36氪获悉，恒生科技指数盘中涨超3%，恒生指数涨1.54%，快手涨超7%，华虹半导体涨超6%，腾讯音乐、金山软件、百度均涨超5%。

印度尼西亚政府官员6日说，正在考虑对16岁以下人群实施“网购禁令”，以避免未成年人在网购平台遭遇诈骗。印尼通信和数字事务部长默蒂娅·哈菲兹当天接受法新社采访时作出这一表态。她表示，印尼出台针对16岁以下人群的社交媒体禁令后，接下来将把禁令扩展至购物网站。“电子商务平台将是下一个，因为我们发现有孩子在网购时成为诈骗案受害者。”不过，她没有说明“网购禁令”的详细方案。（财联社）

36氪获悉，5月7日，无问芯穹宣布此前已再获超7亿元融资。联合领投方为杭州高新金投集团和惠远资本，跟投方包括国兴资本、秦淮数据、广发乾和、力合清瞳、中保投资、AEF NextGen、腾瑞资本、卡莱特、中信建投资本和宽德智能学习实验室 (Will)，老股东君联资本、上海国投孚腾和元智未来追加投资。

36氪获悉，天眼查知识产权信息显示，近日，北京月之暗面科技有限公司申请注册多枚“KimiClaw”商标，国际分类包括科学仪器、网站服务、通讯服务等，当前商标状态均为等待实质审查。北京月之暗面科技有限公司成立于2023年4月，法定代表人为杨植麟，注册资本100万人民币，经营范围含软件开发、软件销售、人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发等，由杨植麟、周昕宇、吴育昕等共同持股。

36氪获悉，天眼查App显示，近日，苏州深空引擎科技有限公司成立，法定代表人为陆震洧，注册资本1000万人民币，经营范围含计算机系统服务、数据处理服务、社会经济咨询服务、企业管理咨询、专业设计服务、组织文化艺术交流活动、计算机软硬件及辅助设备零售、机械设备销售、云计算装备技术服务等。股东信息显示，该公司由抖音旗下北京火山引擎科技有限公司全资持股。

36氪获悉，近日，纳芯微发布首款通过ASIL D认证的隔离栅极驱动芯片NSI6911F。该产品可提供最高19A峰值驱动能力，并实现150kV/μs共模瞬态抗扰度，适配800V及以上高压平台应用，同时集成超过30项安全机制，满足ASIL D等级对故障诊断覆盖率的要求。

36氪获悉，沪深两市成交额突破1.5万亿元。

韩国财政部长具润哲表示，根据自由贸易协定，韩国将通过降低关税的方式，每年确保从加拿大进口至多3300万桶原油。 韩国方面还将简化加拿大原油的进口程序。（新浪财经）

汇丰环球投资研究5月7日发布最新香港经济报告，将2026年及2027年香港本地生产总值（GDP）增长预期分别上调至3.8%及3.0%。报告指出，本地增长正在巩固；鉴于香港的经济结构，预期中东冲突影响相对有限；“安全港”和互联互通吸引资本和人才，财富拉动消费，人工智能推动投资。（界面）

36氪获悉，5月7日，腾讯混元公布最新数据，自上线以来，Hy3 preview的Token调用量持续增加，目前总量已经超过上一代版本模型Hy2的10倍，尤其是代码和智能体类场景的Token调用量增加明显，并且腾讯的WorkBuddy/Codebuddy以及Qclaw类应用中的总增长幅度超过16.5倍。

Vibe Coding 火了之后，越来越多的人选择对着屏幕口述，而不是敲键盘，不少网友甚至为此整出 AI 语音键盘。

今年 3 月，Anthropic 也给 Claude Code 加了语音模式，在终端输入 /voice，按住空格说话，松手执行。很难想象，连「写代码」这种最依赖键盘输入的场景，都开始支持语音了。

既然写代码的人都开始用嘴干活了，那我一个每天写文章、写方案、做 PPT、整表格的打工人，还在一个字一个字敲键盘，显然也不够高效，尤其是查数据要切三个页面，做个汇报 PPT 要从找模板开始花三小时，整理会议纪要边听边记还漏一半。

究其原因，不是每个人的口头表达都那么好。哪怕也有一些 AI 输入法能解决，比如我们之前介绍过的 Typeless，每年光订阅费每年就得花 1000 块。

在真正干活的电脑端，至今没有和深度 AI 办公能力打通的语音入口。刚好，千问电脑版/网页版最近也上线了千问语音输入法，据说奔着「用嘴干活」而来。而且千问电脑版还是全免费——不只是语音免费，它内置的所有 AI 办公能力，全部敞开用。

别被输入法这个名字骗了

一开始，看到千问语音输入法这个名字，我下意识以为这就是一个识别准确率更好的 AI 输入法，结果我发现完全不是一回事。

千问语音输入法上手几乎没有门槛。两个快捷键搞定一切，按住是语音输入，双击是让 AI 干活。Win 是右 Alt，Mac 是右 Command，你可以根据使用习惯来设置唤起的快捷键。

你在 Word 里写文档也好，浏览器里看资料也好，钉钉里回消息也好，快捷键一按，语音入口浮出来。不用切到千问客户端，不用打开额外窗口。想问就问，想说就说。

千问语音输入法主要就两种使用姿势：按住开始语音输入，想到什么直接说就行，千问帮你自动去口水话、纠正口误、生成结构化表达。双击唤起语音指令，这时候你是在给 AI 派任务，比如查个东西、帮你回消息、生成文档。

打从一开始，它就不只是打算只做一个「帮你打字更快」的输入法。你的嘴负责下达指令，它是一个中枢接口，负责听懂、翻译、调度，让 AI 把活儿干完交给你。

说话就是比打字好使

2026 年，我对一款语音输入法的要求，已经远远不止是识别准确率。「听得清」的逐字听写都是基操，更重要的是理解我想表达什么，再帮我组织好。

比如口述一段想法，它能保留我的意图，帮同事把废话全部过滤掉，口误也顺手修正，吐出来出来的是干净、精炼、可以直接发出去的文字。

比如碰到方案延期这种事，也可以交给千问整理成一段清晰的书面表达，而我只需要直接按住快捷键，随口反馈给千问：

关于这个项目的延期，我… 啊不对，我想说的是关于这个方案的调整，其实原定计划是本周五交付，但是… 呃… 因为客户那边临时加了三个需求点，我们评估了一下大概需要多两天，所以… 不对，我的最终意思是：方案交付时间从本周五调整至下周三，原因是客户新增三个功能点，需要补充技术评估，我们承诺下周三前一定提交初版方案。

松手后结果就出来了，可以看到它自动删除所有「啊不对」「呃」「但是」等语气词，把我表达的核心清晰整理了出来；对比常规的语音输入，只能逐字记录，还要自己手动编辑，千问语音输入法基本无需手动调整，就能直接发出去。

在一些更专业和复杂的项目沟通中，千问语音输入法就更加实用了。

比如下面这个沟通需求，注意看，我长按说了一大堆话后，最后还补了一句：将关于数据部分提前。

这次产品改版的核心目标是提升新用户的留存率。我们在 onboarding 流程里增加了三个引导步骤，把原来的五步走改成了三步走，还在每个节点加了进度提示。另外，我们发现很多用户在第二步就流失了，所以把第二步的表单从 8 个字段缩减到 3 个必填字段。数据方面，改版后一周的留存率从 35% 提升到了 48%，次日留存提升了 12 个百分点。不过也有一个风险，就是表单精简后收集的用户信息变少了，可能会影响后续精准推荐的效果，这个需要持续观察。最后是团队层面的配合，设计部在两周内出了两版方案，开发部用了三天完成上线，整体节奏还是很快的。嗯把数据那段放到最前面，然后分段给我

这里结果对比就更明显了，只有千问听懂了「把数据那段放前面「」的指令，自动重排段落，我用嘴就完成了原本需要鼠标+键盘的操作。

体验过程我还发现了一个让我惊喜的细节，千问语音输入法对于中英文夹杂的口述内容，识别特别到位。

这个函数的主要作用是处理用户登录时的 token 验证，首先会调用 validateToken 方法检查 token 是否过期，如果 expired 的话就返回 401，然后如果是 valid 的话，再调用 getUserInfo 接口去拉取用户信息，最后把 userId 和 role 写进 session 里面。注意一下，这里有一个 edge case，就是当 token 是 refresh token 的时候，要走另外一条逻辑分支。

千问不只把所有的英文术语都识别对了，而且还自动根据我的话分点输出，一目了然。

我还想分享一个对于内容创作者特别有帮助的用法，APPSO 每天早上都要开选题会，大家会有很多碎片想法，一个热点现象、一个行业观察、一个趋势判断……

之前有些想法是散装的，不成体系，现在我可以直接在会上按住唤出千问语音输入法，让它将这些想法整理成大纲。比如这一大段我在会上对编辑选题的反馈意见，如下图所示：

松开手后，一段详细的选题大纲就出来了，编辑能稳稳接住我的反馈，稍微扩充就能写出一篇深度分析稿件。最后的成文也附上给大家看看：苹果悄悄砍掉丐版 Mac mini，人人都要交「AI 税」的时代来了 。

单就语音输入这个维度，千问给我最大感受是，真就说多快多乱都没关系，反正输出的质量 AI 会兜底。

万物皆可 Vibe，一句话的事

语音输入只是第一步，千问语音输入法更大的价值是还能帮你干活。

上面提到了整理选题大纲，然后我就需要沉浸式写作，但每次要查个数据和报告，都得切到其他网页和应用。这里千问语音输入法就很自然地出现了——它支持在任意软件、桌面全局唤起，不用切换窗口，动动嘴就能直接查。

比如我在写一篇关于 OpenAI 的文章时，刚好有一段要引用最近的融资金额和投资方。我双击唤起语音指令，说一句：「帮我找一下 OpenAI 最新融资背景。」

思考一两秒，千问小窗就直接弹出把详细结果发我了，我看着引用继续写，心流就不会被打断。

假期刚回来，一大堆工作等着推进，我需要整理一个清晰的周报，但又没时间慢慢敲字，于是双击并随口将把需求说了出来，里面夹杂着带着大量口头表达：

诶那个，我汇报下这周进度哈……A 项目目前跟进到第三阶段了，中间遇到了供应商交付延迟，大概迟了三天，后来通过加班把进度赶回来了……B 项目还在需求评审，产品那边原型图有点模糊，约了下周一早上十点对齐……下周还要申请两台测试服务器……你帮我整理为周报 word 文档，语气专业一点，条理清楚。

此外，千问语音输入法还有一个更有意思的功能——帮你回消息。

我每天往往需要在微信、钉钉、飞书等各种项目群里穿梭，回复各种消息。非常消耗精力，这时候我就能让千问让我的「嘴替」了。

比如假期还没过完就被同事催交文章，我就双击让它帮我来一段高情商回复。

而在一些面对客户或者更正式的场合里，我也可以双击让它给我拟一个得体的回复。

这是因为千问语音输入法支持了「场景感知」。它自动识别你当前在什么应用里，看到你屏幕上的内容，据此调整输出的风格。你不用告诉它更多背景，它自己就能看懂。

下周要出差，我直接双击，在微信让它帮我根据聊天信息，整理成一个出行指南便签。

最后给我的这份出行指南，除了航班信息，还贴心地给我整理了待办事项，并根据当地天气和交通情况给了我一些具体建议，这对于常常出差的媒体人来说十分友好。

开周会的时候我还发现了一个实用的小技巧，会议开始，我双击两下唤起千问语音输入法，结束后一句：「帮我把刚才的内容整理成会议纪要。」它就自动帮我整理好了。

这很适合一些快速拉通的临时会议，不用再单独打开会议记录类的应用，随手双击马上记。

对着电脑说话，活儿 AI 自己就干完了

别误会，对着电脑喊「帮我查资料」「写个邮件」，现在只能算 AI 的基本操作。

千问 电脑端这次真正亮出的底牌，是把语音输入和 PPT 创作、AI 表格、文档处理等功能组合起来，这也是真正能帮打工人实现「每天早下班一小时」的实用功能。

拿最折磨人的 PPT 来说，千问不是去素材库里给你拼凑烂大街的野生模板，而是直接用大模型的代码能力动态生成复杂排版。如果你觉得哪里不够完美？直接多轮对话让它接着改，改到你满意为止。

为了探探底，我先让它帮我做个视频号运营课程 PPT，几乎在语音落地的瞬间，AI 就进入了光速消化模式：填充血肉、匹配逻辑一气呵成。

最令人惊喜的是，千问对「图文穿插」的理解并非生搬硬套，而是根据内容深度匹配了差异化的版式，整份 PPT 拿出来，几乎就是可以直接交付的成稿。

这还没完，你还能一次性给千问喂最多 39 种不同格式的参考文件，让它自动梳理逻辑、提炼重点，帮你省去了来回翻资料的麻烦。至于配图，它也能根据上下文自动匹配，找不着合适的甚至能当场给你生图，全程都不需要你切出界面去求助搜索引擎、或者下载下来用 office 处理。

表格处理方面，千问的 Excel Agent 主打一个高水准。

不管是格式随意的聊天截图、手写笔记，还是大段的纯文本，丢给它就能快速生成标准的 Excel 表格。如果后续还要算算增长率、画个趋势图，也不用再去头疼怎么写函数公式了，直接用自然语言吩咐它就能搞定。

我试了一个稍微有点复杂的需求：让它根据 2026 广州最新版初中英语教材，把各句型的语法结构、时态变化和参考例句整理成 Excel 表格，格式要适合一页纸打印，方便拿来背诵。

换以前，这种事得自己一条条查资料、手动录入、再调格式，至少要折腾半小时。现在说一句话，它直接把表格生成好，列名、行距、例句填充，基本不需要再动手改。

文档处理这边，Word/PDF Agent 支持图文数据混合上传，能自动排版并输出直接可交付的文件。

更有意思的是，传完长文档你不需要自己去翻阅找重点，直接张嘴问，它就能快速定位给出答案；想修改哪里也是一句话的事儿，省去了自己去对照原文件一点点改的麻烦。

我试着传了一份繁杂的合同 PDF，直接问它：「独家授权内容是哪些？」它并没有傻傻地把全文复述一遍，而是精准定位到了授权条款，把独家范围、授权期限和限制事项一条条列得清清楚楚。

目前，这个语音指令甚至还能和 AI 写代码、手搓网页等任务助理功能组合使用，照这个架势下去，未来的办公形态，大概真的就是「动动嘴皮子就把活儿干了」。

和 AI 说话的人，会比键盘打字的人更早下班

用了一段时间千问语音输入法，我想到一件事。

过去几年「AI 提升办公效率」喊得震天响，但大部分人的体验是：我跟 AI 说了半天，它给我的东西根本不能用。然后就觉得 AI 也不过如此。

问题出在哪？出在沟通方式上。你用键盘跟 AI 对话，40% 的精力花在组织文字上，只剩 60% 在想你到底要什么。给出去的指令信息密度低、上下文薄，AI 当然输出垃圾。这不是 AI 不行，是你喂给它的东西不行。

语音把这个死结解开了。说话时你不会给自己设字数限制，细节会自然地冒出来，上下文会自动变厚。它能把嘴里说出的自然语言需求梳理得井井有条，让 AI 精确执行。

纽约销售平台 Clay 的教育负责人 Yash Tekriwal 提到，他用语音输入的速度是每分钟 205 个词，打字只有 110 到 120 个。但速度还不是最关键的，他发现口述的 prompt 质量更高。

AI 圈最近有个词特别火，叫 harness。它的意思大概是：你有一匹马（AI 的能力），但你得有一套缰绳才能驾驭它，让它往你要的方向跑。没有 harness，马再强壮也只是在原地打转。

千问电脑版的语音输入法就是这套 harness。

它连接的一端是你的嘴，另一端是 AI 的全套办公能力：PPT、表格、文档、搜索、分析、格式转换。你说一句话，它把你的意图翻译成 AI 能执行的指令，然后调度对应的 Agent 去跑腿。它不是输入法，是缰绳。是你驾驭 AI 办公能力的那套 harness。

而别的「带 AI 功能的输入法」解决的是什么？是入口问题，帮你找到 AI 在哪里。千问解决的是驾驭问题，帮你把 AI 的能力精确地用起来。一个是给你指路，一个是帮你套好缰绳直接上路。差距就在这。

在 Agent 时代，语音本来是驱动 AI 工作的最自然和高效的方式。千问语音输入法，就是率先在桌面入口端出了这套 harness 的产品 ，这也是为什么我期待，未来在更多终端上，能看到这种真正能驾驭 AI 的语音入口。

去年这个时候，如果你在办公室突然对着电脑说话，一次两次会被当成在打电话，三番五次就不禁让人怀疑，工作压力是不是太大了，精神状态还好吗？

今年开始，那些对着电脑自言自语的，可能就是全公司最早下班 (摸鱼) 的人。

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据报道，索尼音乐正与黑石集团敲定一项交易，拟收购后者旗下包括贾斯汀·比伯和尼尔·扬作品在内的音乐目录。若交易达成，将成为音乐史上规模最大的版权收购案之一。据悉索尼已进入排他性谈判阶段，计划收购黑石旗下的Recognition Music Group。该公司拥有或管理超过4.5万首歌曲的版权。索尼将与新加坡主权财富基金GIC共同组建合资企业完成此次收购，交易价格预计在35亿至40亿美元之间。（界面）

36氪获悉，沪深两市成交额突破1万亿。

今年一季度，在消费品以旧换新政策加力扩围、AI技术与消费产品深度融合的双重拉动下，我国智能消费设备制造发展态势向好，生产增速亮眼，成为工业经济增长的重要支撑。数据显示，一季度，我国智能手机产量2.98亿台，同比增长6.9%，服务机器人产量超440万套，同比增长2.6%。整机销售也带动了上游电子元器件产量增长。集成电路作为核心配套元器件，产量1272亿块，同比增长24.3%，为智能消费产品生产提供坚实支撑。出口表现亮眼。（央视新闻）

当地时间5月6日，泰国投资促进委员会（BOI）表示，随着泰国加大力度提升电力供应能力、清洁能源接入水平并加速推进战略性投资，已批准六个重大项目，总投资额达9580亿泰铢（约合290亿美元）。其中，TikTok System (Thailand) Co., Ltd.作为领头羊获批投资约8420亿泰铢（约250亿美元），该项目将在曼谷、北榄府和北柳府部署更多服务器并扩展数据存储与处理基础设施，以支持不断增长的数字化服务需求，并进一步强化泰国在区域数字基础设施中的地位。（界面）

保时捷近期宣布，将其持有的全部布加迪相关股权出售给由 HOF Capital 牵头的国际财团，其中包括对 Bugatti Rimac 的 45% 直接股权，以及对 Rimac Group 的 20.6% 间接股权。

交易中 Bugatti Rimac 整体估值约 10 亿欧元，预计 2026 年底前完成交割。

这意味着自 1998 年收购布加迪以来，大众汽车集团对布加迪长达 28 年的控制，就此终结。

保时捷选择在此刻剥离布加迪这一超豪华资产，核心原因在于其正在经受严峻的财务压力。

2025 年，保时捷全年集团销售收入同比收缩 9.5%，降至 362.7 亿欧元。营业利润的跌幅更为明显，从 2024 年的 56.4 亿欧元大幅回落至 4.13 亿欧元，同比降幅高达 92.7%。企业的销售回报率由 14.1% 骤降至 1.1%，汽车业务的 EBITDA 利润率也从 22.7% 下滑至 13.3%。

业绩的大幅下行，很大程度上源于保时捷核心销售市场的需求萎缩，尤其是在中国市场遭遇了显著阻力。

中国曾是保时捷全球最大的单一市场，2021 年的年销量一度逼近十万辆大关，约占其全球总销量的三分之一。然而，随着国内汽车市场的结构性变化以及消费者对传统豪华品牌认知的回归理性，卡宴等昔日热销车型的市场号召力逐步减弱，导致保时捷在华销量连续四年出现下滑。

2025 年，保时捷在中国市场的交付量仅剩 4.2 万辆，业界对 2026 年的预期更为保守，预计将进一步下探至 3 万辆。

伴随销量的减少，保时捷在中国的线下销售网络也经历了急剧收缩。2024 年其在华门店尚有约 150 家，到 2025 年已有 46 家经销商选择退网，并计划在 2026 年底前将门店总数精简至 80 家左右，短短两年内门店规模近乎腰斩。

在市场端承压的同时，保时捷内部还背负着高额的特殊支出。

财报显示，公司近期产生了高达 39 亿欧元的额外费用，其中包含受美国关税政策影响带来的 7 亿欧元成本、动力电池相关业务支出的 7 亿欧元，以及因产品战略调整和企业规模优化所引发的 24 亿欧元重组支出。

在营收骤减与支出剧增的双重挤压下，2026 年初履新的保时捷全球 CEO 迈克尔·莱特斯启动了「务实转型」战略。

新战略的核心聚焦于稳定价格与利润，保时捷果断中止了自主生产电池的规划，并撤回了此前设定的「至 2030 年纯电车型交付占比超 80%」的目标，还决定决定放缓纯电动车型的上市节奏，转而延长现有燃油车型的生命周期，并重启经典 911 车型的改款工作。

在现金流极度紧张、亟需回笼资本以支持内燃机与混合动力技术研发的背景下，剥离布加迪这样高投入、低产出的资产，便成了保时捷优化资源配置的合理选择。

布加迪由意大利裔法国设计师埃托雷·布加迪于 1909 年创立，从 1920 年代统治勒芒赛道的 Type 35，到 1930 年代为欧洲皇室专属打造的 Type 57 SC Atlantic，一直在汽车工业中占据着特殊的高端定位。

1998 年，大众集团收购了陷入经营困境的布加迪，并将其打造为展示集团极限工程技术的平台。2005 年推出的布加迪威龙，凭借复杂的 8.0 升 W16 四涡轮增压发动机，奠定了其顶级超跑的地位。

然而，布加迪的产品定位决定了其无法走量产路线。其单车售价通常在数百万欧元以上，年产量极其有限，但每款新车的研发和测试成本却居高不下。

在保时捷和大众集团财务充裕的时期，这种高投入、低产出的模式可以作为良好的品牌形象工程；但当企业整体利润空间被大幅压缩时，维持布加迪的运转就成了一项沉重的财务负担。

早在 2021 年，大众集团便通过保时捷牵头，将布加迪装入与 Rimac 共同设立的合资公司中以减轻财务压力。如今在保时捷自身难以为继之时，彻底切断与布加迪的股权联系便成了顺理成章的最终步调。

此次接手布加迪股权的买家并非传统汽车制造商，而是两家背景深厚的投资机构。

主导交易的 HOF Capital 总部位于纽约，目前管理资产规模超 100 亿美元，投资组合涵盖了多家前沿科技巨头。另一家出资主力 BlueFive Capital 成立于 2024 年，总部设在阿布扎比，资产规模超 150 亿美元。

随着这笔交易的落地，带有中东主权背景的资本正式踏入了由欧洲老牌资本主导了上百年的超豪华汽车领域。

不过，这两家 PE 机构不能看成是布加迪的新主人。随着保时捷的退出，Rimac 集团确立了对布加迪品牌的绝对主导地位，并获得了全面的经营控制权。

其创始人 Mate Rimac 于 1988 年出生、被外界誉为「克罗地亚马斯克」，在 2009 年仅 21 岁时，在自家车库里凭借一台爆改加装电机的 1984 款宝马 E30 踏上了造车之路，并一举打破多项国际汽联认证的加速纪录。

后来他创立的 Rimac 逐步发展为大众集团等车企的核心技术供应商，其集团估值在 2024 年已达约 155 亿人民币。

在 Mate Rimac 的实际主导下，布加迪于 2024 年推出了售价超 400 万欧元的新一代旗舰车型 Tourbillon。这款车将布加迪的多缸引擎传统与最新的电控技术结合，用 V16 混合动力系统宣告了标志性的 W16 纯燃油时代正式步入历史。

综合来看，保时捷这次出售是一桩三方各取所需的交易。

保时捷剥离了非核心资产并回收了宝贵的现金流，投资机构借此介入了顶级奢侈品市场，而 Rimac 集团则如愿获得了百年超豪华品牌的完整控制权。

但布加迪品牌的易主，也在一定程度上反映了当前整个超豪华汽车行业的缩影。

面对愈发激烈的市场竞争，兰博基尼、阿斯顿·马丁、玛莎拉蒂等顶级品牌都不约而同地调整了产品路线，压缩了在电动化领域的投入并延后纯电车型的上市。

究其原因，金字塔尖的顶级购车客户在选购超跑时，其核心诉求往往并非单一的环保或性能属性，而是无可替代的机械质感、产品的稀缺性与极高的收藏价值，这些传统燃油跑车所具备的特质，恰恰是当前趋于同质化的纯电动技术所难以完全替代的。

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36氪获悉，现货白银日内涨幅扩大至1%，报78.09美元/盎司。

5月7日，横琴口岸通关服务迎来重要新升级，出入境共计30条联合一站式车道免刷证智能通关正式启用。符合条件的跨境车主通行时，无需刷验实体通关证件，仅通过指纹和面相比对，即可一步完成琴澳两地边检查验手续，通关流程更简、速度更快、体验更优，为琴澳两地居民跨境出行再添便利。（央视新闻）

作者 | 李小霞

访谈| 李小霞、杨轩

编辑 | 乔芊

林清轩创始人孙来春有一段广为人知的惊险故事。

那是2020年春节疫情初起，林清轩大面积闭店，业绩断崖式下滑90%，公司账户里的现金最多支撑67天。

在那一刻，孙来春突然发现自己过去十几年引以为傲的线下基因，变成了最不堪一击的包袱。

后来的故事很多人也都知道。孙来春走进直播间，从一个害怕镜头、会紧张到呕吐的中年男人，变成了能和屏幕那头的陌生用户聊护肤、聊品牌的网红CEO。

随之变化的，还有林清轩的命运。公司在去年末完成了上市，成为港股“国货高端护肤第一股”。

这些光鲜放到以前不敢想象：入驻商场被赶来赶去，融资屡屡碰壁。如今，这一切都翻篇了。

最近，林清轩发布了上市来的首份财报：

林清轩2025年营收24.5亿元，同比增长103%；净利润为3.6亿元，同比增长93%，毛利率维持在82%，核心旗舰品山茶花精华油累计销量突破5500万瓶。

线上收入占比首次超过线下，升至70.4%，创始人IP与品牌IP矩阵，成为区别于传统美妆品牌的独特标签。

质疑也纷至沓来。诸如“产品单一”“国货做不起高端”……孙来春自己也说，“品牌冲高端的一路上，嘲讽、质疑、不理解从未间断，只能坦然接纳。”

在他的规划中，做大山茶花精华油只是林清轩的第一步，他想要的是，参考欧莱雅，做多品牌以及国际化。

这并不是说林清轩要「成为中国的欧莱雅」——一个无数中国美妆品牌都曾喊过的口号。

“我们只想成为林清轩。”

近日，36氪与林清轩创始人进行了一次访谈，以下为对话内容（经编辑）：

 「距离真正的高端还有差距。」

36氪：林清轩最早从平价手工皂起家，从大众走到高端，中间经历了怎样的转变？国内能做成高端美妆的国货并不多，为什么是林清轩？

孙来春：林清轩起点确实低，但不能因此认为我们做不了高端护肤品。没有人有权利来定义一个品牌“他出生在哪里就应该在哪里”。

当年我们虽然是做手工皂，但选择了一条差异化路径，就是开线下百货和购物中心店。这真正决定了林清轩未来的战略选择。

还有一点，我们主做直营店，后来又做了研发和全产业链布局，全部是重资产投入，慢慢具备了打造高端品牌的可能性。

从2012年至今，我们用了14年时间准备、运作、突围，九死一生才走出来，到现在距离真正的高端还有差距。

36氪：这段距离体现在哪里？

孙来春：比如高端精华、面霜，还没有成功打造出来。其次品牌影响力，消费者认知都要有过程。换个角度看，这恰恰是我们未来的成长空间。

36氪：品牌刚起步没什么声量的时候，你们当初是怎么说服商场引进入驻的？这个过程是不是特别难？

孙来春：不是难，是太难了。2008年3月，林清轩产品已经全部准备就绪，部分都已经生产入库。从3月到12月，整整九个月，我跑了两百多家商场、百货和购物中心，90%都是直接拒绝。

现在回想起来，特别感谢上海中山公园龙之梦。当时商场刚开业，比较愿意接纳我们这样的新国货品牌。

十几年后我偶遇凯德当时的总经理，当面表达感谢。他说商场每年都会预留名额，引进3—5家有创新潜力的本土品牌做扶持。过往引进过很多，但林清轩是为数不多，从一家店起步、走向全国，未来还有机会走向全球的品牌。

我们开到某知名百货时，已经有四五十家门店规模了。起初商场给了不错的位置，经营半年后，商场引进日本大牌，就以“国货不配和国际品牌同区”为由，把我们赶到了冷门的国产品牌专区；又过半年引进韩系品牌，再一次把我们排挤到地下楼层。

我们干了一年下来，装修两次一分钱不挣。又过了六个月，说地下改造，不要化妆品了，就把我们赶出去了。

不过后来换了一个CEO，比较认同中国文化，他认为中国品牌在崛起，就把我们重新招进来了。我当时也跟对方说，不用有顾虑，让挪位置就挪，让搬走就搬走，我们都能接受。

一路走来，林清轩经历过无数次被排挤、被挪位，一点点熬到现在快六百家门店。所以我说要有个过程，忍得了寂寞，接受不断的蹂躏，才有未来。

 品类单一，只是阶段性状态

36氪：大众对以油护肤的认知度并不高，你们是怎么去突破市场教育的？

孙来春：说实话，林清轩做以油养肤、开辟精华油新品类，难度比品牌高端转型、布局线下门店还要大。

首先是用户认知空白：大众习惯用水乳、普通精华，根本没有用油护肤的意识；而且大众固有印象里，油就等于油腻，大家反而都在买控油产品，天然存在负面认知。

其次是山茶花原料认知弱：大家只知道山茶花好看，但不清楚它的护肤功效，需要花大量精力做市场教育。

唯一的优势是，山茶油护肤有千百年古籍、宫廷沿用和文史记载背书，自古就被用来润肤抗皱。除此之外，一切都要靠我们自己投入科研，把产品做得轻薄好吸收，再持续做市场推广。

36氪：依靠山茶花 + 以油养肤，能否撑起林清轩的长期大盘？外界也一直有声音质疑品牌单品过于单一。

孙来春：这就像早年的可口可乐开创了一个新品类，质疑它的人，觉得产品线太单一，只有一款可乐，没有矿泉水、酒水、零食等多元品类。而今天可口可乐也早已拓展出雪碧、天然水等多条产品线。

像现在SK-II你会觉得他家就卖神仙水吗、雅诗兰黛只卖精华吗。我们是先聚焦成为一个品类王，后续再逐步延伸，打造「1+4+N」多旗舰的高端护肤。

外界觉得现在林清轩靠单品支撑，这话没错，但只是阶段性状态，我们的第二成长曲线已经出来、新品牌布局也已经在路上了。

36氪：新品牌布局是什么？

孙来春：我们分为三个阶段布局。第一个阶段就是单品牌的高端化，目前正在推进中，初见成果。第二个多品牌矩阵。针对不同的人群，甚至不同的地区，不同的皮肤性质，形成一个差异化的多品牌。第三个是全球化。

36氪：会选择什么样的多品牌，或者做哪些品类的多品牌？

孙来春：目前林清轩定位中高端，还有不少布局空白需要补齐：缺少顶奢线，也没有香氛、彩妆、男士护肤及大众平价品牌。参考欧莱雅，如果把林清轩比作兰蔻，我们还缺赫莲娜、巴黎欧莱雅、美宝莲等。

就算同属中高端赛道，我们主打以油养肤精华，还缺少主打面霜、化妆水、功效精华等细分定位的品牌。

 学习欧莱雅做多品牌布局

36氪：你们会想成为中国的欧莱雅吗？

孙来春：我们不是要成为中国的欧莱雅。我们是学习欧莱雅集团多品牌布局，我们只想成为林清轩。

36氪：不过这么多年想成为欧莱雅的公司很多，但至今没有出现。

孙来春：我相信中国企业中一定会出现欧莱雅、雅诗兰黛一样的国际集团。是哪家不确定，大家都在努力，而且努力都有成果。

36氪：你应该也有听到很多杂音，说中国品牌做高端化就是割韭菜，你们会怎么消解大众这种固有偏见？

孙来春：小时候，我住在煤矿矿区，当时环境风气不好，不少小孩随地吐痰、砸玻璃、扔石头捣乱。大家都跟着一起做坏事时，你若坚持不跟风、不参与，不仅不被认同，还会被嘲笑、排挤，甚至被同伴欺负。这就像一篓螃蟹，有一只想要爬出去，其余的都会把它拖下来。

做品牌也是一样，不能因为当下缺少本土高端品牌，就断定国货不适合走高端化。这是错误的归纳思维，应该用长远的演绎思维看趋势。二十年前我就笃定，中国一定能诞生比肩国际大牌的高端护肤品牌，也抱着这个梦想做起了林清轩。

36氪：所以这种声音不会成为你们的障碍。

孙来春：我奶奶是个山东老太太。她常说的一句话是“光听拉拉蛄叫，就别种地了”，大意就是不要因外界的声音而失去动力。

36氪：2024 年高端护肤排名里，林清轩是前15名里唯一的国货。过去的成绩已经证明，我们现在有实力和国际大牌掰手腕了。接下来，要怎么继续跟他们比拼？

孙来春：过去三年，国产美妆整体市场占比从不到50% ，今年已经涨到 57%，份额还在持续扩大。原因一是中国品牌的科技实力上来了。第二消费者的文化自信上来了。所以说怎么去竞争？还是踏踏实实做好科研，老老实实做好品牌，做好零售，做好服务，一步一步的迭代。

 高毛利，不是在抖音盈利的核心点

36氪：目前国内高端美妆里，真正走到上市阶段的，差不多就毛戈平和林清轩两家。为什么偏偏是这两家？

孙来春：我们走的路完全不一样，但有共同基因，比方说愿意开线下门店，踏踏实实做好零售和顾客体验，再就是敢于去开创新品类，敢于做中高端品牌的投入。

36氪：做电商直播，你为什么非要亲自下场？

孙来春：在巨大的困难面前，作为一个领头的，你是说兄弟们跟我冲，还是兄弟们跟（着）我冲？我选择了后者，那时候大家都居家隔离，没人愿意主动做直播。

我不光自己上，还号召公司所有管理层都去尝试直播、摸索这个新事物。只有亲自下场试过，才能找到手感，知道这件事到底难不难，知道茶是苦、药是苦的。

我觉得任何一个老板，如果对业务一点手感没有，在那瞎指挥肯定不行。公司转型关键时候，作为领导干部肯定要冲锋陷阵。当业务已经成型时，领导干部要从前线下来打造组织、团队，培养复制更多优秀的将军，而不是一直在一线。

36氪：你有推崇的企业家或企业吗？

孙来春：现阶段对我们帮助最大的是华为，它从战略到执行非常厉害。另外我最近对丹纳赫的体系非常着迷。接下来林清轩布局多品牌、国际化和并购战略，也会计划将丹纳赫这套体系吸纳过来。

36氪：林清轩的毛利很高，这是否也是支撑你们能持续做好抖音的关键，毕竟抖音的成本要高一些。

孙来春：我们的产品复购率平均达到34.2%，但有些品牌的护肤品只有4.5%的复购率，就算天天拼命拉新，用户来过一次就再也不回头，根本赚不到钱。

所以不是高毛利，而是高复购率决定了林清轩的抖音能够有利润。再一个就是二十多年线下门店沉淀下来的品牌力，带来了高转化。

36氪：当初生死存亡之际，你做了两个重要决定，一个是入局电商，另一个是开放融资，找投资人这个过程艰难吗？

孙来春：2020年之前，林清轩一直坚持“防火防盗防投资人”，压根不想融资。那时候公司经营状况很好，很多投资人找上门，反复劝我们接受投资，都被我拒绝了。

结果2020年一下来了疫情，突然发现我们的现金流，只能支撑67天。我就有一种巨大的危机感。

然后我就开始大量找投资人，在上海隔离的一个礼拜，过年初一到初七，联系了五六十个所能联系上的投资人。有的就说等疫情过去之后，过来看一下，但我心想等疫情过去了，估计公司也��有了。

我想起马云说的：天晴时就要修房子，特别后悔，天晴的时候没修房子。现在下雨屋也漏。所以说那时候就下决心自己做业绩，转型电商，转型短视频直播带货，先把企业救过来。

后来企业转型活过来了，我们又开始主动找投资人。但大部分人表示：“我们现在都投电商网红品牌，你这个品牌太不性感，你开这家店怎么估值？”2020年我们已经卖到5亿的销售额。有一个投资人说你没做互联网，只能给你一个亿的估值。这样的故事数不胜数。

36氪：现在对林清轩来说，其实已经度过了最艰难的时期了，应该没有比2020年那会让你面临如此巨大压力的事情了吧。

孙来春：我觉得每个阶段压力不同，以前是生存压力，现在是发展压力。上市才是万里长征第一步，未来还要去翻越一座又一座山，去实现品牌高端化、多品牌矩阵、全球化。革命的道路刚刚开始。