近期央视曝光医保卡被“薅羊毛”，乱象丛生。生产企业将日用品备案为“一类医疗器械”，药店以此为噱头销售，消费者受诱导用医保卡购买非医疗用品。包括但不限于牙线、牙刷、洗脸巾、护肤品等日用品，将医保卡里的钱当零花钱用。

争议的焦点在于，药店和企业辩称销售合规，而公众质疑械字号审批宽松。同时，很多人误将医保个人账户视为“储蓄”，忽视其社会共济属性。

对此，监管已展开行动，对涉事方追责，并采取技术防控、制度堵漏等措施。公众也应提高警惕，防范盗刷，拒绝违规消费，认清医保本质，守护好生命最后的防线。

天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的药店相关企业超112.3万家。其中，2025年截至目前新增注册相关企业约11.3万余家。从区域分布来看，广东省、山东省、四川省药店相关企业数量位居前列，分别拥有超12万余家、8.7万余家和7.6万余家。排在其后的是河南省和江苏省。

 

第八届进博会上，多家头部eVTOL研发商携未来交通蓝图亮相。从国家会展中心到浦东机场仅需10分钟、票价50元起，跨城飞行15分钟可达……低空出行正从概念走向现实。据预测，2025年我国低空经济规模将达1.5万亿元，eVTOL作为核心载体加速商业化。

展台现场，未来模拟起降点让观众体验“扫码打飞的”的智慧出行，市内航线50元起、跨城100元至300元的价格，近似未来实际运营状况。时的科技E20机型巡航速度达320公里/小时，上海虹桥至浦东机场仅需十几分钟，费用与出租车相当。

在未来，低空出行将以高效普惠的姿态，重塑城市交通格局。

天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的低空经济相关企业超9.5万家。其中，2025年截至目前新增注册相关企业约2.2万余家，从企业注册数量趋势来看，近五年间，2021、2022两年低空经济相关企业的注册数量呈现出下降态势，但自2023年起，则呈现出逐年增长态势，并在2024年达到顶峰。

从区域分布来看，广东省、山东省、四川省低空经济相关企业数量位居前列，分别为超1.2万余家、7800余家和5000余家。排在其后的是江苏省和北京市。

近日，第十五届全国运动会开幕式在广州精彩上演。开幕式分为体育仪式、文体展演和火炬传递及点火三部分，青铜与机器人“古今对话”等节目精彩纷呈，让现场观众备受震撼。

此次全运会不仅是一场体育盛宴，更激发了群众的健身热情，跟着全运会去健身成为新时尚，线上各种健身打卡群、运动挑战赛如雨后春笋般涌现，大家互相鼓励、监督，共同追求健康生活。商家也紧抓机遇，推出各类运动装备优惠活动，满足不断增长的健身需求。

天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的健身相关企业超165.5万家。其中，2025年截至目前新增注册相关企业约23.2万余家。从区域分布来看，贵州省、广东省、山东省健身相关企业数量位居前列，分别拥有超17.1万余家、16.6万余家和14.4万余家。排在其后的是江苏省和浙江省。

2025年11月，从广州的广交会到上海的进博会，中国两大国际性展会相继举办，成为观察全球科技趋势与产业变革的重要窗口。

在这两场盛会中，智慧交通与低空经济、医药保健品与医疗器械、电子家电与无人驾驶等领域的创新成果密集亮相，不仅展现了科技应用的广度与深度，更揭示了未来产业融合的发展方向。

据数据显示，2025年我国低空经济规模有望达1.5万亿元，医疗器械市场预计突破1.5万亿元，智能家居市场出货量将达2.81亿台，这些数字背后是技术突破、政策支持与市场需求共同作用的结果。

可以看到，从传统制造到智能制造，从单一产品到全场景解决方案，科技正以前所未有的力度重塑消费生态与产业格局。

智慧交通与低空经济重塑未来出行，从物流配送到城市通勤的立体化革命

低空经济在2025年迎来爆发式增长，其应用场景从物流配送扩展至城市通勤、应急救援等多个领域。

进博会设立的“未来低空出行”专区集中展示了eVTOL（电动垂直起降飞行器）、低空起降点等基础设施，其中长三角地区的低空航线网络尤为密集，例如苏州吴江至上海浦东机场的航线将通行时间缩短至30分钟空中飞行加10分钟地面接驳，极大提升了区域联通效率。

与此同时，技术瓶颈持续突破，例如宁德时代研发的航空级电池通过严苛安全测试，光威复材的碳纤维材料实现国产化，为飞行器轻量化和长续航提供了基础支撑。

低空物流已成为智慧交通体系的重要组成部分，其效率提升与成本优化效果显著。2025年1-8月，深圳无人机载货飞行架次达54.8万，同比增长57%，累计开通低空物流航线309条，覆盖同城快件“2小时达”和跨城快件“3小时达”服务。

天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的低空经济相关企业超9.5万家。其中，2025年截至目前新增注册相关企业约2.2万余家，从企业注册数量趋势来看，近五年间，2021、2022两年低空经济相关企业的注册数量呈现出下降态势，但自2023年起，则呈现出逐年增长态势，并在2024年达到顶峰。从区域分布来看，广东省、山东省、四川省低空经济相关企业数量位居前列，分别为超1.2万余家、7800余家和5000余家。排在其后的是江苏省和北京市。从长远来看，低空经济正从技术验证走向商业化运营，但其普及仍面临成本与安全的平衡挑战。例如，飞行汽车电池目前的成本比车用电池高出3倍，需规模化生产至1000架以上才有望降低50%；安全则是另一个核心关切，极端天气下的飞行稳定性、跨空域应急救援机制等尚未形成统一标准，需通过公开测试数据增强公众信任。

然而，行业的未来前景广阔，摩根士丹利预测2030年全球飞行汽车市场规模将达3000亿美元，而中国凭借全产业链优势与场景落地速度，有望成为全球最大的城市低空交通市场。

医药保健品与医疗器械创新加速，精准化与智能化引领产业升级

医药保健品与医疗器械领域在2025年呈现出“精准化+智能化”的双轮驱动特征，进博会医疗展区汇聚了全球十大医疗器械企业，其展品从疾病治疗向健康管理前置延伸。

例如，美敦力公司展出的闭环可充电脊髓神经刺激器Inceptiv，能够实时感知脊髓生物信号变化并自动调整电流强度，为慢性疼痛患者提供个性化治疗方案。强生公司带来的Impella CP with SmartAssist介入式左心室辅助泵，作为全球唯一经美国FDA批准证实可提高心源性休克患者生存率的设备，已进入国家创新医疗器械特别审查程序。

在政策层面，2025年医保目录调整首次增设商业健康保险创新药目录，为创新药提供了基本医保之外的补充支付渠道，进一步激发了企业的研发热情。

值得一提的是，人工智能与大数据技术的深度融合，正重塑医疗器械的诊断与治疗模式。西门子医疗在进博会首次展出的脑机接口解决方案，覆盖了从术前规划到术后评估的全流程，其“双子星”超高梯度场磁共振与双源光子计数CT曾应用于马斯克旗下公司的临床试验，提升了脑部手术的精准性与安全性。

与此同时，家用医疗设备趋向智能化与互联化，欧姆龙健康医疗推出的慢病管理解决方案矩阵，包括智能血压计、持续葡萄糖监测系统等，可通过数据积累与算法分析实现早期风险筛查和日常健康干预，推动健康管理从“被动就医”向“主动预防”转变。

天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的医疗器械相关企业超619.5万家。其中，2025年截至目前新增注册相关企业约113.8万余家，从企业注册数量趋势来看，近五年间，医疗器械相关企业的注册数量呈现出逐年增长的态势，并在2024年达到顶峰。从区域分布来看，广东省、山东省、江苏省医疗器械相关企业数量位居前列，分别拥有超70.1万余家、53.4万余家和43.5万余家。排在其后的是河南省和北京市。

未来，随着人口老龄化加剧和健康需求多元化，医药保健品产业将更注重跨界融合，例如海尔推出“Haier care”智慧康养品牌，整合家电技术与健康监测功能，构建“设备+服务+数据”的全场景解决方案。这一趋势表明，医疗创新已从单一产品竞争转向生态协同，技术、政策与市场正共同推动产业向高质量方向发展。

电子家电与无人驾驶跨界融合，智能技术重构生活与出行场景

电子家电行业在2025年面临内需饱和与同质化竞争的压力，跨界突围成为企业寻求增长的核心策略。诸多大型家电品牌凭借技术积累与资本优势，向智能驾驶、机器人、低空经济等领域扩展。

此外，不少家电企业纷纷加码机器人赛道，特别是服务型的机器人更加受到资本和消费者的青睐。这些跨界尝试的核心逻辑在于技术迁移，例如智能驾驶所需的感知决策能力与家电的语音识别、图像处理算法同源，而机器人的运动控制与家电电机技术高度关联。天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的家电相关企业超2198.7万家。从企业注册数量趋势来看，近五年间，家电相关企业的注册数量呈现出逐年增长的态势，并在2024年达到顶峰。从区域分布来看，广东省、湖北省、海南省家电相关企业数量位居前列，分别为超255.9万余家、172.4万余家和149.3万余家。

不仅如此，如今无人驾驶技术虽未完全普及，但其与智能家居的互联已初步形成场景化解决方案。2025年中国家电及消费电子博览会上，海尔展出的智能冰箱深度融合AI保鲜大模型，可基于食材库存生成健康食谱，并通过与家庭服务机器人的联动向“无人家务”场景演进。

这些创新反映出一个趋势：家电正从单一功能产品升级为智能生态的入口，而其与无人驾驶的结合可能重塑未来生活范式，例如智能汽车与家居系统的数据互通，可实现出行途中远程控制家庭环境，或车辆根据实时路况调节家居能耗。

然而，跨界融合也伴随挑战，包括技术研发的高投入、行业壁垒以及管理复杂度。但长远来看，跨界已成为家电行业突破增长瓶颈的必然选择，其成功依赖于精准的战略定位与能力匹配。未来竞争将不再是单一产品比拼，而是生态与场景的整合，那些能够通过技术反哺主业、并在新老业务间找到平衡点的企业，有望在智慧生活浪潮中赢得先机。

作为国内领先的商业查询平台，天眼查依托海量商业大数据，结合天眼风险、工商信息、任职信息、股东信息、股权全景穿透图、最终受益人、主要人员等多维度数据，实现从风险洞察到风险预警的全面管控，能快速了解并分析当下消费、科技、人工智能等相关产业的发展现况与未来趋势。

天眼查研究院认为，从广交会到进博会，11月的科技展示浪潮不仅体现了中国产业的升级迭代，更揭示了全球技术融合的深度趋势。未来，随着低空航线的加密、AI医疗的普及以及智能家居与车联网的深度融合，科技创新将更深刻地嵌入日常生活，成为经济增长与社会进步的核心引擎。而中国凭借庞大的市场、完善的产业链与积极的政策引导，有望在这一过程中扮演关键角色。

近日，网络热梗“您的快递正在路上吵架”有了新剧情：一辆无人驾驶快递车不断发出“请让一让，你是不是没有驾照，退退退退”的提示，而它的对面，是因铺路施工无法避让的工人。快递车却执着要求对方让路，双方陷入“吵架”僵局，场景十分滑稽。

这看似搞笑的一幕，实则暴露出快递车技术的严重短板。在面对施工等突发路况时，快递车缺乏灵活应变能力，只能机械重复提示，无法自主规划绕行路线，导致配送受阻。

天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的自动驾驶相关企业超8200家。从区域分布来看，广东省、河北省、江苏省、山东省、北京市自动驾驶相关企业数量位居前列，分别拥有超1400余家、780余家、510余家、450余家和400余家。

近日，第138届广交会在广州规模再创新高。其中，服务机器人专区尤为吸睛，46家优质企业携具身机器人、机器狗等前沿产品亮相，4200平方米的展区内科技感满满。机械臂精准操作、机器狗灵活穿梭，智能交互场景不断，引得采购商纷纷驻足。

本届广交会展位总数达7.46万个，参展企业超3.2万家，优质企业占比突破历史。超400家头部采购商齐聚，共谋全球贸易新机遇。服务机器人作为新兴力量，不仅展示了中国在人工智能领域的深厚底蕴，更为外贸高质量发展注入新动能。

广交会获国际广泛赞誉，巴西采购商称其为当地企业主心中最重要的展会之一。在全球经济放缓背景下，中国外贸持续增长，服务机器人产业的爆发与“一带一路”贸易拓展，正绘就“互联互通、共同繁荣”的新篇章。

天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的服务机器人相关企业超880家。从区域分布来看，广东省服务机器人相关企业数量位居首位，以超400余家的相关企业数量，占全国总数的45.7%。排在其后的是安徽省和江苏省。

腾迈医药（TandemAI）宣布完成2200万美元A轮追加融资，以扩展其全球领先的药物发现平台。该平台整合最前沿的AI与基于物理学的计算技术，并配备完整高效的湿实验室能力。本轮融资由新投资者一村资本（V-Capital）和芯能创投（KHK Fund）共同领投，现有投资者奥博资本、启明创投、成为资本和红杉资本参与跟投。自2022年成立以来，腾迈医药累计融资金额已超过8000万美元。

腾迈医药自成立以来已组建超300人的专业团队，依托人工智能驱动的全流程一体化药物发现引擎，累计交付逾10个高价值、高度差异化的候选药物，相关项目已处于或即将进入临床开发阶段。公司亦与全球十大跨国制药企业中的四家达成合作，构建起覆盖全球150余家合作伙伴与客户的生态网络。

一村资本（V-Capital）的赵江华表示：“TandemAI已成功验证其‘AI+物理学建模+湿实验’融合的核心战略，打造了商业化落地的行业领先平台。借助本轮资金支持，公司核心团队将进一步深化现有小分子业务布局，同时依托近期与Perpetual Medicines战略合并的契机，抢占多肽及APC研发领域的新兴机遇。”

    芯能创投（KHK Fund）合伙人、医药投资部总经理华捷表示：“AI与先进的基于物理学的技术正在成为药物研发的关键技术。腾迈的技术平台在包括小分子和复杂多肽等领域显著提高了研发效率与成功率，在医药市场低谷逆势快速成长，我们十分荣幸能助力公司迈入下一个增长阶段。”

腾迈医药联合创始人、CEO何骑（Jeff He）表示：“本轮融资是对腾迈医药目前成绩和战略方向的极大认可。这笔资金将用于助力小分子、肽类等各类药物研发的AI与物理模型迭代，同时升级湿实验室产能，以满足快速增长的客户需求。”何骑指出，与Perpetual Medicines的战略合并还引入了经验丰富的药物研发专家Kerry Blanchard,M.D.,Ph.D.和Ved Srivastava,Ph.D.,进一步增强了腾迈医药端到端的药物发现与开发的专业能力。

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近日，工业和信息化部公示第七批国家级专精特新“小巨人”企业名单及 2025 年复核通过企业名单。北汽产投生态圈再传捷报，6家已投企业成功入选第七批国家级专精特新“小巨人”，11 家顺利通过复核，截至目前，累计已有 71 家企业荣获国家级专精特新“小巨人”认证，117 家斩获专精特新企业称号（含专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业），产业创新培育成果持续凸显。

第七批专精特新“小巨人”企业名单

上海利氪科技有限公司

苏州科润新材料股份有限公司

宿迁时代储能科技有限公司

苏州天瞳威视电子科技股份有限公司

江苏云途半导体有限公司

深圳扑浪创新科技有限公司

专精特新“小巨人”复核通过企业名单

河北同光半导体股份有限公司    

天津英创汇智汽车技术有限公司

势加透博洁净动力如皋有限公司

上海中镭新材料科技有限公司

力高（山东）新能源技术股份有限公司

华奕新能源股份有限公司

北京卫蓝新能源科技股份有限公司

北京创新爱尚家科技股份有限公司

北京索英电气技术股份有限公司

北京海德利森科技有限公司

浙江孔辉汽车科技股份有限公司

国家级专精特新“小巨人”企业作为中小企业中的排头兵，以专注细分市场、创新能力突出、市场占有率高、核心技术过硬为核心特质，是产业链供应链的关键支撑力量。专精特新“小巨人”企业群体超八成分布在战略性新兴产业，在关键基础技术攻关、核心产品产业化中发挥着“补短板、锻长板、填空白”的重要作用，为我国产业结构转型升级和高水平科技自立自强提供了坚实支撑。

作为北汽集团全资的产业投资与资本运作平台，北汽产投始终将发掘、培育、赋能专精特新企业作为构建产业创新生态的核心抓手。自成立以来，公司充分发挥国有资本的引领与杠杆作用，以前瞻性眼光和战略定力布局优质赛道，构建起覆盖新能源、智能网联、汽车零部件、高端制造等领域的专精特新企业矩阵。

面向未来，北汽产投将持续深化产业投资布局，聚焦新能源智能汽车核心技术与延伸领域，加大对专精特新企业的发掘和培育力度，进一步完善产业创新生态，助力更多优质企业成长为国家级“小巨人”，为建设科技强国、实现高水平科技自立自强贡献产业资本力量。

全开源双足人形机器人公司 —— 上海萝博派对科技有限公司（以下简称 “RoboParty 萝博派对”）宣布完成千万美元种子轮融资。本轮融资由经纬创投、小米战投联合领投，银河通用跟投。该轮资金将主要用于自研核心零部件、机器人本体与运动控制技术的开发等。

RoboParty 创始人黄一出生于 2004 年，2023 年考入哈尔滨工业大学后，在本科期间开发了双足人形机器人 AlexBot 系列，率先在行业里实现全栈开源，并被十余家企业及高校复刻应用。其团队在 GitHub 上累计获得超 4k Star，文档浏览量超过 20 万。2025 年，黄一在大三提前本科毕业并创立 RoboParty，成为国内最年轻的人形机器人企业 CEO。

19 岁天才少年的 “手搓宇宙”

2023 年，还在读大一的黄一凭借陆空两栖无人机项目，在全国大学生的科技竞赛中斩获一等奖。在获奖访谈中，被问及未来希望从事的职业时，他表示：“希望创办一家机器人公司，用科技改变生活、影响世界。” 同年年底，黄一在宿舍中仅用几十天时间，“手搓” 出一台成本不到 2 万元的双足机器人 AlexBot，并在知乎、GitHub、飞书等平台实现全栈开源。19 岁的他，已成为一名可以独立完成机器人从 0 到 1 行走能力开发的全栈工程师。

2025 年 2 月，在傅利叶赞助下，他完成迭代版 AlexBotMini，吸引了包括波士顿动力创始人 Marc Rabert 在内的多位行业专家的关注与支持。有人称他为 “天才少年”，他回应道：“一切源于真正的热爱，只有热爱才能全情投入，才可能有意想不到的收获。”

坚守初心，拒绝百台订单

2025 年 3 月，黄一大三提前毕业并随即创业，成立 RoboParty 萝博派对，专注于全开源双足人形机器人的研发。

公司成立之初，黄一与团队就投入数百万元资金用于研发。融资启动的第一周，一家上市公司即给出了投资意向及上百台海外订单，但黄一选择拒绝，他表示：“在技术、产能、品牌尚未成熟之前，追求快速放量只是表面的成功，我们更希望先搭建起底层生态。” 黄一认为，在产品与技术未打磨到位前，不应急于盲目量产，相比之下，数百台订单的意义远不如吸引一百位高质量的开发者。公司成立至今，虽不断收到更多订单意向，但黄一始终优先考虑订单质量与产品打磨。不追风口，也不迎合市场，他始终践行长期主义的思维方式，坚守技术与产品的纯粹性。

开源是唯一答案

人形机器人行业存在三大痛点：一是闭源、缺乏系统性指导导致的入门门槛高、开发壁垒大；二是设计不规范，价格高、迭代快限制开发者的普及；三是电机协议、训练及部署框架不一致导致的架构不统一。

RoboParty 萝博派对是国内唯一实现从算法到硬件整机全栈开源的双足人形机器人企业。黄一希望搭建一个通用的底层计算平台，借助开发者社区的杠杆效应，打造开放生态，构建类似 iPhone 的人形机器人生态底座。全栈开源涵盖机械、电气、电控、训练、推理、sim2real gap 弥补细节等全方位内容。团队创新性地采用类车规级本体结构，通过模块化硬件设计和优秀的软件能力，最大程度地降低了 BOM 成本和维护升级成本。

在黄一看来，公司在定义的是下一代计算平台，而开源才是实现让人形机器人走进千家万户的唯一答案。通过开放机器人本体图纸、控制代码及部署教程，公司致力于实现数据反馈与共建循环。目前，公司已成功研发 ATOM01 与 ATOM02-M 系列样机，并计划于 2026 年第二季度实现 ATOM02 的产品发布与全栈开源。

RoboParty 萝博派对旨在凭借其端到端的全栈研发能力与快速迭代优势，开发低成本通用机器人，通过全栈开源的形式建立生态与社区，成为开发者易用的人形机器人本体，并借助开发者数据反哺，逐步成长为平台级人形机器人通用本体供应商。

经纬创投表示：“我们看好机器人开源方案推动技术生态的构建，加速技术底层的迭代，促进机器人的应用共荣。并且非常重视在具身软件栈尚未收敛的现状下，人形硬件本体的先行商业渗透和卡位。RoboParty 团队年轻、纯粹、有冲劲，执行能力极强，具备完整的机器人全栈能力，非常看好团队对机器人的极致热爱，以及其在具身智能的竞争长跑中，落地商业化的洞察和节奏感。”

小米战投表示：“我们看好小人形在开发者和消费者端的市场前景，也完全认同开源生态促进应用爆发的理念。萝博派对这支全 00 后的极客小天才团队，是我们非常惊喜能够看到的全栈团队 ，同时年轻、高潜、技术素养极高。小米将持续进行赋能、与公司一起同行，穿越周期，共见机器人走进千家万户。”

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近日，蓝固新能源完成超两亿元人民币B轮融资。本轮融资由遂宁产投与老股东九智资本共同参与，资金将重点投入全固态电池电解质材料的产业化进程，助力公司进一步夯实技术领先优势与产能基础。

作为固液电池与全固态电池新型电解质材料的龙头企业，蓝固新能源始终专注于突破固态电池材料的技术边界，已构建涵盖多种固态电解质材料技术路线的产业化体系。在推动技术创新的同时，公司也在持续加快产能布局。目前，蓝固新能源已建成千吨级氧化物固态电解质生产线，并实现百吨级全固态电池电解质产线的稳定运行，多种产品在离子电导率、界面相容性等关键性能指标上均达到行业先进水平，为固液电池和全固态电池的商业化应用提供了关键材料支撑。此外，公司还具备年产五万吨锂、钠电池电解液的生产能力，进一步巩固了在新型电解质材料领域的综合竞争力。

面向未来，蓝固新能源正快速推进行业内首条万吨级氧化物固态电解质产线建设，预计于2026年初正式投产，届时将会有力保障固液电池客户对于低成本、规模化固态电解质材料日益增长的需求。 

此次B轮融资的顺利完成，为公司产业化进程注入强劲动力。公司将继续秉承“安全储能 固守蓝天”的使命，通过持续的技术迭代与产能扩张，全力推动固态电池关键材料的规模化应用，为固态电池产业的快速发展贡献蓝固力量。

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2025年11月10日，中国创新型手术机器人企业代表康诺思腾（Cornerstone Robotics）（以下简称“公司”）欣然宣布，已完成新一轮约2亿美元超募融资。本轮融资获得了香港投资管理有限公司（以下简称“港投公司”）、一家全球战略投资者以及一家全球顶级主权基金的投资，同时也获得了启明创投、道合投资、高榕创投、险峰等投资者的持续支持。此次募集资金将主要用于加速中国以及海外的商业化进程，并推动新一代产品研发与临床注册。

获香港投资管理有限公司支持，彰显权威背书

港投公司的投资具有独特意义。作为香港特区政府全资拥有并代表特区政府的耐心资本投资机构，港投公司坚持以严格的市场化标准及具有前瞻性的全球化视野，支持跨周期、跨世代和跨地域的优秀企业和项目，赋能香港的经济、社会及产业发展，並以此为基础贡献全球。作为一家从粤港澳大湾区成长起来的科技创新企业，康诺思腾获得港投公司的持续和大力支持、并领投本投资轮，不仅是对公司产品创新力与全球商业化能力的权威背书，更充分体现了香港本地资本乃至政府力量对培育科技独角兽的坚定信心与长期承诺。

顶级资本加入，携手加速全球化进程

凭借在手术机器人领域的领先技术与广阔前景，康诺思腾成功吸引了一家全球战略投资者重磅投资，为企业在关键环节及全球布局注入协同增长动能。本轮融资同时引入了一家全球顶级主权基金，其加入将助力康诺思腾开拓海外市场，推动产品的市场准入与区域合作。启明创投、道合投资、高榕创投、险峰等投资者亦继续加码，充分体现了资本市场对康诺思腾技术路线、商业化进展及长期潜力的高度认可与坚定信心。

自2019年成立以来，康诺思腾始终秉持“引领医疗创新，心系天下健康”的愿景，通过全栈自研与深度整合，已成长为中国创新型手术机器人的独角兽企业。公司的核心产品Sentire思腾®腔镜手术机器人不仅已获中国国家药品监督管理局（NMPA）批准上市，更在中国内地、香港及欧洲多家顶尖医院投入临床应用。公司正持续将自主创新的技术成果转化为全球智慧医疗生态发展的驱动力，通过与国际顶级医疗及教育机构合作，在临床培训、技术示范与学术交流层面深化布局，赋能全球医疗可及性迈向新阶段。

康诺思腾创始人、首席执行官欧国威教授表示：“2025年是康诺思腾发展历程中的重要里程碑。感谢新老股东对我们的信任与支持，这不仅是对公司创新成果落地应用的认可，更是对康诺思腾长期高质量发展的坚定信心。尤为重要的是，港投公司的支持，彰显了政府对投资科技创新企业的全力支持和前瞻性布局，并为我们接下来的商业化与全球化拓展奠定坚实基础。未来，我们将继续坚持创新驱动，深化全球化布局，让高品质、可负担的手术机器人产品惠及世界各地有需要的人。”

港投公司行政总裁陈家齐女士表示：“康诺思腾是一家‘生于香港、立足湾区、放眼全球’的医疗科技企业，是香港在医疗机器人领域的一股自主创新发展动能。同时，康诺思腾致力于提升手术机器人的可用性、可及性，让先进医疗科技真正走入临床、惠及患者，与港投公司一贯坚持的‘3A’标准——用得到（Accessible）、用得好（Applicable）、用得起（Affordable）高度契合。通过投资生命科技及健康科技板块，我们希望可以不断发掘新的诊断、制药及治疗方案，让每一个人有条件、有选择活得更长久、更健康和更自在。港投公司相信，康诺思腾的成长不仅将是香港科创实力的标杆，更是让‘香港智慧’在全球医疗舞台绽放、惠及世界的重要载体。”

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近日，南通锋寻生物科技有限公司（以下简称“锋寻生物”），一家专注于创新体内CAR-T疗法的生物科技先锋，宣布完成种子及天使轮融资，投资方包括菡源资产（上海交通大学基金会）、君联资本、中科创星、盛景投资、宏沣投资等，融资资金将用于加速核心技术平台进化、团队建设，以及首款候选产品在血液瘤、自身免疫疾病等领域的临床转化和开发。

锋寻生物以“多维度”工程化病毒载体改造和T细胞特异性递送平台为核心，通过精准改造慢病毒载体，在体内直接、高效、特异地转导T细胞，生成CAR-T细胞。公司首发管线以临床验证的靶点为基础，针对血液瘤的研究者发起临床试验（IIT）预计于近期开展，同时进入准备IND阶段；自身免疫疾病及实体瘤管线的IIT计划于2026年启动。未来，锋寻生物将进一步拓展多种免疫细胞靶向平台技术，探索抗衰老等慢病领域的应用潜力。

锋寻生物的体内CAR-T技术由上海交通大学蔡宇伽教授实验室历经多年研发奠基。蔡宇伽实验室是全球范围内最早将研究重点集中于以慢病毒载体为基础的“在体制造”CAR-T等基因治疗技术的实验室之一。早在2017年，蔡宇伽教授即立项布局体内CAR-T研究，其研究课题于2017年12月荣获上海交通大学与香港大学转化医学联盟颁发的银奖，彰显了其在该领域的技术前瞻性与学术影响力。凭借长期积累的技术优势，蔡宇伽实验室在病毒载体优化、T细胞特异性靶向及体内基因递送方面建立了深厚壁垒，为锋寻生物的技术平台提供了坚实支撑。

菡源资产（上海交大母基金）：
“体内CAR-T疗法代表了细胞治疗的未来，锋寻生物的突破性技术可潜在解决了传统CAR-T疗法的市场痛点，显著提升了治疗可及性。作为上海交大母基金，我们高度认可蔡宇伽教授实验室在体内CAR-T领域的深厚积累和创新成果。我们将继续支持交大实验室的技术转化，加速推动前沿技术从实验室走向临床，实现科研成果的高效转化。”

君联资本：
“锋寻生物的成功创立，深度融合了上海交大实验室深厚的科研积淀与产业管理团队在研发、运营及融资等方面的卓越能力，这种来自学术界与工业界的优势互补，构成了公司独特的核心竞争力。我们尤其看好锋寻在体内CAR-T领域的快速推进能力，以及在特异性高效递送技术方面的领先布局。”

中科创星：

“通过精准优化的载体设计，锋寻生物不仅实现了T细胞的高效特异转导，还显著降低了慢病毒随机插入风险，展现了卓越的安全性与可靠性。锋寻生物已形成了多项原创性强、独立性高的核心专利，覆盖多种病毒囊膜蛋白改造、T细胞靶向递送及体内生成工艺，在全球范围内具有显著竞争优势。”

盛景投资：

“盛景嘉成创投长期关注CGT赛道，传统CAR-T疗法一针动辄上百万，让许多患者望而却步，可及性亟待提升。在众多Biotech探索的路径中，体内CAR-T和锋寻的慢病毒技术体系前景光明。我们笃信，一家企业的商业价值与其社会价值正相关，希望能够和中国创新药行业从业者一道，让癌症不再是绝症。”

宏沣投资：
“锋寻生物的工程化病毒载体改造和免疫细胞特异性递送平台具有极高的延展性，不仅适用于血液瘤，还在实体瘤、自身免疫疾病及抗衰老领域进行了前瞻性布局。锋寻生物技术团队在病毒改造和体内CAR-T技术上的长期经验，为这一平台的广泛应用提供了坚实基础。我们期待与锋寻长期深入合作，共同探索体内CAR-T疗法在多个疾病领域的临床潜力。”

锋寻生物创始人兼首席执行官-施凯凯博士：

“感谢投资机构对锋寻的认可与支持。公司自成立以来，已快速搭建起覆盖早期分子发现、临床前研究、项目管理与医学临床的专业团队，形成了高效协同的转化能力。本轮融资将进一步加强我们在体内CAR-T领域的推进效率，加速项目进入临床阶段，早日实现‘让更安全、高效、可及的体内CAR-T疗法惠及全球患者’。”

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星辰新能成功完成超3亿元人民币A轮融资。海松资本被投企业，本轮投资方包括中信建投资本、四川省绿色低碳产业基金、长石投资及绍兴星辉基金。在当前市场环境下，星辰新能逆势完成超3亿元融资，凸显了市场对公司技术路线与成长确定性的认可。本轮投资方阵容汇集了具有战略视野与产业资源的专业机构：具有国家级投资基金背景的四川省绿色低碳产业基金，是国家绿色基金的子基金，也是推动绿色低碳产业发展的标杆机构；中信建投资本为硬科技与新能源领域头部私募；长石投资依托新华联集团产业生态，深耕新能源与新材料领域；绍兴星辉基金则背靠国家级经开区，致力于培育战略性新兴产业。多方资本的联合加持，进一步印证了星辰新能在储能赛道中的稀缺价值与发展前景。

01战略升维：从技术领先到价值链重塑

星辰新能自2021年成立以来，始终坚持以技术创新驱动企业发展。公司依托中南大学深厚的科研积淀，深耕全钒液流电池技术领域，并不断拓展储能硬件和软件技术，逐步构建起覆盖“储存电—管理电—交易电”全价值链的储能科技平台。这一战略布局使公司成功实现了从单一设备制造商向储能综合投资运营商转型升级。在技术路线选择上，星辰新能创新性地提出全钒液流电池+磷酸铁锂混合储能方案。这一技术组合充分发挥了两种电池技术的协同优势：磷酸铁锂电池凭借低于100毫秒的快速响应能力，完美胜任电网调频等高频辅助服务；全钒液流电池则依托4小时以上的长时放电能力和超过25000次的循环寿命，为电网提供稳定可靠的长时储能支持。实测数据表明，该混合系统较单一锂电池方案容量利用率提升15%以上，全生命周期度电成本降低超过20%。更为重要的是，星辰新能将储能系统与电力市场交易深度耦合，开创性地提出了交易型储能商业模式。这一创新不仅大幅提升了储能项目的经济性，更重新定义了储能在新型电力系统中的价值定位。

02亮眼大储：从产品创新到规模化复制

在新疆阿克苏乌什的戈壁滩上，坐落着全球最大的构网型混合储能电站——规模高达50万千瓦/200万千瓦时。在这一行业标杆项目中，星辰新能不仅是参与者，更是核心技术的提供方，为其配套了75MW/300MWh的全钒液流储能系统。目前已实现每天“2充2放”接近12个月无间断的可靠作业，其卓越表现赢得了业主的高度评价。这不仅是一项技术指标的达成，更是星辰新能产品卓越品质与工程化硬实力的鲜活例证。该电站作为已实现长期稳定运行的超大规模混合储能项目，证明了星辰新能不仅研发创新能力走在行业前端，在工程化和规模化方面也引领液流行业的发展。

2025年上半年，公司在市场拓展方面也实现重大突破。在能源战略要地蒙西地区，星辰新能连续获批3个大型储能电站项目，总装机容量高达0.75GW/3GWh。根据规划，三项目即将在下月月底前全部并网投运，再次彰显了令人瞩目的“星辰速度”。这一系列标杆项目的密集落地，标志着星辰新能已经具备从核心产品、项目开发体系以及从设计、交付到运维的全链条运作能力，正式获得了大型能源基地的批量应用验证，具备了服务国家级能源战略的资格与实力。

从新疆的技术标杆，到蒙西的规模化复制，星辰新能以扎实的业绩勾勒出一条清晰的上升轨迹。这不仅是企业自身的飞跃，更是其作为行业领军者，推动大储技术从“可用”走向“好用”、从示范走向普适的重要标志，为构建新型电力系统持续贡献着“星辰”力量。

03智能内核：驱动储能从设备到智慧运营升级

星辰新能根植于清华、北大等顶尖学府的学术沃土，在此基础上实现了算法技术的原创性突破。公司自主组建的研发团队，已在时序算法与高并发交易算法领域建立起核心优势，构建起以新型储能价值提升体系。2025年，公司战略性地加大研发投入，将算法能力产品化为三大数字化平台——电站全生命周期管理、电站运维、电力交易，系统性地将技术优势转化为可量化的资产收益：

星辰新能通过三大数字化平台协同驱动储能资产价值最大化。电站全生命周期管理平台聚焦设备从电芯到系统的完整数据实时监控，结合星辰自研EMS系统，保证储能产品运行方案最优，延长电池寿命并保障全周期性能，并通过多模态感知与生成式AI实现故障提前预警与精准定位，显著提升可用率并降低运维成本。智慧运维平台有效管理现场运维人员及备品备件，远程辅助解决现场运行的复杂问题，快速响应系统报修，降低停机率，降低长期运维成本，提升发电时长。电力交易平台则基于强化学习算法动态优化交易策略，提升日均收益水平。三大平台共同构建了从硬件到软件，从电芯到整站，从运维到交易的全链条价值提升体系。 

这三大平台可实现数据流与业务流的深度融合，将设备、人力与电力资源系统整合，在提升整站效率与寿命的同时，实现对每一度电价值的精细化挖掘。

到2026年底，星辰新能期望成为技术领先的设备提供商和行业头部的电站投资与运营商。公司正通过标杆实效，向市场证明其不仅能够“建造电站”，更善于“运营资产”，从而为客户与投资者创造清晰、可持续的收益流，真正践行“让每一度电价值最大化”的商业承诺。

本轮融资完成后，星辰新能将继续加大在全钒液流技术的研发和交易运营系统平台的建设，强化电站运营能力。重点推进交易型混储电站的模式在更多区域的落地应用。公司计划在未来三年内，实现全国重点新能源基地项目的全覆盖，并通过持续的技术创新和模式优化，为客户创造持续、稳定、最大化的价值。

本文为专栏作者授权创业邦发表，版权归原作者所有。文章系作者个人观点，不代表创业邦立场，转载请联系原作者。如有任何疑问，请联系editor@cyzone.cn。

近日，全球体内细胞治疗领域的创新企业，微滔生物科技（上海）有限公司（下称 “微滔生物”），宣布完成超亿元人民币规模的天使轮融资。本轮融资由全球领先的创投机构启明创投领投，B Capital、杏泽资本及顺禧基金共同跟投，融资资金将主要用于核心技术平台迭代优化以及首款候选产品在自身免疫疾病领域的临床转化和开发。

微滔生物成立于2025年6月25日，系北京沙砾生物医药股份有限公司（下称“沙砾生物”）的in vivo CAR-T平台分拆而成。微滔生物基于靶向LNP递送系统开发的in vivo CAR-T疗法，专注于为血液瘤及自身免疫疾病带来革新性的治疗手段，可直接在患者T细胞内完成CAR的表达，患者无需历经传统自体CAR-T疗法的细胞分离、扩增与清淋预处理等流程，从根源上解决了自体CAR-T疗法“成本高、周期长、毒性大”三大核心痛点，有望显著压缩治疗流程周期，实现细胞治疗向现货型药物的进化，大幅提升患者可及性。

同时，微滔生物基于靶向LNP的递送系统在精准性、安全性与生产兼容性上表现突出，通过独特的技术路径提升T细胞靶向效率，有效降低脱靶风险并适配规模化制备；自主研发的靶向技术可实现 T 细胞高效激活与CAR长效表达，在临床前多个模型中B细胞清除效果优异，重复给药安全性良好。首款候选产品已经进入临床，且已经获得了积极的初步人体数据。

作为本轮领投方，启明创投长期深耕医疗创新领域，在前沿技术领域，启明创投关注细胞治疗、基因递送等前沿技术方向。启明创投合伙人、医疗创新行业共同负责人陈侃博士表示：“微滔生物的技术方案解决了传统CAR-T疗法的技术挑战，其靶向LNP递送平台在靶向效率、安全性与生产兼容性上展现出全球领先潜力。我们看好刘雅容博士团队在细胞治疗领域的产业化经验，以及沙砾生物FTE模式对研发效率的保障。我们将依托全球产业资源，助力微滔生物加速临床推进与国际化合作，推动中国创新药在全球占得先机。”

微滔生物创始人兼CEO刘雅容博士表示：“感谢启明创投及各投资方的信任。作为中国细胞治疗领域的深耕者，我们团队始终致力于以技术创新填补未被满足的临床需求。微滔生物的in vivo CAR-T方案是推动细胞治疗向‘现货型’、‘可及性’方向发展的重要一步。本轮融资将加速实现微滔生物及其in vivo CAR-T管线的临床验证，未来我们将继续秉持‘洞察需求、自主创新’的理念，力争为患者带来更多创新型治疗手段。”

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近日，深圳揽月动力科技有限公司（以下简称“揽月动力”）宣布完成数千万元天使轮融资，投资方为银河通用、泸州老窖集团旗下金舵投资、建银国际。本轮融资资金将主要用于首款双轮人形机器人的产品化推进与场景落地准备工作。

揽月动力专注于强交互、复杂操作机器人的研发与商业化。公司核心团队成员来自北京大学、清华大学、佐治亚理工、伦敦政治经济学院等，在机器人控制、力学等领域具备深厚的科研、产品化和商业化经验。公司CEO刘世捷为连续创业者，拥有跨领域资源整合与商业化落地的丰富经验。在投身科技创业前，他曾在金融行业深耕多年。此后，他联合创办智驾座舱科技公司，专注于汽车电子领域近十年，带领公司实现从0到上亿的营业收入，积累了深厚的工程化与产业化交付经验，推动技术从研发到市场的全链条落地。

王雪峰博士系上海交通大学与普渡大学机械电子双学士、马里兰大学机械博士，现任北京大学先进制造与机器人学院助理教授、北京大学-揽月动力联合实验室主任。他创立并领导了北京大学HOME（Human-Oriented Methodology and Equipment）实验室，研究方向覆盖人机交互及远程控制、机器人控制、一般非线性动力学系统稳态分析与控制等，已在国际主流期刊发表论文30余篇，包括机械电子（TMECH）、非线性动力学（ND）、多体动力学（MSD）等领域，并获得IEEE/ASME会议最佳论文奖。

当前，机器人行业普遍面临力控数据稀缺、计算复杂度高、系统泛化与鲁棒性不足等挑战。揽月动力从第一性原理出发，首次将“约化思想”运用到机器人控制中，以可解释的物理理论为基础，提出基于力控反馈的约化模型与强化学习相结合的技术路径，将动力学模型化简、“蒸馏”，在此基础上再做强化学习，实现机器人在更多场景中完成复杂的闭环任务，泛化性更强。

基于该技术，原本需要万级甚至百万级数据训练的任务，现在仅需两位数规模的数据量即可实现高效学习。同时，揽月动力的控制系统具备高度可解释性与可压缩性，兼具高精度与低功耗的优势，可实现毫秒级实时计算，输出控制频率达1000Hz，能胜任高动态人机、人机交互与复杂闭环作业任务。

揽月动力首款双轮足人形机器人高165cm，自重60kg，单臂具备6个自由度，面向工业、物流等高重复性力控场景，支持搬运、码垛、上下料等任务，移动操作过程中最大负载达25kg。目前，公司已达成百台机器人订单。

当前，揽月动力正积极推进样机打磨及场景验证工作，预计于年底正式推出第一款机器人产品。未来，公司将持续深耕机器人复杂力控操作与人机协作技术，推动机器人在千行百业的规模化落地与应用赋能。

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2016年，为跳出国内激烈的价格战，影石毅然转向海外市场。那一年，他们推出的 Insta360 Nano 一炮而红，在全球市场掀起热潮。如今，影石在全景相机市场占有率达到85%，连续八年居全球第一。这家“生而全球化”的公司，用创新打开了世界，也在成长中迎来了新的挑战：全球竞争加剧、跨国组织管理复杂、技术创新持续投入、供应链稳定性考验，以及更严苛的合规经营环境……

继“怎么出得去”之后，更难的那道题，是“怎么走得稳”。

为了在全球化的复杂环境中稳健运营，影石选择与SAP携手，开启一场从“产品全球化”到“经营全球化”的数字化跃迁。

作为一家诞生于1972年的德国科技巨头，SAP早已是全球企业管理和商业AI领域的“老牌玩家”。它为全球98%的百强企业提供过系统支持，是跨国商业网络背后的隐形基建。财务、供应链、业务、人力——在企业运转的每一个关键环节，都能看到SAP的身影。如今，这位老玩家也在用它的老经验、新技术，助力更多诸如影石这样崛起中的中国新势力企业，从初创到独角兽，从本土到全球，构建稳健、高效的全球化数字底座。

正因如此，影石与SAP的合作，不只是一次系统升级，更是一场关于企业成长方式的再思考：对于正在成长的创新型企业，数字化能带来怎样的实际效果？品牌、供应链、财务体系如何协同发力，支撑长期增长？在这其中，AI又扮演了怎样的关键角色？

带着这些问题，10月24日，SAP携手创业邦，在深圳前海举办了【全球化智库沙龙·走进影石】活动。来自影石、SAP、德勤的专家与50余位企业管理者齐聚一堂，围绕品牌全球化、跨国财务管理与韧性供应链展开了深入探讨，共同寻找一个答案：当中国品牌走向世界，全球化究竟该如何真正落地？

 

01多维视角透视全球化出海战略

在当前品牌出海竞争日益激烈的环境下，跨国企业如何突破重围、破解品牌困局？影石以实践给出了自己的答案：以产品创新为驱动引擎，以品牌精神凝聚用户力量。

在《影石「生而全球化」的突围之路》的主题演讲中，影石创新首席问题官袁跃分享了影石自创立以来的全球化战略。据袁跃介绍，影石自2018年登顶全球全景相机市场之后，并未满足现状，而是持续深耕产品创新，陆续推出结合全景与运动特性的新一代相机产品，成功开辟新的增长曲线，推动影石在全球市场进一步深度布局。

影石创新首席问题官袁跃

在全球化运营中，影石始终将品牌视为护城河，持续深耕本地化服务与渠道建设。袁跃指出，影石的成功源于对人类“记录与分享”这一深层需求的把握，并以此为基础不断重塑影像价值。基于“Think Bold”的品牌精神，影石成功凝聚了从极限运动到创意表达的多元用户群体，将敢想敢做的精神内核，转化为连接全球用户的情感纽带。

袁跃还展示了影石全景相机在太空中拍摄的照片。他强调，这张照片象征了影石“始于敢想”的品牌精神。正是这种立足全球共同需求、坚持本土化耕耘的初心，才引领影石一步步走向世界。

德勤中国管理咨询会合伙人孙寅发表演讲《「生而全球化」的底层逻辑与组织要素》，分享了其对中国企业未来出海战略的观察。孙寅强调，企业必须对自身所处行业有清晰认知，比如在较为敏感的产业领域，企业需要制定相应预案，以应对风险。

德勤中国管理咨询会合伙人孙寅

在战略层面，她建议企业管理者，要明白全球化绝非业务的简单平移，而应在海外市场构建核心竞争力与差异化优势。她呼吁中国企业借鉴日本企业的全球化经验，不再单打独斗，而是“抱团出海”、构建产业“朋友圈”，形成集群竞争力。

针对直面消费者的出海企业，孙寅强调了品牌升级的紧迫性。她指出，企业必须学会“讲好产品故事”，通过提升服务体验与品牌内涵，跳出低价竞争的泥潭，在全球市场塑造价值认同。

SAP中国资深方案架构师丁宇峰在主题演讲《AI-Ready 数字底座驱动端到端全球运营》中表示，成功的企业出海，是一场从战略、组织到技术平台的全面升级。他提到，出海企业需要具备四项核心能力，包括本土化运营、数据营销、品牌价值和合规风控。丁宇峰还表示，数字底座将成为全球化运营的神经系统，必须建立统一、集成的数字化平台，以应对挑战。

SAP中国资深方案架构师丁宇峰

在主题演讲《出海生命线——影石全球一体化财务转型实战》中，影石创新财务负责人黄蔚指出，随着全球业务扩张，公司在财务管理上面临着挑战，尤其在多国数据整合与成本管控方面。为应对此挑战，影石引入了SAP系统，打造了一个统一平台，以应对不同国家的会计准则与法规。此外，SAP系统还帮助公司解决了全球资金管理的难题，提高了管理效率和安全性。

影石创新财务负责人黄蔚

02在实战研讨中碰撞思路

在主题分享环节告一段落后，与会嘉宾随即移步影石创新总部，展开“沉浸式”实地参访，近距离接触影石的工作现场，亲身体验其全球化运营的文化氛围，并参与平行研讨会。

 

活动现场

在全球化进程中，你是否也曾遭遇以下挑战：文化、法规与供应链壁垒，让总部的战略在各地市场步履维艰；营销、供应链与财务数据，彼此形成“信息孤岛”，企业无法看清全球化运营的全貌。

针对这些问题，在“AI驱动的营销创新与品牌全球化”研讨会上，SAP大中华区CRM云解决方案首席专家闵勇给出了破局之道：构建一个“以数字底座为中枢，以用户为中心”的全球化运营体系。

闵勇分享道，迈瑞医疗、海信、安克创新等多家全球企业使用SAP搭建了全球销售与服务的运营体系。打通从营销、销售、供应链到财务的全部流程。实现全球数据在同一套语言下的可视、可控、可分析，帮助企业解决“看不清全貌”的难题。

此外，在出海营销上，闵勇认为，出海营销已告别粗放时代，进入以客户为中心的精细化运营阶段。他强调，未来营销的核心在于利用客户数据平台整合全域数据，并通过营销自动化平台，实现对不同客群的精准触达与个性化互动。

SAP大中华区CRM云解决方案首席专家闵勇

孙寅则表示，“企业出海已迈向‘体系出海’，需要构建坚实的数字化底座，深度融合AI技术，在深度本土化中构建品牌、管控风险。”

袁跃在研讨会上就品牌全球化分享了观点。他指出，影石所采用的“以产品线为核心的跨部门协同组织架构”，为快速响应市场需求提供了支撑，业务端可直接将市场动态传递给产研部门，转化为产品创新线索。例如，针对用户多样化使用需求，团队开发“街拍套餐”等配套配件，拓展了产品的应用场景。

在另一个研讨会“出海企业财务角色、挑战与系统应用探讨”上，黄蔚与SAP中国企业解决方案咨询负责人徐雪辰，围绕企业出海过程中的财务议题展开深入交流。黄蔚认为，出海企业的财务定位已超越传统的核算与监督，演变为集运营者、守门人、战略家于一体的复合型角色。

具体而言：作为运营者，财务需要通过共享服务中心等模式，高效处理全球基础的财务核算，确保运营效率。作为守门人，财务在海外面临的合规压力与风险呈指数级增长，必须借助专业工具建立监督机制，严防资金安全等低级错误。

在财务角色持续拓展的同时，企业也面临着来自运营、系统与组织层面的多重挑战。一位负责跨境电商业务的财务负责人在会场上坦言：“在亚马逊业务中，退货流程、第三方仓政策差异、移库过程中的数据差异等问题，导致财务需要在供应链和销售之间不停折腾，协调压力巨大。”

另有财务高管补充指出，业务在前端高速扩张，而财务后台因系统落后、流程复杂而步履蹒跚，业务团队有一半精力消耗在内部流程上。

面对挑战，与会专家一致认为，这场转型不仅需要专业能力的升级，更需要思维模式的革新和数字化工具的赋能。

探索永无止境，但路径已然清晰。本次“走进影石”沙龙为中国品牌的出海之路提供了前沿研讨，或许将成为出海“导航”。以品牌创新赋能“中国智造”，再叠加全球化的运营视野，中国品牌必将开创一个属于自己的世界舞台新纪元。

又好又便宜的11.11只在京东！10月30日晚8点，京东11.11开启“百亿补贴日”，众多优质商品直接降价销售，迅速点燃消费者热情。10月30日晚8点至10月31日19:59，京东11.11下单用户数同比增长超117%、订单量同比增长超125%，由自营秒送仓发出的商品，最快5分钟已为客户送达。

近24小时，3C数码整体C2M产品成交额同比增长超50%、家电家居送装一体订单同比增长6倍、京东超市打造的不同品牌组套的“洗护小美盒”销量破万单，京东生鲜源头直发商品成交单量同比增长超180%，线上下单-货到门店-享受专业服务的京东养车门店订单量同比增长超200%，这个京东11.11，跨境进口海鲜产品送达消费者时间平均缩短30%。

今年京东11.11重磅新品中，京东专供新品成交额是去年的5倍。休闲食品、酒类、电脑办公等品类重磅新品成交额同比大幅增长，分别为832%、732%、115%。京东打造新品全链路营销模式，依托JDIC（京东新品创新中心）提前介入品牌的研发流程，帮助其优化新品方向，打造出更符合用户需求的京东专供新品，并通过站内外全渠道推广，帮助品牌提升新品打爆效率，在大促期间加速推爆。

今年的京东11.11，有更多创新业态加入并取得亮眼成绩，京东旅行酒店间夜量同比增长7.3倍、机票出票张数同比增长4.5倍；七鲜小厨流量环比增长35%，火爆流量持续带动周边品质餐饮商家单量增长，七鲜美食MALL11.11期间外卖单量对比开业期间增长100%，京东自有品牌七鲜私厨用户数量涨势迅猛，环比增长500%，店铺粉丝量迅速突破12万。

从超十种创新业态获得爆发式增长，到核心业务板块在送装一体、源头直发、线下业态等用户体验上的创新引领，皆源于京东二十多年来深耕锤炼的供应链基础设施能力。融合AI产业应用与物流科技，携手线上线下合作伙伴共同打造的“超级供应链”，正助力行业健康发展、提升中国品牌全球竞争力、创造巨大社会价值。

基于这张“超级供应链”，京东11.11跑出了新的加速度。这个京东11.11，入库商品数同比增长超50%，在商品丰富度大幅提升的同时，运营效率依然持续提升，大促期间库存周转天数下降至30.9天，降幅超20%。与此同时，通过仓网加密与库存下沉，京东持续加速偏远地区用户时效体验，这个京东11.11，95%自营订单、87%乡镇和街道可24小时内送达，新疆、西藏等地45.5%订单实现当日下单次日送达，次日达水平较行业水平高出40%。京东物流“超脑大模型2.0”及以“狼族”机器人为代表的京东物流机器人军团，创造中国11.11物流服务最科技的保障能力。京东物流超脑2.0应用场景近百个，让拣货效率提升10%、一线员工提效10%，机器人军团中仅“智狼”机器人仓出库累计超5000万件，居世界第一。

从内部协同到品牌商家协同，京东将技术创新作为“超级供应链”的核心动力，11.11期间，京东内部运行的智能体数量已突破3万个，数字人服务4万商家，应用AI发品的商家可以一键完成商品发布，不仅商品信息覆盖率从40%跃升至80%，还节省了80%人工补充时间，实现高效运营。通过费用补贴以及AI智能工具等服务保障举措，持续助力商家销售增长并节省经营成本超5000万元，将“偏远地区集运服务”范围从新疆拓展至青海、西藏、内蒙、甘肃、宁夏五地，助力相关地区订单实现爆发式增长，今年增速已达去年同期的三倍。

依靠京东强大的供应链体系和自营模式核心优势，京东致力于打造一个“没有中间商、不依赖人设、只关注真实价格和品质”的直播新模式，以此来提升用户的购物体验。京东直播将采销、达人等专业人士推向直播前台，依托他们的专业知识与行业经验，为消费者精选“又好又便宜”的商品。京东11.11期间，京东采销直播订单量同比增长超293%，达人直播订单量同比增长超679%，商家直播订单量同比增长187%。

更丰富的商品、更高的运营效率、更快的销售增长，“超级供应链”上的京东11.11跑出了加速度。“超级供应链”有助于破除当前行业内卷的顽疾和增长的瓶颈，让商家不再为流量付出高昂的代价，是提升供应链韧性的重大创新，是共生共享商业价值重塑和提升的重大创新，更是服务中国实体经济的重大创新。

3C数码整体C2M产品成交额增长超50%， 家电家居送装一体产品订单增长6倍传统品类依托超级供应链做深做透，助力销售高效增长

近24小时，大屏AI手机销量破10万台，搭载50系显卡的高端游戏本销量破万台，3C数码整体C2M产品成交额同比增长超50%。京东11.11期间，京东上销售的大屏AI手机超30%为C2M定制，游戏笔记本超50%为C2M定制。依托超级供应链，京东通过C2M反向定制能力构建起“需求洞察－研发生产－市场销售”的闭环链路，携手品牌共建新品，让其成为品类创新与销量增长的核心驱动力。

此外，超15个手机品牌成交额同比增长超150%，50%用户使用以旧换新选购iPhone；3C数码趋势品类增长显著，智能机器人同比增长4倍、高端轻薄本同比增长100%。小平板、相机配件同比增长10倍，240Hz+超高刷电竞显示器同比增长250%，激光打印机同比增长130%，文具IP礼盒、动漫类图书同比增长150%，京补合约成交量同比增长100%。3C数码延保服务产品成交量同比增长3倍。3C数码以旧换新用户量同比增长100%。超3500个3C数码品牌实现企业销售同比增长100%。

京东在家电行业多年深耕，与品牌一起打造的精准洞察、敏捷开发、高效营销的敏捷供应链能力让新品效率一骑绝尘。近24小时，京东家电家居超3000个品牌增长超100%；家电家居“闪电新品”成交额同比增长150%，海尔云溪4.0洗衣机、OOU GO钛红运套刀等百余款新品成为行业TOP1超级爆品。

家电家居商品送装一体服务将商品流通与服务体验深度融合，送货与安装两个独立环节无缝衔接一次性完成，优化了用户消费体验的同时，也激活了品类增长潜力。家电家居送装一体订单同比增长6倍，享“100%免费送装到家”的百吋电视同比增长200%。此外，中央空调、功能沙发同比增长15倍；3000元以上冰箱/洗衣机、自清洁油烟机、智能马桶、矿物质净水器同比增长超10倍，羽绒被成交额同比增长8倍；0涂层电饭煲、多功能锅等同比增长6倍，独家钛餐厨具同比增长超4倍，便携剃须刀同比增长3倍。10月30日，“京东家电家居采销比价值班间”正式开播，吸引超600万人在线围观参与比价得百万悬赏。

冬季保暖品质先行，京东JD FASHION带动服饰品类大幅增长，其中保暖服饰整体成交额同比增长258%，羽绒服增长6倍、羊绒衫增长8倍、毛呢大衣增长5倍，儿童毛衣、儿童棉鞋增长6倍，德训鞋、毛毛拖增长翻倍，保暖内衣、冬季睡衣家居服增长2倍；滑雪装备增长10倍，运动羽绒服、户外羽绒服增长8倍，冲锋衣裤、运动夹克风衣增长4倍，抓绒衣裤增长3倍，运动棉服增长2倍；依托于镜片集采、仓内直接配镜、一站式加工发货等供应链优势，可提供一站式配镜、发货服务的京东眼镜生态仓成交额同比增长翻倍。

京东超市首创跨品牌个护试用品组合“洗护小美盒”，按照多主题功效/场景，打造个性化组套商品，让超十万用户一盒试遍同一功效的不同品牌商品。洗护小美盒带动个人护理商品复购率超50%，洗护小美盒近24小时销量破万单。同时，供应链变革驱动销售强劲增长，京东基地五常大米成交额同比增长10倍，行业首创的“奶粉28天新鲜直达”带动相关奶粉成交额同比增长10倍，牛奶18天鲜系列商品销售超15万瓶，参与“周末大扫除"项目的家清用品成交额同比增长200%，入选宠物金选的猫狗干粮成交额同比增长超200％，One's Member 五常大米成交额同比增长220%。

京东通过“源头直发"和“产地直采"模式构建了一个从农户到消费者的新鲜、高品质的生鲜价值链条。近24小时，京东生鲜源头直发商品成交单量同比增长180%；产地直采的水果成交单量同比增长60%。随着冬季的到来，火锅相关产品需求爆发，京东生鲜的澳洲中高端牛羊肉同比增长218%，其中澳洲coles品牌同比增长超460%，coles的澳洲肥牛卷同比增长超10倍。大闸蟹也成为了消费者的心头好，鲜京采“选蟹师精挑”的大闸蟹成交额环比增长超过10倍。

作为全球健康新品线上首发平台，京东健康今年已累计首发超过20款医疗器械“狂飙新品”，为全球器械品牌提供一站式新品首发解决方案，包括鱼跃安耐糖5代CGM、欧姆龙电子血压计、超亚低阻口罩、3M液体敷料等众多“狂飙新品”在今年11.11期间成交额环比增长均超过100%，为用户提供更加智能、便捷的健康管理服务。此外，京东专供款汤臣倍健健力多氨糖软骨素钙片销售表现亮眼，成交额同比增长超50%，居11.11国产氨糖品类榜首。科学减重的理念日益深入人心，礼来旗下品牌“穆峰达”在开门红24小时内成交额突破千万元。

京东线上下单，就近门店安装，一站式消费体验带动汽车消费全面爆发。轮胎成交额同比增长超4倍、汽机油成交额同比增长6倍，雨刷、刹车片、火花塞等成交金额同比增长均超130%，京东养车到店洗车订单同比增长超165%、汽车充电装备成交量同比增长80%、雪挡成交额同比增长超310%、应急救援成交额同比增长80%、汽车玻璃膜成交金额同比增长超6倍、改色膜成交金额同比增长近5倍、京东车险成交金额同比增长188%。短途出行方面，自营电动车成交额同比增长超6倍，电动车用锂电池成交额同比增长4倍。

京东的全球网络布局与规模化采购能力，大幅优化海外商品流通成本，让“又好又便宜”的进口商品触手可及，京东上跨境进口海鲜产品送达消费者时间平均缩短30%。京东11.11开启至今，京东全球购成交额保持高速增长。其中，手机通讯、服饰内衣、运动户外、鞋靴等品类成交单量同比增长超100%，手机通讯品类成交数量同比增长超700%，超2700个进口品牌成交额同比增长超100%。截至10月31日19:59，百亿千品新增长计划已帮助超150个进口品牌和品类实现成交额平均同比增长超18倍。

京喜自营提供营销、运营、物流和客服等全链路扶持，让产业带工厂专注生产。京喜自营产业带增长越发强劲，来自全国260个核心产业带的白牌国货依托超级供应链将品质商品输送到全国。近24小时，京喜自营整体成交额同比增长6倍，京喜自营+京喜小店动销商品数同比翻倍。在出口转内销上，京喜自营凭借供应链能力持续为外贸商家提供帮扶，帮助外贸企业缓解因海外订单波动带来的经营压力。近24小时，出口转内销企业订单量同比增长2倍，车载电器、个护健康、智能设备、收纳架、收纳箱、厨房小工具外贸商品品类快速增长。

京东京造通过产品定义的数字化、生产制造的智能化、库存管理的线上化以及渠道销售的精准化,推动供应链产业链成本降低、效率提升的同时,让更多品质好货以更低的价格进入万千百姓家。近24小时，京东京造整体成交额同比增长258%，其中品类商品更是百花齐放，电脑椅品类成交金额增长近5倍，智能马桶超9倍，羽毛被超20倍，冲锋衣超6倍，猫粮超8倍，安全座椅超180倍。

七鲜美食MALL、旅行、医美、家政等新业态热度持续提升

超级供应链能力正在复制到更多行业和场景中 为消费者提供更多更好的服务

七鲜美食MALL与京东供应链高效协同，通过寻源采购筛选品质餐饮品牌和商品入驻，减少中间层层流转环节，实现降本增效，最终让利消费者。11.11期间，七鲜美食MALL外卖单量对比开业期间增长100%；在创新推出的“跨店选，一单配”品质外卖服务功能带动下，外卖订单跨店率超50%。

七鲜小厨是京东以供应链创新推动餐饮外卖行业健康发展的重要实践，推行明厨亮灶、提供24小时后厨直播。日前向社会公开核心食材的品牌供应商名单，推动食材供应链透明化，守护食品安全，引发广泛关注。带动流量、单量增长，11.11期间七鲜小厨单量持续走高，流量环比增长达35%，火爆流量带动周边品质餐饮商家单量持续增长。同时，京东外卖坚守品质定位和食品安全底线，以技术赋能、供应链创新等打造核心竞争力。11.11期间联合百大餐饮品牌、超200万品质餐厅及名人明星，开启“请你吃外卖 低至9块9”活动。

京东七鲜超市通过产地直采压缩中间环节，带来又好又便宜的生鲜商品，同时以“1+N”模式实现到店体验与即时配送的无缝衔接。京东七鲜线上订单量同比增长200%。“热辣滚烫”对抗寒流，火锅季相关产品线上销售同比增长近230%。京东11.11期间，京东七鲜上线行业首推的“24小时菜”，近24小时最高单品同比增长超400%；严于行业标准的“10天吊水净化”吊水鱼，实现近100%增长；柚类、国产苹果与柑橘类均实现100%的增长。

京东自有品牌七鲜私厨秉承好吃又健康的产品理念，严选食材、严格生产、严苛工艺，为追求品质生活的消费者打造美味又健康的餐桌体验。京东11.11以来推出百款商品，订单量环比增长400%，用户数环比增长500%，店铺粉丝量迅速突破12万。宿迁老字号非遗美食黄狗猪头肉即将上线，首发创新产品持续引发万人关注。

京东旅行从供应链出发，重新定义产品、价格和服务。通过供应链创新打破传统OTA模式，为酒旅行业开辟新通路，共同探索出降本增效、创造增量的新模式；为用户提供差异化价值，用“好服务+好价格”带给用户又好又便宜的旅行体验。京东旅行酒店间夜量同比增长7.3倍、机票出票张数同比增长4.5倍。

京东医美凭借京东健康强大的供应链能力和医疗健康服务资源，为用户提供安全、透明、省心、有效的医疗美容服务体验。京东医美首个自营独立门店——京东医美(国贸店)于10月15日正式开业。该门店于9月开启预售并推出300元无门槛券开业礼活动，得到用户热烈响应和积极参与。截至10月31日活动结束，共有11000多名用户参与，11月到店服务名额已基本约满。

京东家政拥有超5万名自运营保洁师，服务覆盖全国超111个城市，年服务近千万家庭，为用户提供高品质、有保障的家政服务。近24小时，京东家政成交额实现同比超4倍增长，深耕用户换季需求打造优质差异化服务，自营洗衣、家电清洗服务均实现超300%增长，开荒保洁服务实现超10倍增长。

京东MALL线下热销，客流同比提升30%、家居品类成交额增长191%，京东全屋定制成交额同比增长近7倍。在京东MALL、京东电器城市旗舰店等近280家京东线下自营门店开展“超级好买内购会”当天，精准预约顾客同比提升130%、单日成交额增长超450%，创历史新高。以京东之家、京东电脑数码专卖店、京东手机数码专卖店为代表的京东3C数码门店数突破4200家，成交额同比增长135%。

京东全球售依托京东强大的供应链体系和国际物流网络，为海外用户提供优质商品和购物体验。京东 11.11 开启以来，全球售升级跨境包邮服务，在新加坡、越南、泰国、韩国等地推出满额无上限包邮活动，新加坡可享受晚到赔服务；包邮升级地区成交额同比增长超300%；海外新用户还特别享有180元新客礼包，目前全球售下单用户同比增长已超400%。

“超级供应链”持续数智化升级，产业效率迎来跨越式提升3万智能体高效协同，“智狼” 创全球出库纪录

今年11.11，AI已深度融入京东“超级供应链”的每一个环节，“好用易用”的AI不仅助力商家在激烈的市场竞争中“赢战11.11”，也让消费者享受到更加智能、便捷、友好的购物体验。

各类“智能体”工作搭子出现在京东11.11的全链路工作流中，承接大量重复性工作，这背后，是京东云全新升级的JoyAgent 3.0智能体平台在发挥作用，它融合丰富开发工具，无缝对接内部工作流、知识库与数据库，推动业务洞察与研发效能双提升。目前，京东内部运行的智能体数量已突破3万个。

在营销端，京东数字人JoyStreamer服务商家数量再创新高，突破40000家，巅峰24小时期间，累计开播时长超15万小时，当日带货GMV超过8000万。全新升级的商家智能客服京小智5.0，提供“管家式”的商品导购服务，将传统“人找货”的搜索模式，升级为“货找人”的智能导购新体验。巅峰24小时期间，大模型导购服务量超480万人次，售前转化率提升37%。JoyMarketing外呼打造了“明星互动”新体验。在“京东11.11风尚惊喜日”活动中，超10万名粉丝用户全网寻找京东&刘宇宁的“接头暗号”参与互动游戏，近5000名粉丝收到了偶像的专属来电，在社交媒体上引发了热烈讨论，让品牌活动和效果转化双提升。

11.11期间，商家AI工具商品信息覆盖率从40%跃升至80%，AI助手帮助采销解决97.6%的繁琐跳转问题，AI巡检覆盖78种高频工作场景的自动查漏补缺，助力效率提升98.8%。

京东的技术能力已深度融入“超级供应链”的每一个环节，不仅在实战中锤炼出更强的业务韧性与运营效率，更将沉淀的技术能力持续反哺行业——正如JDD大会上京东所提出的：不追求运动式的AI，而是聚焦可持续、可落地、真正为产业创造价值的AI。

今年11.11京东物流超脑2.0加京东物流狼族智能设备集群（超脑+狼族）的首次大规模应用，开启中国物流史上最具科技、最强AI助力的11.11保障模式，为全球用户、商家及产业带打造高效、稳定、绿色的供应链服务。京东物流机器人军团已经在全国超20省市规模化部署，其中京东物流“智狼”机器人可将入库上架效率提升6倍、出库拣选效率提升3倍，拣货环节准确率高达99.99%，大大降低仓内运营成本，显著提升了存储效率和作业效率。目前，京东物流全链条环节自动化覆盖率95%以上。

京东政企业务凭借集团高效、稳定的供应链为政企客户带来一站式、全链路、场景化的数智采购体验，加速实现采购的阳光、高效、低成本。近24小时，京东企业购平台成交额同比提升101%，活跃用户数同比增长50%，先采后付服务同比用户增长75%，企业采购家电、大时尚、商超等品类订单量同比均超150%，华为、联想、美的、得力、海尔等“十亿品牌联盟俱乐部”首批成员品牌持续领跑。此外，11.11期间，京东充分发挥自营定制仓优势，与超200个品牌达成深度合作，为政企客户提供礼品个性化一件定制服务，突破行业定制起订量限制，礼品定制单量同比增长超80%。

京东超级供应链大幅提升工业采购效率，助力工业品行业发展，京东工业用技术和服务精准链接供需两端，实现供需的最优匹配，提高产业链协作效率和供应链一体化协同水平。近24小时，京东五金城自营入仓品成交额同比增长100%，用户增长60%，其中通信光缆、控制机柜、气动辅助元件等500个品类成交额倍增，德力西电气、3M、福禄克等200个品牌成交额增长200%。基于与京东工业的合作，德力西电气客户的采购沟通成本降低40%，今年11.11，德力西电气在京东五金城企业客户数同比增长58%，客单价更是实现了同比172%的增长。

京东金融基于供应链金融能力，联合商家及金融机构，以“百亿消费补贴”提供灵活、多元、可信赖的服务，打造销售“加速器”。截至目前，白条合作商家数量同比翻倍，助力商户交易额平均提升超125%，国家贴息助力零售商品交易转化率增幅超10%，白条与3C品类联合加磅免息福利、升级下单链路，促进交易增长超3亿，叠加黄金热助力老庙黄金交易额同比大幅增长4倍；支付打造场景化补贴，联合多家银行打造“品类银行日”，助力银行在京东订单量平均同比增长超 138%；保险夯实消费者信任基础，商家险承保订单数同比增长 40%、品类覆盖率超 50%、累计合作商家量破 50万家，11.11上线的订单保障险，订单覆盖超 30%。

京东 11.11 跑出加速度，源于国内消费活力的持续释放，也来自于 “超级供应链” 的强劲驱动。这条融合了技术、服务与生态力量的价值链，既实现了京东 “又好又便宜”的消费承诺，更促进了经济结构优化升级。在新发展理念的引导下，京东将携手千行百业的合作伙伴共同锤炼超级供应链能力，在服务实体经济、推动产业升级的道路上笃定前行。

丰泊国际（FundPark），一家致力于运用智能科技助力电商企业扩展的领先科技公司，今日宣布获得7,100万美元融资，成为其打造革命性全新蓝图 “增长即服务（Scale-Up as a Service）” 的又一重要里程碑。

自成立以来，丰泊国际一直致力解决跨境电商面临的最大挑战之一：获取运营资金。当前，传统金融机构往往难以及时响应中小型电商在瞬息万变的市场环境下对灵活融资的需求。丰泊国际的专利AI平台正好填补了这一空白，为企业提供更即时、更具洞察力的资金支持。

短短五年间，丰泊国际实现高速增长，累计获得包括高盛和汇丰在内的国际金融机构支持，融资安排超过7.5亿美元，并成功协助超过32,000家线上商户。在最新一轮融资中，Ares Management（Ares）的亚太信贷基金也正式加入其融资合作伙伴阵容。截至2025年10月，丰泊国际批出的贷款总额已突破60亿美元，推动客户累计商品交易总额（GMV）突破125亿美元。凭借这一强劲动力，丰泊国际正迈向下一阶段的转型发展。

丰泊联合创始人兼国际首席执行官孙慧来表示：“在这个时代，电商企业家必须以超越市场需求的速度前进。即使一家电商企业获得了足够资金，如果缺乏洞察力和扩展的知识，仍可能很快遇到增长瓶颈。他们真正需要的不仅是资金，还有战略、行业洞察和合适且高效的工具。这正是我们创立 “增长即服务” 的初衷——一个专为电商业务增长和扩展而设计的蓝图。”

“增长即服务” 整合三大核心要素：AI驱动的动态融资服务、帮助企业预测与优化的前瞻性洞察，以及互动社群平台。三者相辅相成，组成 “成长引擎” ，确保企业扩展的每一步都能利用更多实用数据，做出更清晰的决策，并获得更强的资金动能，推动持续增长。

丰泊国际联合创始人兼执行董事莫招杰补充：“业务扩展从来不是一条直线。每位创业者都渴望成长，但成长必须是可持续的。当其他人只专注于金融层面时，我们走得更远——我们赋能创业者在扩展业务的起伏中稳健前行，从而实现长期成功。”

本轮融资结合了阿瑞斯资产管理公司提供的资金支持，同时获Alpha Nova Capital Management和后续投资者Radiant Tech Ventures的股权投资，资金将用于加速丰泊国际平台开发、拓展国际市场版图，以及提升公司的AI技术。本次股权融资由高盛担任财务顾问。

阿瑞斯资产管理公司合伙人Will Farrant表示：“我们很高兴成为丰泊国际的资金合作伙伴，助力其为客户提供更具竞争力的贷款方案。丰泊国际创新且独特的 “增长即服务” 模式所带来的潜在倍增效应不容忽视。通过拓展这一模式，我们相信丰泊国际能够为客户提供完整的生态系统，促进客户迈向成功。”

此次融资彰显市场对丰泊国际未来发展和愿景的信心。丰泊国际将于2025年11月3日至4日亮相香港金融科技周x StartmeupHK创业节2025，届时将向全球观众展示其开创性的 “增长即服务” 创新业务模式。

丰泊国际于香港（左）及深圳（右）办公室庆祝突破60亿美元贷款总额里程碑。

丰泊国际是首创 “增长即服务” 创新蓝图的科技公司，总部位于香港，致力于帮助电商企业扩展业务。丰泊国际突破传统营运资金贷款的框架，将AI驱动的动态融资、前瞻性洞察以及社群平台整合为一个“增长引擎”，助力电商企业以超越市场需求的速度加速发展。

自2020年以来，丰泊国际已获得多家国际金融机构支持，融资总额超过7.5亿美元，支持逾32,000家来自亚洲及其他地区的商户。截至2025年9月，公司累计批出贷款突破60亿美元。

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“投行思维”浸润陕西以来，最具代表意义的“奇迹日”终于到来。

28日，全国硅片头部企业西安奕材（688783）于上交所科创板鸣锣上市，成为科创板成长层全国首批上市公司。公司开盘大涨361.48%，市值一度突破1600亿元，获得市场的充分认可，当日股价收于25.75元/股。

与全国媒体普遍关注“科创八条”后首家“未盈利企业”上市的新闻相比，金融棒棒糖更在意其对本土创投生态的巨大震动：西安高新金融控股集团有限公司（以下简称“西安高新金控”）长达7年的早期投入，高达35.5亿元的累计重注，接近90亿元的浮盈，均打破了陕西创投界的多项纪录，不禁让我们联想到港剧《大时代》中“逆袭名场面”的“大奇迹日”。西安高新的“大奇迹日”就是对于西安奕材“投对了、熬住了、终于大获成功”的好日子。

我们的结论是：作为核心推手的西安高新金控已经向资本市场发出信号——投行思维不止合肥。更令人欣喜的是，一个不亚于奕斯伟的“重磅项目”已在酝酿途中。

01陕西最大科创投资：铸就国内“绝对龙头”

西安奕材在今日的成功上市，无疑是陕西省、西安市、高新区三级机构联动投资的一次巨大胜利，而进一步向前追溯，则源于西安高新区管委会围绕陕西产业链短板与空白所进行的提前谋划。在我们的观察中，其下属西安高新金控作为“关键执行者”是无论如何都绕不过的角色。

深度参与前期工作的朋友告知金融棒棒糖：上市主体西安奕材最初注册地在北京，拐点系2017年与西安高新区签署合作意向书，一年之后（2018年2月）其核心子公司奕斯伟硅片落地高新。行至2020年4月，北京奕斯伟正式更名西安奕材，此次新增上市公司才归属陕西。

漫长的变迁之中，投行思维起到了关键作用，而西安高新金控则扮演了最为大胆的天使投资人。

从数据上看，西安高新金控在7年内多次出手，投资35.5亿元支持奕斯伟。

西安高新金控对奕斯伟的投资分为两条路径，最初是以4亿元投资上市主体，具体路径是西安高新金控旗下西高投在2019年1月至8月通过所管理的陕西省集成电路产业投资基金3次投资上市主体，上市前持股9.06%，位列第三大股东。

对出资上市主体之余，投资奕斯伟硅片公司推动半导体产业化加速发展是更直接的打法。自2019年3月起，西安高新金控通过陕西省集成电路产业投资基金、西安首善高新产业发展及并购基金与西高投三方力量多次出资西安奕斯伟硅产业投资基金，将31.5亿元投向子公司奕斯伟硅片，持股比例从22.23%至47.75%，在西安奕材冲击全国产能国内第1（全球第6）过程中，始终扮演了最大的投资方。

截至2021年3月，西安高新金控这个“大胆天使”累计向西安奕材投下35.5亿元，成为陕西历史上最大一场科创投资。在示范效应之下，西安奕材后续4轮融资累计撬动资金133亿元（其中37.05亿元的C轮创中国半导体硅片行业最大单笔私募融资纪录），从省属国资（如长安汇通等管理的4支省内基金合计持股4.92%）到市属国资（西投控股、西安财金）均持续介入，成为省市区三级联动典型案例。

在我们关注这个最大科创投资的过程中，2023年5月发生的“阶段性巨大胜利”甚为关键，使得投行思维实现了“半闭环”，即西安高新金控以41.83亿元将所持有奕斯伟硅片全部股权售予西安奕材，一举回本之余还超前拿到了10亿元收益。（详见《41.83亿元！转让奕斯伟！“陕西版大基金”打下关键一役》）

行至今日的“全闭环”之际，西安高新金控不仅通过下属西高投管理的陕西省集成电路产业投资基金持有西安奕材3.17亿股，占总股本的7.86%，位列上市公司第三大股东；且通过下属西安高新金服企业管理集团有限公司在战略配售阶段出手4707.98万元再拿546.17万股，累计持有约3.23亿股。以今日收盘价（25.75元/股）计，持市值高达83.1亿元，若加之此前股权出让获利，整体实现近90亿元浮盈，成为西安高新7年投入中名副其实的“大奇迹日”。

事实上，作为西安高新金控数次出手奕斯伟的“主力基金”，西安奕材的成功上市也成为西高投管理着的陕西省集成电路产业投资基金又一里程碑事件，其此前已收获包括炬光科技（688167）、爱科赛博（688719）、美畅股份（300861）、派瑞股份（300831）在内的4家上市公司，并先后投下龙腾半导体、拓尔微电子等陕西半导体及集成电路产业“链主”企业，投资成效领跑全省产业基金。

02“结构化”谋变：投行思维“新模式”

不止奕斯伟的重要佐证是“投行思维”出现了进化。

“投行思维”自2021年风行陕西之后，创投生态在各地日渐深化，“单一性案例”多有出现，但视推动西安高新区整体产业升级为第一站位的西安高新金控而言，寻找一个从“单点投资”到“金融生态赋能”的新模式已变得更为迫切。

面对这种结构性谋变，我们关注到了一系列新变化。

首先是西安高新金控将西高投推向更早更小，挺进更具全域眼光的第一出资阶梯。

此一定位之下，西高投早期投资占比已超过50%（2019年至2021年）的高基数，于2022年至2024年进一步攀升至67%，几乎是要寻找草原黎明上第一缕光。（可参考《A轮超50%：西高投进入“早期”新常态》）

作为全国首批国有创投，西高投的“专业能力”已获业界公认，逐步展现出明显的“跨越进阶”迹象，成为西部地区首个且唯一同时进入清科、投中、融中创投机构主榜40强的机构。在集成电路、先进制造领域更是挺进全国10强。

在“更早更小更科技”的探索中，西高投自身亦于2024年在业内首次提出向“助推区域产业升级和科技创新生态建设”的GVC（具有政府背景的风险投资机构）转型，这样的定位不仅是追求国有资本保值增值，更是主动承担推动产业升级和科技创新发展的责任，通过责任投资与耐心资本的结合，成为区域产业升级的“稳定器和调节器”。

这一转型过程中，助力科创企业“小升规”的“繁星基金”成为重要抓手，从具体出资比例可知，西安高新金控母子公司出资为4.62亿元，占比达到了顶格的70%！目前该基金已出资荣达材料、联丰迅声、赛富乐斯等多家本土科创企业。长远来看，“繁星基金”的项目池更是极具想象，因为较2024年西安市“升规”的406户企业相比，2025年目标已确定在500户。

在推动西高投更趋前的同时，西安高新金控将下属硬科技集团聚焦于综合产业投资，金服集团聚焦于多元化普惠金融服务商，产业园区聚焦于“基金+基地”，金融数据则聚焦于“数据+科技”的金融服务，通过打通内部资源构建“五位一体”的“综合金融服务生态”则更为关键。

我们掌握的信息是：多次领跑全市科技金融业务规模第一的西安创新融资担保有限公司已与西高投实现了系统融合。聚焦“数据+科技”的金融数据板块启动了西安“数据要素×”产业园建设，致力于推出新型数据融资类产品，为数据要素赋能金融服务注入新动能。聚焦“基金+基地”的科技园区板块则凭借集成电路创新中心、增材小镇、科创基金园、先导院南区等4大产业园，为初创企业提供了160万平方米的“物理培育载体”等。此外，4大园区还在酝酿更加优惠的扶持政策，并规划出股权投资、债券融资支持等金融工具，更具耐心地为初创企业完成减负。

在结构化谋变的过程中，西安高新金控“集团层面”则刻意突出示范引领的作用，并集中在“首单首次”上发力。

如上图所示，除多家被投企业拿下科创板首单之外，西安高新金控已在公开市场实现了多宗服务早期企业的债券发行，其中一个以技术产权为底层资产的ABS，已为24家科技型中小微企业提供了1000万元（最高）、期限3年的流动资金支持。

在打通一二级联动的意图中，西安高新金控也大胆尝试。

2025年2月，西安高新金控与高新区下属唯一上市公司天地源（600665）签署战略合作协议，目标围绕新质生产力“六大领域”开展投资并购、基金共建、股权交易等合作。在中国证监会超常规鼓励并购、国务院国资委鼓励市值管理的背景下，这是开发区层面的首次响应，而在高新区的财经史上，同样构成首次区域内一二级协同。

受益于清晰的战略，西安高新金控主体也获得了快速发展。2024年8月起，西安高新金控以连发5只发债、累计募资规模达24.5亿元的规模，成为近5年“开发区金控”单年度私募公司债融资的最大发行人。（详见《24.5亿首秀：西安高新金控创下“开发区之最”》）

03重磅储备项目：持续填补“龙头空白”

不止奕斯伟的另一个方向是：在坚定执行结构化谋变的思路之下，一批瞄准“招大引强”的创新案例正不断涌现。

2024年，西安高新金控撬动弘毅基金、光子强链基金等社会资本组建3亿元专项基金投资国内唯一5G芯片供应商——上海紫光展锐，推动紫光展锐在西安设立集研发、量产、销售为一体的丝路基地。截至2024年底，紫光展锐西安全资子公司营业收入已接近2亿元，缴纳税款超过1000万元，员工超过300人，为陕西省集成电路产业链补链强链提供有力支撑。

2025年，一项被誉为“最复杂交易”的Y型方式在西安亮相，西安高新金控采用“基金+产业+科技”的方式整合全国资源，增资2.5亿元引入国内碳化硅设计领域的领军企业上海瀚薪，形成省、市、区三级资本加产业方的多元化出资结构，并策划上海瀚薪与陕电集团芯业时代深度合作，不断释放产业生态价值，抢占技术制高点，为实现“弯道超车”奠定坚实基础。

纵观其出手的方向，都集中于为高新区产业升级实现“关键补缺”，即“要干就是龙头”。因此我们近期获知了更大的惊喜：西安高新金控正在积极谋划一个足以改变陕西商业航天产业格局的“重磅项目”。

为什么这么说呢？

新项目明确瞄准商业航天核心环节——火箭发射（即将卫星、探测器与其他载荷送入轨道），正是商业航天下游得以存在与扩张的基础。

这是一个巨大的未来空间，公开资料显示，2024年全球轨道发射次数达259次，创历史新高。据Precedence Research报告显示，2024年全球发射服务市场收入约为186.8亿美元，2034年将增长至642.5亿美元，年复合增长率（CAGR）约13.15%。

更真实的需求则来自于“大国竞争”。国际电信联盟（ITU）对于卫星频率及轨道使用资源的原则是“先到先得”（美国2024年以2269 颗航天器拿下了全球首位），因此中国的卫星发射必须进入快车道。据“你好太空”统计，目前中国星座规划总量已超过6万颗，其中千帆星座、GW星座与HONGHU-3分别规划完成约1.5万颗、1.3万颗、1万颗，均促成了持续、大规模的火箭发射需求。

而受制于高成本与早期发展阶段，我国火箭发射服务市场仍呈现分散格局。陕西当前亦处于“相对空白阶段”，目前形成的“火箭发动机-卫星制造-测运控-数据应用”产业链中仍缺少一个“龙头级发射企业”。

面对这个超级大项目，谁会不心动呢？

在我们看来，西安高新金控如果为西安引入了该项目，将一举完善本土商业航天的全产业链结构。仅在高新区域内，主攻新型开式循环发动机的天回航空、主攻液体火箭发动机零部件的斯瑞新材（688102）均已成为知名企业，若将视野放至于全市全省，仅我们写作过的中科天塔、中科西光等新锐企业，都可以在全产业链上实现本地联通。

行文至此，在这个“奇迹日”，我们可以思考的是：

在新一轮调整周期里，西安高新金控引导区域产业格局的路径正在获得确认：即借助投行思维充分发挥国有资本的引领与担当，勇于聚焦“国运产业”、敢于布局“未来链主”！同时将内部金融生态高质量服务实体经济的要求牢牢锁定于“新质生产力”，实现国有资本从“单点投资”向“生态构建”的升级，随着项目退出与再投资的良性循环，最终在统一大市场的环境下，推动西安高新区乃至全陕西实现长效发展。

在此，我们祝贺西安高新金控“全闭环”投行思维大获全胜，祝贺西安奕材成功IPO，祝贺所有参与的本土创投机构，共同开创了“陕西科创史的新纪元”！