“透视图”栏目在年终特别策划了“36氪年度透视”系列，用数据透视2025全年趋势，以图片呈现今年商业世界中不可错过的要点。

这是我们的第7期内容。

作者｜贺哲馨

当“国货”从一种情怀沉淀为生活的背景色，中国消费市场正迎来一场静默而深刻的权力更迭。

据Euromonitor数据显示，2012年至2024年间，在涵盖护肤、彩妆等27个快消品类中，本土品牌的市场份额已从66%稳步攀升至76%。尤其在服饰鞋履赛道，2025年将迎来一个历史性的分水岭：本土品牌预计将占据50%的江山，正式与外资平分秋色。

36氪制图

然而，覆盖变广了，并不等同于真正变强了。

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透过数据我们发现，国货的“主场时代”仍带着明显的结构性阵痛：

• 大而不强：相比于外资巨头极高的品牌势能，本土服饰鞋履品牌表现出明显的“长尾效应”。前20大品牌市场份额（CR20）仅占不到16%，大量中小品牌在摊薄利润的同时，也让市场缺乏具有绝对统治力的领军者。

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• 昂贵的突围：在奢侈品这块“难啃的硬骨头”上，外资CR10占比高达60.90%，死死守住了95%的市场份额。虽然毛戈平、之禾、山下有松等头部品牌正通过ASP（平均单价）的稳步上移尝试高端化，但在扭转“品牌心智”的惊险跳跃中，国货依然身处客场。

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我们的未来，或许藏在邻居的镜像里。

参照日韩等成熟市场，其本土品牌在多数生活品类中占据了55%至90%的压倒性优势。这预示着，国货的下一阶段将告别“全面开花”的低水平增长，转而进入品牌价值与产业格局同步深化的“硬核攻坚期”。

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当选择变得复杂，意味着消费主权正在回归。国货究竟赢在哪里，还差在何处？请看本期信息图的深度拆解。

延伸阅读

36氪2025年度透视

从明年4月开始的财年中，日本经济产业省对尖端半导体和人工智能AI发展的预算支持势将增长近三倍，达到约1.23万亿日元（79亿美元）。经济产业省的整体预算较上年增长约50%，达到3.07万亿日元，主要是芯片和AI领域的支出大幅增加。（新浪财经）

36氪获悉，12月26日，通用AI助手灵光宣布：灵光用户已成功创建1200万个闪应用。闪应用是灵光三大功能之一，用户无需任何编程基础，用自然语言描述自己的需求，灵光便可最快30秒生成一个可编辑、可交互、可分享的小应用。统计数据显示，灵光已进入QuestMobile 2025年AI原生App周活跃用户规模TOP10，上线以来的日人均使用次数达到了4.6次。

作者 | 林晴晴

编辑 | 袁斯来

硬氪获悉，功能复合薄膜材料研发商「清融科技」近日完成数千万元天使轮融资，由中科创星领投，常见投资、江阴市人才科创天使基金、水木清华校友种子基金跟投。本轮融资将用于产线扩建、核心设备研发及高频通信、新能源领域、AI服务器市场拓展。

「清融科技」成立于2024年9月，由清华大学材料科学团队创立，专注于高频高速覆铜板、高温高储能电容器薄膜等功能复合薄膜材料的研发与生产。公司瞄准5G通信、新能源汽车、AI服务器及毫米波雷达等场景，致力于打破美国罗杰斯（Rogers）等企业在高端材料市场的垄断。目前，其高频覆铜板介电损耗低至0.001以下，性能对标国际顶尖产品，且具有高批次稳定性和成本优势；电容器薄膜储能密度达5J/cm³，耐温能力提升至150℃，器件体积较传统产品缩小30%-50%。

清融科技产品（功能复合薄膜、高频覆铜板及薄膜电容器等）（图源/企业）

前瞻产业研究院统计，2024年全球功能薄膜市场规模达到3878.5亿元，预计到2030年将达到4117.8亿元。全球高频覆铜板市场规模预计2028年将超440亿元，但国内厂商因工艺落后、性能不稳定，长期依赖进口。以高频通信领域为例，美国罗杰斯占据全球50%以上市场份额，其PTFE基材料虽性能优异，但加工难度高、价格昂贵，且核心膜材生产环节严格限制在中国境外。新能源汽车、毫米波雷达等场景对材料耐温性、介电损耗的要求持续升级，进一步加剧国产替代需求。

「清融科技」的技术突破源于清华大学南策文院士和沈洋教授团队20余年的研发积累。公司通过多尺度结构调控和连续化制备工艺，解决了复合材料填料分散、界面优化等难题，实现大尺寸功能薄膜（如千米级膜卷）的稳定量产。其高频覆铜板采用PTFE基复合改性技术，介电常数可调范围达1.8-10.7，介电损耗热膨胀系数低至30 ppm/℃以下，可满足毫米波雷达77-79GHz频段需求；电容器薄膜则通过复合电介质增强储能机制，能量密度为商用BOPP材料的2.5倍，且适配150℃高温环境。

市场进展方面，「清融科技」的高频覆铜板已向毫米波雷达制造商、PCB头部企业送样验证，并与新能源汽车动力总成厂商达成合作意向，计划2026年完成产线调试并交付首批订单。电容器薄膜产品正在通过光伏逆变器、智能电网客户的可靠性测试，预计2026年进入量产阶段。创始人江建勇透露：“高频覆铜板验证周期约3-5个月，目前客户反馈关键参数稳定性超过国产同类产品，明年目标营收突破千万元。”  

功能复合薄膜的开发与应用（图源/企业）

行业挑战集中在工艺复杂性与客户替代意愿。江建勇坦言：“部分客户对国产材料仍持观望态度，但高频通信、自动驾驶的爆发倒逼供应链降本，我们的定制化服务和技术响应速度是差异化优势。”下一步，公司计划开发高速软板用低介电薄膜，并拓展AI服务器高速材料等新场景，同时推进海外市场布局。

团队方面，「清融科技」核心成员均来自清华大学功能复合材料研究团队，在Science、Nature子刊发表论文百余篇，主导多项国家级材料攻关项目。创始团队兼具学术研发与产业化经验，曾完成固态电池、压电传感器等项目的技术转化。

投资方观点：

领投方中科创星表示：清融科技在功能复合电介质薄膜材料领域，拥有从材料到工艺各个环节的卓越的全面自主能力，其核心产品高频覆铜板和高性能薄膜电容器具有全球竞争力。伴随着人工智能、未来出行产业的蓬勃发展，功能复合薄膜材料市场还将保持长期高速增长，未来公司商业前景广阔，期待清融科技能为行业贡献优秀的解决方案。

12月26日，国家创业投资引导基金正式启动。国家发展改革委召开专题新闻发布会。财政部经济建设司司长郭方明在回答记者提问时表示，国家创业投资引导基金立足自身特点，将与此前成立的政府引导基金进行错位发展，形成合力。一是做好创新链条的前端，依托早期的创新赛道定位，关注原始创新阶段企业融资缺口，侧重成长期的培育成果转化或产业赋能；二是依托耐心资本属性的构建，坚持激励机制，为后续阶段储备优质创新项目，推动创新成果从源头培育向产业发展，同时联动地方资金，结合区域开展合作，通过子基金联动，放大资金杠杆效应；三是以差异化风控体系培育创新生态，引导社会资本长期扎根科技创新领域，凝聚服务高水平科技自立自强，培育新质生产力。（证券时报）

今天（12月26日），国家发展改革委发布我国首批国家级零碳园区建设名单，共有52个园区入选。首批名单实现31个省（区、市）和新疆生产建设兵团全覆盖。从产业类型看，52个园区涉及产业以低能耗、低污染、高附加值的新能源集聚型产业为主，包括新能源装备制造、先进装备制造、算力中心等。从预期效果看，首批国家级零碳园区建成后预计产值将达到3.54万亿元。（央视新闻）

12月26日，国家创业投资引导基金正式启动。国家发展改革委召开专题新闻发布会。财政部经济建设司司长郭方明表示，财政部将积极履行国家出资人责任，做好绩效评价工作，对引导基金绩效考核指标体系进行科学论证，全面评价重点关注政策目标的实现效果，不简单以单个项目三年的盈亏作为考核依据。同时不断完善监管方式，指导基金构建覆盖投、管、退全生命周期的风险防控体系，切实提升资金的使用效率。（证券时报）

12月26日，国家创业投资引导基金正式启动。国家发展改革委召开专题新闻发布会。国家发展改革委创新和高技术发展司司长白京羽表示，在投资环节，坚持投早、投小、投长期、投硬科技的导向，引导带动创投市场发展。针对当前创投市场热门赛道一哄而上、偷肥拣瘦、急于求成等现象，引导基金坚持投早，以种子期、初创期企业为主要投资对象，对这类企业的投资规模将不低于基金总规模的70%。同时，坚持投小，对拟投资的小型企业要求对方估值在5亿元以下，且基金单笔投资不超过5000万元，确保资金直达各行各业的前端和末梢。此外，引导基金设置20年的存续期，打破了传统创投基金7年—10年的生命周期限制，对于创新药等回报周期长的领域，进一步放宽投资周期限制，真正做到长期主义。（证券时报）

36氪获悉，据创东方投资消息，近期，专注于半导体先进制造检测设备的“卓谱微”完成数千万元人民币融资，本轮融资由创东方独家投资。融资资金将用于核心产品迭代升级、新产品线研发、生产规模扩大及高端人才团队扩充。

36氪获悉，沪深两市成交额突破1万亿，较上日此时放量超600亿。

12月26日，国家创业投资引导基金启动仪式上，财政部相关负责人透露，接下来，财政部将充分发挥政府引导基金的杠杆靶向作用，实现财政资金“四两拨千斤”的效应，为创业投资领域注入源头活水。要强化“投早、投小、投长期、投硬科技”的鲜明导向，形成创新遍地开花的生动局面。要充分发挥政策效应，在具体投资中，要坚持市场化运作，专业化管理，紧盯国际科技竞争前沿与产业变革方向，确保投出高质量的项目；要秉持长期投资理念，耐心陪伴企业爬坡过坎，稳步发展。（证券时报）

36氪获悉，国投白银LOF复牌一字跌停，成交额近3亿元。

12月26日，国家创业投资引导基金启动仪式上，财政部相关负责人表示，国家创业投资引导基金具备以下新的特点：一是财政力度更大；二是投资定位更精准，基金以“投早、投小、投长期、投硬科技”为鲜明导向，聚焦人工智能、生物制药、量子科技、6G等前沿领域，以长达15年—20年的存续周期匹配硬科技、长周期的研发需求；三是资金放大效果好。基金采取引导基金、区域基金、子基金三层架构，在区域基金及子基金层面，积极面向地方政府、金融机构、国有企业、民营企业等，通过千亿级财政资金，预计将撬动万亿级的社会资本。（证券时报）

记者今天了解到，《电动汽车能量消耗量限值 第1部分：乘用车》国家标准将自2026年1月1日起实施，该标准是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准。该标准综合考虑纯电动乘用车电耗现状、节能技术潜力、成本控制、特殊车型电耗表现等，提出了不同车重下的电耗限值，较上一版推荐性标准加严约11%，并根据不同使用特征、不同技术特点的车型电耗差异，提出相适应的指标要求，有效兼顾了车型多元化发展需求，为后续节能技术的研发和应用提供指引。（央视新闻）

国家能源局今天发布电力工业统计数据显示，截至11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%。其中，太阳能发电装机容量11.6亿千瓦，同比增长41.9%；风电装机容量6.0亿千瓦，同比增长22.4%。（央视新闻）

12月26日，据三菱化学消息，三菱化学株式会社决定扩大在日本及美国的高性能碳纤维产能，该纤维用于体育休闲、航空航天、超级跑车等领域。（界面）

36氪获悉，去哪儿旅行数据显示，12月27日将迎来元旦假期的第一波出游高峰，深圳-哈尔滨、北京-昆明、北京-西双版纳等长线热门航线出发人数甚至超过12月31日。去哪儿旅行数据显示，上海、北京、广州、成都、深圳、杭州、重庆、昆明、三亚和海口是本周六当天最热门的十个国内出发地。

美国银行分析师Vivek Arya预测，2026年全球半导体产业营收将同比增长30%，总额则将超越1万亿美元。对于AI数据中心，这位分析师表示到2030年该领域的潜在市场总额将超过1.2万亿美元，CAGR复合年增长率是惊人的38%，而仅AI加速器一项的市场机遇就将达到9000亿美元。（财联社）

当地时间12月26日，日本政府在阁僚会议上敲定了2026财年（2026年4月至2027年3月）预算，一般会计预算总额约为122.3092万亿日元。这一规模超过2025财年的约115万亿日元，刷新历史最高纪录。（央视新闻）