说明了去年底今年初以来，不断刺激供给端的宏观调控政策是有一定问题的，

至少到目前为止效果不是太好。

老规矩我们还是先来看几组数据：

①规上工业增加值稳步上涨

7月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.7%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.01%。
1—7月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。

②规上工业企业利润率同比下降

1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39439.8亿元，同比下降15.5%，降幅比1—6月份收窄1.3个百分点（按可比口径计算）
1—7月份，在41个工业大类行业中，13个行业利润总额同比增长，28个行业下降。

③资产增长靠负债推动

7月末，规模以上工业企业资产总计161.40万亿元，同比增长6.5%；
负债合计92.92万亿元，增长6.8%；
所有者权益合计68.48万亿元，增长6.2%；
资产负债率为57.6%，同比上升0.2个百分点。

④应收账款和存货逐步攀升，账期和存货周转天数逐步延长

7月末，规模以上工业企业应收账款23.11万亿元，同比增长9.7%；产成品存货6.10万亿元，增长1.6%。
产成品存货周转天数为20.3天，同比增加1.1天；应收账款平均回收期为63.6天，同比增加6.3天。

以上几个特征，都指向了——

需求不足、产能过剩！

这种情况理论上，应该是控制产能，或者刺激需求，从而让供求关系从新达到平衡。

而不是放水给企业增加生产，

要放水也应该放给居民增加消费。

我此前一直在说：

需求端的问题不要指望通过刺激供给端去解决！

但是年初以来的大部分政策是去刺激生产，作用于供给端的：

比如，减税降费，降准降息，留抵退税，与企业家座谈，大调研，政策工具箱里不断掏出法宝，

刺激消费，作用于需求端的政策少之又少：

比如，增加打人工收入，降低群众负担，解除消费者后顾之忧，没有

当然了，让群众加杠杆买房的政策倒是有一筐，

但是众所周知，官方定义的买房是投资，不是消费啊喂（doge），

这么说来，作用于需求端的政策还是很少。

我个人认为，是时候从新审视发展逻辑，经济增长的内生动力到底是生产带动还是需求带动?

最后，按照惯例再呼吁一波，

提高社会保障水平，从需求端着手，解除人民群众的后顾之忧，比如提高医疗保险的报销比例，比如给农民朋友发放一些养老金，

从而提高社会的总需求，实现消费—生产的正向循环。