8月15日，北向资金成交额达到3104.36亿元，年内首次突破3000亿元，并创2024年10月10日以来新高。本周以来，北向资金成交额连续5日增长，其中沪股通成交额1612.97亿元，同样创下2024年10月10日以来新高，深股通成交额1491.39亿元。（新浪财经）

据The Information报道，据知情人士透露，Meta Platforms计划第四次重组其AI业务，预计将在未来六个月被拆分为四个部门。其中一个小组为一个新实验室，此前已经被称作TBD Lab，意为“待定”。此前，扎克伯格已经将Meta的AI业务重组为Meta Superintelligence Labs架构。（华尔街见闻）

债券指数化投资浪潮席卷市场。目前，债券ETF总规模近5400亿元，创下历史新高，其中，规模破百亿元的债券ETF高达24只。作为债券ETF新品种，上市1个月左右，首批科创债ETF的规模已超1100亿元，首只200亿元级科创债ETF也已诞生。与此同时，第二批科创债ETF渐行渐近，多家基金公司正紧锣密鼓地筹备上报工作。（上证报）

据彭博社报道，知情人士透露，Anthropic按照1700亿美元估值融资至多50亿美元，由投资公司Iconiq Capital领投。（华尔街见闻）

36氪获悉，美股三大指数收盘涨跌不一，均录得周线2连涨。纳指跌0.4%，本周累涨0.81%；标普500指数跌0.29%，本周累涨0.94%；道指涨0.08%，本周累涨1.74%。其中，道指、标普500指数均一度创盘中历史新高。大型科技股涨跌不一，英特尔涨约3%，奈飞、谷歌、亚马逊、Meta小幅上涨；特斯拉跌超1%，微软、苹果、英伟达小幅下跌。

据报道，OpenAI员工寻求按5000亿美元估值出售大约60亿美元。包括日本软银集团、Thrive、Dragoneer在内，一个投资者团体将参与他们的股票出售，从而投资OpenAI。软银近期完成10亿美元投资，并参与了其他交易。（财联社）

文｜胡香赟

编辑｜海若镜

创新药新股“节节高”的表现还在继续。

8月15日，GLP-1（胰高血糖素样肽-1）概念企业银诺医药在港交所挂牌，盘中涨幅一度达300%，最终收涨200%、市值破260亿。上市前一日，公司暗盘涨幅超过270%，且打新环节十分火爆，公开发售部分取得5364倍超额认购，甚至已经超过了蜜雪冰城的5257倍超购。

司美格鲁肽、替尔泊肽“走红”后这两年，想凭借GLP-1标签上港股的企业不少，比如此前的九源基因、派格生物，在彼时还没有产品获批的情况下，仅仅是凭借生物类似药或外企原研药的改良版本就成功上市。

相较之下，银诺医药的“硬实力”相对突出，且已有产品进入商业化。今年年初，公司自研用于成人2型糖尿病治疗的GLP-1药物依苏帕格鲁肽α上市，到5月底销售收入将近4000万元。此外，更具想象力的减重、代谢功能障碍相关脂肪性肝炎适应症都已进入临床阶段。

业务面是基础，但同样不可忽略的是生物医药板块回暖，市场追逐创新药和“国产GLP-1”概念的情绪大背景。这些因素叠加在一起，支撑起银诺医药如今的商业想象和股市表现。

押宝长效GLP-1

在注射类GLP-1药物的开发上，更少的用药频次、更好的治疗效果和更强的安全性，已经是公认的竞争方向。尤其是珠玉在前，后来者如果不在其中的某个指标上形成突出优势，已经很难挤进GLP-1的赛场上。

具体到银诺医药，这个“长板”就是长效。

银诺医药产品管线（图源招股书）

一般情况下，单次使用后持续作用时间超过24小时的GLP-1产品被视为长效制剂。尤其是近几年，司美格鲁肽、替尔泊肽两大主流周制剂相继上市，需要每天用药的短效GLP-1市场规模已迅速被挤压。据沙利文数据，2024年，全球和中国的长效GLP-1市场份额分别达到96.5%和86.9%。

招股书中披露的研究数据显示，依苏帕格鲁肽α的半衰期达到204小时。如果在目前已公布的GLP-1类药物研发资料中进行横向对比，这个数字超过司美格鲁肽的168小时、替尔泊肽的120小时，以及度拉糖肽的112小时。

在此前已经上市的降糖适应症中，银诺医药对外表述的给药方式仍然是一周用一次药，和司美格鲁肽、替尔泊肽等无异。但“204小时”意味着，凭借更长的半衰期，依苏帕格鲁肽α有望进一步缩短用药频次。

尤其是在更具消费属性的减重适应症上，这或许能一定程度地打动用户。

不过，有关注GLP-1赛道的从业者认为，在减重适应症上，这类“优化”或许有锦上添花的作用，但核心评价维度仍然是减重效力。去年底，依苏帕格鲁肽α在去年底时完成了减重适应症的IIa期临床。银诺医药对外披露的数据不算详细，提及在接受20mg依苏帕格鲁肽α治疗4周后，体重较基线平均减轻8.13%，而安慰剂组为0.79%。

今年3月，依苏帕格鲁肽α已启动IIb/III期临床试验，预计到明年底完成。有关依苏帕格鲁肽α的更详细效果，或许能在这期间得到说明。

此前，礼来替尔泊肽的III期临床显示，使用72周时，15mg和10mg剂量组的减重效果分别为20.9%和19.5%；最近，诺和诺德在美国糖尿病协会科学年会（ADA）上也带来了有关司美格鲁肽减重效果的新研究，在2.4mg和更高剂量的7.2mg用量下，受试者使用第72周时的体重降幅分别达到17.5%和20.7%。

此外，前述从业者提到，依苏帕格鲁肽α值得关注的一点在于“减重同时，肌肉含量的保留”。人体的肌肉含量直接影响基础代谢率，如果用药减肥伴随着肌肉流失，就可能导致基础代谢率降低、停药后反弹概率增加。因此，专注减肥药研发的公司们也逐渐开始强调起产品在临床过程中的“增肌”的获益性。

今年的ADA上，银诺医药公布有关依苏帕格鲁肽α的早期队列数据显示，“用药4周后，受试者平均体重下降达8.6kg，体重降幅可达8.6%，脂肪量降幅达14.79%”。银诺医药解释称，这一结果表明“治疗期间脂肪实现了优先‘燃烧’，肌肉组织几乎得到完全保留”。

减重药“内卷”已来，

能否跻身前列

产品进展靠头部的减重药玩家里，最核心的参与者是跨国药企，国内企业大多也是像信达生物、恒瑞医药、石药集团等有着长期且成熟商业化经验的药企。相较之下，如何在群雄环伺的代谢药市场中脱颖而出，考验着银诺医药的商业化能力。

据招股书，银诺医药已为依苏帕格鲁肽α组建了15人的销售团队，在代谢性疾病领域的平均从业经验达20年；2025年前5个月，公司销售费用增长至3753.8万元。

尽管如此，这样的体量也很难和国内外的医药巨头抗衡，尤其是在药品入院规则从严、不少医疗机构对同通用名品类产品还有数量限制的情况下，一家一家“啃”医院显然不是银诺医药的强项。

或许也是考虑到这一点，在原本更适合院内场景的降糖适应症上，银诺医药就一早重视起了院外渠道。公司招股书格外提到，“非常重视线上电商和互联网医院渠道”。降糖适应症在今年2月正式商业化后，在“一家领先的电商平台，搜索指数在第二个月就上升了40%”。

此外，银诺医药提供给36氪的一份资料称，今年“618”期间，依苏帕格鲁肽α在京东、阿里分别取得“内分泌用药第7名和GLP-1药物第3名”的成绩。

截至今年5月，依苏帕格鲁肽α的收入总计为3814.4万元。这些前期的渠道开拓、试水，也将为未来的减重适应症上市奠定基础。

需要注意的是，将GLP-1减重产品销售由院内延伸至院外，并不是银诺医药独有的策略，而是所有参与者的共识。

司美格鲁肽和替尔泊肽都是减重适应症刚一获批，就开始在京东、美团、阿里三大电商平台上预约销售。国产方面，华东医药的GLP-1减重产品利拉鲁肽注射液已在近万家冷链门店终端铺货；仁会生物的贝那鲁肽注射液则非常重视DTP药房和品牌连锁药店。

这些，还只是已经获批的上市产品。另据统计，包括依苏帕格鲁肽α在内，目前在中国还有超过50种GLP-1类药物在开发减重适应症，而且不少都集中在II期或III期临床阶段。待到集中获批时，各家产品的市场竞争力可能会有所打折。

尤其是近期，虽然单从销售数据上看，全球GLP-1市场仍然一片大好，比如司美格鲁肽和替尔泊肽仍在大卖，上半年销售额分别达到166亿美元和147.34亿美元。但是，行业内对GLP-1减重市场的前景却开始抱有更严格的审视态度。

在诺和诺德下调全年业绩指引、礼来新药研发数据不及预期后，两家企业的股价纷纷跌回了前两年的水平。此外，就在近期，辉瑞宣布全面终止GLP-1管线的研发，且原因主要基于“GLP-1市场竞争格局的综合评估”。

另外，有美国研究者在今年初时发布研究称，过去两年内，有超七成GLP-1药物的使用者选择停药。虽然造成这一现象的原因比较复杂，但行业内通常认为产品获取途径、用药便捷程度是很重要的因素，直接影响着用户是否能坚持使用。依苏帕格鲁肽α的长效潜力，能否为其创造差异化竞争优势、实现媲美“GLP-1神药”的商业化收益，仍需拭目以待。

上市进行时

美锦能源

36氪获悉，美锦能源公告，公司正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项，旨在推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提升国际市场综合竞争力，增强境外融资能力，提高公司治理透明度和规范化水平。相关细节尚未确定，待具体方案确定后，需提交公司董事会和股东会审议，并经中国证券监督管理委员会备案和香港联交所等监管机构审核。

马可波罗控股股份有限公司

36氪获悉，证监会同意马可波罗控股股份有限公司首次公开发行股票并在深市主板上市的注册申请。

软银集团子公司PayPay

软银集团8月15日公告称，子公司PayPay于美国时间8月14日向美国证券交易委员会提交了关于拟议公开发行其普通股代表的美国存托凭证在美国证券交易所上市的F-1表格草案注册声明。公开上市的确切时间表、规模和价格尚未确定。计划在公开上市完成后，PayPay将继续作为软银集团子公司。（界面新闻）

TOP 3大新闻

5家机构19人被问责，肖某董某莹事件最新通报

近期，国家卫生健康委员会联合教育部等有关部门对肖某董某莹事件涉及的相关单位、人员以及相关问题线索进行全面深入调查，在中央纪委国家监委驻国家卫生健康委员会、驻教育部纪检监察组参与指导下，北京市有关部门积极参加，通过谈话、调阅原始资料等方式，组织专家组对北京协和医学院“4+4”试点班项目进行评估，查明事实，对违规违纪违法等问题严肃追责问责。现将有关情况进一步通报如下。

一、关于中日友好医院、北京协和医学院、北京协和医院、中国医学科学院肿瘤医院涉事人员调查情况和主要问题。肖某违规违纪违法的主要问题，暴露出中日友好医院存在医疗质量安全管理、医德医风建设相关制度不健全、落实不到位问题，中日友好医院副院长（主持行政工作）崔某，肖某所在胸外科主任梁某阳，以及护理部副主任、手术麻醉科护理单元护士长兼手术室护理单元护士长张某履行责任不力。2019年4月，北京协和医学院教务处马某在董某莹报名材料审核中，未辨别出其提供的北京科技大学成绩单（4门课程共计16学分）系伪造。北京协和医院胸外科主治医师邴某兴在董某莹实习期间，私自安排董某莹在北京市第六医院“荧光腔镜精准肺段手术”中协助腔镜固定，并提供不实宣传素材。董某莹的导师邱某兴指定北京协和医院骨科吴某、吴某宏负责董某莹科研训练和论文指导。董某莹2021年2月以“人工智能影像技术在脊柱畸形中的应用”进行开题报告，2023年5月以“跨模态图像融合技术在医疗影像分析中的研究”申请博士学位论文答辩，学位论文与开题报告不一致，题目变更未履行相关审批手续。吴某宏作为论文指导老师同时担任答辩委员会成员，违反了学校毕业论文答辩的有关规定。北京协和医学院分管招生、教学等工作的副院校长张某履行管理责任不力。北京协和医院骨科主任仉某国向中日友好医院脊柱外科主任移某打招呼，为董某莹调整住院医师规范化培训轮转计划提供便利。北京协和医学院、北京协和医院、中国医学科学院肿瘤医院对学生和工作人员发表学术论文管理不严格。董某莹在校学习和在中国医学科学院肿瘤医院工作期间，以第一作者发表的1篇学术论文（发表于Gastroenterology杂志的病例报道“A rare cause of peri-esophageal cystic lesion”与发表于《中华医学杂志》的病例报道《第551例 吞咽困难-胸腔积液-后纵隔囊肿》）存在重复发表行为，论文通讯作者为北京协和医院内科学系吴某；以共同第一作者发表的3篇学术论文（2023年7月2日、2024年3月1日和3月3日发表于UroPrecision杂志的指南“Clinical practice guideline on bladder cancer Part I、Part Ⅱ和Part Ⅲ”），并列第一作者为中国医学科学院肿瘤医院泌尿外科宋某，两人主要承担翻译工作，对指南内容没有实质性学术贡献，作者排序与其对论文的实际贡献不相符，属于不当署名，通讯作者为中国医学科学院肿瘤医院泌尿外科邢某增，存在对论文署名把关不严问题。对北京协和医学院“4+4”试点班其他学生的入学资格情况进行核查，未发现存在违规情形；网传两名学生为某院士孙女、个别学生以艺术特长生取得入学资格的信息不属实。

二、关于董某莹成绩单造假、学位论文抄袭剽窃涉事人员调查情况和主要问题。2019年1月，北京科技大学班某娟（系董某莹姑姑，时任国际合作与交流处副处长）通过李某宽（时任教务处注册中心主任），为董某莹伪造成绩单用于北京协和医学院“4+4”试点班报名资格申请提供便利。2023年初，班某娟安排其团队教师马某渊为董某莹撰写博士学位论文提供帮助，马某渊应董某莹要求，在其指导的某硕士研究生（已于2023年按期毕业并获硕士学位）不知情的情况下，将该研究生学位论文过程稿发给董某莹，为董某莹抄袭剽窃提供便利，班某娟知情后默许。

三、有关责任人员和机构处理情况。在已对肖某、董某莹调查处置的基础上，根据调查结果，依据《中国共产党纪律处分条例》《中国共产党问责条例》《中华人民共和国公职人员政务处分法》《事业单位工作人员处分规定》等有关规定，根据干部管理权限和处分批准权限，对有关责任人员和机构进行严肃追责问责，具体如下：

国家卫生健康委员会党组给予中日友好医院副院长（主持行政工作）崔某诫勉；给予北京协和医学院分管招生、教学等工作的副院校长张某党内严重警告处分。

中日友好医院党委给予胸外科主任梁某阳党内警告、记过处分；给予大外科护理单元副护士长兼胸外科护士长石某慧党内警告处分，免职处理；给予护理部副主任、手术麻醉科护理单元护士长兼手术室护理单元护士长张某警告处分；给予脊柱外科主任移某诫勉。北京协和医学院党委给予教务处处长马某降低岗位等级处分，免职处理。北京协和医院党委给予骨科主任仉某国诫勉；给予胸外科主治医师邴某兴降低岗位等级处分；给予董某莹导师邱某兴批评教育（已退休，不再担任研究生指导教师），骨科吴某诫勉谈话并暂停研究生招生资格两年，骨科吴某宏诫勉谈话并暂停研究生招生资格一年；给予重复发表论文的通讯作者吴某科研诚信诫勉谈话。中国医学科学院肿瘤医院党委给予不当署名论文的通讯作者邢某增科研诚信诫勉谈话、批评教育、责令检查；给予不当署名论文的并列第一作者宋某科研诚信诫勉谈话。北京科技大学党委给予班某娟留党察看一年、撤职处分，取消研究生指导教师资格，调离教师岗位；给予李某宽党内严重警告、记过处分，免职处理；给予马某渊党内严重警告、记过处分，暂停研究生招生资格两年；给予履行管理职责不力的时任教务处副处长宁某钧诫勉。

国家卫生健康委员会党组责令中日友好医院党委、北京协和医学院党委、北京协和医院党委，教育部党组责令北京科技大学党委，作出书面检查并切实整改。

四、关于改进完善北京协和医学院“4+4”试点班项目。北京协和医学院“4+4”试点班项目旨在探索推进医学教育改革，推动医学教育与多学科融合。针对北京协和医学院存在的试点方案不严密、管理不严格、落实不到位等问题，国家卫生健康委员会、教育部督促指导北京协和医学院进行深入整改。“4+4”试点班项目要严格限定报考条件，严控报考者的本科毕业学校和专业范围，严格界定境外本科学校资质，本科阶段所修医学相关课程学分限定在本科就读大学获取，加强对成绩单的核验，强化对考生思想政治素质、职业价值观等方面的考核；坚持立德树人，深入开展学生思想政治教育和学术诚信教育，严格临床实习管理；强化导师监督考核评估机制；严格学位论文质量要求和答辩管理，增加学位论文答辩后第二年再次查重管理，加强对学生学术诚信的核查；严格住院医师规范化培训要求，对“4+4”试点班毕业生统一开展为期3年的住院医师规范化培训。

国家卫生健康委员会、教育部针对事件暴露出的相关单位管理不严不实、作风建设不扎实等问题，要驰而不息坚持全面从严治党，持续推进全面整治，进一步加强医德医风和校风教风建设，推进医疗质量安全专项整治，引导广大从业人员自觉践行崇高职业精神，更好为人民群众服务。

国家卫生健康委调查组

2025年8月15日

（新华社）

高铁站停售传统泡面，12306称未接到通知

8月14日，广州东站商店停售泡面的消息，引发网友对“高铁泡面”这一话题的热议。8月14日记者在广州东站看到，站内候车厅的商店确已停售泡面，取而代之的是捞面、拌面货架。多家便利店的店员表示：泡面现在已经按要求全部下架了。记者尝试携带自带的泡面，向站内便利店工作人员请求借用开水冲泡，被委婉拒绝。

据了解，目前，并非所有高铁站候车室内的商店都停售泡面。对此，铁路12306客服表示，目前没有收到高铁站内停售泡面的相关通知，车站内的商店售卖泡面的情况以车站实际情况为准。广州东站回应称：目前广州东站开行的均为动车组列车，根据国铁集团《铁路旅客运输服务质量规范》相关规定，方便面属于可能严重影响列车环境卫生的食品。高铁车站均不售卖方便面食品，但旅客可自行携带。（现代快报、极目新闻）

赵薇所持210万元股权再被冻结

国家企业信用信息公示系统网站显示，8月4日，北京普林赛斯文化传播有限责任公司新增一则股权冻结信息，被执行人为赵薇，冻结股权数额210万人民币，冻结期限为3年，执行法院为北京市东城区人民法院。（界面新闻）

图源：界面新闻

大公司/大事件

微博否认IP属地将精确至市级

8月15日，有博主称能看到微博用户主页的市级信息，引发关于IP属地显示变动的猜测。

对此，微博社区观察员官方账号“围脖侠”发文：不要无谓炒作不实信息，散播焦虑。图示中的位置，是简介部分，根本不是展示IP属地的地方，IP属地的标识也不一样。因违反社区公约，现已对你的账号予以禁言处置。

2022年，各平台IP属地的展示，旨在减少冒充国内外热点事件当事人、恶意造谣、蹭流量等不良行为，以确保传播内容的真实、透明，并无任何与个人隐私相关的目的，更没有精确至市级的必要和打算。请广大用户在平缓心情之余，擦亮双眼，避免被所谓的爆料信息带节奏。(IT之家)

国家统计局：全国企业就业人员周平均工作48.5小时

国家统计局发布数据显示，1-7月份，全国城镇调查失业率平均值为5.2%。7月份，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月上升0.2个百分点，与上年同月持平。本地户籍劳动力调查失业率为5.3%；外来户籍劳动力调查失业率为5.1%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.9%。31个大城市城镇调查失业率为5.2%，比上月上升0.2个百分点，比上年同月下降0.1个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为48.5小时。（新浪财经）

Swatch广告眯眯眼手势引争议

近日，知名手表品牌Swatch斯沃琪在其官方渠道发布了一组广告宣传图，其中男性模特采用 “眯眯眼”造型，疑似对亚裔群体的歧视性刻板印象，引发网友争议，目前中国官网已经找不到该组照片。15日，���者就此询问品牌官方客服，Swatch官方回应：“这个问题我们很重视，将记录并转给相关部门。” （中国蓝新闻）

消费者称有品牌奶粉实付价涨超40%，销售人员回应：一切看厂家的官方通知

据报道，国家公布育儿补贴制度实施方案不久，部分母婴用品商家被质疑涨价套利，不少知名品牌的奶粉、纸尿裤、辅食被诉价格上涨，消费者称有品牌奶粉实付价格涨幅超过40%。

记者实地走访乐友、丽家宝贝等北京多家婴童用品实体门店，暂未发现有商品涨价。门店销售人士表示，近期没有接到调整价格的通知，不过无法排除未来涨价的可能性，“一切看厂家的官方通知”。（凤凰网财经）

洛杉矶奥运会将首次出售场部分馆冠名权

当地时间8月14日消息，2028年洛杉矶奥运会将首次出售部分比赛场馆冠名权，以增加商业收入。预计最多19个临时场馆可出售冠名权。此举打破了禁止体育场馆使用品牌名称的奥运会传统。不过，奥运比赛场地上禁止投放广告的规定将仍适用。洛杉矶奥运会组委会主席凯西·瓦瑟曼在一份声明中表示，感谢国际奥委会（IOC）使这一转变成为可能。（央视新闻）

宇树科技H1机器人1500米夺冠，成绩为6分43秒

8月15日上午，世界人形机器人运动会1500米决赛结束，北京灵翌宇树队的H1机器人以6分34秒拿下冠军，天骄队的天工Ultra和宇树科技队的H1获得亚军和季军。

北京灵翌科技是宇树科技在北京的子公司，此次1500米决赛，宇树科技队和北京灵翌宇树队都参与了小组赛。代表两支队伍出战的都是人形机器人H1，就是今年春晚表演扭秧歌的同款型号。（北京日报）

铁路部门：学生优惠票使用不再限于寒暑假

继8月1日起全面实行学生旅客预约购票服务之后，铁路部门进一步优化学生旅客购票出行优惠措施。

学生旅客每学年（10月1日至次年9月30日）4次单程优惠票可随时使用，优惠区间可根据家庭居住地至学校所在地调整设置，动车组列车学生优惠票适用范围扩大至二等座、一等座和卧铺各席别，票价调整为按执行票价7.5折计算。目前，铁路12306科创中心正在组织系统优化测试，相关优惠车票预计将于9月6日开始发售。（央视新闻）

老铺黄金8月将涨价

8月15日，老铺黄金官方发布调价预告，称将于8月25日进行产品提价调整。产品调价详情，以线上线下门店产品实际标价为准。据了解，今年2月份，老铺黄金已经调过一次价，涉及产品价格涨幅在5-12%。7月27日，老铺黄金股份有限公司发布预盈公告，截至2025年6月30日的上半年，老铺黄金实现销售业绩预计达143亿元，同比增长252%；经调整净利预计达23.6亿元，同比增长约292%。

截至8月15日，老铺黄金报价每股780港元，涨幅超3%，总市值1347亿港元。（正观新闻）

快手高级副总裁盖坤兼任可灵AI技术部负责人

36氪获悉，8月15日，快手发布组织架构调整公告，宣布由快手高级副总裁、可灵AI事业部负责人兼社区科学线负责人盖坤兼任可灵AI技术部负责人，继续向快手科技创始人兼首席执行官程一笑汇报。

美媒曝特朗普政府考虑入股英特尔，英特尔股价暴涨超7%

据彭博社8月14日报道，美国特朗普政府目前正在与英特尔公司进行谈判，并考虑入股该公司，但目前尚不清楚美国政府可能持有的股份数量。受此消息影响，英特尔公司股价14日尾盘一度大涨8.9%，随后涨幅有所收窄，截至收盘，英特尔股价上涨7.38%。据彭博社援引知情人士的话报道，这一入股计划源于本周美国总统特朗普与英特尔公司首席执行官陈立武的一次会面。有分析人士称，美国政府的入股将能够为英特尔目前在俄亥俄州规划的新建工厂提供资金。此前，英特尔曾承诺将把这座工厂建设成全球最大的芯片制造厂，但项目多次延期。（央视财经）

商务部：8月15日，中方在世贸组织起诉加拿大钢铁等产品进口限制措施

36氪获悉，商务部新闻发言人就中方在世贸组织起诉加拿大钢铁等产品进口限制措施答记者问：8月15日，中方在世贸组织起诉加拿大钢铁等产品进口限制措施。加方无视世贸组织规则，出台钢铁关税配额措施，并对含所谓“中国钢铁成分”等产品加征歧视性关税，是典型的单边主义和贸易保护主义做法，损害中方合法权益，扰乱全球钢铁等产业链供应链稳定。中方对此强烈不满，坚决反对。我们敦促加方立即采取行动，纠正错误做法，维护以规则为基础的多边贸易体制，推动中加经贸关系持续改善。

佛山市新增报告基孔肯雅热确诊病例84例

8月14日，佛山市新增报告基孔肯雅热确诊病例84例，其中禅城区20例、南海区12例、顺德区49例、高明区1例、三水区2例。（界面新闻）

日本谈判代表：希望美国尽快发布行政令降低汽车关税

日本首席谈判代表赤泽亮正表示，希望美国尽快发布行政命令，将汽车关税从25%降至15%。赤泽在国会闭门会议上解释美日贸易协议后告诉记者，汽车公司遭受的损害仍在持续。赤泽表示，他告诉议员们记住英国的案例，英国花54天才获得美国行政令降低汽车关税。他表示，尽最大努力将征税的影响降至最低，防止经济陷入衰退。（新浪财经）

美国苹果手表血氧功能时隔18个月回归

据IT之家援引科技媒体9 to 5 Mac消息，8月15日，报道称苹果公司发布了watchOS 11.6.1更新，为美国市场的Apple Watch Series 9、Series 10及Apple Watch Ultra 2用户重新上线血氧监测功能。

该功能此前因与医疗技术公司Masimo的专利纠纷，自2024年1月起在美国市场销售的机型中被移除，中断服务超过18个月。（IT之家）

丁磊：暴雪系列游戏产品的运营数据均已超越关服前水平

谈到和暴雪的合作时，网易CEO丁磊称，通过本地化运营策略和线上线下相结合的多元化营销活动，当前代理暴雪系列游戏产品，用户活跃度与付费意愿显著提升，目前回归产品的运营数据均已超越上次关服前水平。（澎湃新闻）

寒武纪：网传公司在某厂商预定大量载板订单等相关信息不实

36氪获悉，寒武纪公告，公司近期关注到网上传播的关于公司在某厂商预定大量载板订单、收入预测、新产品情况、送样及潜在客户、供应链等相关信息，均为误导市场的不实信息。敬请投资者理性决策，注意投资风险。

深交所：本周对近期涨幅异常的“广生堂”进行重点监控

36氪获悉，深交所公告，8月11日至8月15日，本所共对159起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对近期涨幅异常的“广生堂”进行重点监控；共对7起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会3起涉嫌违法违规案件线索。

大公司财报

京东：第二季度营收3566.6亿元

8月14日，京东发布2025年二季度财报。数据显示，京东Q2营收3567亿元，同比增22.4%；但净利润出现明显下滑，归属于普通股股东的净利润62亿元，较去年同期的126亿元下跌51%。剔除了股权激励等非经营性项目后的Non-GAAP净利润，从145亿元骤降至74亿元，降幅高达49%。

财报数据显示，京东的核心业务——京东零售，营收3101亿元，增长20.6%，运营利润139亿元，运营利润率4.5%，创下公司历史上所有大促季度的最高记录二季度。（华尔街见闻）

石头科技：上半年净利润6.78亿元，同比下降39.55%

36氪获悉，石头科技公告，上半年公司实现营业收入79.03亿元，同比增长78.96%；归母净利润6.78亿元，同比下降39.55%。公司营收增长主要系报告期内国内销售受国补政策推动，持续增长；公司在海外持续推进品牌建设，使产品销量规模及市场占有率与上年同期相比显著提高。

北汽蓝谷：上半年净利润亏损23.08亿元，同比减亏

36氪获悉，北汽蓝谷公告，上半年公司实现营业收入95.17亿元，同比增长154.38%；归属于上市公司股东的净利润亏损23.08亿元，上年同期亏损25.71亿元。

科沃斯：上半年度净利润9.79亿元，同比增长60.84%

36氪获悉，科沃斯公告，公司上半年实现营业收入86.76亿元，同比增长24.37%；归属于上市公司股东的净利润为9.79亿元，同比增长60.84%。

AI最前沿

360官宣“All in Agent”战略

36氪获悉，8月15日，在360集团20周年荣耀庆典上，创始人周鸿祎发布360集团下一阶段的公司战略：All In Agent。同时，周鸿祎公布了公司在智能体领域的技术突破：目前纳米AI已实现L3级推理型智能体连续执行100 步任务0出错、单次消耗Token100万、调用100+工具，任务成功率达98.2%；纳米AI的L4级多智能体蜂群更是可完成1000步连续任务，Token消耗达500-3000万，成功率95.4%。

酷产品

曙光发布国内首个行业标准化超智融合算力平台Nebula800

36氪获悉，8月15日，中科曙光发布了国内首个行业标准化超智融合算力平台：Nebula800。目前，曙光Nebula 800及相关超智融技术已在30多个行业落地，并助力企业与高校在智能制造、生命科学、石油勘探、新材料等领域开展AI4S前沿应用创新。

智元机器人全系列产品将于8月18日上线京东商城及智元商城

8月15日，智元机器人宣布，智元全系列产品将于8月18日在智元商城和京东商城开售。（上证报）

华为新款平板MatePad Air开启预售

36氪获悉，8月15日10时08分，华为新款平板MatePad Air开启预售，将于8月21日正式开售。

整理｜秋夏 

36氪独家获悉，理想汽车销售体系近期进行了新一轮调整。

施行半年不到的“五大战区”制将回撤，重新推行省区直管制。中区负责人韩希职位同步回调，将重新任零售负责人。

此外，为了给销售体系提供更多支持，理想新成立两个一级部门。其一为市场营销，由冯威任负责人；另一为销服运营，主要职责是横向拉通销服各个部门，确保销服目标高质量达成，由马东辉负责。

网络上盛传“李想本人回归销售体系”，而36氪了解到，调整后的理想销售服务体系仍然由马东辉负责。

此前，理想汽车的销售体系设有26个销售省区，管理结构是：总部、省区、城市、店长。由各省区独立制定本区的销量目标与销售策略。

“五大战区”制自今年3月开始推行至今，实行不足半年，便迎来再次调整。

在此期间，理想旗下第二款纯电产品i8于7月底上市。新车上市后一周，理想便重新调整了车辆配置与售价，此前3个配置被统一调整为Max版，售价调整为33.98万元。

随后，理想i8与卡车正面对撞的测试视频引发关注，消费者眼光聚焦于理想汽车的安全性与诚信。一系列舆论事件几乎打乱了理想i8的市场节奏，截至8月中旬，理想仍未对外公布具体订单数据。

多位理想门店销售向36氪表示，销售压力很大，“上周末大区下了指令，希望周末每店能新增20个订单”。与L系列的热销相比，理想i8的市场反应并不理想。

36氪曾报道，理想汽车向供应链定下的2025年销量目标是70万辆，其中包含增程车约60万辆。今年1-7月，理想共卖出23.47万辆，完成率为33%，其中纯电车型销量为0.86万。

此后，理想不断向供应链下调销量预测。

而理想的增程式技术与配置打法也被快速复制，零跑以“半价理想”概念抢占市场，1-7月累计交付27.2万台，同比增长149.8%。

均价55万元的问界M9，则凭借智驾与品牌背书分流高端用户，单月销量超理想L7+L8+L9总和。理想的家庭用户基本盘被稀释与瓜分。

销量下降的另一个矛头，指向今年新调整的“五大战区”体系。

今年3月，为了冲刺全年70万销量目标，理想将原本的26个战区合并为东、西、南、北、中“五大战区”。大区对各自区域的销量、利润及NPS（净推荐值）负责。总部不再把握细节，而是通过大区数量把握全国市场。

“大战区”制的优点是各省可以根据当地政策，因地制宜制定销售策略。但另一面，由于基层员工水平参差不齐，脱离总部强控制的大区，精细化管理能力不足，在残酷竞争下开始出现裂缝。

大区之间开始出现“抢单”情况；部分一线销售为了完成更多销售目标，开始通过奖品、返利等行为拉拢客户。理想汽车曾试图把控此类行为。

但市场竞争压力不减，短期销量目标的紧迫感下，基层销售人员只能“将错就错”，继续以奖品、补贴等方式吸引客户。

当下，理想取消“五大战区”制，恢复曾帮助理想实现高速增长的省级团队直管制，并将原零售负责人韩希调回原岗。

理想在2023年4月便开始采用省区直管销售体系，由韩希任零售负责人。2023年，理想交付37.6万辆，同比增长182%，成为新势力销冠。2024年，在省区直管体系下，理想年销量首次突破50万辆大关。

此次销售体系回调，侧面印证“五大战区”制未能契合理想的精细化运营需求。

当管理半径超出合理阈值时，理想本能回归了曾经缔造销量神话的“省级直营铁军”模式。26个省级团队的地毯式渗透，才是理想攻占区域市场的基因记忆。

当碰撞试验沦为营销手段，消费者该如何鉴别汽车安全？

理想汽车在其新车发布会上，展示了一段2.6吨重SUV与8吨重卡车的正面对撞视频。视频中，两车以100km/h的相对速度相撞，随后卡车车轮弹起，驾驶室“点头落地”，而理想i8的A、B、C柱无变形，气囊全开，电池未起火。

这场反物理常识的“安全秀”，迅速引发消费者的质疑和不满。事实上，以碰撞测试佐证安全性已成新能源车企发布会的标准动作。

蔚来乐道L90发布会展示了雨天场景下，车辆被两辆货车高速前后夹击，车身骨架未溃散的画面。比亚迪海狮06则做了车顶静态承压测试，宣称能承受约9.9吨压力，约等于两头大象的重量。

这些测试的共同特点是：视觉冲击力强、测试条件特殊以及结果超出常理。车企试图以“爆炸性”的测试结果，来掩盖消费者对安全本质的认知：一辆汽车真正的安全在于保护乘员，以及长久可靠性，而非实验室特制场景下的“特效表演”。

营销乱象背后，消费者对汽车碰撞安全的疑云也从未消散。

目前，国内提供汽车碰撞测试的主要机构有中汽研C-NCAP、中保研C-IASI以及中国汽研、懂车帝等商业平台，但这些机构的评级标准都未得到广泛认可。这些机构如何获得测试车辆、汽车厂商在送检车辆上是否可以做手脚等问题长期未有解答。

从事整车碰撞安全工作的工程师Simo告诉36氪，由于中国测试机构标准较国际低、计分方式不合理已经是行业共识，从事碰撞安全的工程师其实很少关注这些碰撞结果。

“就算测出五星，也不能直接表明这辆车安全性优秀。真正与安全相关的，是主机厂内部的碰撞测试，主机厂的标准一定是要高于任何第三方标准”。

在营销剧本和评测数据疑云里，消费者需要穿透数据迷雾的专业解读。汽车碰撞安全方面，到底哪些内容值得关注？Simo向36氪分享了更多。

以下是36氪与整车安全工程师Simo的对话，不改变原意的基础上，略经改编：

36氪：目前全球范围内认可度较高的碰撞机构有哪些？这些评价体系分别有啥特点？

Simo：在全球范围内比较受认可的是欧盟的Euro-NCAP和美国的NHTSA-NCAP。中国车基本不往美国出口，所以N-NCAP标准没多少数据，也就没必要关注。

E-NCAP的特点就是严格。第一是不接受送检，只能人家抽检。第二是很多项测试的标准都是全球最高，比如一些碰撞项目的速度要求比国内高10km/h左右都有，现在很多测试和测试标准都是出自E-NCAP然后推广到全球的。

并且这不是一个参考性标准，而是类似于准入标准，如果一辆车在E-NCAP的成绩没达到三星，很有可能是要退市的。

中国汽车想要拿到E-NCAP的分数，就必须要在欧洲上市售卖，能参考的数据是有的，但并不多。

36氪：那中国的碰撞评测机构呢？哪些可信？

Simo：大家熟知的中汽研C-NCAP和中保研C-IASI，当然现在懂车帝这些平台也会做碰撞测试。

我先说说好的方面，不管是C-NCAP和中保研还是别的平台，中国这些碰撞评测机构在电车，尤其是电池碰撞安全上，是走得比其他国家更快的。

但国内评测机构各有各的弊端。懂车帝设置的项目和标准比较贴近热点，但这毕竟是一家商业公司，商业公司必然会存在商业目的。

至于C-NCAP，在项目上基本看齐E-NCAP，但标准稍低。如果用不痛不痒的速度碰撞，那通过了也不值得庆祝。如果这都无法通过，那车也就不用上市了。

而且C-NCAP的计分规则也不同。第一是为了做配置普及，C-NACP有很多加分项目，比如搭载后排未系安全带提供功能，就给加1.5分。在乘员碰撞测试中想要提升1.5分，成本可没有那么低。

一个新车想要在E-NCAP评到五星，那你最差的项目成绩都必须得能拿到四星，但C-NCAP就没有这样的规定。

最后你想一下，C-NCAP是接受车企送检的，并且一年的五星评级率能超过70%。消费者看评测的目的并不是看你有多好，而是想看哪些车好、哪些车不够好。既然你测出来的车都是好的，那么这个机构的可信度也就存疑了。

中保研由于购车方式独立，可信度会更高一些，但中保研的标准不一样。中保研评的高级别，不一定是高级别的安全，有可能是评估修车的经济性。像奥迪这种撞碎一个车灯要1万块钱的车，在中保研的某些测试项目里分数就不会太高。

所以看评测机构，首先要先看标准，看看这个分数评的究竟是什么东西，而不是看它分数高就代表一定最安全。

36氪：那么一场可信度的碰撞试验，应该是怎样的？

Simo：我可以聊一下主机厂是如何做碰撞测试的。

首先大家要明白，做碰撞试验的根源是为了提升车辆的安全性，撞车时尽可能缩小车内乘员的伤亡，以及有一些指标是保护车外人员。

所以看一场碰撞试验，核心不是看车头或者车尾是不是撞烂了，白车身只是安全的第一道防线。如果白车身强度都没有，那这个车就不可能上市。

碰撞的真正数据要看车内假人模型的伤亡情况。这就是为什么很多车企都要宣传假人有多贵，自己又投入了多少钱去买假人。

其次是在主机厂内部，碰撞测试的场景、强度都是比测试机构更加丰富的。我举个例子，大家可能觉得说只要A柱够硬，撞的结果就一定安全，并不是。假人模型的不同、方向盘和安全气囊的位置、安全带收紧的角度速度和力度等等，这些数据相差一度，结果都会有差异。

36氪：所以你们认为机构测试参考价值不大？

Simo：像E-NCAP和C-NCAP，这些机构的测试项目都是单一固定场景，并且标准都是公开的。通过了不能直接说明这车很优秀，但连C-NCAP都通不过的车，恐怕也不用上市了。

36氪：主机厂会为了这些测试，去做针对性的优化吗？

Simo：绝大部分主机厂内部碰撞测试的种类和标准，都高于国标和各类评测机构的标准。像C-NCAP一类的国内机构，说实话，我们团队几乎没有关注过。他们测的项目我们自己都做过，他们没测过的我们也做过，没有关注的必要。

当然，认证团队会关注一些地区准入标准，我们的车要去欧洲卖，那就肯定要关注欧洲的碰撞法规，去通过他们的测试。

这些非准入的评测标准，对主机厂研发没多大参考性。如果一家主机厂的大部分工作都是满足这些机构测试项目标准，那这个车的质量也就很难评了。

36氪：高低配车型在碰撞表现上有多大差异？

Simo：很多车的高低配在用料上都会有差异，比如高配用铝合金、低配用钢板，高配多几个安全气囊之类的。很多民间测试可能就会玩这样的猫腻，用一款高配车跟低配车对比。所以一般来说，采购低配车型的机构数据更加可靠。

36氪：乘用车撞卡车的实验有意义吗？

Simo：我觉得普通消费者在看一场碰撞试验时，首先要关注这场碰撞试验的目的是什么。

碰撞试验主要分两块，一类是车身结构强度试验，这个一般都不用等整车造出来，白车身阶段就会反复试验。另一类就是碰撞安全试验，这一类试验是整车碰撞的核心，重点是了解各种碰撞工况下，假人模型的损伤数据。

乘用车撞卡车这个，最多就是证明车身结构上没有大问题，并不代表车内乘员不会受到伤害。而想要证明车身结构强度，跟卡车正面相撞并不是最好、最有效的办法。

并且碰撞试验一般都需要在专业场地里做，专业设备才能精准控制加速度。如果是人开车对撞，这首先就得打个问号，你怎么控制速度保持一致呢？如何控制加速度呢？如果这些都不能控制，那你的结果怎么可靠呢？

36氪：大众对碰撞安全的认知，都是车硬就等同安全，但在你的叙述中，车硬似乎并不等于安全？

Simo：车辆安全是一个很宏大的命题，其实每一个零部件研发都和安全挂钩，一些老牌企业甚至自己有一套独立的安全体系，从研发到测试每一个环节有自己的标准。

车硬等同安全，是时代给大众留下的印象。

以前的材料和制造工艺都不如现在那么好，造一个结构强度和扭转刚度都足够好的白车身是有挑战的。并且20年前仿真假人技术也不成熟，所以那会的碰撞法规考核的就是车身结构是否完整、车门是否可以顺利打开。

但现在，碰撞法规已经变了，现在的碰撞法规，关注点并不是ABC柱是否完整，而是碰撞后车内假人的伤亡情况。并且假人模型从欧洲白人男性数据，慢慢扩展到女性家人、儿童假人、老人假人等等。

我举个例子，一个车以60km/h的速度，偏置撞上了路边的树。车身强度足够优秀的情况下，ABC柱可以实现完好无损，但车内人员一定会收到前后冲击。如果这辆车安全带没有收紧、无法固定住乘客，那么乘客的头可能会在车窗和座椅之间反复撞击，最后造成脑震荡，面临受伤甚至死亡风险。

所以你会发现，现在很多车企开始强调说，事故时安全带会收紧、以及说哪些角落也布置了安全气囊等等，这些防止车内冲击的设施，才是目前影响乘员伤亡情况的关键。

当然，这一切建立在白车身足够优秀的基础上，小轿车钻卡车尾部A柱直接没了，那安全气囊也就没用了。不过现在白车身制造难度已经大大降低了，大家的竞争点不在于保住下限，而是提升上限。

所以车内乘员的安全指数，其实更靠近车俩安全的核心。

36氪：白车身强度和车内乘员冲击，哪个提升难度更大？

Simo：不同企业面对的难度不同。有些企业1980年就有自己的碰撞中心，已经撞40多年了，那白车身对人家来说肯定没那么难对吧。

现在行业的难点比较多是乘员冲击。我知道有一部分企业，是专门组合了二十多人的团队，在负责碰撞安全里的车内冲击设计。

这是一个比较细致、繁复的活。

首先就是假人模型，你要用怎样参数的假人模型？目前法规只规定了一种，如果企业想要引入更多假人数据，比如老人、女性，这就需要企业的决策。

安全意识比较强的企业，可能会测一个假人在座椅前后不同位置、方向盘不同位置的碰撞结果，以此来确保他们的客户在任何场景都能收到比较好的保护。

然后就是碰撞场景设计，法规要求的场景不到10种，但企业不可能只做这几种。少则10-20个场景，有钱有经验的企业可能会做80-90种场景。这一套综合下来，放一个20人的团队来做，也不算过分。

36氪：所以安全建立在足够多的碰撞试验上？

Simo：一定意义上是的，没钱做仿真，有钱做实车碰撞，无论是白车身强度还是车内冲击，想做好都需要付出大量成本。在这些碰撞结果里优化汽车设计，这就是我们的工作。

36氪：对不了解汽车的消费者，你推荐大家关注什么项目？

Simo：最接近大家日常事故的场景吧，高速度的偏置碰撞算一个。除了有些宣传视频展示的看门能不能开、气囊能不能爆之外，最重要的还是看假人损伤情况，尤其是现在消费者可能更关注女性家人和儿童的数据。

大部分企业不会公布内部测试结果，消费者想要了解的话，可以去中汽研和中保研官网找，不要看评级结果，要去看测试的视频，看机构公布的各项损伤的具体数据。

“我们确实很缺人，这也是部分同事近期非常辛苦的原因。”宇树科技CEO王兴兴8月15日在2025世界人形机器人运动会赛后透露了公司未来的人才布局。他表示，目前大部分员工在杭州，后续会根据情况设立分公司，而且在积极招募优秀人才。（上证报）

36氪获悉，影视创新公告，近日，相关媒体报道了公司现金红包派发活动，引发了市场广泛讨论。公司管理层在获悉媒体报道后，深刻认识到该事件在社会公众中可能造成的影响，以及对公司品牌形象的潜在影响，并针对该事件，公司已全面检视内部管理行为规范漏洞，立即强化相关行为规范，对员工及管理层进行教育，确保全体员工和管理层在任何场合的言行均能符合上市公司公众形象的要求。

36氪获悉，热门中概股美股盘前涨跌不一，截至发稿，京东、微博跌超1%，阿里巴巴跌近1%；哔哩哔哩、蔚来涨超2%，理想汽车、小鹏汽车涨超1%。

在对全球最大经济体健康状况的担忧日益加剧的背景下，路透社调查的多数经济学家仍维持基本预测：美联储将在9月进行今年首次降息，年底前可能还会再降一次。（新浪财经）

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36氪获悉，万科A公告，公司控股子公司东莞万纬供应链有限公司（简称“东莞万纬”）近期向东莞农村商业银行申请贷款9550万元，期限15年，后续将根据业务需要及时提款。公司之控股子公司上海万纬粤莞供应链有限公司以持有的东莞万纬100%股权为该笔融资提供质押担保。此次担保发生后，公司及控股子公司对外担保总额将为854.76亿元，占公司2024年末经审计净资产的42.18%。

从民航局了解到，7月我国民航运输规模创历史新高，全行业完成运输总周转量148.0亿吨公里、旅客运输量达7182.0万人次、货邮运输量86.7万吨，分别同比增长8.6%、3.9%、15.3%，“客运稳、货运旺”的良好发展局面得到巩固，总体运输规模进一步扩大。（央视新闻）

8月15日，美国普查局公布的数据显示，美国7月零售销售环比增长0.5%。（界面）

据统计，截至8月15日，已有33家券商发布上半年业绩相关报告，均呈现稳中向好态势。山西证券指出，多数上市券商业绩大幅增长，以及一级与二级市场的持续回暖，将为券商未来业绩的增长提供支撑。按照半年报、业绩快报、预告净利润中值计算，21股上半年净利润规模在5亿元以上，国泰海通、中国银河、国信证券净利润规模排名前三，依次为156.2亿元、65.82亿元、51.55亿元。从上半年净利润变动看，华西证券、国联民生净利润同比分别为1189.55%、1183%；国盛金控、哈投股份、东北证券、国泰海通等紧随其后，净利润同比均在200%以上。（证券时报）