‍文 | 贝果树‍ 

编辑 | 刘士武

新游速递

腾讯《王者荣耀》IP自走棋新作《王者万象棋》开启大规模测试

12月25日，《王者万象棋》开启首轮大规模测试。《王者万象棋》是腾讯基于《王者荣耀》IP开发的一款策略对战游戏。在游戏中，玩家需要通过构建英雄阵容、升级英雄等级、布局合理站位来取得胜利。本次测试为不计费删档性质，不开放付费功能，允许内容直播与传播。

《王者万象棋》

国产抗日谍战FPS《抵抗者》发布实机演示

12月26日，由国内团队浩汤科技开发的抗日谍战题材第一人称射击游戏《抵抗者》发布实机演示视频。《抵抗者》是一款以1940年代的中国为背景的第一人称射击游戏，融合了谍战解迷和动作射击元素，章节将会跨越中国的不同战场，玩家将以不同身份投入到抵抗侵略者的行动中。目前游戏已上线Steam页面。

《抵抗者》

老游情报

《光与影：33号远征队》独立游戏奖项因使用AI违反评选规则被撤回

独立游戏大奖组委会发布公告正式撤销游戏《光与影：33号远征队》所获得的“年度游戏”与“最佳首作”两项大奖。撤销原因是开发商在提交参评时曾书面承诺未使用生成式AI，但后续被证实游戏在开发过程中使用了该技术。目前，年度游戏奖授予《蓝途王子（Blue Prince）》，最佳首作奖授予至《抱歉已打烊（Sorry We're Closed）》。

 《燕云十六声》周年时装“飞白成诗”引发争议

开放世界游戏《燕云十六声》近期因周年庆时装“飞白成诗”的设计问题，在玩家社区中引发争议。部分玩家认为服装中的露背绑带、臀部蝴蝶结、超短裙及透明薄纱等元素的女款时装，视觉效果过于暴露。12月25日，官方在更新公告中表示，该设计实为染色异常，并对时装进行了调整。12月27日，官方发公告称男女角色存在部分外观体型显示效果异常，现已紧急排查定位原因。

 《燕云十六声》官方公告

《使命召唤》系列联合创始人Vince Zampella因车祸去世

知名游戏开发商Infinity Ward联合创始人、《使命召唤》系列的核心奠基人之一Vince Zampella于2025年12月21日因车祸不幸去世。Vince Zampella曾与团队创立Infinity Ward，推出《使命召唤》系列，并领导开发了《使命召唤：现代战争》。

Vince Zampella

行业要闻

广州出台游戏电竞产业专项扶持政策

12月22日，广州市政府办公厅正式印发《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》。内容覆盖游戏研发、运营、出海、电竞、人才等方面。《措施》指出，对具有中华优秀传统文化内涵的重点游戏选题，给予最高200万元的事前补助；对海外影响力强的游戏，给予最高30万元补助；对上线后的优秀游戏产品，按营收分成给予最高500万元补助；对在广州举办国际国内高水平电竞赛事的主承办方，给予最高500万元补助等。

广州市政府办公厅发布《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》

网易集团执行副总裁丁迎峰退休

12月27日，网易公司发布公告，宣布公司执行副总裁、互动娱乐事业群负责人丁迎峰（丁丁）将于2025年12月31日正式退休。退休后，他将继续担任公司顾问职务。

网易集团执行副总裁丁迎峰

12月游戏版号发放

12月25日，国家新闻出版署发布了2025年12月份国产及进口网络游戏审批信息，共有147款游戏过审。本次共发放国产游戏版号144个，进口游戏版号3个。本批次过审的产品包括腾讯《QQ经典农场》、三七互娱《荒漠沙舟》、乐元素《白银之城》等。

本文首发自“36氪游戏”。

作者丨欧雪

编辑丨袁斯来

硬氪获悉，专注于高端碳材料领域的大元硬碳（惠州）新材料科技有限公司（下称“大元硬碳”）已于近期完成近千万元天使轮融资。我们总结了本轮融资信息和该公司几大亮点：

 

融资金额与资金用途

融资轮次：天使轮

融资金额：人民币800万元

投资方：惠州仲恺新兴产业投资有限公司（广东国资背景）

资金用途：主要用于建立一条吨级小试生产线

 

公司基本信息

成立时间：2024年

总部地点：广东省惠州市仲恺高新区

核心定位：一家基于树脂基路线的高性能碳材料供应商，初期聚焦于满足市场对下一代电池的负极材料需求。

核心产品与技术优势：钠离子电池用硬炭负极：实验室样品已实现比容量≥390mAh/g，首效≥93%的技术指标。公司称，该数据远高于当前市场成熟产品（约290-300mAh/g）及目前行业头部企业下一代电池所用材料水平（约320-350mAh/g）。

硅碳负极用多孔炭骨架：掌握用于化学气相沉积（CVD）法硅碳负极的多孔炭骨架制备技术。该材料是高端硅碳负极的核心，目前高端市场被日本企业（如Kuraray等）垄断，价格高达30万元/吨。大元硬碳的目标是在2027年将高性能树脂基多孔炭的售价降至10万元/吨以内，推动高端多孔炭国产化替代与硅碳负极成本下降。

大元硬碳的高端多孔炭（图源/企业）

 

市场体量

目前，传统石墨负极已接近理论极限，硅基负极被视为下一代突破方向，也是“十五五”规划明确的下一代负极材料核心，而高性能、低成本的多孔炭材料正是其规模化应用的关键制约与核心机会。

据行业报相关告预测，国内钠离子电池硬炭负极市场规模有望从2025年的20亿元增至2028年的80亿元；硅碳负极用多孔炭市场规模有望从2025年的2亿元增至77亿元；固态金属电池负极成长空间更大，预计2030年将达250亿元。

 

公司业绩

大元硬碳目前处于小试验证阶段，尚未形成规模化营收。公司当前的重点是通过小试产线向下游头部电池客户送样测试，并借助惠州当地产业资源推进合作。 

 

团队背景

大元硬碳团队拥有“学术研究+产业经验+连续创业”的复合背景优势。公司的技术根基由湖南大学材料学院何月德副教授领衔的碳材料团队奠定。此外，公司创始人之一梁铭曾担任苹果全球供应链负责人，还曾拥有资本市场运作经验及高科技硬件创业经验。大股东楼文渊则拥有华为、万科等500强企业背景及新材料创业经验。联合创始人谭杨梅为惠州本地成功实业家，提供生产基地与产业资源网络。

 

创始人思考

硬氪：您从金融和苹果供应链背景转向新材料创业，是基于怎样的行业判断？

梁铭：我在参与电动垂直起降飞机项目时发现，电动飞机对电池的能量密度、安全性要求远高于汽车，未来商业化落地大批量生产之后，现有锂电池会有很大的瓶颈。调研后发现，下一代电池的突破关键之一在材料端。“十五五”规划也明确将多孔碳列为下一代负极材料核心。

目前高端多孔碳被日本公司垄断，价格达30万元/吨，导致硅碳负极成本过高。我们认为，在碳材料技术和成本上实现突破，才能真正推动硅碳负极的国产化与规模化应用，这也是我们选择从树脂基高端碳材料切入的原因。

硬氪：与日本公司相比，大元硬碳如何实现成本的大幅降低？

梁铭：日本公司虽有技术先发优势，但其国内下游需求市场相对于中国市场太小，而我们可以依托中国成熟的电池产业链，快速规模化降本动力,；第二，国内近二十年国内石墨负极产业已培育出大批优质设备供应商，我们基于国产设备进行定制化开发，大幅减小资本开支;第三，依托高校产研结合，不断提升工艺水平，形成技术优势，可以以更低成本，实现不输于甚至超越海外头部企业技术指标产品的规模化制造能力。

硬氪：除新能源电池外，公司的材料技术未来还有哪些应用场景？

梁铭：树脂基碳材料因其高一致性、可设计性强，应用前景广阔。我们已规划三个方向：航空领域——用于热塑性树脂基碳纤维，可提升飞机结构件制造效率并降低重量；生物医疗——碳材料生物相容性好，可用于人工骨骼、心脏瓣膜等；军工核能——硬炭/石墨复合材料可作为第四代小型化核反应堆的载体及减速剂材料。

当前我们聚焦于锂/钠电池负极材料领域，因为这是最确定、最紧迫的市场，其他领域将随产业发展逐步推进。

 

投资人思考

惠州仲恺创新投资集团有限公司董事长张晓表示：投资大元硬碳是仲恺面向未来加快孕育新质生产力的一步，我们对大元硬碳的技术和商业化前景充满信心，看好大元硬碳迅速发展，成为固态电池硅碳负极用多孔炭及钠离子电池负极领先企业。我们要当好大元硬碳的产业合伙人、资本合伙人，与大元硬碳共同打造高端材料基地，助推仲恺打造新材料产业集群和新型工业化建设。

36氪获悉，亿晶光电公告，公司此前拟在安徽省滁州市全椒县投资建设年产10GW光伏电池、10GW光伏切片及10GW光伏组件项目。由于光伏行业近几年出现阶段性结构型产能错配，行情疲软，全行业产能开工率持续下滑，公司滁州项目只完成一期光伏电池项目中7.5GW产能的落地，电池剩余产能及二、三期光伏切片和光伏组件项目未有建设。同时，受行业和市场影响，公司于2024年10月开始，将滁州基地陆续停产。全椒县经济开发区管委会认为公司未能全面履行前期相关协议的约定，导致项目无法按期推进，前期协议无法履行，因而向公司发出听证通知，拟解除投资协议及补充协议、追回1.4亿元出资款、不再履行后期出资义务，并追究公司偿还代建费用、租金及资金占用成本等违约责任。目前，听证程序尚未开展，听证及最终行政决定结果尚不确定，本次听证对公司本期利润或期后利润产生的影响尚不确定。

12月28日，在贵州茅台酒全国经销商联谊会上，茅台集团党委书记、董事长陈华谈到了社会普遍关心的茅台价格问题。他提到，要价格合理稳预期，价格市场化改革目的是要尊重市场经济规律和消费者的选择，让产品价格随行就市。随行就市的根本目的，是要根据市场供需实际，努力促进量价平衡。价格过高或者过低，都容易引起市场波动。当产品存销比适当的时候，价格就是比较合理的，价格合适了，专卖店就能成为消费者的“第一选择”。必须想尽一切办法，尽最大努力防止价格炒作，这既是对广大消费者负责，也是对茅台自己负责。（每日经济新闻）

36氪获悉，泰尔股份公告，公司股票于2025年12月25日、12月26日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情况。经核实，公司前期所披露的信息不存在需要更改、补充之处，未发现近期公共媒体报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息，公司已披露的经营情况、内外部经营环境未发生重大变化，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。控股股东、实际控制人在股票异常波动期间不存在买卖公司股票的情形。

36氪获悉，浙江世宝公告，公司A股股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到+20%以上。经核实，公司前期披露的信息无需要更正补充之处，公司经营正常，内外部经营环境未发生重大变化。公司、控股股东和实控人不存在应披露而未披露的重大事项或筹划阶段的重大事项。控股股东、实控人在股票交易异常波动期间未买卖公司股票。公司不存在违反信息公平披露的情形。

36氪获悉，王府井公告，公司成为北京首都国际机场免税项目02标段中标人，首年保底经营费为1.13亿元，首年销售额提成比例为5%，经营期限自合同约定的起始日起至2034年2月10日止（不超过8年）。如本项目签订正式合同并正常实施，将实现公司在国内超大型国际枢纽机场的首次布局，有利于提升公司免税业务的规模及市场份额。

36氪获悉，锋龙股份发布股票交易异常波动公告，公司股票交易价格连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。优必选暂无在未来12个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务做出重大调整的明确计划，以及在未来12个月内对上市公司及其子公司的重大资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换重大资产的明确重组计划。未来36个月内，优必选不存在通过上市公司重组上市的计划或安排；未来12个月内，优必选不存在资产重组计划。

36氪获悉，胜通能源发布异动公告，如未来公司股票价格进一步上涨，公司可能向深圳证券交易所申请停牌核查，投资者参与交易可能面临较大风险。敬请广大投资者务必充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，理性投资并注意投资风险。

作者/吴琼 王露

报道/投资界PEdaily

“易中天”又要IPO了。

近日，天孚通信发布公告，公司计划发行H股股票并在香港联合交易所主板上市。站在聚光灯下的，是即将再次敲钟的创始人——邹支农。

出生于江西农村家庭，邹支农本科毕业于吉林工业大学。2005年，在制造业摸爬滚打多年的他创立天孚通信，凭借一颗陶瓷套管打破外企垄断。2015年天孚通信成功登陆创业板，如今乘着AI算力东风爆红，市值突破千亿。

回望2025年，“易中天”三剑客一路扶摇直上。有人赚得盆满钵满，亦有人过早离场错失红利。

宜春首富发家史

一手缔造天孚通信的是邹支农。

1968年，他出生于江西宜春一个普通农村家庭，后来成为那个年代少有的大学生。1991年，从吉林工业大学机械设计与制造专业毕业后，他被分配到吉林省四平市鼓风机厂工作，捧上“铁饭碗”。

1995年，改革春风吹遍神州，27岁的邹支农毅然投入商海。后来他与妻子欧洋来到苏州，创办豪亿数码网络有限公司，专攻综合布线工程。

期间，邹支农又发现一个新难点——布线工程中大量使用的陶瓷套管，对光纤的精准对接有着至关重要的作用，如果陶瓷套管质量不过关，通信信号就会受影响。但是，当时这一材料几乎被日本企业垄断，价格居高不下。

于是，2005年邹支农与朱国栋、欧洋三人在苏州工业园区，创立天孚精密陶瓷有限公司，这便是我们如今看到的天孚通信。起家的产品，正是一颗米粒大小的陶瓷套管。

创业之初，仅仅是为了摸索出烧结曲线图，研发团队就花了大半年时间。直到攻克纳米陶瓷烧结技术难关，并通过改进工艺，降低成本，逐步实现了对日本产品的进口替代。

以陶瓷套管产品线的突破为契机，天孚通信逐渐形成了无源光器件整体解决方案业务和光电先进封装业务两大核心业务板块，产品可应用于AI人工智能算力中心、数据中心、电信通信、光学传感等领域。

伴随着出海浪潮，天孚通信还构建了一个清晰的全球化布局：在苏州和新加坡分别设立海内外总部，在日本、深圳、苏州设立研发中心，在江西和泰国建立量产基地。如今，天孚通信的产品已经卖到海外20多个国家和地区，每年向全世界提供数亿只光通信元器件。

2015年，天孚通信成功在创业板上市，成为国内光通信元器件行业的第一家上市公司。

自2016年开始，邹支农便开始凭借天孚通信商业版图登上富豪榜单，此后随着分红、减持收益、股价上涨等，身价一路水涨船高。根据《2025年胡润百富榜》，邹支农家族财富达655亿元，位列宜春首富。

搭上英伟达快车，今年卖爆

天孚通信暴涨一幕历历在目。

今年以来，天孚通信股价涨幅超220%，已经5次登上龙虎榜，最新市值超1600亿元。

若将时间线拉长，天孚通信创业板上市时发行价仅在20元左右，此后几年市值曾长期不足百亿元。但从2023年开始，天孚通信股价连涨三年。尤其今年以来，从4月股价尚不足40元，到8月末突破200元，市值正式突破千亿，幅度惊人。

那么，天孚通信到底经历了什么？

其实答案并不难猜到。2023年，在Chat GPT引发的AI革命中，AI算力需求激增，CPO（光电共封装）概念引爆光模块行业，天孚通信股价大幅上涨。

到了今年，AI竞赛愈演愈烈，这也给“易中天”们加了一把油。我们都知道，英伟达靠GPU为AI训练提供算力赚得盆满钵满，但是光模块负责的运输同样重要。“如果数据传输跟不上，就像是在高速上堵了车，算力再强也白搭”，一位行业人士如此解释。因此，作为搭档，GPU与光模块缺一不可。

于是，搭着“英伟达概念股”，“易中天”们起飞了。

值得一提的是，天孚通信并不直接生产光模块，而是提供光模块的核心部件——光引擎。邹支农曾在采访时明确表示：坚持不做自有品牌的光模块。永远不会和客户竞争。而是为全球优质光模块厂商提供光器件产品和服务配套。

正是这种定位，意外为天孚通信造就了通吃的格局：既是英伟达的核心供应商。当其他同行们争夺光模块市场时，天孚通信提供的是它们都需要的核心组件。由此避开竞争，享受行业整体增长红利。

据公司2025年第三季度财报，其营业收入本年累计达39亿元，同比增加63.63% 。天孚通信在公告中解释，“增长主要是受益于人工智能的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动高速光器件产品需求的持续稳定增长影响。”

故事还在继续。当“光模块”的故事讲的差不多了，大洋彼岸，谷歌的 TPU 芯片又从半路杀出。简单理解，在纸面算力相等时，TPU 集群所需的光模块数量比GPU 集群更多。当谷歌冲击英伟达霸主地位，“易中天”们又有了新的增长预期。

据最新调研显示，天孚通信已成功锁定Lumentum（谷歌供应商）的高端光芯片产能。12月9日，天孚通信股价创下242元历史新高，总市值一度超1850亿元。

针对公司股票异常波动情况，天孚通信发布公告，最新计划由此浮出水面：为持续推进公司国际化战略和全球化布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司治理水平和核心竞争力，助力公司高质量发展，公司目前正筹划在香港联交所发行H股上市事项。

一场财富盛宴

今年的超级黑马，当数“易中天”。

被称为光模块三剑客的新易盛、中际旭创、天孚通信，自今年四月以来，股价齐头并进，无一例外地站上历史高点：

新易盛从年初不足百元一路冲至400元以上，翻了近4倍，市值一举突破4000亿元；

中际旭创不甘示弱，市值一度突破7000亿元大关；

就连相对低调的天孚通信也连涨数倍，市值超1600亿元。

盛宴之下，最先尝到甜头的，自然是那些站在船头的人。中际旭创实控人王伟修，此前以持股市值近600亿，对比《2025胡润全球富豪榜》数据，成功登顶山东烟台首富。

此外，天孚通信控股股东天孚仁和在11月抛出减持计划，落袋约13亿元。还有新易盛实控人高光荣，10月以328元/股的价格，通过询价转让向机构投资者出售1143.07万股，套现约37.49亿元。

财富的涟漪阵阵，公司员工亦在这轮浪潮中分得一杯羹。

据财报显示，中际旭创三期员工持股计划覆盖员工约250人，在今年二季度减持249.68万股，若以6月末145元/股计算，该员工持股计划可套现约3.6亿元——人均账面收益约145万元。

值得一提的是，中际旭创还在今年4月推出第四期限制性股票激励计划，向752名激励对象，以54元/股的对价，授予合计888万股公司股份。以如今股价计算已翻了数倍，新一轮财富效应正在酝酿。

令人稍微遗憾的是，那些曾在公司青涩岁月里坚定押注的早期投资人，终究没能等到这场高光时刻。

外人或许不知，早在天孚通信2015年登陆资本市场之前，便已有投资机构悄然布局。苏州天特、深圳乾振、杭州丰泰、重庆麒厚等机构曾一路陪伴，共度成长的漫长岁月。

然而，在这场跨越十年的长跑中，它们大多已悄然退场，陆续淡出公司主要股东行列，只留下早期押注的背影，隐入产业崛起的注脚中。

回望这一波AI造富潮，势如潮涌。有人凭远见兑现了红利，有人携重金匆匆入席。只是，资本市场的剧本向来复杂：高潮未必是终章，入场亦未必赶得上最后一曲。

本文来自微信公众号“投资界”，作者：吴琼 王露，36氪经授权发布。

日前，国务院关于建立健全城乡融合发展体制机制工作情况的报告提请全国人大常委会会议审议。报告指出，下一步，要健全城乡要素平等交换和双向流动机制。促进农业转移人口全面融入城市。放开放宽除个别超大城市外的落户限制，健全常住地提供基本公共服务制度，推动符合条件的农业转移人口社会保险、住房保障、随迁子女义务教育等享有同迁入地户籍人口同等权利。（上观新闻）

36氪获悉，钧达股份发布股票交易异常波动的公告，公司A股股票连续3个交易日内收盘价格涨幅累计偏离值达到20%。公司与尚翼光电签署的《战略合作框架协议》仅为双方初步合作意向，对合作内容不具有法律约束力，具体产品联合研发、股权战略投资、产业化合作等内容并未最终确定，相关合作事项尚存在一定不确定性。协议履约过程中可能会出现因双方经营计划、发展战略调整以及不可抗力等原因，导致变更、中止或终止，具体合作进度尚存在一定不确定性，不会对公司当期经营业绩产生重大影响，对未来长期业绩的影响尚存在不确定性。

36氪获悉，通宇通讯发布股票交易异常波动公告，公司股票交易价格连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司股价短期上涨幅度较大，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，公司郑重提醒广大投资者注意二级市场交易风险。

Jay 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI

老黄稳准狠，谷歌的TPU威胁刚至，就钞能力回应了。

200亿美元说砸就砸，只为拉拢一家炙手可热的「铲子新工厂」——Groq。

这无疑也标志这家芯片巨头，面向AI新时代的一次重大布局。但在某种程度上，也的确反映出老黄对包括TPU在内等一众新芯片范式的担忧。

所以，Groq究竟能为英伟达带来什么？

针对这个问题，知名科技投资人Gavin Baker发表了自己的观点。

而他的这一连串技术剖析，纷纷指向了英伟达帝国防守最薄弱的那块领土——推理。

推理方面，Groq LPU的速度远超GPU、TPU，以及目前所见的任何ASIC。

Gavin Baker

这一观点得到大量网友点赞：

GPU架构根本无法满足推理市场对低延迟的需求，片外HBM显存速度实在太慢了。

网友观点

但也有网友指出，LPU所采用的SRAM，或许并不能胜任长下文decode。

对此，Gavin认为英伟达可以通过产品「混搭」的方式解决。

Gavin Baker

下面具体来看——

Groq：英伟达斥200亿美元购入的一剂疫苗

Gavin认为，GPU在新时代水土不服的根本原因在于——推理过程的两个阶段，prefill和decode，对芯片能力有截然不同的要求。

先看prefill：

这一步，简单来说就是让模型「读题」，把用户提供的关键信息在脑子里记好，用于后续调用。

读题过程中，模型会一次性吃下用户所给的上下文，所有输入token都可以同时计算。

这正是GPU最擅长的舞台，其为图形处理而生，可以一次性计算数千个像素，天生适合处理并行任务。

在这个准备阶段，模型不用急着响应用户问题。即便有延迟，模型也完全可以通过显示「思考中」来掩盖等待时间。

因此，相比「速度」，prefiil需要芯片有更大的上下文容量。

但到了decode，这套逻辑不再适用。

decode是串行任务，必须得一个一个token挨着算。更重要的是，用户还会亲眼看到token被一个个「打」出来的过程。这种情况下，延迟对用户体验来说是致命的。

然而，GPU的数据主要存放在HBM，而不是紧贴算力核心的片上存储。这意味着，每生成一个token，GPU都需要重新从内存中读取数据。

这时候，GPU的问题就暴露出来了——大部分算力都处于闲置，FLOPs根本用不满，常常在等内存把数据搬过来，实际计算量远小于prefill。

相比之下，Groq有更好的解决方案——LPU。

比起HBM，LPU使用直接集成在芯片硅片中的SRAM。这种片上存储的模式不需要读取数据，这让其速度比GPU快100倍。即使只处理单个用户，它也能跑出每秒300–500个token的速度，并能始终保持满负荷运转。

事实证明，在速度这一块，LPU几乎打遍天下无敌手——不仅是GPU，就连TPU，以及市面上绝大多数ASIC都难以望其项背。

但这并非没有代价的。

相比GPU，LPU的内存容量小的多。单颗Groq的LPU芯片，片上SRAM只有230MB。

作为对比，即便是英伟达的H200 GPU，也配备了高达141GB的HBM3e显存。

结果就是：你必须把成百上千颗LPU芯片连在一起，才能跑起一个模型。

以Llama-3 70B为例，用英伟达GPU的话，只需要两到四张卡，塞进一个小型服务器盒子里就能搞定。而同样的模型，需要数百颗LPU，占地面积也将远大于使用GPU的数据中心。

这意味着，即便单颗LPU价格更低，整体硬件投资依然会非常巨大。

因此，AI公司在考虑LPU时，最重要的问题是——

用户是否愿意为「速度」付费？

对于这个问题，一年前的市场还不无法给出答案。但从Groq如今的业绩情况来看已经非常明确：「速度」是个真实存在的巨大需求，并且仍在高速成长。

而对英伟达而言，这不仅是一个新的业务盘，更是一个颠覆者暗流涌动的高风险地带。倘若错失这个风口，英伟达在AI时代的机会可能会被新玩家颠覆，就像英伟达当年通过游戏业务颠覆其他竞争对手一样。

为了抵抗这些竞争者蚕食自己的护城河，英伟达选择注射名为Groq的疫苗。希望通过人才收购引入新血液，补齐这块低延迟场景的推理短板，帮助英伟达这艘巨舰摆脱创新者窘境。

「铲子」进入新时代

TPU的崛起，给英伟达的金钟罩撕开了一道裂缝。

通过自研芯片，谷歌成功摆脱了对英伟达天价GPU的依赖，这在很大程度上帮助谷歌削薄了训练和推理成本，这让谷歌在服务大量免费用户的情况下，依然能维持相当健康的财务账面。

谷歌通过Gemini 3 Pro的绝地翻盘，证明了GPU并非AI时代的唯一解。在技术周期高速迭代的背景下，作为AI「心脏」的芯片，也需要根据不同的发展阶段做出相应的调整。

随着基础模型的进展放缓，AI竞争的重点开始从训练层转向应用层。而在AI应用市场，「速度」对用户体验而言至关重要。

而这次人才收购Groq，虽然也是变相承认了公司在推理赛道的不足，但同样标志着英伟达帝国的又一次扩张。

称霸预训练的英伟达，这次要借Groq的东风，入局竞争对手喷涌而出的「推理大陆」。

而在这个新市场，英伟达或许不再能像如今这样风光。

正如Groq CEO所言，推理芯片是项高销量、低利润的苦活。这与即便炒到天价也有客户抢着要，毛利率高达70-80%的GPU截然不同。

参考链接：[1]https://x.com/gavinsbaker/status/2004562536918598000[2]https://www.uncoveralpha.com/p/the-20-billion-admission-why-nvidia

本文来自微信公众号“量子位”，作者：关注前沿科技，36氪经授权发布。

36氪获悉，中超控股公告，公司自查发现应补缴税款及滞纳金合计828.81万元，其中补缴税款572.36万元，滞纳金256.45万元。目前税款及滞纳金已缴纳完毕，不涉及行政处罚。补缴的税款及滞纳金将计入公司2025年当期损益，对2025年度归属于上市公司股东的净利润的具体影响以2025年度经审计的财务报表为准。

36氪获悉，航天发展股票交易异常波动公告，公司以航天防务信息科技为主要发展方向，聚焦主责主业，持续发展蓝军体系及装备、新一代通信与指控装备等业务。2025年前三季度，公司实现营业收入16.97亿元，较上年同期上升的重要原因是船舶交付。公司下属航天天目（重庆）卫星科技有限公司主要从事商业低轨卫星运营及数据应用服务，其2025年前三季度营业收入占公司总营业收入的比例低于1%。

36氪获悉，ST葫芦娃公告，公司及公司董事长刘景萍于12月26日分别收到证监会下发的《立案告知书》。因公司及公司董事长刘景萍涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司和刘景萍立案。目前，公司各项生产经营活动正常有序开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的相关调查工作，并严格按照有关法律法规及监管要求履行信息披露义务。

厦门边检总站高崎边检站数据显示，截至昨天（27日）19时，今年厦门口岸出入境旅客量突破600万人次，同比增长近20%，创历史新高。厦门口岸今年出入境外籍旅客数量已超110万人次。其中免签和240小时过境免签入境的外籍旅客近38万人次，同比增长近35%。（央视新闻）

36氪获悉，嘉美包装发布关于公司股票及可转债交易异常波动暨严重异常波动的公告，公司基本面未发生重大变化，但近期公司股票价格严重脱离公司基本面情况，投资者参与交易可能面临较大风险，如未来公司股票价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。