关税。美国和欧盟还承诺解决“无理的数字贸易壁垒”问题，并考虑在配额制度下就钢铁和铝关税展开合作。（央视新闻）

通义App上线官方知识库，首批覆盖教育、法律、金融等五大领域

36氪获悉，8月21日，通义APP上线知识库功能，并直接提供教育、法律、金融等五大垂直领域官方知识库。通义App首次同时支持官方知识库与个人自定义知识库两种模式。目前，通义App知识库功能已全量上线。

36氪获悉，vivo正式推出首款混合现实（MR）头显设备vivo Vision探索版。该产品搭载双目8K Micro-OLED显示和高通骁龙XR2+ Gen 2芯片。目前，vivo Vision探索版暂不公开销售，将在12座城市的官方体验店开放预约体验。

8月21日，美国白宫发表与欧盟的联合声明称，美国与欧盟已就一项贸易协定的框架达成一致。欧盟方面随后也发表了联合声明。联合声明是在欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员马罗什·谢夫乔维奇与美国商务部长卢特尼克和美国贸易代表格里尔的密集谈判之后达成的。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，将继续与美国合作，商定进一步的关税削减，确定更多合作领域。接下来，欧盟委员会将在欧盟成员国和欧洲议会的支持下，按照相关内部程序，着手落实该协议的主要内容。欧盟还将根据商定的框架和适用程序，与美国就一项公平、平衡和互利的贸易协定进行谈判。（央视新闻）