36氪获悉，有投资者在互动平台向华天科技提问：请问公司是否有与摩尔线程进行合作，提供封装测试？对此，华天科技回复称，有合作。

近期，保险金信托领域亿元级大单接连落地。阳光人寿近日披露，其与中诚信托合作，成功为某家族企业实控人追加亿元级保险金信托。11月11日，中意人寿的高净值客户意女士也签署了总规模达1.8亿元的保险金对接信托服务协议。这两大案例充分印证了高净值人群对保险金信托业务的认可。业内人士认为，未来，保险金信托仍具有广阔的发展空间。不过，在发展过程中，也需留意部分风险因素。（证券日报）

临近年末个人养老金缴存窗口期，多家银行再度加大推广力度，推出个人养老金缴存专属优惠活动，通过抽奖派送微信立减金、现金红包等福利，吸引客户开户并缴存资金。若按年度1.2万元的缴存上限“顶格”缴纳，客户最高可获得600元左右的补贴礼包。值得注意的是，与推广初期聚焦“拉新开户”的策略不同，当前多家银行已将营销重心转向“留客促活”，不再仅停留于引导客户开立账户，而是针对首次缴存、累计缴存达到一定额度的客户推出更多激励措施，着力推动个人养老金账户从“开户”向“实际缴存”转化。（证券日报）

国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）当地时间周三发布的一项调查显示，人工智能（AI）的应用尚未进入各国央行核心业务运作。通过汇集欧洲、非洲、拉丁美洲和亚洲10家央行（管理着约6.5万亿美元资产）的数据，61%的央行表示，AI尚未以任何有意义的方式支持其运营，“AI工具多数早期应用集中在常规分析任务上，而非风险管理或投资组合构建”。其中，早期应用者更多地将AI视为一种实用便利，而非战略工具。（第一财经）

36氪获悉，中信建投研报称，机器人板块行情在经历10月大幅调整后，11月行情进入预期整固后的去伪存真阶段，产业在0-1的趋势兑现前夕，特斯拉Optimus量产订单发包、Gen3样机定型发布等重要节点支撑市场预期，预期上修需要新一轮催化落地或产业节奏兑现，当前建议守机待时，重点关注近期宇树上市新进展。

为满足公众“慢游长三角”的差异化需求，长三角铁路今天首推15日有效期旅游计次票。3款产品打破线路和固定车次限制，支持2到10段行程灵活组合，旅客无需反复购票，就能轻松解锁长三角文旅新玩法。（央视新闻）

ETF（交易型开放式指数基金）市场正迎来命名“标准化”变革。近日，沪深交易所发布修订版基金业务办理通知，明确要求存量ETF扩位简称须包含基金管理人标识，并于2026年3月31日前完成更名。截至发稿，今年以来，已有易方达基金、华夏基金、大成基金等18家基金管理人率先完成旗下ETF简称变更。而这场影响5.6万亿元ETF市场的标准化行动，不仅会破解投资者“选基脸盲”的难题，更将推动行业竞争从“名称争夺”转向“价值深耕”。（证券日报）

伴随上市公司三季度业绩说明会密集召开，投资者纷纷与热门产业公司进行互动交流。其中，固态电池产业链公司颇受投资者青睐，从电池制造到上游材料，再到设备商，投资者蜂拥进入相关上市公司的说明会线上互动平台，打探技术新进展，把脉产业新趋势。记者从相关上市公司了解到，半固态电池将是未来几年的落地应用先行者，全固态电池预计将在2026年至2027年迎来重要的中试阶段。上游材料端，企业正处在对电池厂送样阶段，部分实现小批量出货；设备商层面，全固态电池中试线设备开始陆续出货。虽然体量尚小，但企业提前“卡位”的积极性高涨。（上证报）

韩国政府周四成立了一个由三星电子、现代汽车集团等公司组成的工作组，以推进利用美国芯片巨头英伟达提供的26万枚GPU在全国范围内建立人工智能（AI）基础设施的努力。（新浪财经）

10月以来，碳酸锂主力合约价格持续上涨，先后突破8万元、9万元关口，于11月19日冲高至10.25万元/吨，创2024年6月以来新高。与年中跌破6万元/吨的低点相比，碳酸锂价格不到半年时间的涨幅超过60%。“下半年碳酸锂价格反弹是库存去化、需求增长与供给收紧共同作用的结果。”江西一家碳酸锂企业负责人认为，当前碳酸锂市场正处于供需结构调整期，紧平衡或成为未来一段时间的主旋律，但仍需关注储能需求波动、矿企复产及海外供应等对价格的影响。（财联社）

近期市场波动幅度加大，能够给投资者带来“小确幸”的“固收+”基金进入了更多投资者的视野，记者调研了解到，“固收+”产品成为近期基金公司力推的对象。为了给投资者提供更好的持有体验，基金公司通过对大类资产配置的灵活调整，增加量化择时、选股等非主观手段的运用，不断迭代“固收+”基金的投资方法和投资框架。（中证报）

在自营理财规模压降推进、净息差持续承压的背景下，中小银行正对资管业务开展新一轮结构性调整。记者采访获悉，近期，多家银行理财机构集中扩展中小机构代销渠道，代销业务权重快速提升。同时，一些中小银行在执行压降要求时，也开始探索“联创理财”等合作模式，以在合规框架内保留部分投研能力。业内人士认为，随着监管导向、经营环境及资源禀赋的变化，中小银行理财业务正向“轻资管，轻投研”逐步演进，但未来整体格局仍将呈现一定的多样性。（上证报）

近日，五矿资本一则关联交易公告引发行业关注：控股子公司五矿信托与关联方五矿地产控股拟共同投资设立合资公司。五矿信托以3亿元货币资金和评估后账面价值162.9亿元资产包（含信托受益权及对应负债）注入特殊目的载体（SPV），希冀通过专业主体承接与风险隔离机制处置存量资产。自2020年部分信托机构风险集中暴露以来，行业风险化解已走过5个年头。期间，四川信托完成司法重整并获批更名为天府信托；吉林信托引入吉林金控主导增资扩股，风险处置手段持续丰富，整体风险水平稳步下降，如今行业进入风险出清与转型升级并行阶段。（中证报）

今日热点导览

• 科兴生物在巴西拿下7亿美元合同，创中国疫苗最大金额国际订单
• 前特斯拉Optimus团队成员加入小米
• 最高检：婚前同居可认定属于家庭成员
• 国际IT巨头惠普宣布：全球裁员约10%
• 苹果首款折叠屏iPhone预计售价2399美元
• OpenAI预计2030年ChatGPT付费用户将达2.2亿

TOP3大新闻

香港大埔火灾已致44人遇难，另有45人受伤人

香港警方和消防部门27日凌晨召开记者会宣布，大埔屋邨宏福苑火灾目前已造成44人遇难，45人受伤。警方已拘捕3名涉嫌误杀的男子。

香港警方展开调查，发现建筑物外墙有保护网、防水帆布、塑料布，疑未符合防火标准，另有一座未波及的大厦每层电梯大堂窗外都有发泡胶包封，易燃且可能加速火势蔓延，不排除发泡胶是迅速蔓延的原因。

警方发现一工程公司负责安装上述相关材料，相信该工程公司负责人严重疏忽，导致火势迅速蔓延，造成重大伤亡。警方拘捕的3人为工程公司负责人，包括2名董事、1名工程顾问，年龄介于52岁至68岁。（新华社）

华与华创始人称西贝被人算计，罗永浩要求其必须公开道歉

11月26日，罗永浩怒怼华与华公司创始人华杉，要求其就25日的发言公开道歉。华杉此前发文称：“西贝是中国餐饮业的天花板，无论对顾客还是对员工，都是诚心诚意做到极致。被诱入黑白颠倒的网络罗刹国，被人算计。” 罗永浩转发该微博并质问：“谁诱的？谁算计了？你想干什么？” 并要求对方26日下午6点前公开道歉。

对此，11月26日，中国新闻周刊致电华与华，说明来意后对方直接挂断电话。截至26日下午6点，华杉未公开回应此事。（中国新闻周刊）

针对飞机“锁座”及有偿选座问题，10家航空公司被约谈

11月26日，江苏省消保委通报11月21日线上约谈东方航空、南方航空等10家航司相关情况，聚焦飞机“锁座”及有偿选座问题。通报指出，10家航司均存在锁座行为，优质座位过度锁定（经济舱锁座均值38.7%）、解锁变相付费、信息不透明、协议含不公平格式条款四大问题，侵犯消费者知情权、选择权等权益。消保委要求航司自查自纠，合理控制锁座范围、取消变相付费选座，修改不公平格式条款。此前，飞机“锁座”问题已引发乘客不满，专家指出相关行为或违反《消费者权益保护法》《价格法》，消保委提醒消费者注意查看选座规则，遇纠纷可通过12326热线等维权。（界面新闻）

大公司/大事件

杉杉集团重新招募重整投资人：民营船王离场，身家525亿元辽宁首富入局

民营船王给出的重整方案被否后，杉杉集团有限公司（以下简称杉杉集团）开始重新遴选重整投资人。11月24日晚间，方大炭素（SH600516）发布公告称，经董事会会议审议，同意公司作为产业协同方参与杉杉集团及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司（以下简称“朋泽贸易”）的实质合并重整投资人招募，同时授权公司管理层代表公司拟定和提交重整投资的报名资料、签署尽职调查保密协议、开展尽职调��、提交《重整投资方案》等各项工作。据了解，此次流程仍将包含初选、终选以及债权人委员会投票等阶段。目前，相关报名已经结束，考虑到联合体的存在，此次初选报名的投资人数目还不完全清楚。（每日经济新闻）

科兴生物在巴西拿下7亿美元合同，创中国疫苗最大金额国际订单

据科兴官微消息，当地时间2025年11月24日，科兴与巴西卫生部签署了两项PDP（产品开发伙伴关系）项目，成为首个中标该项目的中国疫苗企业。科兴将与巴西当地伙伴Tecpar研究所和Eurofarma公司合作建设疫苗产业平台，帮助巴西提升本土疫苗生产能力，在未来10年向巴西提供总计约6000万剂水痘疫苗和狂犬疫苗，价值超7亿美元。这是中国疫苗企业迄今获得的最长期、合同金额最大的一笔国际订单。（每日经济新闻）

被传“只剩3到5年生命”，京东前副总裁蔡磊辟谣：是扭曲误导

11月26日，“蔡磊称自己只剩3到5年生命”的话题在社交媒体引发热议。对此，渐冻症抗争者蔡磊在社交平台回应称，“今天被告知有‘蔡磊称自己只剩3到5年生命’的热搜热榜内容，属于扭曲误导”。他表示自己原话意思是：渐冻症患者平均生存期只有三到五年。这是疾病的普遍临床数据，并非对他个人生命的判定。

蔡磊表示，长期以来，部分自媒体一直炒作他的病情，时而造谣“身体好转”，时而渲染“病情恶化”，严重偏离事实。据悉，蔡磊出生于1978年5月，曾担任京东集团副总裁。2019年，他不幸确诊渐冻症，然而这种罕见病目前无药可医。（羊城晚报）

最高检：婚前同居可认定属于家庭成员

11月25日是“国际消除家庭暴力日”，最高检召开“依法惩治家庭暴力犯罪，促进家庭和谐社会稳定”新闻发布会。最高检党组成员、副检察长、全国妇联副主席葛晓燕介绍，随着社会交往方式的多样化，检察机关依据刑法、反家庭暴力法等法律规定精神，将具有共同生活基础事实的婚前同居关系认定属于家庭成员关系，并将家庭成员身体伤害以外的精神虐待认定为家庭暴力行为，对受害者的保护更加立体全面。（第一财经）

英伟达CEO黄仁勋内部讲话泄露

11月27日财联社报道，英伟达CEO黄仁勋近期内部讲话录音泄露。讲话于英伟达发布超预期财报次日（上周四）的全员大会上发表，他强烈反对部分管理者要求员工“减少使用AI”的做法，直言“你们是疯了吗”，并要求所有可通过AI自动化的任务都用AI完成，同时承诺员工不会因此失业。

黄仁勋透露，英伟达软件工程师已在使用AI编程助手Cursor，若AI暂无法胜任任务，应持续使用并参与优化。他还安抚员工，称其他科技公司裁员时，英伟达上季度仍招聘数千人，目前或还缺约1万人，员工规模已从2024财年末的2.96万人增至2025财年末的3.6万人。此外，多家科技巨头如微软、Meta、谷歌、亚马逊均在推动员工使用AI，当前“AI泡沫”担忧仍笼罩英伟达，其最新市值4.32万亿美元。（财联社）

美股三大指数集体收涨，热门中概股涨跌不一

36氪获悉，11月26日收盘，美股三大指数集体上涨，道琼斯指数涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳斯达克综合指数涨0.82%。大型科技股多数上涨，甲骨文涨超4%，奈飞、英伟达、特斯拉、微软涨超1%，苹果小幅上涨；谷歌跌超1%，Meta、亚马逊小幅下跌。热门中概股涨跌不一，唯品会涨超2%，名创优品、拼多多涨超1%，京东、富途控股、理想汽车、阿里巴巴小幅上涨；爱奇艺跌超3%，哔哩哔哩、腾讯音乐、小鹏汽车跌超2%，网易、百度跌超1%，蔚来小幅下跌。

Apple Store直营店支持国补

北京地区的苹果Apple Store直营店现已支持国补，支持iPhone、iPad、Apple Watch、Mac等产品，其中iPhone 17 256GB版本可享受500元的补贴，补贴后到手价5499元。

此外，上海地区的Apple Store直营店也可以使用国补，具体补贴价格与北京相同，消费者可以在购买产品时咨询Specialist专家，确认想要购买的产品是否支持国补。（IT之家）

国际IT巨头惠普宣布：全球裁员约10%

当地时间25日，美国IT巨头惠普公司发布财报，并公布了一项全面的人工智能转型计划，希望通过人工智能技术降本增效，该公司当天同时宣布将在全球范围内，裁员大约10%，公司股价在25日盘后一度跌超5%。

美国惠普公司25日宣布，计划在2028财年结束前，在全球范围内裁员4000至6000人，并实现每年节约10亿美元的目标。这些节省的资金将来自把人工智能工具应用于产品开发、客户支持、销售和制造等领域。（央视财经）

前特斯拉Optimus团队成员加入小米

11月26日，前特斯拉Optimus灵巧手团队成员卢泽宇已加入小米机器人团队，负责灵巧手，他在个人社交平台上表示，希望能和更多志同道合的优秀同学一起加速灵巧手技术路径收敛和工程化落地。在卢泽宇的个人社交平台上，其自我介绍为小米机器人灵巧手负责人。（科创板日报）

番茄系今年整体收入有望超600亿？字节回应

11月26日，有媒体报道称，2024年字节旗下番茄系业务（包含番茄小说、红果短剧、番茄畅听以及悟空搜索等在内）的收入超300亿元，整体利润约为30亿-50亿元。今年番茄系整体收入有望超600亿元，其中番茄小说的收入超450亿，红果短剧收入超150亿。对此，字节跳动回复称，上述数据不实。（科创板日报）

知情人士回应京东外卖员也要换新工服

京东近日官宣推出独立外卖App，同时，一款形似“赛车服”的京东外卖骑手服装照片开始在社交平台流传，引发网友猜测：继饿了么更名“淘宝闪购”并更换橙黑配色工服后，京东是否也将更换工服？11月26日，澎湃新闻记者从接近京东人士处获悉，网传京东外卖骑手新工服并非官方发布版本，仅是内测版的其中一款。11月26日，一位接近京东人士向记者透露，网友帖子中的“赛车风”制服并非官方发布版本，仅是内测版的其中一款。（澎湃新闻）

 

中金公司股票将继续停牌

11月26日，中金公司发布公告称，公司与东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司正在筹划由公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。鉴于本次重组相关事项存在重大不确定性，为保证信息公平披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上海证券交易所相关规定，公司A股股票将继续停牌。停牌期间，公司将积极推进各项工作，并根据本次重组进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。（第一财经）

苹果首款折叠屏iPhone预计售价2399美元

11月25日，据环球网报道，富邦研究近日发布行业报告，2026年全球智能手机市场或将持续萎缩，但苹果公司首款折叠屏iPhone的亮相有望成为市场亮点，其预计售价为2399美元，生命周期销量预计达1540万部。

苹果公司首款折叠屏iPhone因面板、铰链及轻量化材料等核心组件成本较高，定价被推向市场预测区间高端。富邦研究结合供应链分析与苹果利润结构，给出2399美元的预测售价。（蓝鲸新闻）

原极氪汽车CBO关海涛入职荣耀

记者从权威渠道获悉，原极氪汽车CBO（首席品牌官）关海涛近日正式入职荣耀marketing与销售服务部下辖的“市场营销部”，主要负责面向海外市场营销和机关营销能力建设。他作为该部门负责人向荣耀marketing与销售服务部总裁及品牌营销部总裁两个一级部门总裁双线汇报工作。

资料显示，关海涛曾供职于伊利、腾讯等，2018年入职华为，曾担任荣耀业务部营销部副部长、中国区CMO、中国区电商部部长等职，2023年9月加入极氪。（证券时报）

立讯精密：预计2027年将成为最大的中国汽车连接器厂商

36氪获悉，立讯精密近日在机构调研中表示，立讯汽车连接器产品目录今年上线，涵盖全系低压、高压、高速产品及定制件，成为中国少数全系正向开发厂商。全球连接器市场约2000亿人民币并持续扩张。高压连接器已是主要厂商之一，数年前量产，预计未来主流中国厂商不超过五家。高速连接器去年量产，明年将爆发，预计主流厂商不超过三家。低压连接器去年量产并迅速推广，预计未来主流中国供应商不超过两家，可能仅一家参与全球竞争。立讯产品已获全球知名车厂认可及海外高压连接器订单，预计2027年将成为最大的中国汽车连接器厂商。

喜茶已申请标贴杯套等外观设计专利

36氪获悉，近日，喜茶小程序上线“手绘定制杯贴”功能。喜茶关联公司深圳美西西餐饮管理有限公司已申请外观设计类“标贴”“杯套”等专利。此外，该公司还为“喜茶HEYTEA系列插画”“喜茶‘调茶师’品牌形象插画”“喜茶‘行人饮茶’品牌形象插画”等插画美术作品申请作品著作权。

上市进行时

中坚科技

36氪获悉，中坚科技公告，公司已于2025年11月25日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请材料。

欧林生物

36氪获悉，欧林生物发布公告，公司于2025年11月25日向香港联交所递交了境外公开发行股份（H股）并在香港联交所主板上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。

新国都

36氪获悉，新国都发布公告，公司已于11月25日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站上刊登此次发行上市的申请资料。

沐曦股份

沐曦股份发布首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告，本次发行拟发行数量4010万股，初始战略配售数量802万股，网上申购代码787802，初步询价日2025年12月2日，申购日2025年12月5日。（科创板日报）

宝济药业

11月26日，港交所文件显示，上海宝济药业股份有限公司通过港交所上市聆讯。（界面新闻）

AI最前沿

OpenAI预告“反iPhone”设备

OpenAI与被誉为苹果产品“灵魂人物”的英国工业设计师乔尼·艾夫（Jony Ive）宣布完成首款硬件原型开发，计划两年内发布；苹果可能在消费电子设备领域面临新的以人工智能为核心的竞争。（新浪财经）

腾讯混元3D上线国际站

36氪获悉，11月26日，腾讯混元3D创作引擎正式推出国际站，面向国际用户开放，用户可以直接输入文字描述、图片、草图等，构建3D作品。同时，混元3D模型API在腾讯云国际站上线，开发者和企业用户可以通过该接口快捷接入模型能力。

OpenAI预计2030年ChatGPT付费用户将达2.2亿

据知情人士称，美国人工智能公司OpenAI预计，到2030年，每周至少有2.2亿用户将付费订阅该公司的聊天机器人ChatGPT。OpenAI预计，到2030年，预计每周26亿用户中的8.5%，即约2.2亿人，将订阅ChatGPT，使ChatGPT成为全球最大的订阅业务之一。

截至7月，约有3500万用户（约占ChatGPT每周活跃用户的5%）分别以每月20美元和200美元的价格购买ChatGPT的“Plus”或“Pro”套餐。消息人士表示，虽然OpenAI的年化营收预计到今年年底将达到约200亿美元，但该公司的亏损也在增加。今年9月有报道称，OpenAI在2025年上半年创造了约43亿美元的收入，比去年全年的收入高出约16%，并产生了25亿美元的支出，主要来自开发人工智能和运行ChatGPT的研发成本。OpenAI预计，其约20%的收入将来自购物和广告驱动功能等新产品。（新浪科技）

SK电信与三星将合作开发AI网络技术

韩国SK电信和三星电子公司周三表示，双方签署了共同开发AI驱动的无线接入网络（RAN）的谅解备忘录（MOU），以引领下一代6G网络技术。

根据协议，两家公司计划研究和演示核心6G技术，包括基于AI的信道估计技术、分布式多输入多输出（MIMO）传输和接收技术以及基于AI-RAN的调度程序和核心网络技术。SK电信将利用其全国网络运营经验，提供数据并建立示范基础设施，三星电子将推进人工智能信道估计模型和分布式MIMO算法。（新浪财经）

大公司财报

理想汽车：三季度营收274亿元，同比下降36.2%

36氪获悉，理想汽车发布2025年第三季度财报。财报显示，三季度营收274亿元，同比下降36.2%；净亏损6.24亿元，上年同期净利润28亿元；剔除理想MEGA召回预估成本，季度毛利率达到20.4%。第三季度研发费用达30亿元，预计全年研发总额达到120亿元，其中人工智能领域投入超过60亿元。预计第四季度车辆交付量将在10万至11万辆之间。

高途：第三季度营收15.79亿元，同比增长30.7%

36氪获悉，高途公布2025年第三季度未经审计业绩。业绩显示，高途第三季度营收15.79亿元，同比增长30.7%；净亏损为1.471亿元，去年同期为4.713亿元。

投融资

“开物纪”完成亿元级天使轮融资

36氪获悉，据光源资本消息，“开物纪”完成亿元级天使轮融资，本轮融资由IDG资本、蓝驰创投联合领投，BV百度风投、L2F光源创业者基金、高瓴创投跟投，光源资本担任独家财务顾问。该轮融资将用于加速模型scale、实验室与底层平台建设，并为材料IP孵化奠定坚实基础。

“松延动力”完成近2亿元Pre-B+轮融资

11月26日，北京人形机器人企业松延动力完成近2亿元Pre-B+轮融资，本轮融资由中金资本领投，允泰资本、厚为资本跟投。融资将用于加大技术创新与研发投入、拓宽高价值应用场景的生态合作、打通从研发到大规模量产交付的通路。（证券时报）

酷产品

字节跳动将于2026年发布搭载自研芯片的PICO新品

字节跳动技术副总裁杨震原在2025年字节跳动奖学金颁奖典礼上透露，PICO将于2026年推出新一代产品。新品将搭载全链路自研的头显专用芯片，能够低延迟、高精度地实现对高清高帧率视频的实时处理，系统延迟仅为12毫秒左右。

据了解，PICO自研芯片于2022年6月立项，2024年完成回片，目前已进入量产阶段，各项指标均达到设计要求。此外，PICO新品还将启用定制MicroOLED，其屏幕PPI（像素密度）近4000，接近iPhone 17 Pro Max的9倍；平均PPD（每度像素数）达到40，中心区域超过45，相比Pico3提升了一倍多。（界面新闻）

整理｜晶晶

36氪获悉，中信建投研报称，当前市场对汽车明年刺激政策及产销总量预期较弱，汽车顺周期属性弱化，科技属性及新兴成长方向是核心主线。广州车展开幕，多车企发布2026年新款车型，广汽发布了和华为乾崑携手打造的品牌“启境”，至此华为和车企合作打造的品牌已达八个“五界三境”，尊界S800上市175天大定突破1.8万台，品牌势能迅猛，2026年华为新车大年值得关注。此外，小鹏、广汽、长安等车企在车展期间展出自研机器人产品，继小鹏日前发布第二代VLA大模型、人形机器人Iron等提振市场预期，2026年伴随特斯拉FSD V14、Robotaxi、Optimus等技术迭代定型及上市量产，汽车及机器人作为物理AI核心应用，有望催生产业趋势拐点，整车股科技属性或将重估。

文｜胡香赟

编辑｜海若镜

36氪获悉，唯可生物近期已完成近亿元A轮融资。本轮融资由深创投领投，锡创投跟投，募集资金主要用于加速推进细胞和基因治疗（CGT）美国安评检测中心搭建、CGT安评服务、CGT临床服务和生物育种服务的海外业务拓展等工作。丰和资本任独家财务顾问。

唯可生物专注于为细胞与基因治疗（CGT）药物提供基于安全性评价的CRO服务，核心团队均来自于德国海德堡大学和德国国家癌症研究中心，在CGT安评领域拥有多年从业经历，曾协助诺华的CAR-T药物Kymriah、BioMarin的血友病药物Roctavian等多款基因治疗产品获批上市。

“2021年左右，随着国内CGT领域逐步发展、CAR-T疗法等代表性产品相继上市，监管部门对这类产品的安全性检测工作也愈发重视。在此背景下，我们与德国GENEWERK团队合作将相关检测技术引进、升级，创办了唯可生物。”唯可生物创始人吴宁表示。

据了解，现阶段，唯可生物可以为CGT药物提供从药物早期临床研发，CMC开发，到后期IIT临床和注册临床试验、长时间随访以及上市申报全流程所需的CRO服务。比如在注册临床前阶段，公司可提供项目管理、药物安全性评价服务、研发及质控服务、非临床/临床CRO服务等。在注册临床后阶段，提供项目管理、临床沟通、数据收集、随访检测等相关服务。

但整体而言，由于国内CGT行业起步较晚，相关药物的安全性评价市场仍处于早期阶段。作为一家初创类企业，唯可生物如何进入各大下游企业的供应链体系？

“技术壁垒是参与市场竞争的基础，与此同时，我们的优势更在于可以将检测方法与具体场景结合，”吴宁解释：“比如在申报阶段，药企最不愿看到的是因为某项检测结果导致申报卡壳或被打回。我们团队在海内外经手的案例相对丰富，能更充分地结合过往恶性案例和风险，为客户定制合适的检测方案、提供专业的数据解读服务，并协助其应对监管质询和提问。”

吴宁坦言，创业以来他感触最深的就是，早两年，大部分客户都是到了申报阶段，面临监管部门做安全性评价的要求时才考虑合作。但近来，“大量客户在早研阶段就开始与我们接触，希望判断项目是否适合后续推进。”这让他意识到，市场已经在慢慢打开。

截至目前，唯可生物累计已服务70多家药企及科研机构类客户，涉及国内外管线超过100个，覆盖药物申报全周期，并支持多家企业实现中美双报，最快已成功获得上市批准。

除CGT场景外，唯可生物还在同步发力生物育种、合成生物及早诊早筛等领域。其中，针对进展较快的生物育种板块，唯可生物已在青岛成立子公司，累计服务数百家企业及科研客户。通过从头验证的方式，唯可生物已经完成了“转化体系建立-基因组编辑载体优化-基因组编辑材料创制-基因编辑植物安全检测”全流程的技术平台搭建。

本轮投资机构介绍

关于深创投：深圳市创新投资集团有限公司1999年由深圳市政府出资并引导社会资本出资设立，现注册资本100亿元，管理各类资金总规模约5100亿元。深创投坚持投早、投小、投长期、投硬科技的导向，重点围绕信息科技、装备智造、新材料与新能源、健康产业领域进行布局，投资网络遍布全国。截至2025年10月底，直接投资企业数量超1700家。

关于锡创投：无锡创新投资集团是一家集种子，天使，创业，股权，并购，S基金为一体的国有创投机构，管理基金总规模超2800亿元，公司深耕生命健康行业领域，搭建了种子、天使、VC 、PE 等覆盖生物医药健康领域企业全生命周期的基金体系。公司生物医药投资目前投资领域涵盖创新药、生物技术、医疗器械等，已投健适医疗、智康弘义、先通医药、先临三维、威脉医疗、睿跃医药等皆是在其细分领域具有国际领先技术优势的企业。

36氪获悉，中信建投研报称，头部券商整合加速，供给侧改革持续，推动行业高质量发展。11月19日晚，中金公司、东兴证券、信达证券发布公告，三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。本次合并是政策驱动下头部券商资源整合的关键一步。在中央金融工作会议“培育一流投资银行”的政策导向下，证监会明确提出通过并购重组提升券商竞争力。本次合并进一步强化证券行业马太效应，继国泰君安与海通证券整合后，头部券商集中度持续提升。若整合顺利实施，将有望提升中资券商在全球市场的定价话语权。

记者据同花顺iFinD统计，以首次公告日作为统计依据并剔除交易失败案例，仅11月份以来，A股市场就有18家央企控股上市公司参与并购交易。拉长时间维度来看，今年以来截至11月26日，A股市场有151家央企控股上市公司参与并购交易，占全部央企控股上市公司数量的超三成。从行业分布来看，多起并购重组涉及航空装备、能源及重型设备、半导体、新能源发电等战略性新兴领域。（证券日报）

美国财政部当地时间11月26日公告称，由于拨款中断，美国劳工统计局尚未公布2025年10月未季调CPI。据此，财政部依据通胀保值国债（TIPS）的指数应急条款，特此公布指数数值，2025年10月指数数值为325.604。（界面）