36氪获悉，世茂能源公告，根据中证指数有限公司网站发布的数据，截至2025年8月22日，公司所属中上协行业分类“D44电力、热力生产和供应业”最新市盈率18.38，市净率1.6，公司最新市盈率27.53，市净率3.6，公司市盈率、市净率明显高于行业平均水平。

36氪获悉，上交所本周对253起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示、暂停交易等监管措施，对*ST亚振等异常波动风险警示股票,以及东芯股份、上纬新材等严重异常波动股票进行重点监控，对17起上市公司重大事项等进行专项核查。

36氪获悉，中坚科技公告，授权公司管理层启动公司境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市相关筹备工作。

36氪获悉，汇绿生态公告，公司控股子公司武汉钧恒与鄂州市临空经济区管委会签订了《年产150万支光模块生产基地项目投资合同书》和《年产300万支光模块生产基地项目投资合同书》。项目总投资分别为2亿元和5亿元，其中固定资产投资分别为1亿元和不低于3亿元。项目分两期进行，旨在建设光模块生产基地。

作者 | 范亮 丁卯

编辑 | 丁卯

8月22日国产算力板块迎来大幅上涨。

指数层面，万得GPU指数上涨9.87%，其中寒武纪上涨20%，股价突破新高，市值超过5000亿元；海光信息股价上涨20%，股价同样突破新高，市值超过4000亿元，如果将海光信息吸收合并中科曙光的进程也考虑在内，海光信息市值也大概率突破至5000亿市值。

因此，如果将国内已经上市的，具备GPU相关业务的上市公司合并计算，寒武纪、海光信息、景嘉微、芯原股份等公司的合计市值在8月22日正式突破万亿大关。

大涨背后主要受到英伟达H20停产消息的催化。

当地时间8月21日，科技媒体《The Information》援引知情人士消息爆料称，英伟达公司已指示包括韩国三星电子、美国安靠科技等关键零部件供应商暂停与H20芯片相关的生产。

据了解，美国安靠科技负责H20芯片的封装，而三星电子则提供高带宽的内存芯片。目前，这一消息已经得到路透社、彭博社等知名媒体的转载，但英伟达、三星电子及安靠科技方面均未作出正面回应。

除了H20停产消息的直接刺激之外，DeepSeek最新升级对国产AI芯片的利好也对行情起到了进一步的支撑。8月21日，深度求索披露DeepSeek-V3.1使用了 UE8M0 FP8 Scale的参数精度。UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。

那么，本次英伟达H20停产的可能原因是什么？国产AI芯片又会有怎样的影响？

H20风波始末

H20是英伟达专为遵守美国出口管制而设计的，面向中国市场的人工智能（AI）加速芯片。其首次曝光于2023年末，并于2024年开始少量供货。据悉，H20芯片采用了英伟达的Hopper架构，相当于是H100的阉割版，在保持了高内存带宽（4.0TB/s）和容量（96GB HBM3）的同时，性能却仅为H100的15%-30%。

尽管H20的性能被大幅阉割，但由于其是目前中国市场所能买到的性能最高的英伟达芯片，因此，市场对于H20的动向非常敏感，而且H20也占据了英伟达对华收入的较大比例。

但由于美国政府不断升级的出口限制，事实上H20在华的销售风波不断。

就在今年4月，美国政府以“国家安全”为由，一度禁止英伟达向中国销售H20芯片，导致英伟达不得不取消中国客户订单，市场预估这一变动将导致英伟达累计损失135亿美元收入，以及500亿美元的潜在市场。

转机出现在7月。7月15日，美国政府恢复H20对华出口许可，随后英伟达CEO黄仁勋访华推动销售，市场重燃了对H20的期待。但最新的进展却是，H20正式获得出口许可，条件是将其对华销售收入的15%上缴美国政府。

与此同时，7月底以来，中国国家网信办依据《网络安全法》《数据安全法》对英伟达进行了约谈，要求其就H20芯片“漏洞后门”提交技术证明，引发市场一片哗然，至此，英伟达在华深陷“后门”风暴。

8月10日，央视旗下“玉渊谭天”发布技术调查报告指出，美国曾经就AI芯片开“后门”的事情有过一整套系统性的考虑。美方还特别提到，如果企业配合美国政府安“后门”，那美国政府可以将其排除在出口管制之外，其中就有放宽对“中国低风险客户”的出口。

同时也表示，按照美方的设计，可以实现的功能有：许可锁定、追踪定位、使用监测、使用限制等。并认为无论从哪个角度讲，H20对于中国来说，都算不上是一款安全的芯片，也算不上一款环保的芯片，更算不上是先进的芯片。

尽管事后英伟达针对“漏洞后门”做出回应，称“网络安全对我们至关重要。英伟达的芯片不存在‘后门’，不会让任何人通过远程方式访问或控制芯片。”

但显然市场对于英伟达H20安全性的担忧并没有就此打消。而此次爆出的英伟达停产H20，更是将这场风波推向了高潮。

市场对停产原因的猜想
 

对于此次英伟达停产H20的原因，目前市场认为可能出于几个方面：

一是，英伟达根据市场状况所做出的正常供应链管理行为。

此前市场一度爆出，英伟达正在转向新一代的Blackwell架构，并计划推出新的芯片，例如针对中国市场的B30芯片，以更好地满足市场需求，并继续遵守美国的出口法规。

因此，停产H20可以将资源和产能集中在新一代产品上，有助于处理现有库存，并为新产品的生产腾出产能。

二是，中美两国对于AI算力安全的博弈之下，H20性价比显著下降。

如前文所述，7月底以来，英伟达深陷“后门”风暴，引发了市场对于英伟达芯片安全问题的担忧。加之，H20的性价比本就遭到了行业的一些吐槽，而8月18日，Deepwater Asset Management共同创始人Gene Munster爆料，英伟达为维持其毛利，或将把H20售价调涨18%，换句话说就是，英伟达计划将特朗普额外收取的15%费用所带来的成本，直接转嫁给中国客户。而这无疑意味着英伟达H20的性价比将会进一步降低。

在安全性存疑、性价比持续下降之下，国内客户对于H20的反馈可能并没有达到英伟达此前的预期，这在一定程度上加速了英伟达的供应链管理速度。

而在英伟达H20风波不断的同时，国产AI芯片的迅猛发展，可能也成了冲击英伟达H20在华表现，导致英伟达停产的一个重要推手。

国产AI芯片加速替代

在英伟达H20风波不断的同时，近期国产AI芯片的商业化和资本化仍在持续突破。

6月初，中国农业发展银行公布了一份价值数亿的GPU服务器采购大单，华为、寒武纪、海光三大国产芯片巨头全部中标。6月中下旬，摩尔线程IPO辅导状态变更为“辅导验收”，离登陆A股更近一步；沐曦集成则在6月30日向上交所递交股说明书，拟在科创板上市。8月份，壁仞科技在上海发布通用GPU芯片，打破全球通用GPU算力新纪录。

根据最新的消息，8月21日，深度求索正式发布DeepSeek-V3.1。本次升级的变化主要有三点：（1）一个模型同时支持思考模式与非思考模式；（2）思考效率更高，能在更短时间内给出答案；（3）Agent能力更强，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。

但真正令市场振奋的是DeepSeek-V3.1预计支持FP8精度以及国产芯片。

深度求索在官方公众号推送文章中指出，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。同时，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。

图：DeepSeek回应UE8M0 FP8      数据来源：DeepSeek官方，36氪整理

根据中信证券的观点，相比FP16格式，FP8在同等芯片面积下能够实现翻倍性能，且功耗和带宽需求更低。此外，DeepSeek表示新精度格式针对即将发布的下一代国产芯片设计，表明未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片。

在国产AI芯片利好不断地刺激下，资本市场的情绪也在迅速释放。

事实上，今年6月以来，国产GPU板块就进入了新一轮上行行情，截至目前，累计涨幅超过40%。其中，寒武纪、海光信息等龙头公司的表现更是亮眼，寒武纪6月至今的涨幅已经超过100%，海光信息接近40%。

图:万得GPU指数走势图    资料来源:Wind，36氪整理

 

*免责声明：

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市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

36氪获悉，8月22日，腾讯云宣布上线DeepSeek-V3.1版本，企业和开发者可以通过���讯云直接调用新版模型的API接口，获得稳定优质的服务。同时，腾讯云智能体开发平台（ADP）也接入了新版模型，通过平台内置的RAG、工作流和智能体开发的能力，用户可以快速搭建专属智能体应用。新模型在腾讯云TI平台上也第一时间上架，用户可以基于TI平台，快速部署专属DeepSeek-V3.1服务。

36氪获悉，景旺电子公告，公司为迎接AI浪潮下全球科技产业供应链重构机遇，加速在AI算力、高速网络通讯、汽车智驾、AI端侧应用等领域的高端产品布局，满足全球客户的中长期、高标准需求，提升公司在高端产品的竞争优势，拟使用自有资金或自筹资金人民币50亿元对景旺电子珠海金湾基地进行扩产投资。扩产投资项目主要用于现有工厂的技术改造升级及产能提升、新工厂的建设，提升高阶HDI、HLC、SLP的产能和技术能力。项目建设周期为2025年至2027年。

36氪获悉，8月22日，恒生指数有限公司宣布指数检讨结果，恒生指数成份股数目将由85只增加至88只，调入中国电信股份有限公司、京东物流股份有限公司、泡泡玛特国际集团有限公司。

36氪获悉，中国中车发布半年报。财报显示，上半年营业收入1197.58亿元，同比增长32.99%。净利润72.46亿元，同比增长72.48%。公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东派发现金红利，合计拟派发现金红利人民币31.57亿元(含税)。

36氪获悉，华鲁恒升公告，公司计划投资30.39亿元建设气化平台升级改造项目，以提升产品市场竞争力和企业综合竞争力。项目预计建设周期为18个月，建成后将提高生产能效和运营效益，但对公司2025年经营业绩不会产生重大影响。项目面临资金风险、政策风险和经营效益不达预期风险，公司将采取措施应对这些风险。

36氪获悉，舍得酒业发布半年报。报告显示，2025年上半年实现营业收入27.01亿元，同比下降17.41%；实现净利润4.43亿元，同比下降24.98%。

36氪获悉，淳中科技公告，2025年上半年营业收入1.29亿元，同比下降44.85%。净亏损4001.86万元，上年同期净利润为3923.81万元。报告期内，受订单量下滑影响，公司营业收入较上年同期下降44.85%。传统视听业务上半年项目落地不及预期，新签订单同比下滑；海外大客户上半年未形成营业收入，对人工智能业务收入造成较大不利影响。

如果要问过去一年，科技圈有什么词像坐过山车一样，那一定是「Vision」。

这个词，先是随着苹果 Vision Pro 的发布被推到风口浪尖，我们以为未来之门就此打开；然后又因为它的重量、价格和生态，迅速冷却，回到了现实。

背后的原因出奇地一致——过于超前了。

未来确实来了，但门槛也高得让人望而却步。

但就在刚刚，vivo 召开了一场发布会，拿出一个更接地气的答案——vivo Vision 探索版。

省流汇总：

– 机身重量 398 克，厚度为 40.3 毫米，采用航空级铝合金打造
– 使用 Micro-OLED，双目 8K，总像素 2728 万，双目亮度误差小于 2nits，屏幕 Delta E < 2，专业显示器级别
– 采用 Pancake 光学系统，并支持电动自动调节，带来更轻薄的光学模组和舒适的观感
– 支持 26 自由度的手指级追踪，配合眼动追踪与双指捏合确认，实现更自然的交互方式
– 搭载高通第二代骁龙 XR2+ 平台，端到端延迟低至 13ms，保证顺畅的实时体验
– 兼容 PCVR 串流与手机投屏，支持多窗口工作台
– 提供虚拟影院功能，可模拟 120 英寸 IMAX 巨幕或 180° 穹幕视频观影；支持回看手机拍摄的空间照片与视频
– 可通过 3D 沙盘模式观看电竞或体育赛事直播，带来更立体的临场感

直接来说，vivo Vision 是一台 MR（混合现实头显），它的整机重量只有 398g，厚度也控制在了 40.3mm。

这个数字可能有点抽象，换个说法就是，它给人的印象不同于传统 MR 设备那样的头盔，更像一副滑雪镜。

光有轻还不够，还得舒服。再好的戏，要是椅子不舒服，你也坐不久。

为了让这副「眼镜」能服帖地待在每个人的脸上，vivo 的人因实验室下足了功夫。他们和国内顶尖大学合作，研究了大量国人的面部特征数据，最终拿出了 4 款遮光罩和 8 款泡棉的组合方案。绑带也有两种选择：一种是方便透气的单环绑带，另一种是更贴合东方人头型、还不压头发的双环绑带。

同时，遮光罩、绑带等配件可以快速拆卸，对于保持设备清洁卫生是一个很实用的功能点。

当你戴上它，舒服地安顿下来之后，vivo Vision 探索版在你眼前展开的，是一个双目 8K 的超清世界。

在这里，我们可以先普及一个概念，在传统显示设备（手机、电脑屏幕）里，我们常用 PPI（Pixels Per Inch，每英寸像素数） 来表示屏幕精细度；

但在头显设备中，屏幕紧贴眼睛，真正决定你看到是否清晰的不是屏幕本身的 PPI，而是视场角 (FOV) 与屏幕像素的匹配程度，也就是 PPD（Pixels Per Degree，每视角度像素数）——PPD 的数值直接表示，人眼在头显中，每一度视角能分配到多少个像素点。

人眼在理想情况下分辨率大约是 60 PPD，也就是说，当头显的 PPD 达到或接近 60，人眼几乎就分辨不出像素点，看起来和真实世界差不多，当前很多主流 VR 设备的 PPD 在 20–30 区间，而 vivo Vision 探索版的 Micro-OLED 屏幕 PPD 达到了 38，共有 2728 万像素点。

这个数据相当于把三台 X200 Ultra 手机的像素点，全都塞进了一枚邮票大小的空间里，换取而来的是非常细腻的画面表现。

同时，vivo Vision 探索版的双目亮度进行了严谨的亮度一致性标定，误差小于 2nits，色彩也保持高度的一致，每块屏幕的 Delta 均小于 2，这个标准常出现在专业设计显示器上，还支持 DCI-P3 94% 的广色域，色彩表现更真实。

更巧妙的是，为了让这块屏幕的潜力完全发挥，vivo 采用了 Pancake 光学方案代替传统的菲涅尔透镜结构，你可以这样理解两者的区别：

菲涅尔透镜就像一块「削薄的放大镜」，把厚厚的玻璃切成一圈圈的同心环来减轻重量。好处是成本低、亮度高，但因为这些环纹，画面里容易出现光晕和鬼影，尤其在看文字或高对比的地方时比较明显。

Pancake 光学方案则完全换了一种思路：它让光线在几层偏振片之间来回反射，相当于把一条很长的光路折叠压扁，装进一个小小的镜片里。这样做的好处是镜片更薄更轻，看起来更像眼镜而不是大头盔，画面清晰干净，几乎没有鬼影；缺点是光在反射过程中会损耗，亮度得靠更强的屏幕来补。

一句话总结：菲涅尔是简单直接的放大镜，亮度高但有瑕疵；vivo Vision 选择的 Pancake 则是折叠光路的方案，轻薄清晰，但很吃屏幕和能效。

与之配合的，是 vivo Vision 探索版的内置马达，可以自动将光学镜片对准用户的瞳距，调节范围 57-71mm，将屏幕精准对齐眼睛，省去了手动调节的麻烦。

Vision 类头显的交互是个老大难的问题，用手柄便利但学习成本不低，而通过眼部和手部追踪，虽然直觉，但要做的额外功夫也更多、更难。

vivo Vision 选择了更难的那条路。

戴上 Vision 后，你的视线落在哪，光标就跟到哪；两个手指轻轻一捏，就是「确认」，这套交互逻辑学习成本很低，和日常动作与直觉保持逻辑上的一致；与此同时，设备能捕捉双手 26 个自由度的动作，让细微的操作也能被准确识别，即便手放在腿上也能捕捉到动作，从而保证交互的稳定与精确。在爱范儿体验过的 MR 头显里，vivo Vision 算是延迟较低的。

面向近视用户，vivo Vision 还提供 100-1000 度的磁吸夹片配件，但如果近视度数过深，则只能使用第三方手柄来操控。

vivo Vision 探索版搭载了基于 Android 内核的 OriginOS Vision 系统，采用「负设计」的核心理念，希望用尽量少的设计，换取更多的注意力。

这套系统在兼容性方面做得不错，你可以把它变成一个随身的 IMAX 影院，一个人看 120 英寸的巨幕；

也可以把它变成一个「冥想盆」，用 vivo 手机拍摄的空间照片和视频，会在这里以立体的形式重现，很有临场感；

它还是一个游戏厅，目前的体验版内置了几款 MR 游戏，如节奏游戏「桌鼓达人」 等，是可以跟现实场景进行交互的。此外，vivo Vision 还能连接高性能 PC，将《鸣潮》《地铁觉醒 VR》这样的大型游戏串流到头显里，获得更沉浸式的体验。

当然，它也不仅仅是娱乐设备，当你需要专注工作时，vivo Vision 探索版可以变身一个多窗口工作台——

你可以同时打开好几个虚拟屏幕，一个查资料，一个写文档，一个开视频会议，互不干扰，甚至还可以串流手机的画面。

作为 vivo 第一款 MR 头显，vivo Vision 探索版的成熟度还是超出预期的，不过 vivo 似乎仍没有打算把这个产品量产，目前只会在线下提供体验。

8 月 22 日起，在北京、上海、深圳、广州、杭州、成都、重庆、南京、昆明与济南等地的 vivo 门店，就有机会体验到这款产品。

作为一家主营业务是智能手机的厂商，vivo 却直接杀入科技巨头下注的 MR 赛道，多少让人有些意外。

但仔细想想，vivo 这些年「不务正业」的事，其实不少：

影像芯片 V 系列，自己做了好几代；
AI 方向，搞出了自研的 蓝心大模型；
通信领域，甚至成立了实验室琢磨 6G；
和蔡司的合作，也不只停留在联名，而是正经建了个联合影像实验室。

把这些事串起来，你会发现 vivo 已经不再是那个埋头做产品的「好学生」，而是逐渐变成了一个 敢在前沿技术上 All in 的玩家。

但 All in 的方向究竟是什么？很多人习惯将 MR 称作「下一代手机」，但在 vivo 看来，答案可能完全不同。

vivo 执行副总裁胡柏山提出了一个更长远的构想——MR 不是要取代谁，而是要成为未来家庭机器人的「眼睛」。

这个构想的背后，是中国即将突破 4 亿的老龄人口和巨大的家务刚需。要让机器人走进家庭这个最复杂的动态场景，它首先得能「看懂」世界。

问题是，家庭场景太复杂：物体、环境、甚至人类的情绪都在随时变化。

而机器人领域专家陈相羽认为，MR 设备可以补充机器人最缺的养料：

• 它能做毫米级的空间建模，看清家里复杂的环境；
• 它能读懂动作和表情，让交互更自然；
• 它能在动态环境里执行多任务，解决泛化问题。

vivo Vision 探索版就是瞄准了这三个鸿沟的解决方案，胡柏山直言，MR 设备，完全贴合那个能进行毫米级空间建模、读懂人类动作表情的「翻译官」需求，定位非常清晰明确：

MR 不会是孤立的头显，而是和手机、机器人并肩作战的工具。

这家快 30 岁的公司，关于未来的故事，也许才刚刚开了个头。

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南向资金今日净买入51.66亿港元。其中快手-W、中芯国际、美团-W净买入额位列前三，分别获净买入11.73亿港元、10.93亿港元、10.09亿港元。净卖出方面，小鹏汽车-W、小米集团-W、华虹半导体分别遭净卖出13.09亿港元、9.03亿港元、7.5亿港元。（第一财经）

36氪获悉，歌尔股份公告，公司于近日与交易相关方签署了谅解备忘录，拟由公司子公司歌尔光学以向交易对方增发股份的方式，取得交易对方持有的舜宇奥来微纳光学（上海）有限公司与舜宇奥来微纳光电信息技术（上海）有限公司（合称“上海奥来”）100%股权。预计本次交易完成后，上海奥来将成为歌尔光学全资子公司，上海奥来原股东将持有歌尔光学约1/3的股权，歌尔光学原股东将持有歌尔光学约2/3的股权，公司仍将是歌尔光学第一大股东。

36氪获悉，8月22日，岚图汽车首发岚海智能超混技术。该技术实现了超大电池、超级快充、超级高压、超级效能、超级续航技术的融合。

在8月22日的媒体沟通会上，蔚来CEO李斌表示，2025年是用户从纯电技术带来的体验收益，大于因为加电不便带来体验损失的拐点。这个拐点的标志是近期越来越多的纯电大三排SUV开始进入市场，销量开始跃升，增速远超增程、插混和燃油大三排，用户的选择和市场数据已经显示出大三排SUV的纯电时代正在到来，可换电的纯电大三排SUV是终极选择。8月以来，乐道L90交付已超7000台，稳居大型SUV销量TOP3。截至今日港股收盘，蔚来涨超11%，股价站稳45港元关口。

在移动影像突飞猛进的今天，传统相机市场越来越向专业化、细分化格局发展，同时销量也开始步步紧缩。

但这之中有个例外——运动相机。

一方面，运动相机超强的防抖能力、高画质的大范围广角，都是手机无法做到的；

另一方面，小巧的机身、解放双手的使用体验，也造就了运动相机的特殊性。

两方面合一，我们得以看见在相机市场不断萎靡的过程中，逆水行舟的运动相机。

而这其中，以花样和玩法著称的 Insta360 GO 系列，迎来了一台堪称「集大成」的设备——Insta360 GO Ultra。

省流版：

Insta360 GO Ultra 的亮点：
1/1.28 英寸 CMOS
有裁切的 4K 60 帧
至高支持 2T 的 MicroSD 卡
53 克影像模组
新的环境光传感器
2.5 英寸翻转触屏拓展舱
4K 30 帧运动 HDR 模式
摄像头单体 70 分钟续航，拓展舱 180 分钟续航

模块化的完全体，画质同步再升级

打开 Insta360 GO Ultra 的包装，第一眼看过去，就能察觉这代的外观变了。

GO Ultra 的影像模组本体从之前的胶囊形状扩展一圈，成为一个有些类似 Apple Watch 的带有圆润边缘的方形，模组体积变大，重量也从上代的 39 克增加到 53 克，不过即便如此，它依然是目前最轻的一体化运动相机之一。

影像模组的正面一颗配备了保护镜的镜头、一个收音麦克风与新增的环境光传感器，左下角是快捷按键，带有机械结构，但被巧妙隐藏，仅当手指滑过时，才能通过轻微凹陷感知其存在，一体感提升明显。

正面的右边，与中框的连接处有一个缝隙般的开孔，这里是影像模组的扬声器，用于反馈操作和提示的声音从这里发出。

除了结构变化，这次 GO Ultra 在视觉提示上也做了细节优化：正面和顶部加入了状态指示灯——

蓝灯常亮代表开机，红灯闪烁则表示正在录制，方便在拍摄过程中快速确认状态，避免误拍或漏拍。

视线转向 Insta360 GO Ultra 的边框，这一代舍弃了内置储存的思路，允许使用者使用外置储存卡，进一步拓展了生产力属性，同时支持拍满就换功能，以确保 Insta360 GO Ultra 在个场景中持续拍摄不中断。

相对来说，影像模组的背面就简单很多，分别是用于固定的卡扣和电子触点，与之相对的，就是影像模组的最佳搭档——拓展舱。

GO Ultra 的拓展舱配备了一块 2.5 英寸的翻转触控屏，支持 180 度旋转，无论自拍还是 vlogging，都能实时预览取景画面。

除此之外，这块屏幕是相机各类设置和功能的入口，分别由四个手势承担：

• 向下滑动：进入控制中心
• 向上滑动：进入当前模式的参数设置
• 向左滑动：自动 / 手动模式切换
• 向右滑动：进入相册

影像模组与拓展舱一起，组成了模块化的 Insta360 GO Ultra。

这种形态带来的直接好处，就是 Insta360 GO Ultra 的玩法，变得极其丰富——

模组和拓展舱之间通过磁吸连接，这意味着冰箱门、健身器材、栏杆、甚至你身上的任何磁性点，统统能变成临时机位。

再配合帽夹、万能贴、磁吸项链等配件，GO Ultra 能提供的视角组合，非常可观。

Insta360 GO Ultra 影像模组内置了水平仪，使用者可以通过不同形式的放置切换横竖画幅，尽可能地保证传感器的使用面积；

但玩法再多，打铁还需自身硬，作为 Ultra 后缀的旗舰型号，Insta360 GO Ultra 的影像能力也迎来了同步的升级。

在这个方形的影像模组内，影石为其配备了 1/1.28 英寸的传感器，上代遗憾缺失的 4K 60 帧也来到了 GO Ultra 的视频规格列表中，经过爱范儿测试，你可以在极小的裁切代价下，以 4K 60 帧的视频规格记录生活。

值得一提的是，增大的传感器还为焦段带来了更多的可能——现在，你只需要双击取景器，就可以获得无损的 2× 变焦，精彩瞬间无论远近，都能从容拍下。

另外，升级后的 4K 30fps 运动 HDR 模式在应对大光比场景时表现更从容：高光不炸、阴影有细节、色彩过渡自然，直出就能用。

除了视频能力，GO Ultra 也是一台小巧的拍照设备——

它支持 1250 万像素 HDR 照片、5000 万像素超清模式，除此之外，还提供了一种比 GIF 更有质感、比视频更轻量的 Live Photo，非常适合快速记录碎片生活。

但对于一台面向更广阔群体的运动相机而言，画质，仅仅是其中的一个维度。

不止画质，Ultra 的意思是全面升级

想要更多的人使用运动相机、爱用运动相机，那么画质之外，体验也很重要。

这个体验，指的是从拍摄到出片的全流程体验。

对大多数用户来说，后期调色和剪辑的门槛其实不低，甚至可以说是劝退项——不仅专业要求不同，处理逻辑也完全割裂：

调色强调统一环境下的曝光控制和风格营造，需要了解直方图、曲线、HSL 等图像参数；而剪辑更像一场结构游戏，要把时间线、节奏和逻辑梳理清楚，对内容组织力要求很高。

拍摄本该是轻松记录，但在实际体验中，「拍得开心，剪得抓狂」几乎成了很多人对运动相机的真实反馈——
拍的那一刻很自由，剪的那一刻却很累。

这显然不够好。

影石在 Insta360 GO Ultra 中内置了 7 款预设滤镜，分别对应不同的画面风格。用户可以在拍摄前，根据实际环境逐一预览选择，挑出最契合自己审美的那一个——这一步简单却高效，大大减少了后期调色的工作量。

不过稍显遗憾的是，在这一代机身中，影石依旧没有下放拥有更大调色空间的 log，也就是说，相比用于专业拍摄，这台 GO Ultra 显然更适合记录生活。

这是影石给出的第一个解法：用前期滤镜，解决后期调色的难题。

而面对另一个难题，影石将解法放在了你的手机中——

将 Insta360 GO Ultra 连接至手机后，Insta360 App 不仅可以一键导出素材，还能借助 AI 自动识别画面中的高光片段，按照节奏自动拼接成一条完整视频，并智能匹配背景音乐。对于日常记录、捕捉生活瞬间来说，已经绰绰有余。

调色和剪辑，这两个困扰普通用户的后期门槛，影石依次做了回应。

所以你会发现，Insta360 GO Ultra 不只是在提升画质，更是在尽可能削平用户从拍到发的整个过程中可能遇到的阻力。

它解决的不只是参数和规格的问题，而是如何让更多人真正愿意用、持续在用的问题。

也正因如此，在看完了 Insta360 GO Ultra 的方方面面之后，我想用一句话概括我的感受：

这是目前为止，我用过最全面、最多样的运动相机。

有趣的是，这种全面与多样，其实与运动相机最早的样子，有着天壤之别。

运动相机，不止运动

运动相机这个类别，最早用于冲浪爱好者解放双手，以第一人称视角记录运动，后来逐渐延伸到各种极限运动上，所以它的功能也不算复杂——能提供拥有防尘防水能力的机身，同时再提供一定规格的视频录制能力，就完全足够了。

但市场犹如潮汐涨落，有时候风平浪静，有时候惊涛拍岸。

在互联网进入视频时代、个人视角叙事大行其道开始，人们迅速不满足于手机，越来越追求多样化的视角、设备记录生活。

在这个过程中，价格不算昂贵、画质尚可、防抖强悍又不需要额外上手成本的运动相机走进了更多普通消费者的视野里，对于厂商而言，如何接住越来越多的关注，成为了关键。

对于影石而言，出生于这一时期的 Insta360 GO 系列，就是他们的答案——

从 GO 系列的第一代开始，影石给的方案就很直接，以小体积、磁吸和分体式的模块化，提供多样性的使用方案，应对愈发复杂的市场需求。

在之后的迭代中，用于充电的收纳盒一步步进化为集遥控、脚架、实时预览功能于一身的翻转屏拓展舱，让使用者清晰了解自己的拍摄效果，并提供直观的操控，并不断加强画质和续航，逐步升级最重要的智能化操作，通过 app 提供视频的快速导出、剪辑处理。

可以说，Insta360 GO 系列一路走来，每一个升级，都在解决过往产品的痛点，每一个特点，都紧紧契合逐渐扩大的市场的需求。

而最终，Insta360 GO Ultra 出现在我们面前，它是这套方案的最新答案：不仅拥有了应对各类场景的成熟形态和扎实的画质，更借由 AI 芯片，在智能化和易用性上再次突破，让专业级的影像创作真正走入寻常生活。

这份答案的正确与否，已经不用多说，影石创新的上市招股书中有几份数据可以佐证：

• 在 2021 年至 2024 年 6 月的报告期，影石创新的收入分别达到约 13.28 亿元、20.41 亿元、36.36 亿元和 24.28 亿元，净利润分别约为 2.66 亿元、4.07 亿元、8.3 亿元和 5.18 亿元；
• 在营收最高的 2023 年，影石创新的运动相机全球出货量为 4461 万台，复合增长率达到了 21.2%

在这些数字背后，是一个极具象征性的变化：

这个小小的摄像机，已经不再是运动领域的专属，正在逐步完成从小众需求到大众市场的转身。

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