36氪获悉，成都燃气发布2025年业绩报告。报告显示，2025年实现营业收入53.51亿元，同比增长1.46%；净利润4.81亿元，同比下降1.54%。公司销气量较上年同期减少5.67%，全年向经营区域供应燃气共计17.01亿立方米。公司拟以总股本（利润分配实施时股权登记日的总股本为准）为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），不进行资本公积转增股本。

36氪获悉，扬杰科技发布2026年第一季度业绩报告。报告显示，一季度实现营业收入21.30亿元，同比增长34.87%；归属于上市公司股东的净利润为3.85亿元，同比增长41.01%。业绩变动主要系受益于人工智能、新能源汽车、储能及工控等下游应用领域的强劲需求，功率半导体行业维持高景气度。

零售业的风向，正在从线上狂奔转向线下深耕。

从沃尔玛试水社区店、东方甄选宣布开设实体店，到盒马、七鲜、小象持续加码线下门店，再到春节期间线下零售额增速一举反超线上，实体门店的价值正在被全面重估。

这背后是底层商业逻辑的回归。一方面，完善的物流基建已逐渐缩窄线上线下的价格鸿沟；另一方面，在追求质价比的同时，当下的消费者愈发注重体验式消费。

聚焦到生鲜行业，这种转变尤为显著。一度被视为颠覆者的纯线上生鲜电商，在经历高速扩张后，不少正陷入高昂履约成本与盈利艰难的现实泥潭。反观扎根社区的线下生鲜店，凭借无可替代的临场体验与健康的盈利模型，重获青睐。

而在这条价值回归之路上，早已深耕社区多年的钱大妈，无疑走在了前列。

在极高损耗率、对供应链要求极其严苛的生鲜赛道，钱大妈开创“折扣日清”模式，以百亿规模营收、数亿规模利润为资本市场提供了一个绝佳样本。

社区生鲜，一个细而长期的生意

在高达50万亿的社会零售总额中，生鲜零售无疑是一条极具挑战的赛道。其核心难度源于供需两端的根本性矛盾：消费端要求“高频、刚需、新鲜”，天然限制了产品的加价空间；供应端则面临“易损耗、非标化”的固有难题，导致运营成本高企。“低毛利”与“高损耗”这对枷锁，长期以来将行业整体的利润率压制在极低水平。

在过去供应链能力有限的背景下，能够快速聚合周边农户、主打非标品的传统菜市场，成为当时市场环境下的局部最优解。然而，随着居民生活水平提升与物流基础设施的完善，消费者对生鲜的诉求已从单一满足基本需求，升级为对“品质、便捷、质价比”的三重追求，传统菜市场的模式已无法完全满足现代消费者的复杂需求。

前置仓、社区团购、社区连锁生鲜店等社区生鲜业态应运而生。根据灼识咨询预测，中国社区生鲜市场在2024年规模约1.7万亿，2029年这一数字有望增至2.9万亿，年复合增长率达11%。与之相对应，菜市场的复合增速则下降至0.2%。

居民一日三餐的需求永恒存在，高人口密度下社区店又占据独特生态位，这决定社区生鲜是一个“长坡”赛道。但供应链、单店盈利模型、区域适应性壁垒又制约了行业连锁化水平的快速提升。目前，社区生鲜赛道内多业态的竞争，本质上是围绕消费者在“信任感、便利性、价格”三大核心价值维度上的权衡与博弈：

社区生鲜店、夫妻店凭借临场挑选的直观体验，占据了信任感的制高点。

社区团购通过次日达模式牺牲部分时效性，换取了低价的核心优势。

即时零售（前置仓）则以小时达的上门服务，满足了消费者对便利性的需求。

图：中国生鲜零售市场按渠道及场景的分类明细资料来源：东北证券、36氪整理

在市场发展的初期，任一业态只要能在上述某一维度建立优势，便能在生鲜行业获得立足之地。然而，随着竞争的深化，各业态间的边界正迅速模糊。例如，前置仓通过发展自有品牌重塑消费者信任；而线下实体店则全面接入即时配送网络，以弥补便利性的短板。单一维度的长板已不足以构筑稳固的护城河。

因此，无论前端业态如何迭代演变，决定参与者最终成败的竞争焦点，已高度统一到更深层次的核心能力上：即打造供应链、跑通单店盈利模型、打破区域壁垒。以强大的供应链能力为基础，通过极致的履约效率和成本控制实现最优质价比，并最终借助独特的商品力打造差异化优势，赢得消费者的长期信赖。

钱大妈，一个构筑深厚护城河的样本

在社区连锁生鲜这一竞争激烈的细分业态中，钱大妈是一个无法绕开的标杆性存在。根据灼识咨询数据，其在2024年以2.2%的市场份额位居行业第一。

生鲜零售市场高度分散、地域性极强，因此这一市场份额数字的含金量远超表象。生鲜品类易腐的天然属性，决定了其极短的物理运输半径和销售周期，这意味着市场份额并非简单的门店数量堆砌，而是一家公司供应链深度与广度的最终量化体现。

钱大妈之所以能够脱颖而出，在于其构建了一套环环相扣、自我强化的商业系统。该系统的核心，正是其开创性的“折扣日清”机制。

首先，“折扣日清”模式不仅是促销手段，也是从根本上解决生鲜零售高损耗的有效途径。效果体现在两个方面：

一是极致的库存周转。通过阶梯式折扣确保当日出清，钱大妈实现了仅约1天的存货周转天数，远优于行业2-4天的平均水平，极大提升了资金利用效率。

二是强大的品牌心智。“不卖隔夜肉”的口号，通过日复一日的清货行动，演化为消费者心中“新鲜”的代名词。这种对新鲜度的确定性承诺，构建了强大的品牌信任，反过来支撑了其在非折扣时段的正价销售，有效对冲了清货折扣对整体毛利率的侵蚀，形成了一个良性循环。

其次，“日清”模式对供应链的要求近乎苛刻，钱大妈则构建了一条反应迅捷、极致高效的供应链：

最显著的特点是实现“冷链标准”与“热鲜时效”的结合。公司在保障“全程冷链”这一食品安全底线的基础上，针对猪肉等核心品类，将从屠宰到门店上架的时间极致压缩。这种模式创造出极致新鲜体验，形成了强大的产品差异化。

高效的物流背后，是数字化与源头直采的双轮驱动。根据东北证券，在采购端，钱大妈拥有超过200人的专业团队通过“基地直采、供应商采购与订单种植”相结合的模式，动态优化成本与品质。技术侧，公司自建了超过200人的IT团队进行系统研发，2023-2025年前9个月累计研发投入超4400万元，构建了覆盖SRM（供应商关系管理）、WMS（仓储管理）、TMS（运输管理）及ERP的数字化平台，实现了从采购到销售端到端的协同与实时监控。

综合来看，钱大妈的领先优势并非源于任何单点突破，而是其“折扣日清”模式、极致的供应链能力与强大的数字化系统三者深度耦合的结果。

这一系统与其加盟模式形成了完美的战略契合。首先，“折扣日清”机制从根本上解决了加盟商最大的痛点—库存损耗与资金占用，使其能够“轻装上阵”，专注于门店运营与快速扩张。其次，加盟体系的成功反过来让钱大妈总部能将资源和精力聚焦于供应链的持续深耕。

最终，这个由钱大妈供应链支撑、加盟商执行的高效协作体，共同为消费者创造了“便利、新鲜、高质价比”的稳定价值，并为钱大妈构筑了难以复制的护城河。

盈利能力的业绩印证

钱大妈的商业模式是否在行业内跑出相对优势，除市场份额外，财务业绩也是直接的印证。

数据显示，钱大妈2024年综合毛利率为10.2%，经调整净利率虽只有1.6%，但凭借存货每日一次的高周转，公司收获了超百亿元的营收规模，以及近2亿元的净利润。

同时，钱大妈的盈利能力依然在持续优化。2025年前三季度，钱大妈毛利率进一步提升至11.3%，经调整净利率同步提升至2.6%，这驱动钱大妈经调整净利润同比增长48%至2.15亿元，已超2024全年。

这也从财务层面进一步解释了钱大妈护城河的来源，“低毛利率+低净利率”的组合下，行业内参与者的容错空间有限，需要快速打造高水平的供应链管理和运营能力。另一方面，要把低利润率的生鲜零售做出高利润规模，就需要极高的周转率支撑，“折扣日清”在周转率的优势得天独厚。

就未来而言，钱大妈的想象力主要体现在两个方面：

一是线上、线下销售的结合。正如沃尔玛、盒马、小象等参与者均在全力打造线上线下的融合。钱大妈并非传统的生鲜门店，公司依托庞大的线下实体门店网络以及强大的冷链供应链能力，完全有底气和能力拓展线上销售。如今的线下门店不仅是零售终端，更是天然的“前置仓”。目前，钱大妈已经打通履约体系，可实现“小时达”“次日达”。这有效打破了实体门店物理距离的局限，不仅可以进一步做大单店的营收增量，也可以有效抵御行业其他参与者的竞争。

二是模式的向外复制与扩张。尽管各地消费习惯与生鲜供给的差异筑起了“区域壁垒”，但供应链管理与需求洞察的底层逻辑是共通的，这为钱大妈跨区破局提供了底气。此外，“不卖隔夜肉”的新鲜理念在全国具备广泛的市场共鸣。依托于此，钱大妈可顺势切入相似的潜力市场，采取“选定一城、逐步加密门店”的打法，稳步推进全国化规模扩张。

纵观整个生鲜行业，低集中度与重度依赖精细化运营的特质，注定了企业的扩张是一场“持久战”而非“闪电战”。钱大妈凭借成熟的供应链体系、敏锐的用户洞察力，以及扎根华南大本营所带来的充沛现金流，已然为这场长跑储备了充足的弹药。在社区生鲜这条“细而长期”的赛道上，钱大妈有望持续保持领先身位。

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36氪获悉，爱企查App显示，近日，苏州苏高新集团有限公司发生工商变更，注册资本由约86.8亿元人民币增至约89.1亿元人民币。 该公司成立于1988年2月，法定代表人为王星，经营范围包括公共服务设施建设、厂房和设备租赁业务、工程管理等，由苏州国家高新技术产业开发区管理委员会（苏州市虎丘区人民政府）、江苏省财政厅共同持股。

36氪获悉，国泰航空公布数据显示，3月份载客量较2025年同月增加24%，可用座位公里数按年增加9%。在2026年首三个月，载客量较2025年同期增加了20%。

36氪获悉，江苏索普发布2025年业绩报告。报告显示，2025年实现营业收入58.56亿元，同比下降8.53%；归属于上市公司股东的净利润8838.39万元，同比下降58.62%；基本每股收益0.0767元。拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户中累计已回购的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.4元（含税），不实施送股及资本公积转增股本。

欧元区2月季调后贸易帐70亿欧元，前值121亿欧元。（界面）

36氪获悉，海星股份发布2026年一季度业绩报告。报告显示，、一季度实现营业收入6.33亿元，同比增长24.98%；归属于上市公司股东的净利润为3965.43万元，同比增长74.74%。业绩变动主要系营收规模增加；通过技术研发不断提升产品水平，积极调整产品结构，提供满足高端市场产品的数量明显增加；同时公司充分发挥新基地产能，提高成本竞争力所致。

36氪获悉，证监会日前下发关于同意重庆臻宝科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复，同意该公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。

36氪获悉，捷捷微电公告，为维持公司正常运营和持续提供稳定可靠的产品与服务，经公司审慎评估，对公司主要产品进行了调价。晶闸管产品受原材料价格上涨和产能紧张影响，有小幅上涨的情况；防护类器件的部分产品受原材料价格上涨影响，有小幅上涨的情况；MOSFET产品受原材料价格上涨且持续高位的影响，自2026年2月1日起成品价格上调10%-20%；IGBT产品受原材料价格上涨且持续高位的影响，预计自2026年5月1日起成品价格上调10%-20%。

36氪获悉，香港交易所今天刊发有关缩短香港股票现货市场结算周期的谘询文件（《谘询文件》），提出将香港股票现货市场结算周期从目前的T+2缩短至T+1的建议营运模式，并就有关建议征询市场意见。

36氪获悉，明德生物公告，经初步测算，公司2025年度利润总额预计亏损5000万元至7500万元，净利润预计亏损1500万元至2500万元，扣非净利润预计亏损1亿元至1.4亿元，预计营业收入2.5亿元至3.1亿元，扣除后营业收入2.37亿元至2.97亿元。根据相关规则，公司股票交易可能在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示。若触及相关情形，公司股票将停牌1个交易日，复牌后实施退市警示。

36氪获悉，迦南科技发布2025年业绩报告。报告显示，2025年实现营业收入12.31亿元，同比下降10.98%；归属于上市公司股东的净利润2964.19万元，同比下降18.27%；基本每股收益0.06元。 公司经董事会审议通过的利润分配预案为：以4.98亿为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.58元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

36氪于日前与享刻智能创始人陈震进行了一次深入的沟通。在多数具身智能企业仍聚焦实验室打磨通用技术、扎堆布局人形机器人赛道的当下，成立仅3年的享刻智能走出了一条差异化发展路径，以场景落地为核心，推动具身智能技术的商业化落地。

享刻智能创始人-陈震

2026年4月14日，享刻智能技术（北京）有限公司正式宣布完成1.5亿元A轮融资，本轮融资由九号公司战略领投，长沙东方私募基金、江苏国晟资本等多家产业机构跟投。截至目前，公司累计融资规模已超2.5亿元。借助本次融资所获的资本与产业资源支持，这家聚焦餐饮酒店场景的具身智能企业，正加速推进战略升级，从“厨房创新”向“全场景智能”延伸，在万亿级新科技消费赛道中抢占发展先机。

与多数“技术先行”的机器人企业不同，享刻智能的核心发展逻辑为“场景驱动”，即从餐饮后厨的真实需求出发，以标准化产品解决行业核心痛点，而非追求“炫技式”的技术突破。在4月14日举办的媒体群访中，享刻智能创始人陈震明确表示：“优质的机器人产品不应局限于固定形态，应紧密贴合场景当下的实际需求，进行针对性开发与优化。”

这一发展思路，充分体现在享刻智能的核心产品布局中。目前，公司推出的LAVA轻量化机械臂机器人，已率先聚焦高温油炸这一标准化后厨场景，实现了鸡块、薯条等炸制品的全流程无人化作业，且已在韩国市场启动百台级规模交付，成为其出海布局的首个核心突破口。

关于选择高温油炸场景作为切入点的商业逻辑，陈震作出详细说明：海外餐饮市场存在刚性人力缺口，且炸制品在西方饮食结构中具有高频消费属性，这使得该场景天然具备商业化落地优势。结合行业公开数据及韩国农林畜产食品部与韩食振兴院联合调查报告，韩国炸鸡门店历经市场洗牌后仍保有较大规模，炸制品在海外日常食品制作方式中的占比表现突出，其中韩式炸鸡更是成为最受外国人喜爱的韩餐品类，这也为享刻智能聚焦该场景提供了明确的市场依据。

厨房机器人

更为关键的是，在海外人力成本持续攀升的背景下，机器人替代人工的投资回报率（ROI）已进入临界区间。据美国劳工部数据显示，疫情后北美餐饮行业人工时薪持续上涨，6月餐饮业平均时薪已达18.23美元，较疫情前涨幅显著，人力成本压力推动餐饮企业加速寻求自动化替代方案，这也为马斯克提出的“用人形机器人解决用工荒”设想，在餐饮场景的率先落地提供了现实基础。 享刻智能的出海布局并未沿用传统“产品出海”模式，而是提出“思想先出海”的三步走战略：首先扎根海外客户核心需求，进行产品定制化设计；其次推进产品本地化适配，满足不同地区的场景需求与合规要求；最终搭建本地化销售网络，实现可持续运营。据陈震在媒体群访中披露，目前公司海外营收占比已达30%，未来2-3年计划将这一比例提升至50%以上，核心聚焦韩国、北美及东南亚市场。 本次融资领投方九号公司的战略加持，为享刻智能的出海布局提供了重要支撑。作为全球创新短交通和机器人领域的领军企业，九号公司不仅拥有成熟的全球化渠道布局——据其公开渠道信息显示，其服务机器人海外客户中，30%为连锁餐饮及外卖平台，还能为享刻智能提供移动底盘、供应链制造等核心技术支持。据陈震介绍，双方将联合推出跨场景服务机器人，实现“操作+移动”的能力协同，打通后厨到前厅的服务闭环，提升场景服务效率。 技术层面，享刻智能已构建起四大核心技术能力，且所有技术均围绕场景需求进行打磨优化：据公司公开专利信息显示，自主研发的机械臂已累计获得60余项核心专利，核心零部件实现自主研发，0.9米臂展与5公斤负载精准匹配标准化炸炉尺寸，可适配各类后厨作业场景；与清华大学共建研发平台，开发的仿生灵巧手可实现食材硬度、滑度的精准感知，完成精细化抓取操作；具备10亿级参数的端侧具身VLA大模型，可实现每日10万次以上的任务响应与调度；结合九号公司赋能的全地形移动能力，形成“大脑决策+本体执行”的完整协同控制闭环。 值得关注的是，享刻智能的技术研发始终兼顾规模化部署与实际应用需求。LAVA机器人采用圆润无缝化设计，可实现日清洁、周维护、月保养的标准化操作，且已通过CE、KC等海外权威认证（认证信息可通过相关权威机构查询核实），关节使用寿命达2万小时，介于工业机器人常规使用寿命（5万小时）与家用机器人常规使用寿命（1-1.5万小时）之间，可完美适配商用厨房2-3年的使用寿命需求。 食品安全层面，享刻智能进行了针对性设计：机器人接触食材的部位采用食品级不锈钢与可食用硅胶材质，搭配全流程摄像头监控，实现人机协同作业的责任清晰划分；炸炉内置油品质量传感器，可实时监测油酸含量，在韩国市场已实现“7次炸制提示换油、14次炸制停止作业”的标准化管控，有效解决了传统炸制场景中的健康隐患。 针对“机器人做菜缺乏烟火气”的行业质疑，陈震作出明确回应：“烟火气的核心是高温环境下产生的美拉德反应，公司通过380伏大功率供电，可将炒制温度提升至220度以上，配合标准化翻炒动作，能够完全还原菜品锅气，且口感稳定性优于人工操作。”他强调，机器人的核心价值在于实现菜品口感的标准化，这正是连锁餐饮企业的核心需求——连锁品牌的核心竞争力之一，便是确保消费者在任意门店均能获得一致的口味体验。 商业化落地方面，享刻智能已形成清晰的发展路径：国内市场依托九号公司的资源优势，据陈震披露，目前已覆盖7000家酒店及2000家餐饮门店，计划本年度下半年与两家头部西式快餐品牌启动试点投放；海外市场采取“优先深耕、逐步渗透”的策略，以韩国市场为核心，逐步向东南亚、北美地区拓展，目前已搭建覆盖韩国、日本、泰国等国家的经销商体系，采用“直供+代理”的模式推进商业化落地。 针对行业关注的“通用具身能力与场景专业化的关系”，陈震表示，当前具身智能技术尚未具备跨场景通用能力，短期商业化落地的关键在于“从单一场景延伸，沉淀通用底层能力”。享刻智能目前正在打磨的四大核心技能——食品全链条处理、全环境移动、灵巧操作、空间智能体交互，均为从餐饮场景中沉淀的可迁移能力，未来可延伸至酒店、医疗等更多智能空间服务场景。 谈及与传统厨电企业的竞争壁垒，陈震坦言，单纯的技术优势无法构成长期竞争壁垒，真正的核心竞争力在于场景快速落地与产品迭代能力。据行业公开调研数据显示，传统家电企业一款产品的迭代周期长达8个月至1年，而享刻智能借助AI工具，可高效完成代码优化与需求迭代，目前已通过Claude Code完成20%-30%的代码纠偏工作，迭代效率显著优于传统企业。 未来，享刻智能的发展布局将分为三个层次：短期聚焦餐饮酒店核心场景，完成从单臂到双臂、单站到三站的产品升级；中期依托与清华大学、北京航空航天大学共建的联合实验室，持续深耕具身智能技术研发；长期将在技术成熟后，向家庭场景延伸，而这一目标的实现，需等待硬件成本下探至千元级，以及具身大模型实现开放式家庭场景落地。 在具身智能商业化元年，享刻智能的发展路径，为行业提供了务实可行的参考范式：不盲目追逐行业风口，不沉迷技术炫技，而是扎根真实场景，以标准化产品解决行业实际痛点，方能在万亿级新科技消费市场中筑牢发展根基。正如陈震所言：“公司的初心，是让机器人在具体场景中产生真实可用的价值，这也是我们与其他企业的核心差异所在。”

36氪获悉，宝丽迪公告，市场近期高度关注COFs热点概念。现阶段，公司的主营业务仍为化纤色母粒产品等研发、生产和销售，同时，正积极拓展塑料色母粒及薄膜色母粒等领域的业务。公司控股子公司耀科新材料（苏州）有限公司的COFs材料（有机框架材料）项目商业化进程目前处于初始阶段。

4月17日，Uber以约3.18亿美元的价格，从德国食品配送公司Delivery Hero的最大股东Prosus手中额外收购该公司4.5%的股份。（界面）

三星的 TWS 目前最大的问题（或者在三星的视角看来也可以是「护城河」）仍然在于比较局限的编码支持——你很难把它推荐给三星生态以外的用户。查看全文

36氪获悉，三安光电公告，公司原拟联合境外投资人以2.39亿美元收购LumiledsHoldingB.V.100%股权。因美国外国投资委员会(CFIUS)认定该交易引发不可化解的美国国家安全风险，要求撤回申报并放弃交易，鉴于交割先决条件无法满足，交易各方已自愿放弃交易。公司尚未支付股权转让价款，标的股权未办理交割。终止本次交易不构成违约，不会对公司财务状况及持续经营能力产生实质性不利影响，不影响正常生产经营。

韩国三星电子的工会工人周五表示，若这家科技巨头按计划举行罢工，仅今年一年就可能损失30万亿韩元（约合203亿美元）利润。这一警告是在薪资谈判陷入僵局之际发出的。工会此前要求大幅提高绩效奖金，外界普遍认为，若该要求获批，三星电子今年需支付的奖金总额或将高达45万亿韩元。（新浪财经）