一季度营收158.1亿元，上年同期营收65.5亿元，市场预期156.3亿元。

IMF敦促美国削减财政赤字。国际货币基金组织（IMF）第一副总裁戈皮纳特表示，美国财政赤字过大，需要解决其“不断增加的”债务负担。戈皮纳特在接受媒体采访时表示，尽管关税方面出现积极进展，但美国仍受到“非常高的”贸易政策不确定性的影响。（新浪财经）

36氪从知情人士处了解到，美团外卖“神抢手”日订单量已突破1000万单，“神抢手”是美团外卖帮助餐饮品牌孵化爆品的产品。今年以来，美团“神抢手”投入了大量资源帮助商户创新产品，连接用户需求，重点对连锁餐饮品牌、优质中小商家进行扶持，通过设立独立商品展示专区、提供固定优质曝光位以及实施流量倾斜策略等方式，提升高品质商品的曝光度与市场触达率。近期，“神抢手”还宣布对品质检控体系进行升级，提高了准入门槛，卫生环境、产品品质一般的商家，将无法提报进入“神抢手”。

从京东获悉，继今年2月全面开源之后，京东健康旗下自研医疗大模型“京医千询”将迎来2.0版本升级。全新升级的“京医千询”医疗大模型2.0通过多模态感知与深度检索技术，整合临床多源信息，构建贴近真实场景的决策支持系统。据了解，在专病治疗领域，“京医千询”2.0展现出突破性价值。针对恶性肿瘤、心脑血管病等疾病中的复杂场景，其通过循证医学与患者个体数据的深度结合，为临床医生提供个性化诊疗建；影像病理诊断模块可快速解析影像及病理图像，大大降低医生阅片负担并辅助治疗决策。（国是直通车）

香港特区立法会今日（21日）通过《稳定币条例草案》（《草案》），香港特区政府对此表示欢迎。《草案》以在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动在香港的监管框架，以保持金融稳定，同时推动金融创新。（大湾区之声）

36氪获悉，金固股份公告，公司收到某全球龙头车企的定点通知书，将为其美国产乘用车开发车轮产品，项目生命周期10年，预计2026年开始量产，前五年销售金额预计约1.58亿美元。这是公司在美国本土获得的第二个乘用车OE项目，此前已进入该客户全球供应链体系，并批量供货。项目计划明年下半年量产，预计对本年度收入及利润水平无重大影响。但定点通知不反映实际采购量，预计销售金额存在不确定性。量产时间和实际供货量受多种因素影响。

36氪获悉，5月21日，爱奇艺发布截至2025年3月31日未经审计的第一季度财报。财报显示，一季度爱奇艺总收入为71.9亿元，环比增长9%。其中，会员服务收入44.0亿元，在线广告服务收入13.3亿元，内容发行收入6.3亿元，其他收入8.3亿元。当季，爱奇艺Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为4.6亿元，环比增长13%，Non-GAAP运营利润率为6%。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示，爱奇艺一季度表现稳健，长剧集云合总市占率持续领先，微剧的用户规模和活跃度显著提升。

36氪获悉，百度发布2025年第一季度财报。财报显示，一季度百度总营收达325亿元，其中核心营收255亿元，同比增长7%，均超市场预期。一季度，百度核心净利润同比增长48%至76.3亿元，智能云持续强劲增长，同比增速达42%。财报显示，3月，百度App月活用户达7.24亿，同比增长7%。无人驾驶方面，截至2025年5月，萝卜快跑在全球累计提供超1100万次的出行服务。今年一季度，萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务，同比增长75%。

36氪获悉，微博发布2025年第一季度财报。财报显示，该季度微博总营收3.969亿美元，约合28.83亿元人民币；一季度调整后运营利润1.295亿美元，约合9.43亿元人民币，超华尔街预期。用户方面，截至一季度末，微博的月活跃用户达到5.91亿，日活跃用户达到2.61亿。

36氪获悉，5月21日，腾讯云AI产业应用峰会在北京举行。腾讯健康公布了全新AI智能体，帮助用户智能识别潜在健康风险，制定个性化的健康计划；同时，还通过组学平台全面上线自研AI模型仓库，为科研机构提供蛋白质、单细胞、DAN等大模型。腾讯健康总裁吴文达介绍，腾讯从大模型创新、智能体应用、知识库建设、基础设施升级四个方面，全面加速医疗AI创新，以发展、理性的态度，围绕真实的社会需求，携手行业打造有作为的AI。

据越南政府网站，当地时间5月20日，越南工贸部长阮鸿延同多家美国企业代表举行工作座谈。SpaceX高级副总裁蒂姆·休斯表示，该公司将通过星链卫星互联网服务项目在越南投资和发展电信基础设施。SpaceX将投资约15亿美元在越南全国各地，尤其是在偏远、边境和岛屿地区提供宽带互联网。预计第一阶段，SpaceX将在越南设立10至15个地面站。（新浪财经）

贝因美今日涨4.88%，成交额33.11亿元，换手率44.13%，盘后龙虎榜数据显示，二机构专用席位净买入5396.96万元，二机构专用席位净卖出5753.64万元。（第一财经）

据澳门特区政府统计暨普查局资料显示，2025年4月入境旅客共3092791人次，按年上升18.9%。不过夜旅客（1755592人次）与留宿旅客（1337199人次）同比分别上升30.1%及6.9%。（大湾区之声）

沃尔沃汽车与Alphabet旗下的谷歌周三表示，这家瑞典汽车制造商现在成为Android汽车软件的主要开发合作伙伴。沃尔沃全球软件工程主管Alwin Bakkenes表示：“我们将能够迅速为客户带来新功能、新特性和新体验。这确实让我们在打造出色的客户体验方面拥有优势。”（新浪财经）

国轩高科今日涨停，成交额33.30亿元，换手率7.41%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.77亿元并卖出4.25亿元，一机构专用席位净买入3967.09万元，一机构专用席位净卖出1424.97万元。（第一财经）

马斯克当地时间5月20日表示，特斯拉将于6月底在美国得州奥斯汀推出自动驾驶出租车服务。马斯克称，特斯拉将首先在奥斯汀部分地区推出约10辆自动驾驶汽车，若发布顺利且未发生事故，将在几个月内扩大到约1000辆，之后将服务扩展至洛杉矶和旧金山等城市。（界面）

文｜王毓婵

编辑｜乔芊

2025年一季度，B站继续实现了盈利。

本季度，B站营收达70.0亿元人民币，同比增长24%。毛利润有较大幅度的提升，同比增58%，毛利率连续11个季度环比提升至36.3%。调整后净利润达3.6亿元，实现持续盈利。

盈利源于高毛利的游戏和广告收入比例增高，这两项业务在Q1的收入贡献达54%（去年同期为47%），而类固定成本绝对值基本稳定，占收入比例由去年同期的25%下降至本季度的20%，同时，广告和直播的毛利率今年也有提升。

电话会议上，管理层对中长期财务数据给出指引，称“有信心将毛利率提升到40%-45%”，“Non-GAAP经营利润率15%-20%”。在符合预期的财报和乐观的指引下，B站股票涨超7%。

在用户数据方面，一季度，B站日均活跃用户达1.07亿，月均活跃用户再创新高，为3.68亿，同比增长7.8%，环比净增2800万，超出市场预期，可能表现出了与春晚合作带来的用户增量。另外，用户日均使用时长也增至历史新高108分钟，人均交互量（点赞/评论/收藏）、日均观看视频量分别增长2%、20%。

《三谋》，能成为B站的下一款长青游戏吗？

一季度，B站游戏业务表现比较亮眼，实现收入17.3亿元，同比增长76%。如此大幅度的增长主要靠的是《三国：谋定天下》（以下简称《三谋》）这款游戏的拉动，以及去年同期的低基数优势。

距离《三谋》上线已经将近一年，考虑到手游自然的生长周期，外界对这款游戏的流水原本抱有下滑的预期，但这季度游戏业务的表现似乎证明了这款游戏足以走得更远。

财报电话会议上，CEO陈睿表示，公司对《三谋》最重要的要求，就是长线运营。“我跟项目团队每次开会对的最多的，也是用户的活跃和留存，以及忠实用户长期的留存。我对这个项目提的要求是至少五年的稳健生命周期，而且我希望能更长，原话是‘要做一款能够让用户玩到老的游戏’”。陈睿说。

B站《三谋》的期待是战略级别的——如陈睿所说，当被问及B站在SLG这条赛道上的下一步时，他的回答是：SLG的下一款新游戏就是《三谋》的下一个赛季。《三谋》接下来有两个新的尝试：一是会计划在今年底会推出《三谋》繁体中文版，主打港澳台的用户；二是逐步去做《三谋》多端化。去年Q4，B站已经做了PC端的《三谋》，接下来也会尝试《三谋》的小游戏，在夏天暑期上线。

在游戏公司pipeline数量普遍缩减的当下，掌握长青游戏的重要性被一提再提。B站并不缺运营长青游戏的经验。本月是《碧蓝航线》的八周年庆典，7月将迎来《FGO》九周年的庆典。B站表示，《碧蓝航线》运营稳健，时不时还有用户增长，预计《碧蓝航线》的八周年跟《FGO》的九周年，都会迎来一波用户的活跃高峰。

另外，在新游戏方面，陈睿表示B站有四到五款游戏已经做好了准备，还在等版号。比较值得期待的是，去年11月，B站与CyberAgent合作，正式启动了《咒术回战：幻影夜行》这款爆款IP改编的手游除日本以外全球市场的发行工作，并跻身全球124个国家iOS免费榜前二十。这款游戏如果可以尽快顺利推出国服，对于B站游戏业务也会有可观的提振。

不过需要注意的是，《三谋》的宣传开支同比增加也会带来公司的销售及营销开支在短期内的上涨。本季度该项开支为人民币11.67亿元（1.61亿美元），较2024年同期增加26%。除了游戏带来的支出增加外，还因为B站与春晚合作，导致了相关的一次性营销开支。

广告增长，中规中矩

广告方面，一季度业务收入为20.0亿元，同比增长20%，符合市场预期。考虑到宏观市场仍在缓慢恢复之中，加上B站广告走上正轨后不再有前季度的低基数优势，这个成绩算是中规中矩。

本季度B站广告收入的增长与AI有两个层面上的关系：一是AI提高了广告效率；二是AI厂商作为广告主在B站进行了更多投放。

“AI和大模型的能力在一季度增长很快。通过多模态的大模型，我们对用户的消费意图和兴趣有了更深入的理解。”陈睿说。“所以，我们获得了更多来自深度转化的预算投放，今年Q1的深度转化比例对比24Q1提升了一倍，直接推进了我们效果广告ECPM的显著提升。”本季度，效果广告依然跑赢整体，同比增长超30%。

以及，因为B站首页双页瀑布流的产品形式比较特殊，区别于短视频产品常见的全屏信息流，所以广告素材也需要花力气去重新做匹配。现在，这些工作可以交给AIGC工具去做了。陈睿称，目前由AIGC生成的创意覆盖了30%的效果广告消耗。

AI除了赋能，还直接送了钱。AI厂商是过去一年整个广告行业最慷慨的金主之一。如陈睿所说，今年Q1，AI相关的广告在B站的投放实现了翻倍，也直接带动了网服这个领域广告的投放。

除了这些对全行业均有裨益的利好外，放眼长远，B站广告业务未来的确定性在哪里？2018年纳斯达克上市时，二级市场认为B站最大的魅力在于它掌握了年轻人的注意力，那么理应影响年轻人未来的消费决策。今年，B站的用户平均年龄已经到达26岁，成为了更具消费能力的人群，似乎到了承诺兑现的时刻。

今年一季度，游戏、网络服务、电商、家居家电、汽车成为了B站广告收入贡献前五的行业。有超过1亿人在B站消费家居家电内容，带动相关广告收入增长近40%；母婴、宠物相关的广告收入增长同比超3倍——证明了用户的消费行为正在随着年龄增长走向成熟。在广告市场信心尚未完全恢复的当下，也许“时间”本身才是B站广告业务最具确定性的利好因素。

 

36氪获悉，5月21日，小鹏汽车官博宣布，将于5月28日举行小鹏MONA潮玩派对暨M03 Max新车上市发布会。爱企查App显示，2024年4月，广东小鹏汽车科技有限公司申请注册“MONA M03”“小鹏 MONA M03”商标，国际分类为运输工具，当前商标状态均为等待实质审查。

从工业和信息化部获悉，我国专家牵头制定的首项预测性维护国际标准日前由国际电工委员会工业测控和自动化技术委员会正式发布。标志着我国智能制造领域预测性维护典型场景的技术水平和应用成效取得国际共识，对提升我国智能制造领域技术标准国际影响力具有重要意义。（新华社）