7月11日—12日，2025“我的钢铁”年中大会暨钢铁产业链协同创新高质量发展论坛在北京召开，中国钢铁工业协会副会长王颖生在会上作《关税政策下的钢铁行业高质量发展趋势》的演讲，他表示，短期看，2025年下半年国内钢铁需求大概率仍将呈下降走势。（财联社）

住房城乡建设部表示，上半年全国新房和二手房交易总量同比增长，房地产市场总体保持稳定态势。记者近日在北京、上海、深圳等一线城市采访也发现，一线城市新房市场“活跃度”正在不断提升。记者梳理各地楼市调整优化政策后发现，今年上半年各地共出台了超过340条措施，主要围绕公积金政策优化、发放购房补贴与以旧换新、调节土地供应等内容。 (央视新闻)

据央视新闻，当地时间11日，欧盟发布最新人口数据显示，欧盟人口2024年达4.504亿，较2023年增加超100万人，创历史新高。最新数据显示，欧盟2024年记录死亡人数482万，出生人数356万。

缓解堵车问题，要么限行要么限购，到底哪个方法更好一些呢？为什么不把路修的更宽更好一些呢？北上广深、新加坡、美国、日本，来看看全球是怎么解决堵车这个问题的。

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标普全球汽车中国轻型车销售预测副总监林怀滨在2025中国汽车论坛上表示，预计今年新能源汽车市场渗透率会达到57%，插电式混合动力车型（PHEV）的份额会低于去年水平。后续2至3年，伴随着去库存的完成，PHEV车型的增速会进一步放缓。（财联社）

据央视新闻，11月12日，记者从中核集团获悉，我国规模最大的天然铀产能项目“国铀一号”示范工程，成功生产下线“第一桶铀”，标志着我国天然铀生产取得突破，将有力保障我国能源资源安全的自主可控。

据央视新闻，美国总统特朗普7月8日宣布将对进口铜征收50%的关税，这使得全球最大的铜生产国智利面临严峻挑战。智利总统博里奇11日表示，智利将捍卫本国的铜产业。

作者 | 黄绎达

编辑 | 郑怀舟

近期，A股市场中稳定币概念表现火爆，wind稳定币指数自6月3日发布至今（截至7月11日），期间指数最大涨幅超过40%，可以说稳定币是近期A股最热门的话题之一。

图：wind稳定币指数走势；资料来源：wind，36氪

与此同时，随着稳定币发行人Circle于6月初在纽交所上市，在美股也迅速引发了一轮稳定币热潮。Circle的此次IPO不仅获得了超过25倍的超额认购，在投资者的热捧下，股价与估值齐飞，6月5日至今的涨幅超过190%，期间振幅则高达758%，估值最高时的PE-TTM接近400x，行情之火爆远超市场预期。

那么，Circle的核心业务都有哪些？稳定币发行人的业务逻辑又是什么？投资者为何要给出Circle如此高的估值？

01 储备收入是Circle营业收入的支柱

我们在之前发布的策略文章《全球爆火的稳定币暗藏哪些投资机会？》中，已对稳定币市场的基本情况展开详细介绍，涵盖稳定币的类型、当前的市场规模、未来的发展预期等核心内容。而关于稳定币市场本身，其主要参与者包括发行人、交易平台、技术供应商和客户。

图：稳定币市场的主要参与者与运作机制；资料来源：国信证券，36氪

作为稳定币第一股的Circle是目前稳定币市场最主要的发行人之一，公开资料显示，截至2025Q2，由其发行的稳定币USDC的总市值约600亿美元，约占稳定币市场份额的24%。在竞争格局方面，稳定币市场目前由两大寡头垄断，由Tether发行的USDT在同期总市值的市场份额高达60%，Circle发行的USDC总市值排名次之，而且Circle的USDC与Tether的USDT这两大币种合计的市场份额则达到了惊人的84%，其他稳定币种的总市值要远低于这两大巨头。

再来看Circle的业务，最核心的业务是稳定币的发行和后续运维，公司绝大部分的收入也来自于此。在Circle收购了最大的代币化基金Hashnote后，也将运营代币化基金USYC纳入其主营业务，截至今年6月初，USYC的管理规模不到4亿美元。鉴于Circle金融科技企业的属性，为了维护业务生态，其同时为金融客户与开发者提供对应的流动性服务和开发者服务。

图：Circle的主营业务；资料来源：公司官网，36氪

从收入端来看，公司财报显示，2022-2024年，Circle的营业收入分别录得7.72亿美元、14.5亿美元和16.76亿美元。其中，绝大部分收入来自储备收入，2023年和2024年，储备收入占Circle总收入的比例均为99%。

图：Circle近年来营业收入；资料来源：wind，36氪

稳定币发行人的储备收入基于稳定币挂钩特定资产的特质，以Circle为例：Circle将客户资金存入储备账户，该账户配置的现金、美国国债（以短债为主）、Circle储备基金等生息资产所产生的利息和股息，即为储备收入。除此以外，Circle还有少部分与稳定币相关的服务收入归入其他收入里。

在成本端，Circle最主要的支出是向Coinbase支付的分销成本。根据公司财报披露的数据，2024年，Circle向Coinbase支付的分销费用高达9亿美元，约占同期总收入的54%；与之对应的是，Circle在2024年的毛利率录得39%，除了分销成本外，成本支出还包括一小部分交易与其他成本。从长期趋势来看，近年来Circle的毛利率呈逐年走低的态势，其主要原因在于Circle与Coinbase重新签订了分销合作协议，新旧协议之间分成比例的变化是导致公司毛利率逐年下滑的主要原因。

图：2023Q3后新分销协议下的分成比例；资料来源：海豚投研，36氪

回溯历史可知Circle与Coinbase的渊源颇深，两家于2018年共同成立Centre Consortium，各持有其50%的股权，并以Centre为发行人发行了USDC。尽管Circle在2023年8月收购了Coinbase所持有的Centre公司剩余的股权，并全面接管了USDC的运营与维护，Circle在此后依然与Coinbase保持着战略合作关系，目前Coinbase是USDC最主要的分销渠道。

为了做大整个稳定币市场，Circle与Coinbase的持续深度合作是一种必然。其业务逻辑在于：以Coinbase为代表的稳定币交易平台存在的意义，是需要稳定币作为交易媒介与支付工具，而以Circle为代表的稳定币发行人则需要Coinbase这样的交易平台为稳定币提供交易场景，同时也是稳定币合规性的重要保障，二者相结合则构成了稳定币交投生态的基础，从而吸引更多的用户参与其中。

Circle费用端所呈现的长期趋势是：2022-2024年间，期间费用支出总体水平相对稳定，整体在4.5-5亿美元区间；期间费用率出现了一定幅度的下降，2022-2024年的期间费用率分别为65%、31%和29%，期间费用率的下降主要受益于收入增长下规模效应驱动相关运营费用率的持续下降。

利润方面，Circle于2023年实现了报告期内的首次盈利，当年实现净利润2.68亿美元。2024年由于开始执行新签订的分销协议，导致公司毛利有所减少，叠加期间费用小幅升高，最终导致Circle在2024年的净利润仅为1.56亿美元，同比减少约42%。

图：Circle近年来净利润；资料来源：wind，36氪

02 如何理解Circle目前的超高估值

自Circle于今年6月5日在纽交所挂牌上市以来，估值便一飞冲天，PE-TTM一度站上373x的高点，虽然之后有所回落，但截至7月11日，美股盘前的PE-TTM还有287x之巨。投资者为CIrcle给出如此高的估值，可以说是不看收入、不看成本、不看利润，而导致出现这种脱离基本面的估值水平，本质上反映的是投资者对稳定币市场的坚定看好。

图：Circle估值分析；资料来源：wind，36氪

关于稳定币市场的现状，公开资料显示，全球稳定币的总市值已经超过2500亿美元（截至6月10日），用户数量和交易规模在近年来双双保持快速增长。在交易额维度，稳定币的表现更为耀眼，ARK invest的报告显示，在2024年，全球内稳定币的总交易额高达15.6万亿美元，已经超过了同期Visa和Mastercard交易额；德银的统计数据则显示稳定币在2024年的交易额高达27.6万亿美元，比Visa和Mastercard加起来还要多，无论是哪个口径，稳定币近年来交易额的增速都远高于传统支付渠道。

图：近年来稳定币的交易额；资料来源：ARK Invest，36氪

虽然稳定币市场在当下已经显示出了相当的爆发力，但与市场预期相比，现在的市场规模与增长速度可以说完全不够看。目前主流的预期是，在2035年，稳定币的市场规模将达到至少4万亿美元，是当前的16倍以上，其年复合增长率高达32%；现任美国政府则预期到2030年初，稳定币的市场规模将达到3.7万亿美元，是目前的15倍，对应的CAGR则高达80%。

资本市场和美国政府之所以如此看好稳定币的未来，从中周期及宏观的维度，美国政府有足够的动力去大力发展稳定币，其主要意图是在数字时代能够持续维系美元的霸权地位，并凭借稳定币本身数字货币的特性，绕过传统的银行和SWIFT系统，在东南亚、非洲等地区继续推动“美元化”，巩固美元全球储备货币的地位。

而从短期的视角出发，鉴于美元稳定币的最主要储备资产是美元和美债，稳定币或将是未来美债的“超级买家”之一。

近期，美国宏观数据和经济、金融数据显示，美国经济正面临一定的衰退压力，债务扩张是对冲衰退的传统手段，但是美联储当前的货币政策是美国政府债务扩张的一大制约，而且在关税战背景下，由于地缘政治因素，美债的一些传统买家对美债的需求也存在一定的变数，不仅影响美国政府财政政策的执行，亦将对美债信用产生一定的负面影响。

因此，美国政府大力发展稳定币短期的政策逻辑是：随着稳定币市场的快速扩张，尤其是稳定币发行量的快速增长，将驱动美债储备的同步扩容，这对于美国政府而言，一则提升了资本市场对美债消化能力的稳定性，二则通过发展稳定币绕开美联储，有利于短期债务扩张；而于美债本身而言，稳定币挂钩美债资产，也是对美债信用可以说是多了一重保障。

美国政府已将大力发展稳定币落实到了相关政策上，今年6月18日，美国参议院通过了《GENIUS法案》，该法案是美国第一个针对稳定币的联邦监管框架，由此标志着稳定币已经纳入了美国国家金融监管体系，并从监管层面要求稳定币100%锚定美元资产。

再说回Circle，投资者给予其超高估值的背后，不仅是看到了稳定币市场的好预期，同时基于稳定币市场目前双寡头竞争的格局，随着稳定币市场进入发展的快车道，作为寡头之一的Circle也将因此而率先受益，同时Circle作为美股最直接的稳定币概念股，也是由基于其稀缺性，从而吸引了大量投资者买入。

就Circle自身而言，在基础设施、生态系统和合规性等方面均体现出了差异化优势。比如，USDC的出入金架构，更加适配传统法币和数字货币之间的交易场景；USDC支持在多条公链上原生发行，并在持续拓展在新链上运行的能力；生态系统方面，Circle与金融和科技领域的诸多龙头企业建立了合作关系；随着Circle成功上市，储备资产的透明度与披露频率领先行业等。这些差异化优势，亦是Circle成为行业寡头的重要支撑。

*免责声明：

本文内容仅代表作者看法。

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

36氪获悉，7月11日，全球超6000万用户的拍我AI（PixVerse）在首尾帧模块中新增「多关键帧生成」功能。用户可上传最多7张图片作为关键帧，在首尾帧模式下轻松生成最长30秒的连贯视频，显著增强创作者对AI视频叙事的掌控力。多关键帧生成功能的上线，使AI视频创作从简单的“片段”迈向具有完整叙事连贯性的“故事性表达”。

据央视新闻，天舟九号货运飞船与长征七号遥十运载火箭组合体垂直转运至发射区，计划于近日择机实施发射。

国家信息中心正高级经济师徐长明在2025中国汽车论坛上表示，卡车销量二季度以来低位向好，首先是宏观层面起到了基本支撑作用，其次老旧营运货车包给更新效果显现。虽然销量比较稳定，但行业效益并不理想。一方面商用车市场需求增量远远不能满足厂商希望的销量，导致竞争激烈；另一方面，为了发展新能源汽车，不少企业采取主动降价的措施，商用车市场正在走乘用车市场的竞争路径。（财联社）

中信证券研报表示，北京时间7月10日，XAI发布新一代基座大模型Grok 4，包括Grok 4和Grok 4 Heavy两个版本。Grok 4在专业学科和复杂任务上的推理能力突出，展现未来模型在长流程专业工作上的应用潜力，支持Agent落地高价值场景，结合后续多模态能力有望突破打开全新应用场景，行业落地对应带动AI Infra和算力需求，建议关注相关领域重点公司的投资机会，综合梳理以下投资主线：1）主线一：通用管理软件； 2）主线二：工具软件和其他重点行业软件；3）主线三：AI基础设施。

出品丨虎嗅汽车组

作者丨肖漫

头图丨极氪科技集团CEO安聪慧，来源视觉中国

极氪再次对豪华市场发起冲击。

近日，极氪在为旗舰 SUV 车型 9X 的技术发布会上，解释了他们要如何用这款车与问界、理想、BBA，甚至是劳斯莱斯库里南、揽胜路虎等对手竞争。

的确，极氪 9X 在三电、电气架构、底盘和辅助驾驶上都用了吉利目前能做到的最好的技术，是吉利近几年技术积累的集大成者。

不过，极氪能否真正突破品牌认知的天花板，背后还有一系列挑战。极氪9X或许只是开始，背后更值得关注的，是这个品牌以技术为导、以豪华为纲的战略升级，能否撬动豪华车市场的主流认知，真正带领极氪迈入下一个品牌阶段。

本期车圈脉动将聚焦极氪高端化战略，分析极氪的豪华野心及其现实难题。

【极氪9X，上足猛料】

• 极氪为 9X 自研了极氪浩瀚-S 超级电混架构，涵盖超级电混、数字底盘、安全盔甲和智能辅助驾驶四个层面。

  
  

• 补能方面，极氪9X采用全栈 900V 高压架构，配备70kWh 6C 混动电池，CLTC 纯电续航达 380km，0-80%充电只需九分钟。

  
  

• 搭载了库里南、揽胜路虎等豪华车相同的硬件配置，例如闭式双腔空气悬架、双阀 CCD 电磁减振器、48V 主动式防倾杆等。

  
  

• 自研底盘“超级大脑”定海智能中枢，通过 AI 算法识别路面信息智能指挥底盘、动力和座舱等多个域的执行器。能在横风场景、或者遇到侧面碰撞时能够快速调整悬挂刚度，同时具备全地形自适应能力。

  
  

• 智驾方面，极氪9X原生基于L3设计，感知硬件多达 43 个（其中有5颗激光雷达），采用双Thor芯片，算力超 1400Tops，将搭载千里浩瀚 H9 方案。

【竞品一览】

【战略诉求：极氪的豪华野心】

●从吉利今年着重发力的全尺寸 SUV 的三款车型（领克 900，包括银河 M9、极氪 9X）不难看出，极氪 9X 不仅是极氪的旗舰车型，也是吉利体系技术能力的最大体现，可能是吉利体系内售价最高的一款车。

●极氪和领克合并之后，“极氪向上”的战略被多次重提，极氪觊觎的不止是30万以上的高端市场，从它今年的产品布局来看（极氪9X和极氪8X），其在往 50 万以上的豪华品牌线靠近。不仅如此，极氪9X光辉版在后续也将推出，预计会摸到百万级价格线，对标超豪品牌。

●极氪的负担正在变少。极氪领克合并、极氪计划从美股退市这两个战略性整合，某种程度上都在减少极氪的发展负担，整合后的极氪科技集团的走量任务可以由领克承担，从而更好地执行品牌向上的战略意图。极氪不需要再去布局类似极氪X这类低价车型，避免品牌之间打架。

【品牌判断：极氪的优与忧】

• 高端市场：重塑竞争规则

  极氪9X以“混动全能王”定位挑战传统豪华品牌（如保时捷将极氪列为竞品），其性能参数（1400马力、240km/h极速）与智能化配置（L3级智驾、全地形自适应）直接对标路虎揽胜、劳斯莱斯库里南等车型。通过技术代差（如900V vs 主流400V混动架构），极氪试图改写豪华SUV的价值标准。

  
  

• 主流市场：技术下放与成本摊薄

  极氪9X的核心技术（如6C电池、主动稳定杆）未来将逐步下探至其它产品，再通过规模效应降低成本。

  
  

• 政策与用户需求的精准匹配

  极氪9X的长纯电续航（380公里）满足多地绿牌政策，而混动模式解决长途焦虑，契合中国市场“油电双修”需求。其全地形能力与智能驾驶功能，则瞄准高端用户对多场景适用性的追求，填补了理想L9（偏家用）与问界M9（偏科技）之间的市场空白。

但与此同时，极氪也面临着几大挑战：

• 如何跨越豪华认知的历史鸿沟？

  极氪品牌成立仅4年，而保时捷、路虎等竞品已有数十年技术沉淀。调研显示，中国高端车主在购车决策中，品牌历史权重占比达35%，远超技术参数（28%）。

  
  

• 如何突破用户圈层？

  极氪9X即将进入更高的价格区间，如何找到这部分用户群体使一大难题。极氪推出了先享计划和用户提前链接，但对于接近百万级的版本车型，极氪还需找到合适的方式和渠道，进入富豪圈层。

  
  

• 豪华和销量的矛盾如何平衡？

  极氪今年的销量目标为 32 万，上半年仅完成28%，在冲击豪华市场和寻求销量之间需要进一步协同。

【后续关注点】

• 产品落地：预售与交付节奏

  极氪9X将于8月底成都车展开启预售，第三季度正式上市，首批交付预计在2025年底，订单转化效率（先享计划锁定用户数）将直接影响其市场声量与销量表现。

  
  

• 技术迭代：L3级智驾与软件升级

  极氪计划2025年实现L3级智驾量产（需政策支持），需确保L3级自动驾驶的稳定性和用户信任度，避免“PPT豪华”。

  
  

•  价格策略：平衡高定价与市场渗透率，可能通过分层定价（如普通版与光辉版）覆盖不同消费群体。

  
  

• 品牌建设：在技术发布定调之后，极氪如何找到其他抓手定位“豪华”，包括渠道服务、营销等，“老将”林杰已经接管极氪的销售和市场，在品牌建设或将有新动作。

  
  

•  产品层面：极氪后续是否会推出更多与9X齐头并进的高端产品，形成更加稳固的产品结构立足豪华市场。

（本专栏内容为虎嗅编辑与AI共创）

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周末也值得一看的新闻

瑞幸最大股东竞购星巴克中国股份

据 21 世纪经济报道，近日多个消息源称，星巴克已收到数份针对其中国业务的收购提议，大多数投资者均瞄准控股权；星巴克被指可能保留 30% 的股权，其余股权将由多家买家分摊，每家持有不到 30% 的股权。

报道指出，如此结构意味着，星巴克大概率想要保持中国业务的主导权。此前星巴克曾强调，没有考虑完全出售中国业务。

而据报道，本次竞购者队伍中，除了此前市场上传出的高瓴资本、国际知名私募基金凯雷、KKR 之外，瑞幸咖啡的最大股东——大钲资本也被指加入了竞购队伍。

报道还表示，作为瑞幸大股东，大钲资本对这家咖啡巨头的参与度正明显提升。据悉，今年 4 月，大钲资本董事长、CEO 黎辉被批准重新加入瑞幸的董事会，并担任后者董事长职务的任命。

小米 AI 眼镜卖爆：销量超 8 万

据 XR Vision 获悉，小米 AI 智能眼镜在 15 天已完成了 8 万副 AI 智能眼镜的销售成绩。

据悉，上述成绩已超过小米内部预期，小米目前已上调小米 AI 智能眼镜的销量目标至 50 万，相比于之前的 30 万提高了 60%。另外，小米研发团队在不断迭代和优化 AI 智能眼镜功能的同时，也正在规划下一代 AI 智能眼镜的研发。

报道指出，目前小米 AI 眼镜在各大电商平台均出现一定颜色款式无货的情况，并且该产品首批备货库存已不多。据悉，小米供应链各家企业目前也正面临甜蜜的烦扰，正在加班加点生产给小米供货。

6 月 26 日，小米 AI 眼镜正式发布。其提供两款电致变色版本（同时也是目前缺货情况最严重的版本），配备 1200 万像素单颗摄像头（索尼 IMX681），最高可录制 2K/30fps 视频。

AI 方面，小米 AI 眼镜移植了超级小爱的能力，支持拍照识物、翻译、会议纪要，以及和支付宝合作的「看一下支付」功能。同时，新品还深度融入小米人车家全生态。

值得一提的是，小米 AI 眼镜起售价为 1999 元。

英特尔 CEO：公司已跌出行业前十

据《Oregonlive》报道，刚任职没多久的英特尔 CEO 陈立武在公司全球员工直播中，表示英特尔已经不是领先的芯片公司。

陈立武在直播中表示，「二三十年前我们确实是领导者，但现在世界局势变了，我们（英特尔）不再是半导体公司里，前十名中之一。」

陈立武强调，公司落后得太多，无法在开发用于训练 AI（人工智能）的技术层面赶上目前领导者英伟达。随后，陈立武也表示「我们必须保持谦逊」：鼓励员工倾听客户并满足需求。

据悉，英特尔在芯片行业地位已大幅下滑。其目前市值约为 1000 亿美元，大约是 18 个月前的一半。相比之下，竞争对手英伟达在近期刚完成了 4000 亿美元市值的记录突破。

值得一提的是，陈立武曾在今年 4 月刚上任时就明确警告员工，公司将进行「数月」的裁员计划。

尽管目前英特尔还未公布陈立武的行动，但目前不少内部消息已被曝光：英特尔本月通知制造部门的员工称，计划从 7 月开始削减该业务部门最多 20% 的员工。

苹果公布穿戴设备 AI 模型，或供 Watch 使用

据 MacRumors 报道，苹果日前发布了一篇名为《可穿戴设备行为数据基础模型提升健康预测能力》（Foundation Models of Behavioral Data from Wearables Improve Health Predictions）的研究报告。

据介绍，该研究报告公布了一种机器学习模型，该模型可通过穿戴设备收集的用户行为信息，进行分析并标记潜在的健康问题。与早期专注于实时传感器输出（如心率或血氧）的方法不同，新模型识别了人们随时间推移在运动、睡眠和锻炼方面的行为模式。

该研究的核心是一个由研究人员称为「可穿戴行为模型」（Wearable Behavior Model，简称 WBM）的基础模型，用于分析由 Apple Watch 收集到的高级行为指标，如步数、睡眠时长、心率变异性以及活动能力。

研究人员发现，WBM 能够比仅基于直接生物特征数据的模型更有效地检测某些健康状况。据悉，WBM 在识别研究人员所称的静态健康状态方面表现出色。其中在妊娠检测方面， 当结合传统生物特征数据采用混合方法时，WBM 的准确率高达 92%。

据介绍，苹果通过「心脏与活动研究」来进行收集模型数据。该研究涉及超过 16 万名参与者，并且由他们自愿通过 Apple Watch 进行数据分享。WBM 基于超 25 亿小时的数据进行训练，并在 57 种不同的健康相关预测任务上进行评估。

研究人员认为，可穿戴设备现在已经发展到可以支持由 WBM 驱动的分析的程度。但 WBM 是否会在未来集成到面向用户的功能中尚不清楚。但报告表明，目前 Apple Watch 的硬件在准确和智能的健康分析方面还有很大的探索空间。

https://arxiv.org/pdf/2507.00191v1

玛莎拉蒂新车降至 30 多万，门店回应

近日，玛莎拉蒂的 SUV 车型 Grecale 在上海浦东的经销商门店推出了限时优惠活动，售价低至 38.88 万元。这一价格相比官方指导价 65.08 万元起的区间，直降 26.2 万元，引起了市场的广泛关注。

据蓝鲸新闻报道，这一活动将持续至 9 月 30 日，优惠幅度令人震惊。此价格调整不仅比官方定价低，甚至有经销商报价低至 36.96 万元，降幅接近 43%。

数据显示，2024 年玛莎拉蒂在中国的销量仅为 1209 辆，相比 2017 年 1.44 万的销量峰值，跌幅超过 70%。今年前五个月，玛莎拉蒂的销量更是显著下降，仅为 384 辆。面对这样的市场困境，玛莎拉蒂显然希望通过价格调整来刺激消费者的购买欲望，尤其是在中国市场，这一策略可能成为其恢复销量的关键。

据大河报的报道，这一 「爆款」 车型仅限白色外观和黑色内饰的 2023 款 Grecale，售价不到 43 万元（含税）。销售人员透露，这一价格属于门店专属优惠，是经销商包销行为，并未得到玛莎拉蒂品牌的支持。活动推出后的两天，门店已售出超过 10 辆，反响强烈。

专家：国内车企要正视与特斯拉差距

据新浪财经报道，近日举行的 2025 中国汽车论坛上，中国汽车工业协会副总工程师王耀进行了演讲。

王耀提到，他关注到国内自媒体常将国内自主品牌自动驾驶与特斯拉对比，得出国内自主品牌远好于特斯拉的结论。

他提醒，国内的（车企）做得很好，但也要正视与国际先进水平的差距。他具体指出：

每次特斯拉提出技术关键节点概念，都是它先提，我们产业跟进，从算力上来说，国内所有主机厂的 AI 显卡加起来都没特斯拉的 Dojo 一家多。

据悉，Dojo 超级计算机是特斯拉为满足纯视觉自动驾驶需求开发的高性能计算系统，于 2023 年 7 月正式投产，采用特斯拉自主研发的 D1 芯片构建分布式架构，通过无监督学习加速完全自动驾驶（FSD）系统的迭代优化。

YouTube 联创： AI 发展仍需大量试错

日前，「真格基金」发布了 YouTube 联合创始人 Steve Chen（陈士骏）对话 Manus 团队、真格基金团队的完整记录，两人从 YouTube 的发展谈到 AI 的未来。

谈话时，Steve 强调硅谷独特的创业生态和「硅谷精神」。在硅谷，失败不是终点，关键在于不断尝试和快速调整。作为初创公司，灵活性和试错是最大的优势。Steve 还回顾了 PayPal 在互联网泡沫破裂后的转型，以及 YouTube 如何通过快速决策和实验性策略取得成功。

对于技术迭代与创新，Steve 认为，AI 和其他新技术正处在类似互联网早期的转折点，未来将引发结构性变革。然而，AI 技术的发展仍需大量的实验与试错，没有人能预测哪个技术会脱颖而出。

当 Steve 被问及「这个时代会出现一个 GenAI 版的 YouTube 吗」时，他表示「有可能，但直观上感觉不会」。Steve 表示，自己觉得生成式内容很有趣，同时他也畅想了未来：

未来可能推荐算法根本就不存在了。它（AI）直接给你生成出来任何你想看的东西就好了，你甚至都不用操作。

在未来 AI 发展的预测，Steve 认为，AI 是下一个技术转折点，可能会重新定义各行各业。他对 AI 技术的发展充满信心，认为虽然目前还难以预测哪些技术会成为主流，但实验和不断试错是突破的关键。

总参数达 1T，Kimi K2 模型亮相

昨晚，月之暗面正式公布并开源旗下生成模型 Kimi K2，号称「具备超强代码和 Agent 能力的 MoE 架构基础模型」。

官方介绍，Kimi K2 总参数达到 1T，激活参数为 32B，上下文长度为 128k，并且支持 ToolCalls、JSON Mode、Partial Mode、联网搜索功能等；但模型不支持视觉功能。

具体来看，Kimi K2 现已具备稳定的复杂指令解析能力，可将需求自动拆解为一系列格式规范、可直接执行的 ToolCall 结构。

据悉，在 SWE Bench Verified、Tau2、AceBench 等基准性能测试中，Kimi K2 均取得开源模型中的 SOTA 成绩，展现出在代码、Agent、数学推理任务上的领先能力。

目前，Kimi K2 系列已开源 Base（未经过指令微调的基础预训练模型）和 Instruct（通用指令微调版本，为非思考模型）两个版本。

HuggingFace：https://huggingface.co/moonshotai/Kimi-K2-Instruct

另外，月之暗面官方还公布了 Kimi K2 的价格，kimi-k2-0711-preview 定价如下（每百万 tokens）：

• 输入价格（缓存命中）1 元；输入价格（缓存未命中）4 元
• 输出价格 16 元

iPhone 17 系列 9 款配色曝光

近日，关于 iPhone 17 系列 配色的爆料引发了广泛关注。根据来自韩国博客 Naver 的 yeux1122 泄露者透露，iPhone 17 和 iPhone 17 Air 将分别提供多达 9 款配色。

从爆料来看，iPhone 17 将提供黑色、银色、蓝色、绿色和紫色五种配色。而 iPhone 17 Air 则将提供黑色、银色、金色和蓝色四种配色。

iPhone 17 Air 的配色偏向简约、成熟的风格，与其在产品定位上的变化密切相关。作为取代 iPhone 16 Plus 的新机型，iPhone 17 Air 将采用更加低调且更具高端质感的配色方案。

根据曝光信息，iPhone 17 系列预计将在苹果的秋季新品发布会正式亮相。届时，苹果将正式推出 iPhone 17 Pro 和 iPhone 17 Pro Max，并可能会同步发布 iPhone 17 和 iPhone 17 Air。

第五界官宣：尚界汽车曝光

7 月 11 日，鸿蒙智行第五「界」——尚界汽车正式官宣并发布了其首款 SUV 车型的预告图。随后华为常务董事终端 BG 董事长余承东同步转发称尚界新车将于秋季发布，并重点提到了新车「智驾好，有蓝灯」。

根据新车剪影和社媒曝光出的谍照来看，新车应为一辆中型 SUV，配备了激光雷达、机械门把手、无边框后视镜和辅助驾驶小蓝灯。

新车车头较短，且采用了明显的俯冲式设计。车身侧面则采用了独特的类似于跨界大两厢布局，车尾较为方正，似乎会配备贯穿式尾灯。

根据此前曝光的消息，尚界第一款车将以上汽荣威旗下内部代号为「ES39」的车型，即飞凡 RC7 作为雏形，搭载华为座舱和智驾，提供两个纯电续航版本，覆盖 15 万至 25 万元售价区间市场，并成为最便宜的鸿蒙智行车型。

上汽曾在多个公开场合表示要「All in 尚界」，上汽集团总裁贾健旭曾表示「华为可以充分利用上汽的资源，我们的人交给你来指挥也没有问题」。目前，尚界已首期投入了 60 亿元打造尚界超级工厂，并组建了超 5000 人的尚界专属团队。

廉价版 MacBook 多项信息曝光

据 MacRumors 从多方获悉，苹果正在研发一款新型廉价版 MacBook，预计将搭载 A18 Pro 处理器。而据业内分析师郭明錤的预测，这款产品预计将在 2026 年春季发布。

据悉，该款 MacBook 将配备 13 英寸显示屏，大小与现有的 MacBook Air 相似，外观设计可能更加轻薄。根据传闻，新机将拥有多种颜色选项，包括银色、蓝色、粉色和黄色。

性能上，在热量控制和功耗管理上的表现高效，制造工艺采用了第二代 3 纳米技术，并具备较强的图形处理和人工智能运算能力。但是 A18 Pro 不支持 Thunderbolt。

价格方面，预计这款 MacBook 将定价在 599 至 699 美元之间。

OPPO K13 Turbo 官宣，配备散热风扇

7 月 11 日，OPPO 正式宣布将于 7 月 21 日举行新品发布会，推出全新 OPPO K13 Turbo 系列手机。

据数码闲聊站透露，OPPO K13 Turbo 系列将配备散热风扇模组，模组代号为「亚索」。根据 OPPO 产品经理鳃鳃的介绍，这款风扇提升了风力 120%，并通过优化鳍片设计和采用电镀镍工艺，使散热效果进一步增强。

据多方信息爆料，OPPO K13 Turbo 系列包括两款机型：标准版搭载天玑 8450 处理器，Pro 版则配备高通骁龙 8s Gen4 处理器。两款手机均配备 6.8 英寸 1.5K LTPS 直屏，前置 1600 万像素摄像头，后置 5000 万 + 200 万像素双摄。配色方面，标准版提供骑士白、黑武士、初号紫，而 Pro 版则新增骑士银。

值得注意的是，OPPO K13 Turbo 系列已在 GeekBench 跑分库中曝光。数据显示，单核成绩 2156 分，多核成绩 6652 分，性能表现不容小觑。此外，外媒早前报道，OPPO K13 Turbo 型号为 PLE110，进一步确认了该机的基本配置和定位。

微信员工回应「朋友圈带图评论占内存」

近期，有用户反映，微信朋友圈带图评论的图片会缓存到本地，导致手机内存不断被占用。对此，微信员工「客村小蒋」进行了回应，并澄清了这一问题。

客村小蒋表示，评论区图片与普通聊天记录一样，属于非可再生数据，会被缓存到用户设备中。然而，这类数据的存储并非无限制，微信正在持续优化存储管理功能，以减少不必要的内存占用。

小蒋解释称，缓存中的可再生数据，如小程序、视频号、朋友圈缓存，通常是临时性的，可以随时清除，且用户可以从云端恢复；而非可再生数据，如聊天记录和带图评论的图片，无法直接从云端恢复，因此会持续占用手机内存。

对于上述情况，小蒋透露，微信团队正在进行技术更新，以期通过智能清理和优化算法，减少这类数据占用过多空间的情况。

菜鸟客服回应快递单暴露个人隐私

近日，「你的隐私正在快递单上裸奔」相关话题在微博热搜上引发广泛关注。

据媒体报道，部分消费者在菜鸟驿站寄送快递时发现，收件人的真实姓名、电话等个人信息被完整打印在快递单上，且特别是电话号码并未经过 「*」 处理。这一问题引发了公众对个人隐私保护的讨论。

菜鸟驿站方面回应称，消费者在菜鸟驿站自寄快递时，快递单通常由驿站工作人员打印，之后由合作的快递公司取件并寄出。如果消费者选择通过菜鸟裹裹寄件并要求上门取件，系统会提供隐私保护服务，允许用户勾选隐私保护选项，避免敏感信息泄露。

年轻人开始「氪金」找工作

近日，越来越多的年轻求职者开始在招聘平台上 「氪金」，为自己的求职过程付费。

据搜狐科技报道，许多求职者为提高简历曝光量、优化简历内容和获取更多职位推荐，选择充值平台会员服务。一些平台月度 VIP 价格在 50 至 70 元之间，提供简历置顶、AI 简历优化、无限次职位申请等增值服务。这一现象主要是由于就业市场的严峻形势。

根据艾瑞咨询发布的《2024 年中国网络招聘行业研究报告》，2024 年，超过 60% 的企业缩减了招聘计划，求职竞争激烈。而平台的 VIP 服务似乎成了一个 捷径，让求职者在海量简历中脱颖而出。以 「欣欣」（化名）为例，在充值 VIP 后，她的简历曝光量增加了 324 次，虽然最终并未找到理想岗位，但也感受到了平台带来的 「曝光红利」。

但这一现象背后，求职者和平台的匹配效率仍然是一个未解的难题。尽管平台提供了简历优化和更多曝光机会，许多用户表示，虽然收到更多职位推荐，推荐的职位与其专业不符的情况仍然频繁发生。据求职者表示：「平台推荐的职位有时完全不符合我的兴趣，甚至有时给我推荐销售和客服岗位，完全没有智能硬件相关的职位。」

业内人士指出，招聘平台的算法推荐并非完全精准，主要依赖简历关键词匹配和求职者的历史行为数据，因此难以达到个性化精准匹配。即使是通过付费获得更多曝光，平台推荐的职位依然无法完美契合求职者的需求。

据悉，BOSS 直聘等平台已经开始布局 AI 大模型，试图提高人岗匹配的精准度。相关报告显示，AI 技术能提高平台对求职者和企业需求的理解，从而减少错配现象。这一技术突破或许能改变当前招聘平台 「流量游戏」 的局面，让求职者的 「氪金」 投入更具成效。

成龙、张子枫主演，《捕风追影》发布新预告

7 月 11 日，犯罪动作片《捕风追影》发布了全新 「跟紧了！」版海报，迅速引发关注。

海报呈现了电影核心人物的紧张氛围，成龙饰演的 「狗头」 黄德忠和张子枫饰演的 「猪头」 何秋果，搭配梁家辉饰演的 「影子」 傅隆生，形成了一场极限拉扯感的对峙。紧张感在上下电梯交错的瞬间达到顶点，突显了影片的高压氛围。

《捕风追影》由杨子编剧并执导，成龙、张子枫领衔主演，梁家辉特别出演，影片其他演员包括此沙、文俊辉等。

影片将于 8 月 16 日在全国上映，讲述了一场关于警察、卧底与罪犯之间复杂博弈的故事。该片以其高强度的动作场面、悬疑推理和情感纠葛为特点，成为今年最受期待的动作电影之一。

是周末啊！

One Fun Thing｜雷蛇发布皮卡丘联名款毒蝰 V3 专业版

日前，雷蛇官方正式公布了「雷蛇发布宝可梦 • 皮卡丘联名款毒蝰 V3 专业版」，售价 1399 元。

皮卡丘联名款的毒蝰 V3 在配色上用上了经典的「皮卡丘黄」，后半部分还融入了比卡丘经典的「闪电尾巴」，左右键上也拥有皮卡丘剪影图案，确实可爱。

而据了解，毒蝰 V3 专业版拥有第二代 FOCUS PRO 35K 光学传感器，最高 35000 DPI 和原生8000Hz 轮询率，配备第三代光学鼠标微动，重量为 55 克。

另外还有一款皮卡丘联名鼠标垫，售价 299 元。

周末看什么｜ 《正义的算法》

《正义的算法》是由哔哩哔哩与迪士尼联合出品，金钟奖导演许富翔执导，陈柏霖、郭雪芙领衔主演的律政轻喜剧，于 2022 年 6 月 15 日在 B 站和 Disney+ 播出。

剧集讲述实力超群、帅痞魅力的律界明星刘浪在即将高升之际，人小鬼大的可爱萌娃刘良良突然的出现，让他原本潇洒自在的生活方寸大乱。事业上被迫与新人律师林小颜组成冤家搭档、与律所里性格各异的律师们并肩作战。一件件精彩的案件，一场场高能的辩护，在鸡飞狗跳的日常里中共同探索正义的真谛。

目前该剧豆瓣评分 8.1 分。

买书不读指南｜《婚活食堂》系列

《婚活食堂》系列由日本作家山口惠以子创作，主打一个「治愈系料理小说」。

书本故事围绕能预见人际缘分的女掌柜玉坂惠展开，通过食堂场景串联食客们的婚恋故事，同时聚焦日本当代婚活文化及社会现象。

目前书本已推出三册，而三本的豆瓣评分均超过 7 分。值得一提的是，书籍还被改编为了同名电视剧《婚活食堂》，由东京电视台制作，菊池桃子主演。

游戏推荐｜《虚构世界 2：信条谷》

《虚构世界 2：信条谷》（Figment 2: Creed Valley）是一款动作冒险游戏，场景设置在人的思想里。

据介绍，游戏背景设定在噩梦统治了这片曾经平静的土地，他们四处散布混乱。玩家需要和思想的勇气担当——灰灰一起，解开谜题、加入音乐头目战、游历别具一格的场景，并直面恐惧。

值得一提的是，目前《虚构世界 2：信条谷》在 E 宝（Epic）能免费领取，截止时间为 7 月 17 日晚 11 点。

领取链接：https://store.epicgames.com/zh-CN/p/figment2-creed-valley

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36氪获悉，7月11日晚间，阿里通义千问宣布Qwen Chat更新，网页首页可直接开聊，还能支持“深入研究、图像生成、网页开发、深度思考、搜索”等多种功能。此外，Qwen Chat新增桌面端，支持一键唤起MCP，直接调用。

据媒体报道，欧盟委员会已放弃对数字企业征税的计划，此举标志着美国总统特朗普及苹果(AAPL.O)、Meta Platforms(META.O)等美国科技巨头取得重大胜利。文件显示，在欧美贸易谈判进入最后冲刺阶段之际，布鲁塞尔方面从其2028年启动的七年期财政计划中移除了数字税选项。欧盟高层官员正就预算计划进行关键谈判，距预算案公布仅剩数日。此次政策转向对欧盟而言堪称重大转变——今年5月，欧盟27国专员讨论的预算文件还提及通过对科技巨头征税来偿还欧盟债务的构想。这一急转弯可能是欧盟的战略举措。当前欧盟迫切希望获得有利的对美贸易条款，而特朗普此前曾威胁对加拿大征收报复性关税，以反制其数字税政策。（第一财经）

36氪获悉，截至美股收盘，英伟达涨0.50%，最新市值4.02万亿美元。最新数据显示，黄仁勋身家达1440亿美元，超过了沃伦·巴菲特（1430亿美元），位列全球第九。

越南军队不是只会打仗，简直就是赚翻了的超级企业集团。工程兵盖楼卖房，通信兵垄断5G，海军做港口物流，医疗兵还开制药厂办医院，年赚200亿美金，连GDP的10%都占上了。

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据央视新闻，美国商务部今年4月宣布，将于7月14日终止与墨西哥达成的“番茄协议”，此举将导致墨西哥出口到美国的番茄被征收约17%的关税。随着该协议终止日期即将到来，美国经销商和消费者担忧将面临番茄价格的上涨。